“互联网+”产业在湖北省天使投资的供需对策研究

秦进龙+邱荣飞+张璐+陈怡如

摘 要：近日湖北省政府提出到2020年将 “互联网+”逐步建成为全省经济社会创新发展的重要驱动力量，为湖北“建成支点、走在前列”提供有力支撑。但湖北省匮乏的天使投资却是制约“互联网+”产业发展的重要因素，文章通过分析湖北省“互联网+”产业和天使投资现状以及湖北省“互联网+”产业的发展脉络来梳理制约湖北省“互联网+”产业的因素，进而找出天使投资与“互联网+”产业融资需求间的错位并提出相对应的解决方案，从而优化天使投资的资源配置，推动“互联网+”产业在湖北省的发展。

关键词：天使投资；“互联网+”；供需困境

中图分类号：F49文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.31.029

1 引言

当前，在我国新常态的经济形势下，通过与诸多行业、领域的融合，“互联网+”产业成为驱动我国经济增长的新动力。据《中国信息经济发展报告2016》披露，中国信息经济总量在2015年达到了18.63万亿，对GDP增长贡献率平均达31.4%，成为我国经济发展的重要引擎，占GDP比重从11%提升到27.5%，但仍低于全球主要发达国家约25个百分点。“互联网+”产业在国内拥有巨大的发展空间。作为发展与创新速度最快的行业，“互联网+”产业的初创企业对于推动互联网行业的发展具有重要作用。但是由于“互联网+”初创企业具有轻资产、前期投资风险大、往往需要达到一个规模点之后才能盈利的特点，并且往往又采用新的商业模式，其未来发展前景难以判断。所以“互联网+”初创企业的融资显得尤其困难。然而天使投资正是通过为具有高成长性的初创企业提供资金，并承担相应的高风险.来获得高收益。而且天使与投资与“互联网+”初创企业具有高度的互补性，对解决互联网初创企业的融资需求具有重要意义。

天使投资是一种民间、自发的、小规模的投资形式，但是由于我国天使投资起步较晚，据清科研究中心的数据显示，中国天使投资机构在 2016年前11个月共新募得168.30亿元。共发生1844起天使投资案例，投资案例金额约为116.62亿元，天使投资发展较快。但相比于美国的约258000位天使投资人，平均每年200亿美元的天使投资金额，我国的天使投资仍处于初级阶段。此外由于天使投资市场不健全，初创企业资金需求和资本市场供给存在严重的不对称。因而如何解决天使投资在“互联网+”产业领域的供需矛盾，从而更好的推动“互联网+”产业的发展成为摆在我们面前的一道重要课题。

2 湖北省“互联网+”产业发展现状

来自中国电子信息产业发展研究院的數据显示，2014年全国信息化发展指数为66.56，湖北省以67.16的信息化发展指数位居全国第11位，中部第1位。此外湖北省2014年电子商务交易额突破了8000亿元，位居全国第8，增速更是达到了35%。全省网民总数在2014年已达2100多万人，在全国用户数中排名第九。电子信息产业已成为推动湖北工业经济发展的主力军。电子信息的发展也快速推动着湖北省互联网与其他产业的融合。

经过近几年的发展，湖北的“互联网+”产业迎来了集中的爆发。本地互联网企业以斗鱼TV、卷皮网、盛天网络和宁美国度为代表，开始进入跨越式发展时期。卷皮网与盛天网络，成为2016年互联网百强企业，斗鱼TV和宁美国度，则成为中国前五十家最具投资价值的企业。此外在湖北省政府的倡导下，湖北省正在或者准备实施“互联网+”先进制造、现代农业、普惠金融、高效物流、电子商务、智慧旅游、教育服务、健康养老、文化创意、生态环保和社会治理等十一个方面的“互联网+”产业。根据规划，湖北省的大数据产业在2020年，要培育10家左右国内领先具备自主研发实力的核心龙头企业，建设3-4个省级云计算大数据产业示范园区，全省云计算大数据产业规模达到500亿元。

3 天使投资对湖北省“互联网+”产业的推动

3.1 湖北省天使投资发展现状

湖北省天使投资相比天使投资市场较为成熟的北京、上海和深圳仍处于刚刚起步的阶段。据私募通统计，2017年第一季度获得天使投资案例数最多的三个地区分别是北京、上海和浙江，三地分别获得149起、66起和38起投资，披露金额约为11.08亿元、3.61亿元和2.94亿元。而湖北的天使投资案例数仅为10起，金额约为0.19亿元，与天使投资比较成熟的地区有较大差距。

尽管湖北省天使投资才刚刚起步.但已经形成个人天使投资者、天使投资团体、私人天使投资基金、政府引导基金和孵化器+天使基金等多种运营模式并存的天使投资系统。其中发展最为迅速的是湖北的政府引导性基金。据清科数据研究中心的数据显示北京、广东和浙江地区分别以88只、85只和84只的政府引导基金分列前三名。湖北省以35只的设立数排全国第八名。但从基金设立规模来看，湖北以5，471.28亿规模稳居各地区之首，湖北省单只政府引导性基金的规模相对较大，单只基金的资金充足但数量较少，能够很好的解决较大规模的天使融资资金需求，但对解决数量众多但规模较小的天使融资需求帮助不大。

