浅谈中小企业现金流管理及风险识别

王珊

[摘要]中小企业做为国内最活跃的经济体之一，其存在的平均寿命仅2.5年，除了人才、管理、品牌等因素外，现金链的断裂是小企业早年夭折的重要原因。2011年地产界因现金链断裂引发的“跑路”潮证明在现金为王的当下，现金流量管理的好坏，已成为决定企业成败的命门。本文通过对中小企业现金流量的分析来研究我国中小企业存在的现金流问题，目的在于，使中小企业认识到通过对现金流量的研究和分析，能更好地识别企业的财务风险，通过日常经营中现金流反应出的几个风险信号及时识别风险，并通过科学的现金流管理策略，建立完善的现金流管理体系，预防企业因现金流引发的经营风险，确保企业可持续健康发展。

[关键词]中小企业；现金流；现状；风险；管理

中小企业做为国内最活跃的经济体之一，其存在的平均寿命令人担忧。据2012年7月在“探寻小微企业人力资源管理发展之路”研讨会上公布的《中国中小企业人力资源管理白皮书》显示目前我国注册登记的中小企业计划1158万家，占全部注册企业数的9成；中小企业工业总产值和实现利税分别占全国企业总数的60%和40%左右。中小企业提供了75%的城镇就业机会。近几年来，在全国每年1500亿美元左右的出口总额中，中小企业占60%左右。中小企业如今已成为我国经济的主要层面。但中国企业平均寿命较短，据统计，中国中小企业的平均寿命仅2.5年。其中大部分小微企业正处在缓慢的成长期。很多企业不是被国外企资本控股或并购就是尚未成熟就早早夭折。与欧美企业平均寿命40年相比，中國企业数量虽多，但企业的生命周期短，重复走着“一年发家，二年发财，三年倒闭”之路，能做强做大的企业更是寥寥无几。

中小企业为何“活不长”？对此，部分中小企业老板认为，在经历了千辛万苦的创业后，中小企业还面临着更加困难的经营问题。除了人才、管理、品牌等因素外，现金链的断裂是小企业早年夭折的重要原因。这让人不禁再次联想到201 1年地产界的“跑路”潮，从2011年下半年，温州、湖南、安徽、河南、江苏、浙江等地不断曝光有开发商卷款跑路的消息，就在成都，2004年前成都出现了有50-60个大型烂尾楼，都是因为资金链断裂所致。这次事件折射出的不过是我国中小企业的一角缩影而已。

一、目前中小企业现金流管理现状

目前大环境依然紧缩，原材料成本及人力成本持续上涨，虽然2012年国家通过结构性减税政及加强对中小企业融资的支持力度，中小企业仍然需勒紧裤腰带才能生存。现金流依然是制约中小企业做强做大的最大阻力。

一个企业想要持续经营，靠的不是损益表上的高额利润，而是必须保持良好而又充足的现金流量。而中小企业内部管理层对现金流管理的意识差，长期使现金流盲目的运转，潜在风险日益积累，促使任何的小“挫折”就可能会置企业于生死边缘或者仅限于思想上的认识而未采取科学的现金流管理措施。对于大多数中小企业仍然处在重业务管理轻现金管理的状况，发展中注重短期效益，有市场就投资，没有考虑自身的实力是否能够支撑这一决策，造成资金无计划流动。投资项目一旦失败，大量的资金就成了沉没成本，加深了现金流循环不畅的风险，给企业持续经营带来风险。

二、识别日常经营中的几个危险信号

现金流风险是指企业在生产经营过程中，由于现金循环中存在的不确定因素而给企业带来的风险。当企业的现金净流量出现问题，可能会导致企业生产经营陷入困境、收益下降，也可能给企业带来信用危机，使企业的形象和声誉遭受严重损失，最终陷入财务困境，甚至导致破产。

现金流如人体血液正常流动于生产经营的每个环节，从企业采购到生产、销售、分配每个环节，任何环节现金流出现梗塞都会为企业带来风险。简单的讲现金流经历货币转化为商品，商品再转化为货币的循环过程，并在这个过程中不断增值产生更多货币。一旦某个环节出现不畅就可带来运营风险。以下是产生现金流风险的几个常见信号：

1.营运资金周转减速

一般情况下，根据企业历史数据及同行业其他公司对比，企业在现有规模设定一个正常的现金周转速度，现金周转速度越快，现金流风险越小，相反则风险越大。当现金周转速度突然变慢时，企业应提高警惕及早排查问题。

衡量现金周转速度的一个指标之一为现金周转天数，现金周转天数等于存货周转天数加应收账款周转天数减应付账款周转天数，当现金周转天数突然变长，应及时排查各个环节，是否因产品销售不畅或其他原因带来存货积压，是否因客户或企业内部原因致应收款项未及时回笼，还是因为供应商或企业内部管理的原因提前偿还了供应商的货款，导致企业现金周转天数突然变长，及时找出问题防止产生现金流短缺带来的经营风险。

