环境会计信息披露影响因素研究

王思思 陆新文

摘 要：钢铁行业是我国国民经济的重要产业，也是重污染行业之一。当前环境问题引起了全国的广泛关注，但我国因没有环境会计披露的强制标准，各企业披露水平一直有着显著差异。本文通过搜集钢铁行业上市公司的相关数据，分析钢铁行业上市公司环境会计披露水平的影响因素，希望为企业环境会计披露提供相應参考。

关键词：钢铁行业 环境会计 信息披露 影响因素 实证分析

中图分类号：F233 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）04（b）-161-03

自改革开放以来，我国经济飞速发展，人民生活水平有了显著提高。随着工业的迅速崛起，资源利用问题和环境污染问题引起人们的普遍关注。党和国家高度重视环境问题，十八大把生态文明建设纳入中国特色社会主义事业“五位一体”总体布局，2016年召开的十八届六中全会也明确提出“提高资源配置效率”的要求，环境会计研究的重要性正处于前所未有的新高度。基于环境经济学理论的环境会计是衡量企业保护环境水平的科学标准，其中，环境会计信息的披露可以向外部投资者和学者提供企业环境保护数据，促进企业推动环境会计标准化，针对重点问题提高环境保护措施的有效性。

1 研究假设

1.1 企业盈利能力与环境会计信息披露水平的关系

盈利能力越强，公司对股东投入资本的利用程度越高。利润越高，越有可能投入充足的环保资金，管理者越有可能披露环境会计信息以显示工作效益，从而推动企业提高环境绩效。由此提出假设H1：企业盈利能力越强，环境会计披露水平越高。

1.2 企业债务水平与环境会计信息披露水平的关系

在企业负债水平较高的前提下，企业将把利润更多的用来偿还债务，稳定生产从而降低环保环节的资本性投入。管理者将主要关注主营业务以降低成本提高利润，对于环境会计的关注度也可能会降低。由此提出假设H2：企业债务水平越低，环境会计披露水平越高。

1.3 企业独立董事比例与环境会计信息披露水平的关系

独立董事具有独立性和专业性，对公司负有勤勉义务。独立董事多是会计、法律方面的专业人才，董事会中独立董事的比例越高，独立性就越高，有利于对董事会的决定起到良好的监督指向作用，影响环境会计信息披露水平。由此提出假设H3：企业董事会中独立董事的比例越高，环境会计信息披露水平越高。

1.4 企业规模与环境会计信息披露水平的关系

规模越大的公司往往更加注重企业的社会效益，良好的社会印象为公司创造了较好的投资环境和较高的品牌信任度，便于企业吸引投资、销售产品。因此规模较大的公司倾向于更多的披露环境的社会责任信息，以便与不承担环境责任的公司区别开来。由此提出假设H4：规模越大的企业环境会计信息披露的水平越高。

1.5 企业营业收入增长率与环境会计信息披露水平的关系

营业收入代表企业一年的经营情况和企业发展所处的阶段，营业收入增长率从高到低证明企业处于发展期、稳定期或者衰退期，营业收入增长率越高，企业经营状况和发展前景越好，越有可能关注环境问题，注重环境效益。由此提出假设H5：企业营业收入增长率越高，环境会计披露水平越高。

1.6 企业股权集中度与环境会计信息披露水平的关系

分散的股权结构意味着有更多的投资者加入到公司中来，往往有益于公司规模的扩张。投资者们为了保护自身利益更加注重各项信息的披露。而在股权结构高度集中的公司，大股东不愿披露对自己不利的信息，也更倾向于降低披露水平以节约成本。由此提出假设H6：企业股权集中度越低，环境会计信息披露水平越高。

1.7 企业董事长与总经理是否两权分离与环境会计信息披露水平的关系

代理理论认为，经理为了向实际所有者证明自己的工作卓有成效，使股东充分了解经理人员的行为从而巩固工资水平，会更加愿意披露相关的会计信息。在两权分离的治理体系下，环境会计信息的披露水平提高会使经理人员得到董事的信任，达到自利的目的。由此提出假设H7：两权分离的企业环境会计信息披露水平较高。

1.8 企业所在城市是否为经济发达城市与环境会计信息披露水平的关系

经济越发达的城市已经有了较高的生活质量，往往更注重环境问题。同时发达城市的资源成本较高，大量人口聚居，环境政策较为严苛，人文环境的影响和当地政策的驱动也可能迫使企业节能减排并向股东和政府披露。由此提出假设H8：企业所处在发达城市，环境会计信息披露水平较高。

1.9 企业是否是国有控股企业与环境会计信息披露水平的关系

国有控股企业具有一定的行政性。2014年环保法修订案的通过再次敲响了重污染行业的警钟，企业作为同行业标杆必须做好表率，在追求企业利益的同时注重环境效益。国有控股企业在政府支持环保补助方面有一定的优越性，同时来自股东和国家的压力要求其更多的披露环境会计信息。由此提出假设H9：国有控股企业的环境会计信息披露水平较高。

