互联网金融与小微企业融资问题探究

（华东交通大学 经济管理学院，江西 南昌 340013）

互联网金融与小微企业融资问题探究

邱丽萍

（华东交通大学 经济管理学院，江西 南昌 340013）

小微企业在我国规模小，数量巨大，是市场经济中最活跃的主体，但小微企业一直存在融资困难的瓶颈，其生存发展问题令人堪忧。随着互联网向金融方向发展，并在2013初步形成互联网金融的雏形，互联网与传统金融相结合，打破了传统金融的壁垒，给小微企业融资难的问题带来希望。本文从互联网金融和小微企业之间的联系出发，寻求小微企业融资问题的突破口，并找到二者的共同发展之路。

互联网金融；小微企业；融资途径

一、引言

随着市场经济的发展和经济政策的调整，小微企业融资状况有所改善，但小微企业融资还是存在较大困难。在这样的现实背景下，迫切需要在理论界对小微企业融资问题进行有指导意义的探索。近年来，电子金融商业模式的建立以及互联网行业涉足金融行业等一系列的金融互联网化为我们找到问题的解决方法提供了新思路。[1]泛金融机构的兴起，为融资、投资等提供了更为丰富的渠道。如何抓住二者之间的纽带，实现其共同发展就显得尤为重要。

从理论意义上来说，以云计算和大数据为基础的互联网金融作为金融学研究中的新兴领域，各方面理论尚未形成体系。从实践意义角度分析，通过研究互联网金融和小微企业存在的融资难问题，既可以规范当前处于混乱状态的互联网金融，又可以为小微企业提供解决融资难问题的方法。相对于以银行为代表的传统金融，互联网金融所面对的资金供需信息对称性强，可以便利与小微企业进行交易。[2]中小企业融资、民间借贷、个人投资渠道等问题也能得以解决。互联网金融无疑为小微企业融资实践注入了新的血液，促进了小微企业的生存发展。

本文以互联网金融与小微企业融资的关联为研究核心，通过文献综述发现在这两个方面研究的重点和不足，在发现小微企业融资瓶颈问题中，认识到新兴的互联网金融的重要性。在分析互联网金融的特点模式，与小微企业融资相结合的前提下，结合目前已经发展起来的融资途径，探索互联网金融如何实现小微企业融资，并且提出新的途径用以改进和展望，为小微企业的融资发展提供有益帮助。

本文采用的相关研究方法如下：一是案例研究法。对互联网金融和小微企业融资的具体实例，比如P2P借贷中的阿里小贷、积木盒子、Lending Club等进行途经分析，从个别到一般实现理论深化；二是文献资料法。通过查阅大量书籍和文献资料，总结相关学者的研究成果，并提出新的观点。

二、互联网金融和小微企业融资概述

我国互联网金融的发展经历了网上银行、个人网上贷款、众筹等多个阶段，[3]在中小微企业的资金供应中发挥了不可或缺的作用。互联网金融是互联网技术与传统金融相结合的产物，其让市场上的闲置资金通过互联网得以实现最优配置。以互联网为代表的信息科技，特别是当前热门的移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算等，都对人类社会的传统金融模式产生深刻影响。[4]第一，依托强大的移动互联网技术，使得资金供需双方可以在网络平台上自主完成信息甄别，加强了供需双方的互信，自然信息不对称就能够削弱了。第二，通过互联网平台进行交易，使得客户自身能够突破时间和地域的约束，得到更广阔的客户，为互联网金融赢得站稳脚跟的基础。第三，相对于传统金融业，互联网金融的操作流程完全标准化，可提高其办事效率。第四，最为重要的是互联网金融在夹缝中求生存，其针对的客户大多是传统金融业中的金融服务盲区，即主要以小微企业为主，帮助其提升资源配置效率。第五，当前互联网金融在中国处于起步阶段，所以没有完备的监管和法律约束，缺乏有效的准入门槛和行业规范，这就使得该行业有滋生泡沫性和风险性的可能。

小微企业融资难的主要表现：第一，小微企业自身不够壮大，不具有投资优势，无法吸引资金供给方的注意；第二，小微企业贷款不具有规模而且具有很大的不确定性，导致其市场交易成本比较大；第三，相关担保市场、信用评价市场、资产交易市场发展不足；第四，传统银行一般会向大企业倾斜，对小微企业存在一定的信用歧视。

三、互联网金融解决小微企业融资问题途径探索

1、P2P网络贷款平台

P2P网贷平台的发展路径为搭建“全国征信平台+网贷互联平台+网贷信息交易平台”。[5]首先，利用互联网积累的客户信息和交易数据进行大数据分析和风险定价，搭建全国征信平台。其次，将所有P2P网贷平台的资金供需双方的信息实行共享，搭建一个全国性网贷互联平台。最后，在上述基础上，建立只提供资金供需双方信息，不提供担保的信息交易平台。

互联网金融中典型的P2P网贷平台是阿里小贷。阿里小贷以其独特的自身优势，成功运用阿里巴巴及相关企业多年积累的海量数据进行信用甄别，有效控制了小微企业的风险问题，满足了小微企业在生产经营中的流动资金需求。[6]另外，互联网的批量化、流水化作业大大减少了业务成本，为电子商务平台上的小微企业、个人创业者提供了持续性的资金。

