机构观点

机构观点

油价前景如何

近期原油价格走低，其未来前景如何？

摩根大通执行董事David Martin认为，OPEC减产协议会在2017年底因履约率不高而自行失败，2018年的库存因此会快速增加，这在没有OPEC后续减产的支持下，将打压油价；同时，美国的油产量还会再高速增长几个季度。随着页岩油开采技术的进步，均衡油价在跌破50美元/桶后会进一步下滑。

高盛认为，明年3月减产协议结束以后的政策动向不明，将导致明年二季度起的原油库存重新激增。因此，将今年的WTI油价均值预期从54.80美元/桶下调至52.92美元/桶，对布伦特油价均值预期从56.76美元/桶下调至55.39美元/桶。

汇丰认为，当前的原油价格是不可持续的，但承认美国生产活动的增长规模；此外，2018—2019年市场大体平衡，OPEC减产措施结束以及美国致密油产量增长，将抵消市场需求的上升。

欧元/美元能否走出震荡

近期欧元/美元处于震荡态势，其未来是否会出现趋势性变化？

法国巴黎银行认为，资金持续流入欧元区股市，可能将继续为欧元提供支持。不过，市场对欧洲央行的鹰派预期过度了，当前欧洲央行很不愿意进一步收紧货币政策。此外，欧元多头仍处于过去五年以来最高水平，这表明欧元大幅下调的概率可能增加。

法国兴业银行认为，因欧央行正常化货币政策正逐步临近，一旦其开始正常化货币政策，欧元或不会再被持续低估。

加拿大丰业银行认为，面对利差扩大的环境，欧元/美元的表现较具弹性。但从更长远的趋势来看，当前影响欧元/美元的因素喜忧参半，支持接下来继续维持区间交投环境。

加元能否继续上涨

近期，加元快速升值，美元/加元出现快速下跌，其态势能否延续？

苏格兰皇家银行认为，考虑到近期加拿大经济表现强劲，以及最近一段时间以来加央行发出的最鹰派信号，美元兑加元或跌破1.3217。

三菱日联银行认为，预计加拿大央行可能在明年上半年开始加息。若市场对加拿大央行与美联储之间货币政策分化的预期降温，美元兑加元或逼近国际油价暗示的水平，位于1.25—1.30区间。

法国兴业银行认为，G10货币中加元较为廉价，尽管当前涨势可能暂缓，但估值水平暗示，其存在继续上涨的空间。