P2P网络借贷业务在小微企业融资中的应用与探索

摘 要：互联网金融浪潮下，P2P网络借贷业务作为互联网金融的新兴代表已经受到了社会各界的广泛关注，其在小微企业信贷的创新实践更是成为大众焦点。本文比较了当前中国特色的P2P业务与传统模式的主要区别，全面分析了P2P业务在解决小微企业融资瓶颈中的积极作用与存在的问题，并据以提出了若干建议。

关键词：网络借贷；小微企业；对策研究

一、引言

改革开放以来，我国的小微企业发展迅速，根据国家工商总局发布的《全国小型微型企业发展报告》显示，小微企业解决了中国1.5亿就业人口，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值（GDP）总量的60%，纳税占国家税收总额的50%，完成了65%的发明专利和80%以上的新产品开发。由此可见，小微企业正逐渐成为国民经济和社会发展的重要基础，是创业富民的重要渠道，在扩大就业、促进经济增长、改善民生以及调整经济结构等方面有着举足轻重的作用。然而，与之不相对称的则是小微企业的融资困境始终没有得到有效的解决。其快速性与风险性的融资特点，使得传统金融机构难以满足小微企业的融资需求，而民间借贷的高成本也无法为小微企业提供持续有效的资金支持。融资障碍直接导致了小微企業错失投资、扩大规模、技术改造、变更生产模式等发展机会，极大地制约了小微企业的成长，从而也必然对整个经济社会的活力产生影响。因此，帮助小微企业走出融资困境，扶持小微企业健康发展是我国当前亟待解决的一大难题。

2017年3月，第十二届人大五次会议和政协五次会议召开，中国民主同盟中央委员会提交了一份《关于促进P2P网贷平台风险防控和健康发展的提案》，认为应积极探索适合P2P网贷平台规范发展的监管规则，建立健全有效监管架构。P2P网贷是互联网金融的一种重要形式，它将大数据与金融业务相结合，使得传统金融焕发了新的生命力，为小微企业的融资难题带来了转机。邹辉霞，刘义等（2015）认为，与目前我国传统金融机构贷款门槛较高、贷款手续繁琐、时效性差相比，在个人投资和融资渠道单一的情况下，P2P网络借贷具有手续方便、无需担保抵押、融资方式灵活、不受地域限制、涉及面广、传播速度快等特点，能在一定程度上满足传统融资渠道难以顾及的小额信贷需求，对于解决小微企业融资难问题具有十分重要的意义。。P2P网贷模式为资金的快速高效转移与资源的有效配置搭建了桥梁，但当前我国对于网络借贷平台监管缺失，制度缺乏规范，在信息不对称的情况下，法律风险、信用风险等也凸显了P2P网贷行业的重大隐患。

本文将分析当前我国P2P网络借贷的特点，结合小微企业融资问题的症结所在，找出P2P网络借贷对小微企业融资的适用性与风险性，这对更好地为资金需求方和理财需求方搭建高效的网络互动平台，保障资金供求双方的利益，让小微企业更好地借力于互联网金融以实现更蓬勃的发展具有重要的现实意义。

二、我国P2P网络借贷发展背景与特点

所谓P2P借贷是一种结合了信贷与互联网的新型产物，省略了传统借贷中的中介机构-银行，取而代之的是贷款者与借款者的直接交易。贷款者将其作为一种低风险的投资，并且回报率较为可观；而借款者可以省去在银行借款的繁冗手续，简单快捷的获得借款。双方都获益的交易模式让P2P借贷自出现起就备受瞩目，成为互联网新星。

1.国外P2P网络借贷平台介绍

全球第一家真正意义上的P2P网络借贷平台始于2005年3月，理查德？杜瓦等人在英国伦敦成立的Zopa。此后，各种P2P借贷公司如雨后春笋般涌现，目前国际上较为知名的有Prosper、Lending Club等。国外的P2P平台通常采用传统的P2P运作模式，其核心在于解决“信息不对等”以及“资金不流通”的问题，平台仅仅进行借贷撮合，自身并不参与交易或者担保当中，具体操作流程如图1所示。

图1 国外P2P借贷操作流程

参考来源：知乎日报

2.国内P2P网络借贷平台介绍

2007年，拍拍贷在国内成立了第一家P2P贷款公司，P2P网络借贷正式进入中国。进入2010年后，随着利率市场化、银行脱媒以及民间借贷的火爆，P2P贷款呈现出爆发性的态势。据网贷之家数据统计，截至2017年2月，我国P2P网贷平台数量已达5882家，交易额达到2043.41亿元。同时，与英美国家相比，我国的P2P业务形成了中国化的特色，主要表现在运作模式的创新，其基本操作流程如图（1）所示：

参考来源：知乎日报

通过上图对比，我们可以看出，传统P2P业务中，P2P平台只充当纯粹的信息中介，不直接参与交易，而是为理财客户提供借款人的详细信息，并从每笔交易中收取相应的服务费。同时，国外P2P平台具有完善的信用考评机制，它们对借款人进行信用分级，并据以匹配不同利率、不同金额的贷款，以此控制风险。相比这下，由于我国由于征信体系的尚不成熟，商业征信机构运行历史短，数据积累少且可用度较低，个人的信用行为难以得到反映，因此为了解决信用记录缺乏问题，实现风险控制，我国P2P平台引入了线下审核调查与提供担保的模式，并承担了贷后追偿、处置的工作。而线下征信和责任担保必定会增加平台的运作成本与风险，从而也推高了平台向参与者提供的服务费用。