3.2 天使投资对湖北省“互联网+”产业的促进

3.2.1 湖北省天使投资为“互联网+”企业提供资金支持

创业者的资金来源一般分正式投资和非正式的风险投资也即天使投资。但从实际情况来看，由于初创企业风险较大，正式投资如商业银行和风险投资基金等通常不愿冒险投，使得湖北省“互联网+”新创企业很难获得这些外源融资机构的资本支持，很难获得较大大发展。但天使投资却能很好的解决“互联网+”初创企业的融资需求，此外天使投资还能为初创企业提供资金外的其他帮助，推动湖北省“互联网+”产业的快速发展。

3.2.2 天使投资可以帮助新创“互联网+”企业拓展融资渠道，提高企业存活率

天使投资支持的新兴企业只有20%～30%的失败率，远远低于一般的新兴企业80%～90%失败率。天使投资可以帮助有较大潜力“互联网+”初创企业在初期获得资金支持。此外天使投资通常还会为初创企业提供除资金外的其他方面的支持，可以对“互联网+”初创企业的公司治理提供相应的指导，降低“互联网+”初创企业的死亡率。另外天使投资通常与后续投资联系密切，获得天使投资的“互联网+”初创企业将来才更有可能获得后续的投资，获得成功。天使投资不仅可以为“互联网+”初创企业提供初期资金和其他相关帮助还能拓展其融资渠道并提高其存活率。

3.2.3 天使投资为湖北省“互联网+”初创企业提供法律、税务等方面的专业支持，并帮助提高公司管理水平

天使投资人一般都具有丰富的相关从业经验，能够为初创企业提供一定的相关支持，尤其是专业的天使投资机构不仅能提供简单的天使资金和场地，还可以提供企业的财务、税收、法律等相关专业支持。以光谷创业咖啡为例，其不仅为企业提供基础办公设施服务，还提供财务、税务、法律、政策等咨询服务。同时还为创业者与投资者以及其他创业者搭起沟通渠道，提供有价值的后续融资增值服务，帮助创业团队梳理商业模式、整合资源，实现效益最大化。

4 湖北省天使投资在“互联网+”产业存在的问题及解决方法

4.1 存在的问题

4.1.1 天使投資处于刚刚起步的阶段，天使投资市场不成熟，缺乏专业的天使投资机构

目前湖北省存在的天使投资形态包括天使投资个人、天使投资机构和天使投资基金。其中，天使投资机构以光谷创业咖啡为代表处于活跃阶段。天使投资基金以长江天使汇为代表处于刚刚起步的阶段。总的来说湖北省天使投资主体仍然处于个人阶段，相关的专业技能缺乏或没有，不能很好的甄别项目和对“互联网+”初创企业提供相应的帮助。

4.1.2 天使投资机构观念落后，专业化程度低

据腾讯研究院发布的《2016创新创业白皮书》显示，约80%的众创空间仅仅为创业者提供办公场所，只有约20%能提供配套的注册、法务、财税、融资、推广等服务，而在这20%的众创空间中，能提供高质量的全要素服务的平台几乎不到1%。众创空间是天使投资机构的重要组成部分，但目前大部分的天使投资机构观念落后，仍然停留在单纯的提供资金的阶段，配套服务只能提供办公场所，不能为“互联网+”初创企业提供相应的配套服务，天使投资机构专业化程度有待提升。

4.1.3 天使投资机构配套服务缺失

不能对入驻团队的项目给出具有指导、借鉴意义的发展建议或者相应的辅助性设备、资源帮助的众创空间占总数的约75%。尤其是对于“互联网+”初创企业来说急需的专业教育，能够提供的天使投资机构更是少之又少。对于“互联网+”初创企业来说能不能形成规模效应是企业能否成功的关键，但湖北省内的天使投资机构通常较小，不能提供相应行业的专业指导和相关的配套服务，且由于规模较小，无法提供相应的平台进行行业交流，也无法形成规模优势。湖北省天使投资机构配套服务的缺失大大阻碍了本地“互联网+”产业的发展。

4.2 解决方案

4.2.1 天使投资人应不断学习，提升自己的专业化程度

湖北省目前的天使投资主体仍然是个人天使投资者，但天使投资个人的专业素养良莠不齐，天使投资人需要不断学习相关的天使投资知识，提高自己的专业技能。天使投资个人可以通过参加相应的协会来获取专业的知识并互相交流天使投资经验，从而树立正确的投资理念，培养投资风险意识。增加潜在的天使投资供给，进而推动湖北省“互联网+”产业的发展。

4.2.2 建立天使投资供需双方信息沟通的有效平台

天使投资与“互联网+”初创企业的供需矛盾的重要原因之一便是信息的不对称以及沟通平台和沟通机制的缺乏，可以建立相应的沟通平台解决这一问题。天使投资人也可以通过天使投资沟通平台，进行投资经验交流和信息分享。此外天使投资人可以借助天使投资基金的模式，避免因为自己的专业化知识不够而造成的损失。

4.2.3 谋求政府在法律、税收等方面的政策支持

为了提高人们从事天使投资活动的积极性，欧美国家会对天使投资提供税收优惠等政策性支持，并提供相应的法律支持。我们可以借鉴欧美的先进经验，就税收优惠以及政务快速办理和法律援助等方面谋求政府的相应支持。从而提高人们的积极性，提高湖北省天使投资的供给，进而推动湖北省“互联网+”产业的发展。

天使投资对推动湖北省“互联网+”产业的发展具有重要意义，天使投资通过挖掘优质“互联网+”产业项目并通过资本以及其他形式介入可以有效解决“互联网+”产业创业者缺乏初始资本和相应配套服务的问题，促进了“互联网+”产业在湖北省的发展。

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