现代化金融产品创新与金融监管

摘 要：近年来，我国金融市场不断发展，出现了各种各样的金融理财产品；互联网的普及，更是拉近了人们与这些理财产品的距离。然而，这些琳琅满目的理财产品是否真的符合规范？在产品营销过程中是否存在违法违规行为？前海人寿万能险事件是偶然还是必然？这些现实性问题值得我们深思。诚然，金融产品创新会推动我国经济的发展，但金融产品创新过程中可能出现的各种问题仍不容忽视，金融监管在金融体制改革中的核心地位不可动摇。本文以前海集团万能险事件为切入点，分析了金融产品创新中存在的金融风险，并针对金融产品创新与金融监管提出了几点建议和要求。

关键词：金融产品创新；金融风险；金融监管

一、前海人寿万能险事件

据资料显示，2014年-2015年间，前海人寿万能险保费分别为313亿和598亿，占保费总规模分别为89.9%和76.78%。前海人寿对此产品如此依赖，万能险产品收益占保费总规模的比例如此之大，很快引起了有关部门的注意，2016年末，保监会正式叫停前海人寿万能险业务。

所谓万能险业务，就是指保险公司通过销售保单，吸收投保人保费，将一部分保费纳入投保人保险账户，一部分纳入投资储蓄账户，纳入投资储蓄账户的保费将由保险公司代投保人进行投资。由于这种保险理财产品的保额、缴费期均不固定，还允许随时支取，因此被称为“万能险”。实际上保险公司的这种行为是在吸收存款，而吸收存款是商业银行的职能，前海人寿这种万能险产品涉嫌非法融资。

这就是金融产品创新中一个失败的例子，但是我们不得不反思在金融创新过程中是否还存在类似的情况。万能险的利率相对同期银行存款利率高出许多，市场吸引力很大。对于急于求进的保险公司来说开展万能险业务是很好的选择，销售此类理财产品可以迅速扩大其市场占有率，但这种行为并不符合保险业的行业规范，一定程度上扩大了市场的系统性风险，不利于实体经济的发展，。这段时间国家一直在鼓励全民创业、万众创新，结果就造成了金融监管往往不能紧跟金融创新的步伐。金融市场不是一个人的市场，企业在衡量自身利益风险时，要考虑到对金融市场的整体影响。一种新金融产品的推出，对整个金融市场都会产生影响，因此金融创新、金融监管都必须要考虑其对整个金融系统的影响。在此过程中我们必须要提高警惕，金融监管的缺失必然会提高金融市场的风险，提高国家金融市场的不稳定性，严重的话，可能会产生类似于美国次贷危机的重大影响。

二、现代化金融监管的新要求

金融产品大量创新并迅速涌入市场，必然会涉及违反金融秩序、触犯法律法规等现实性问题，这对现代化金融监管制度提出了新的挑战。这就要求金融机构在推进金融产品创新时注意规避风险，同时监管机构也必须实行切实有效的监管措施防范金融风险。此处针对现代化金融监管提出五点要求：

1.金融监管要明确金融产品创新中的监管对象和监管范围，再进行有针对性的科学管理与监督。如果条件允许，金融监管部门可以对创新结果定期进行追踪考核监督，以防个别企业利用创新的幌子搞投机。例如，许多现货交易所打着金融创新的幌子，却对现货的交割设置重重阻碍，这就背离了金融创新设计的初衷，金融监管部门要对此类行为从严处理。

2.金融监管要践行创新发展理念，实现鼓励创新与加强监管的有机结合，为金融创新营造良好的制度环境。如果创新的金融产品能推动经济发展，政府和相关部门应予以一定支持，给予企业适当的奖励，条件允许可部分放宽这方面金融产品创新的监管政策；反之，金融监管部门则必须与时俱进，创新金融监管方法、并完善相关的监管制度。

3.金融监管要践行协同发展理念；同时也要创新监管方式，着眼于金融监管的整体布局方案，补充需要监管的对象和内容，适时转变金融监管的重心。需要强调的是，金融监管不应拘泥于某一项具体的规定或形式，要与金融市场的系统性实现有机结合，针对市场的多样性采取灵活多变的应对措施。

4.金融监管要践行可持续发展的理念，掌握金融市场发展规律，处理好金融创新发展与金融风险防范之间的关系，通过资本约束机制，信息披露制度对风险不同的金融机构采取差别化监管，维护金融市场秩序。

5.金融监管要践行和谐发展理念，处理好企业经济效益与社会效益的关系，保护金融市场各方参与者的相关利益，为民间资本创造健康的投资环境，使金融更好的服务于实体经济，提高社会生产力，实现全社会的“共赢”。