2 样本设计

2.1 解释变量设定

（1）盈利能力（ROE）。本文以上市公司的加权平均净资产收益率衡量上市公司的盈利能力。

（2）债务水平（DAR）。本文以资产负债率衡量上市公司的债务水平。

（3）独立董事比例（RIND）。本文中独立董事比例即为独立董事人数占董事会全体人数比例。

（4）企业规模（SIZE）。本文以上市公司期末总资产的自然对数反映企业规模。

（5）营业收入增长率（ZGR）。本文以期末营业收入额与上期期末营业收入额差额占上期期末营业收额比例反映上市公司的营业收入增长率。

（6）股权集中度（OC）。本文以上市公司最大股东所持有的股份数所占比例反映股权集中度。

（7）两权分离（SPLT）。本文中两权分离设为虚拟变量，两权分离为1，两权不分离为0。

（8）所在城市是经济发达城市（LEV）。本文中经济发达城市为虚拟变量，由于我国一二三线城市并没有明确划分标准，故采用2015年全国城市GDP排名，以前20名作为经济发达城市。所在城市排名在20之内为1，不在20之内为0。

（9）国有控股（SOE）。本文中是否是国有控股企业为虚拟变量，国有控股为1，非国有控股为0。

2.2 被解释变量设定

本文以环境会计披露指数（EADI）反映环境会计披露水平。由于目前环境会计信息披露研究没有统一的标准，本文通过历年学者的研究及公司年报中相关会计信息整理出评价表格统计各上市公司的环境会计披露指数（见表1）。

2.3 实证检验与分析

本文实证检验所得數据主要来自钢铁行业上市公司年报及独立的社会责任报告，筛除B股、S股及ST类股以及上市未满三年的公司，共取得39家公司2013年～2015年三年数据，使用SPSS软件建立多元线性回归模型。所得数据全部来自上海证券交易所（http：// www.sse.com.cn/）、深圳证券交易所（http：//www.szse.cn/）、巨潮资讯网（http：//www.cninfo.com.cn/）、金融界钢铁行业板块（http：// stock.jrj.com.cn/industry/hypd_400115926.shtml）及各公司官网。

（1）相关性分析

由Pearson相关性分析表可知，最大相关性为0.636<0.8，存在共线性可能性较小。为了确定不存在多重共线性，下文将利用方差膨胀因子检验。

（2）回归分析

由表2可知，方程的R>0.4，R2>0.1，方程较显著，可以建立模型。由表3可知，VIF最大值为2.148远小于10，各变量间不存在共线性问题。在显著性水平为95%的前提下T检验中P值<0.05即显著的有常量及SIZE、OC、SPLT、SOE四个解释变量，ROE、DAR、RIND、IGR、LEV五个解释变量没有通过t检验。

3 研究结论与建议

3.1 研究结论

我国钢铁行业上市公司环境会计披露情况整体较好，但也存在严重的两极分化，甚至存在丝毫不予披露的企业。2013年～2015年三年期间，各企业的披露质量大部分有所提升。公司规模越大的企业给予环境会计披露的关注越多，披露质量越高，H4成立；股权集中度相对集中的企业与假设相反反而披露质量更好，其原因是我国钢铁行业上市公司中股权较为集中的企业多为国有控股企业，而国有控股企业拥有相对较多的资源，更易受监督和关注，从而披露质量较高，H6及H9成立；两权分离的企业为了彰显经理人的工作成果，往往披露质量也更好，H7成立。

在2013年～2015年期间，钢铁行业遭受金融危机影响，净资产收益率、营业收入增长率普遍较低，甚至呈负值，而债务水平普遍较高，这三年的数据无法为环境会计披露质量提供参考，H1、H2、H5不成立。大部分公司独立董事比例虽然较高，但挂职现象严重，未能充分履行独立董事勤勉义务，H3不成立。所在城市经济发达水平也没有通过检验，说明与环境会计披露质量没有显著关系，H8不成立。

3.2 建议

（1）企业方面

企业在发展经济时应给予环境会计更多关注，提高环境会计核算精确度，提高环境会计信息披露水平，努力承担社会责任，越是规模大、污染重的企业越应该注重环境效益，不以环境为代价发展经济。

企业可以适当增加国有股份比例，积极争取环保补助，响应国家号召，为建设生态中国而切实行动起来。督促经理人切实履行职责，加强内部监督，从管理层重视环境会计信息披露的重要性。

（2）国家方面

国家在出台相关政策的同时将执行规范制度化、透明化，完善环境会计披露法律体系，使企业在进行环境会计披露时有据可依，同时强化政府及有关部门的监督职能，从国家层面规范企业环境会计核算及披露标准。

（3）社会方面

增强社会公众的环保意识和监督意识，要求企业提供更多的环境披露以作为股东的投资依据，从根本上促进企业增强环境会计信息披露，帮助投资者理性科学决策。

参考文献

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[5] 王优.钢铁行业上市公司环境信息披露影响因素分析[J].会计与公司治理，2015（14）.