企投家是财富溢出时代的创业先锋

润东

企投家是财富溢出时代的创业先锋

润东

不经意间，一种叫“企投家”的精英名号在坊间声名远播。企投家有别于企业家的是，企投家不仅是企业家，还是投资专家，他们既是兴办实业的高手，又是资本运作的大鳄。

真实的存在——资本浪潮冲击而成

就像东方湿地一样，是在海浪年深日久冲击下积淀而成，企投家是在资本浪潮冲击下历练而成，在市场鏖战的千锤万击之下，这不仅是能力的提升，也是精神的升华，因为浓缩的才是经典。

现金为王，资本成精。新经济正以前所未有的速度带动私人财富的转移，中青年已成为财富阶层的中坚力量。在这样的背景下，如何通过科学合理的资产配置，在瞬息万变的资本市场踩准投资节奏，使财富保值增值，成为当下“有钱人”关注的重点。

我们这个时代已是财富溢出的时代，在印钞机的呼啸和财富神话的渲染共同作用下，资本过剩，如何打理？而恰逢其时，一些精英企业特别是互联网企业精准地把握了互联网信息产业机遇，一家家赚得盆满钵盈，积累了巨大的现金流。

早在4年前，BAT作为中国最赚钱的互联网公司，家家都是手握大笔现金的金主。腾讯2013年报显示，现金储备超过550亿元，百度2013年报披露的现金储备也有近300亿元，阿里的现金储备估计也不会低于400亿元。BAT的掌门人个个都是超级富豪，拥有重金。2014年福布斯中国富豪榜出炉，BAT掌门人包揽前三甲，马云成首富，李彦宏次之，马化腾殿后。

在这样的情势下，BAT凭借强大的现金流，四处并购，将海内外一个又一个公司纳入自己的版图，李彦宏、马化腾、马云等纷纷插上资本的翅膀，顺势成为企投家。近年来，BAT三家在争夺人工智能（AI）市场。从一开始的粗放增长之后，BAT都在进入“下半场”的比拼。下半场比的是精耕细作，利用好大数据才是重点。三家的共识是，互联网是开胃菜，人工智能才是主菜。

企投家是真实的存在。随着商业文明进入产业资本和金融资本同台竞争的时代，各类实业急速迭代衍变，上半场竞技的既得利益者面临十字路口的选择，是吃老本退场，还是继续跟进？如果是后者，则面临着知识更新、产业进化、资本风险等巨大焦虑，亟需在资本的引领下重新理解和认识实业，善于用融资和投资的方式推进产业，促进财富增值。

在过去的二十年里，企投家无疑是全球商业界最大、也是最值得关注的新型成功者。最早成为企投家的要数孙正义，他的软银帝国既有电信、银行等实体型产业，同时通过对成长性公司的投资，获得了巨大的收益。从一代互联网巨头Yahoo，到当下如日中天的阿里巴巴，从中国最大出行软件滴滴，到与英特尔并驾齐驱的ARM，从全球领先的芯片制造商NVIDIA，到神奇的机器人公司Boston Dynamics，这些企业背后都有他的身影。

多年前还是零星的企投家，如比尔·盖茨、库克、柳传志等，如今已批量产生，如雨后春笋。无可争议的是，企投家是企业家未来进化的一个变种。企业家在功成圆满之后，一部分人激流勇退，退出实业，专做慈善，成为慈善家。另一部分人则继续奋进，挟成功之锐气，借资本之力量，或转型，或升级，开疆拓土，扩张版图，成为企投家。

准确的定位——并非简单的角色叠加

企投家要有明确的定位。企投家不是企业家和投资家两种身份简单地叠加，投资家有自己的价值判断、投资逻辑的局限，而从企业家成长起来的企投家，不仅有投资能力，还有对产业、行业的洞察和经验。

按照首次提出企投家概念的著名财经作家吴晓波的说法，企投家兼具企业家和投资家的融合性角色，具有鲜明的两栖型特征，一栖于钟爱的实体产业，让它迭代进步，永续发展，一栖于“非理性繁荣”的资本市场，让自己的财富在运动中增值”。

依照这样的诠释，近期处于舆论风口的贾跃亭当然算不上企投家了，作为乐视的掌舵者，贾跃亭就是一个喜欢颠覆的人。版权分销、视频第一股、盒子、超级电视......乐视几乎成了近几年网络视频行业的“弄潮儿”，不断成为“第一个吃螃蟹的人”。但贾跃亭奢望建造世界上最大的花园，将全球的奇花异草全部移植其中，然后圈起一道围墙收费。说白了，贾跃亭不是一个称职的投资家，他过于期望乐视生态圈的完美无缺，盲目投资，结果导致乐视欠款超百亿，他不得不黯然出走，并辞去乐视董事会主席一职。