三、金融产品创新要求金融市场各方积极参与

金融产品创新时是金融市场创新的一个重要方面，而这并不是某一家或某几家金融机构创造几个新产品就能完成的。金融产品创新需要众多金融机构的积极参与。

对银行业而言，近年来，商业银行存贷款利差逐年萎缩，传统银行业务已经不能满足我国商业银行的发展要求，各种新兴的投资理财产品的泛滥和外资银行的进入挑战着我国传统商业银行的权威，银行业金融理财产品创新迫在眉睫。首先，银行需要在内部统一思想，优化服务，才能获得顾客的认同，同时我们要充分学习借鉴国际金融产品创新成果，总结规律，为我所用。商业银行要想提高收益率，就要针对客户提供个性化理财产品，在法律法规的允许范围内自主研发，于是为客户量身定做的功能性理财服务产品也由此应运而生。例如广发银行自主设计的“24小时智能银行”即为新的金融服务模式，获得了国家设计专利。然而銀行业的创新改革需要商业银行的广泛参与，某一家商业银行凭一己之力是难以完成的。

券商作为金融风险防控的主要对象，短时间内实现全面网络化不太可能，但中国未来金融市场的发展又离不开互联网券商的助力。券商能做的就是要树立自己的品牌价值，诚信经营，一切以客户的利益为出发点和落脚点，代销优质的金融产品，创立好的产品品牌；扩宽金融产品的销售渠道，防范技术风险和操作风险，落实柜台交易的做市商制度以适应承接大量非标交易业务。特别是新创立的证券公司，应从产品创新上入手进行内容创新，形式创新，服务创新，管理创新，重新建立消费者对金融产品认知，构建顾客与企业之间的信任桥梁，才能创立属于自己的企业品牌。小牛在线的“安心牛理财计划”是就是按照这种经营理念针对流动性强的用户推出的，操作简单，投资额灵活可控，可以极大地提高用户的资金使用效率，为用户尽可能多的创造投资收益。endprint

金融危机过后，金融市场的系统性風险依然存在。一些企业为了避免这种系统性风险，稳定企业的预期利润，将部分资产转移至期货市场，期货市场的产品创新成为时代的要求。在我国，期货市场的参与群体具有多样化的特点，个体投资人的介入要就期货市场产品创新要基于各方投资者的实际需求，设计出多样化的期货产品，按照行业的规定整合销售渠道，承担起分散系统性风险的责任。

然而，光靠期货市场来承担风险是不现实的，大资金涌入期货市场无疑会对实体经济产生消极影响。实体经济又会求助于保险行业，因此，保险产品的创新势在必行。作为第三方服务机构，保险公司介入对降低交易风险、维护金融市场的稳定发展起着重要作用。市场对保险的需求不断加大，这就要求保险业要推出不同类别是金融保险产品，提供高质量的保险服务业务，优化保险产品的供给结构以促进保险行业业务模式的转型升级。新时代的保险产品要适应金融体制改革、社会经济结构转型、中等收入群体的消费习惯，提供具有投资管理、风险管理、财富保险和退休保障等多种服务功能的综合性保险理财方案，依靠互联网延长服务链条，提高服务便利性，改进客户体验、提高顾客忠诚度，加快推动商业模式转型。同时，众筹网等其他第三方服务机构在维护金融市场的稳定、降低交易风险上也发挥着自己的独特作用，众筹网平台在项目开始时向项目发起人先支付一定金额的项目款项，待用户确认收货时，再交付尾款，此类金融创新，成功保障了消费者和投资者双方的权益，大大降低了金融市场的投资风险，实现了社会效益。

四、结论

经济危机的影响还未完全消退，全球金融一体化又使得竞争日趋国际化，因此金融产品创新成为企业突围的关键因素。但是，金融产品创新离不开金融监管机构的监督，金融产品创新不当存在的高风险性，会扰乱市场运行秩序，实行科学有效的监管才能保障金融市场的健康发展，提高金融资源的配置效率，推动实体经济的发展。金融监管要求金融机构自觉遵守法律法规，实行行之有效的内部控制，防范金融产品创新风险，在金融监管体系的制度内发挥自觉能动性，才能创造出真正有价值的金融产品，实现企业效益、行业效益和社会效益的有机统一。

参考文献：

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[2]王保安.改善金融服务 促进实体经济发展[J].中国科技投资，2014.

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作者简介：庄馨予（1995.06- ），女，汉族，吉林长春人，安徽财经大学会计学院，2014级本科生，研究方向：会计学endprint