2.销售规模迅速扩张

当企业成长到一定阶段后，因战略或市场原因很可能会出现迅速扩张的情况。销售规模扩大可能会产生更多的盈利，但在销售规模扩大的同时必然要求生产环节的同向扩张以及销售成本的大幅提高，如果一个企业以超过其财务资源允许的业务量进行经营，将可能会导致过度交易，从而造成企业营运资金不足。所以在出现扩张现象时，应立即进行现金筹划，必要时降低扩张速度，防止因现金链断裂导致的经营风险。

3.非日常营运资金的过度占用

当企业有闲余资金时，为提高现金使用效率，很多企业将闲置资金用于购置固定资产、无形资产这种不可能短期内形成收益的资产或投入资本市场，当非流动资产比例过大或当期投资收益比例远远大于主营收益比例时，应提高警惕，控制好日常经营所用的现金保有量，防止非日常营动资金过度占用，影响企业可持续经营及经营效率。

三、中小企业现金流管理

中小企业因规模小，效益不稳定，难以形成对信贷资金的吸引力，中小企业融资难是制约中小企业成长的重大原因之一。中小企业成长的过程中充满不确定因素，因此企业做好每笔现金账，开源节流，未雨绸缪是中小企业成长路上必须要做好的功课。

1.加强对现金流管理的重视

中小企业的企业目标多为销售额、利润额，在发展过程中对良性现金流关注不够。日常则是重业务轻财务，表现在管理层只要看中某个项目便大刀阔斧做，对企业未来现金流状况从不进行评估，因此可能会造成一些半拉子工程和投产后因无流动资金而停产的项目。而有些企业则为了维持生产，持续大量地向银行借款，过度负债经营，因巨额利息以及无力偿还到期债务而倒闭。企业的管理人员或现金流的掌管者要及时培训和更新自身的财务知识，提高现金流风险管理意识。在进行项目投资时，应预先对项目现金流进行评估，考虑资金的占用率和回收率，降低资金的使用成本注意宏观环境的变化，及时调整资金使用策略，防范风险，同时作好与客户、供应商沟通，减少坏账的发生，确保资金来源顺畅。

2.成立独立的风险管理机构，防范企业现金流风险

条件允许的情况下，中小企业应建立独立的风险管理机构，机构的成員主要来自于财务、生产、市场等关键部门。规模较小的企业可成立风险管理委员会，定期或不定期地对企业现金流的各种风险进行分析与评估，并提出风险分析报告。为有效地化解现金流风险对企业生产经营的影响，应当建立现金流风险预警体系，可以使用总资产周转率、应收账款周转率、资产负债率、银行借款总额、银行信用额度等指标构筑现金流风险预警体系模型。当现金流偏离正常状态时，及时排查造成的偏离的原因，并对可能造成损进行评估，及时了解企业可能面临的现金流危机做出预警。

3.编制现金预算，加强资金调控

编制现金预算，加强资金调控是企业管理的重要工具，如果没有现金预算，企业无法对现金进行合理的平衡、调度，只有科学的量入为出才能防止企业陷入财务困境。通过现金预算，掌握现金流入、流出情况，及时补足余额，根据企业生产经营情况保留适当的现金余额，对多余现金进行合理运用。控制合理现金保有量，重视从事前预算事中控制预警到事后分析反馈整个预算管理过程。保证企业有足够资金确保日常经营活动正常进行同时不能滞留过多的资金以免背负机会成本。

企业相关部门应通力配合加强现金预算管理，增加存货及应收款项的周转速度，同时在不影响信用情况下合理利用应付款项信用期。严格按预算控制企业收支，避免因执行不到位导致的现金预算形同虚设。

4.采取融资渠道多元化，确保现金流充盈，同时防止过度融资

企业提高信用等级，加强与银行的沟通与协作，以获得银行的贷款资助。增强企业自身的实力，获得发行债券或者股票融资的机会。及时利用国家的政策进行多元化筹资，确保现金流充足。同时应根据企业预计盈利及偿债能力控制融资总量，防止因过度融资导致的财务风险。

5.抓住政府政策扶持机会，提高创造现金流的能力

中国财政部针对中小企业融资难等问题，正加大并引导地方财政增加对中小企业发展的资金支持，在信用担保、贷款贴息、政府采购等方面予以政策倾斜，同时通过结构性减税等方式减少中小企业纳税负担。因此企业应抓住政府政策扶持机会，尽可能享受各项融资新政，合理进行税收筹划减轻纳税负担。

四、结论

古人云“凡事预则立，不预则废”，在现金为王的当下，现金流量管理的好坏，已成为决定企业成败的命门。建立完善的现金流管理体系，是确保企业生存与发展，提高企业市场竞争力的重要保障。

商场如战场“兵马不动，粮草先行”，现金犹如作战粮草，纵有百万雄狮，没有充足的粮草最终也将因弹尽粮绝功亏一篑。中小企业健康成长更离不开充足现金的支撑，在日常运营中更应加强财务管理尤其是现金流管理，加强企业信用，加强投资方案评价，合理举债，建立现金流风险预警机制及早识别防范现金流风险。