云南金融机构国际化发展决定因素的实证分析

【摘要】随着我国人民币国际化发展的步伐不断加快，金融机构的国际化进程也在向前迈进，这将促进我国整体经济的良好运行，同时也符合国家推行的“走出去”战略。在经济一体化和金融全球化的背景之下，云南省的金融机构国际化发展水平也在不断加强，由于云南省金融机构中银行业国际业务发展较为迅速，所以本文主要以金融机构中的银行业为主，研究银行业国际化水平的发展与其决定因素之间的关系。

【关键词】金融机构 国际化水平 国际化发展

一、前言

自经济体制转轨时期以来，金融机构国际化发展的问题一直是众多学者所关注的焦点。2015年10月22日，中国银行云南分行举办“中国银行跨境人民币指数发布暨人民币国际化推介会”，在推介会上中国银行云南省分行对人民币国际化业务进行了推介，推介内容为跨境人民币贷款、人民币双向资金池、人民币境外放款等。这说明云南省金融机构进一步走向了国际发展之路，而在国际化业务发展的过程中，研究金融机构国际化发展水平对云南省经济的可持续、快速稳定的发展具有现实意义。

二、文献综述

金融机构国际化的发展理论是随着企业国际化的产生而发展起來的，在国外的诸多研究理论中，尤其是商业银行国际化的理论发展比国内成熟。金融机构国际化的过程中，主要是以银行业为主，其他金融机构为辅进行发展。关于银行业国际化发展的内涵，Lewis and Davis（1987）认为银行业国际化是银行在海外通过建立分支机构开展业务或从事国际金融等方面的业务，其主要包括以下几方面：业务的国际化、机构的国际化、人才的国际化、管理的国际化和监督的国际化。Petro（2007）运用GLS广义最小二乘法估计战略选择动机和客户跟随效应对发达国家和发展中国家决策影响，研究的结果差距很大，发展中国家的银行对外直接投资主要会选择各个地区的金融中心，发达国家的银行因为已经积累了较丰厚的海外投资经验，所以更加倾向于选择新兴市场和发展中国家市场进行开发，考虑的因素也不再仅仅局限于东道国的金融环境，而更加地重视制定全球化的发展战略。刘艾莉（2007）通过研究分析发现资产规模和国际化经验对我国商业银行的国际业务发展有积极的影响。陈四清（2010）认为在人民币日益国际化的过程中，在全球经济金融环境发生巨大变化的背景之下，我国商业银行应当积极探索出属于适合自己的国际化发展之路，最终发展成为具有国际竞争力的国际化商业银行。

三、实证分析

本文主要选取云南省金融机构国际化发展水平作为研究对象，重点通过实证分析研究云南省现阶段金融机构国际化发展中存在的一些问题，并给出相应的对策建议。本文研究的是时间序列数据，选取了2001～2015年的年度数据，数据均来自云南省统计年鉴。本文之所以选择2001年之后的数据，主要是因为此期间之后，全省上下紧紧抓住了国内外宏观经济金融形势逐步好转的机遇，按照中央和省委以及省政府的总体发展部署，并同时加大了各项政策措施的落实力度，全省国民经济开始出现了良性循环的发展方向的重要转机，整体经济运行质量以及效益得到了显著的改善。

（一）双对数广义差分多元回归模型分析

为实证考察云南省金融机构国际化发展水平与其决定因素的关系，本文以省内市场规模（GDP）、省内市场化程度（MRL），该指标用省内固定资产占总资产的比重进行衡量、对外开放程度（ORL），该指标用进出口总额占省内生产总值的比重来衡量，三个指标作为实证模型部分的解释变量；以省内商业银行的国外资产占GDP的比重（FA）代表省内国际化发展水平，并作为实证模型部分的被解释变量。依据指标项的确定，以2001年为基期，运用各年度的DPI对已有的名义数据进行处理并且取对数，从而排除通货膨胀和时间序列异方差的影响。

本文运用EViews7.0计量经济分析软件，结果如下：

LNFA=0.217085LNMRL+0.30687LNORL+0.798961LNGDP+5.563343

（0.0321） （0.0158） （0.0200）

F=1338.427 DW=1.02269

以上的回归模型结果显示，省内市场规模、省内市场化程度和省内对外开放程度与省内国际化发展水平都呈正相关关系，说明省内市场化程度和省内对外开放程度对国际化发展水平的提高起着促进的作用。由于省内市场规模和省内市场化程度以及省内对外开放程度的回归P值均是小于0.05，所以回归系数是显著的。根据F和DW值可以看出，DW值是显著的，方程残差不存在自相关的现象，所以此模型的回归效果较好。但是根据各个回归系数的大小，其回归系数与1相比较，可以得出省内对外开放程度和省内市场化程度虽然能促进经济增长，但是促进作用并不明显，而省内市场规模对金融机构国际化发展水平的促进作用明显。

（二）回归模型的检验

本文运用ADF单位根检验的方法，其经过一阶差分之后检验的结果如下：

由表可知，省内市场规模、省内市场化程度、省内对外开放与省内金融机构国际化发展水平对数时间序列本身是非平稳序列，其经过一阶差分之后均为平稳序列。

四、结论

由以上双对数回归模型结果显示，在云南省金融机构国际化的发展进程中，省内市场化程度和省内对外开放程度对云南省金融机构国际化发展作用不是很明显，这说明云南省现阶段市场化程度不够高，同时也说明了云南省对外开放程度还不够高。因此，要推动云南省金融机构国际化发展应该着眼于长远的发展战略，合理的布局，不仅要保证省内经济的稳定增长，而且需要加强对对外开放，提高市场化程度，以促进云南省国际化水平的更平稳更快速的提升。

作者简介：罗艺婷（1992-），女，汉族，湖北省，硕士，云南师范大学，研究方向：国际金融学。endprint