2、众筹服务平台

众筹融资在模式上主要表现为债券众筹、股权众筹、回报众筹、捐赠众筹等四种模式。它运用当前比较熟知的“团购+预购”形式面向网民募集资金，具体表现为项目发起人申请项目筹资，网友跟据自己的实际能力和风险偏好给予资金支持。以小额、大量、融资门槛低、项目广、依靠网络大众力量以及强度的创意、面对的法律问题比较少等优势，吸引了大量的小微企业在这个平台上筹资，为小微企业的融资开辟了新的道路。

天使汇创业融资平台是典型的众筹平台，该平台为小微企业提供详细的融资指导、商业计划书模板、项目预路演、投资人约谈辅导等一站式服务，激发项目潜力，帮助项目成长。同时小微企业可以化被动为主动，规避融资风险。

3、大数据金融平台

大数据金融平台发展思路就是“平台+数据+金融”模式。平台可以是第三方支付平台、社交平台和电商平台，进而依据平台上积累的数据为中小微企业提供融资服务。目前针对中小微企业融资的阿里贷就是依托阿里巴巴电商平台，借助互联网、云计算等信息化技术对客户较长时间里累积的信息和交易数据进行深层次专业化的挖掘、分析和预测。[7]

此平台有两种模式：一是自己做大数据金融平台，以阿里贷为代表；二是仅仅作为一个信息处理中介，一般是互联网企业借助自己的数据处理分析优势，为相应的资金供需双方提供相应的融资、筹资信息，从而减少阻碍双方成功交易的信息不对称、不透明的问题，简而言之就是一个信息销售中介。

四、结论与展望

1、互联网金融的融资风险和困境

互联网金融在传统金融领域的融资服务盲区里面，加以开发和创新，为小微企业的资金需求开辟了新的资金来源，也促进了我国小微企业这一微观主体的生存和发展。互联网的大数据技术，能够凭借大量客户曾经留下的信息，加以处理加工，提取与客户融资有关的信誉资料，了解和评估融资主体的偿债能力、信誉水平，从而降低金融机构出借资金的风险，实现了信息的双方对称，免除不必要的逆向选择以及道德风险。但是，在互联网金融与小微企业融资问题的监管方面，互联网金融作为一种新兴的金融形式，面临着监管上的空白问题。[8]在小微企业互联网融资的征信系统方面，由于该领域尚未接入人民银行征信系统，缺乏信息共享机制，容易诱发恶意骗贷、卷款逃路现象。[9]并且，有一些小微企业借贷人信誉不高，一般都是大型商业金融机构和贷款公司甄别之后不愿意对其贷款的企业，因为信誉风险大，融资风险高，存在潜在坏账的可能性。

2、改进措施与展望

互联网金融在解决小微企业融资难方面既有重大的意义，也有相应的风险，政府、金融机构以及小微企业自身都应该意识到这个问题，并在相应领域采取改进措施。第一，互联网金融作为新兴的融资方式之一，可能存在很大的监管漏洞和制度空白区域，这需要相关政府部门和金融监管部门制定相应的准入条款以及相关手续程序，同时出台相应的政策法规，在鼓励该途径创新的情况下，加以严整和规范。第二，小微企业融资难主要还是自身内在的原因，所以小微企业需要规范自身的财务系统，避免财务状况有太大漏洞从而缺乏能得到融资机构和投资者信任的财务信息。另外，对于企业的制度设置、生产管理、信誉积累等方方面面都需要严格把关，从而建立良好的企业信誉。第三，互联网上提供的客户信誉信息处于分散、杂乱、可信度较低的状态，这就需要建立小微企业和互联网金融融资的相应征信系统和征信平台，实现信息的透明公开共享。第四，作为一个法律制度监管的盲区，特别容易引发金融犯罪和网络犯罪，所以需要健全和完善失信惩罚机制。

小微企业及其他主体应该树立互联网金融思维。同时，互联网金融在利用其优势解决小微企业融资短板问题时，必须重视风险规范，从而促进该领域良性发展。

[1] 涂子沛：数据之巅[M].中信出版社，2013.

[2] 谢平、邹传伟：互联网金融模式研究[J].金融研究，2012（12）.

[3] 黄子健、王龑：大数据、互联网金融与信用资本：破解小微企业融资悖论[J].金融经济学研究，2015（1）.

[4] 李恒：互联网金融对传统金融的影响及趋势预测[J].财经界（学术版），2014（19）.

[5] 王天捷、张贻珵：基于互联网金融模式的中小企业融资问题研究[J].中国市场，2013（45）.

[6] 李二亮：互联网金融经济学解析——基于阿里巴巴的案例研究[J].中央财经大学学报，2015（2）.

[7] 李超、骆建文：基于互联网金融的小微企业融资策略[J].现代管理科学，2015（1）.

[8] 李鑫、徐唯燊：对当前我国互联网金融若干问题的辨析[J].财经科学，2014（9）.

[9] 刘芸、朱瑞博：互联网金融、小微企业融资与征信体系深化[J].征信，2014（2）.

（责任编辑：刘冰冰）