有的人是高超的资本玩家，在资本市场纵横捭阖，翻云覆雨，堪称投资家，但他们没有实业的磨炼，只注重于财务投资，不关注所投项目的过程性成长，只知道寻求快速退出的通道，捞一把就走。这其中，富二代居多。他们依仗父辈留下的巨额资本，豪情万丈，也有成功的投资案例，像地产大亨王健林的儿子王思聪、华谊兄弟股份有限公司董事长王中军的儿子王夫也等，都是当今赫赫有名的投资家，但他们在实业界却籍籍无名，也就不能称为企投家。

眼下，坊间对企投家有三个认知误区。一是企业家如果试图转身为投资家，就是背负野蛮人的恶名。在万科股权之争中，宝能狙击万科，频繁举牌的宝能被妖魔化，把所有的投资人比喻成野蛮人，其实是以偏盖全；二是做实业的人投身资本市场是不务正业，认为企业家有钱进入资本市场就是脱实入虚，实际上中国已进入产融混业时代，资本市场早已不是被银行控制的单一市场，而金融资本对实体企业的反哺成为新常态，企业家要应时而变，利用多元化的证券交易模式，并习惯将资产证券化演绎；三是企业家自己拿钱投资，这是典型的自给自足的自然经济思维，一个优秀的企投家不会拿产业赚取的钱做投资，因为这样的投资成本太大，他们巧妙地引入风投，拓展融资渠道，借钱生钱，这才是高超的实业和资本的融合。

深刻的影响——实现“企业价值+投资价值”双倍增

企投家未来将改变或影响很多事情。企投家们创业、投资两不误，两手都很硬，把实体经营的智慧与风险投资的胆识完美结合，使财富得到几何级增加。他们的存在方式，代表着未来的风向标和新的商业之道。

企投家让未来的市场竞争更加激烈残酷。企投家是精明的“物种”，市场机遇不是等出来的，而是主动造出来的。苹果公司的iPhone 8“未成曲调先有情”，通过媒体炒作形成的市场冲击波好大好大。iPhone系列堪称手机市场的明星，说是称霸或许底气不足，但是称雄一方毫无压力。实际上，如果仅从市场份额来说，苹果公司手机销量在中国市场的排名已降至第五，而且随着华为等中国品牌的崛起，iPhone的市场份额肯定还会逐步丧失。但时至今日，其仍然是众多手机厂商的对标品牌。这就是苹果公司的绝招。企投家们善于“造风口”，未来的市场，好的故事越来越少，令人心烦的事情却越来越多。市场越来越像险恶的江湖，早到几小时，投资价格就会省一半；晚行动几日，盘子就砸在自己手里。像滴滴打车、去哪儿、ofo小黄车、饿了么、映客等等，他们都是“风口”上的佼佼者，是企投家们制造“风口”的得意之作。

企投家让企业决策更加小心谨慎。动辄数亿元的投资不是“小数”，投资的钱靠自己获取，无法玩“击鼓传花”的游戏，必须让自己和项目成为利益共同体，是背水一战的博弈。孙正义说他平日里不是在看项目，就是在去看项目的路上，每天睡眠的时间只有3～5小时，一旦看中什么目标，就会像野狼闻到血腥味一样迅速出击。而企投家所选的项目必须符合国家产业投资引导。今年7月27日，商务部在回应“万达集团在海外投资是否出现问题”时，对房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域的对外投资再次敲了警钟，建议“有关企业审慎决策”。不难看出，商务部强调的几个行业都具备这些特征：通过并购不能给国内带来紧缺资源，通过并购不能给企业带来技术，通过并购不能给国内带来就业机会，所并购的企业估值具有巨大的弹性空间。这些行业是投资高压线。

企投家让企业家们更加注重学习。身处信息爆炸的年代，知识的折旧率越来越高，传统行业在互联网的催化下日新月异，在我们的身边发生了太多的变化，大数据、物联网、VR、AI扑面而来，传统实业在当下已是非常焦虑的存在。这个时候，资本只垂青善于学习的聪慧者。这样的学习与时代周期有关，与企业的价值倍增有关，与财富成长有关，不学习就等于自动放弃成功，拱手让出竞争的筹码，而通过勤奋学习、刻苦实践，就能顺应时代潮流，攀上成功的高枝。如果说企业家的成功在于“直觉”的灵敏，那么企投家的成功就是学习型人才的壮举。

总之，企投家要抓住下一波财富浪潮，进行“全球机遇+中国整合”双重捕捉，实现“企业价值+投资价值”的双倍增。