三、P2P网络借贷在小微企业融资中的应用优势与风险

小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。由于小微企业规模小、固定资产比重低、财务信息透明度低、抵御外部风险能力较弱等经营特征，因此具有独特的融资需求。其“融资期限较短；融资额度较小；在抵押担保上缺乏土地等传统抵押物”等融资特点导致了当前我国小微企业融资存在着诸多难题，主要表现在：1、融资渠道不通畅，主要为银行贷款与民间借贷；2、融资需求大，资金缺口上升；3、融资成本高。小微企业往往难以满足银行的抵押条件，而有息民间借贷利率高达18.1%，几乎高达银行贷款利率的两倍。由此可见，融资需求与融资成本双双高升，使得小微企业举步维艰。而P2P网贷恰恰是传统金融的有效补充，针对上述小微企业的融资问题，P2P网络借贷有着巨大的优势，但也存在着不可忽视的隐患。

1.优势

针对我国小微企业当前的融资问题，笔者相应地总结了P2P网络借贷在小微企业融资中的优势所在：

（1）交易方式灵活便捷，融资效率高

传统银行借贷不仅门槛高、限制多。同时贷款过程中往往需要繁复的材料准备以及冗长的等待过程。而小微企业所融资金通常用于购买原材料和短期应付款等项目中，具有数目小、时间急、频率高的特点。因此，快捷便利的P2P平台更加符合小微企业的融资特点，同时P2P网贷的交易手续通过网络化方式进行，并允许参与者自主灵活地进行利率、期限、金额等决策，大大提高了资金借贷的效率。

（2）融资渠道创新、资金来源广泛

根据前言所述，小微企业融资需求大但融资渠道单一，无论是商业银行还是民间借贷，都很难满足其资金需求。而P2P平台的贷款人通常为有闲置资金并有投资需求的个人，P2P网贷使得民间资本进一步释放，加快了金融脱媒。同时，P2P借贷的投资决策主体不同于商业银行的单一决策，而是有多个投资人共同决策项目，从而形成了分散网格状的多对多渠道，即多投资人与多贷款人的交易形式。

（3）融资成本相对较低

我国法律规定，民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，各地人民法院可根据本地区的实际情况具体掌握，但最高不得超过同期银行贷款基准利率的4倍。当前我国一年以内的短期贷款基准利率为4.35%，中长期贷款最高达4.90%。截止2017年3月12日，全国成交量排名前20的網贷平台平均预期收益率情况，除了拍拍贷高达17.98%外，大多平台的收益率均未超过11.5%。同时，P2P借贷利用互联网科技，大大简化融资流程，也使得企业的操作运营成本较低。由此可见，在银行信贷难、民间借贷高的情况下，P2P网络借贷降低了小微企业的融资成本。

2.风险与不足

虽然P2P网络借贷为小微企业打开了新的融资大门，有效地帮助小微企业走出融资“难”、融资“贵”的窘迫境地。但是P2P借贷的本质仍是投资活动，是投资便会有风险，加之我国的P2P业务相较于传统模式有所异化和互联网金融的特殊性，所以无论是对借贷双方还是平台本身，P2P业务的风险与不足之处都显得更加突出。

（1）监管缺失导致道德与法律风险

我国的P2P网络借贷平台已惊人之势迅猛增长，对金融界的影响力也逐年上升，而相应的行业规范与监管机制却难以跟上。我国的互联网金融立法尚未完善，现有的法律政策并不适应互联网金融的发展。而P2P借贷的现金管理采用“资金池”模式，P2P平台以“做市商”的形式全权管理借贷双方的往来资金，使得相当一部分P2P平台为谋取利益或为自身资金需求而虚构融资项目；或卷款跑路或非法集资，使得我国P2P网贷行业蒙上污点。

（2）信用风险

在P2P借贷活动中，借款人的信用情况与相关信息的获取主要是通过借款人自行披露与平台进行线下调查审核，当前我国的P2P平台大都缺乏专业能力，难以实施有效尽职的调查。这就使得P2P贷款存在极大的信息不对称与逆向选择问题。加之借款人往往缺乏抵押与资产证明，从而极易衍生出大量坏账。当前，我国P2P平台并不愿意披露真实的坏账率，但从数据上来看，2013年全年，国内先后有75家P2P平台出现问题；2014年，有275家P2P平台出现问题；2015年，这一数值快速攀升至896家；2016年前3个月，共有260家平台出现问题，且呈现逐月上升态势。除个别平台属于蓄意欺诈外，多数出问题的平台都是因过高的坏账率所致。

（3）资金来源风险

P2P网贷门槛低，参与度高，个人投资者众多，投资方把资金放入网络融资服务平台，其资金的来源渠道无从可知，也有可能是非法所得，若投资者资金来源是非法性的，一旦被政府或第三方获知，资金即被收回，因此小微企业的资金会出现断链，而出现更加被动、困难局面。由此可见，P2P借贷虽为小微企业融资带来福音，却也带来了新的资金风险。

（4）网络安全风险

互联网金融涉及互联网技术、信息技术，而大部分P2P平台对自身系统的维护与防范相当缺乏，保密措施及其不到位。这不仅使得平台时常遭遇黑客攻击导致系统瘫痪、数据被恶意篡改，严重影响网站服务，更是造成了参与者的个人信息被大量泄露甚至滥用。安全事故频发，科技风险突出，已成为影响P2P平台健康运营，维护社会秩序稳定的重大隐患。

四、结论与建议

本文立足于近年来成为大众焦点的P2P网络借贷业务，从P2P业务中国化模式特点与小微企业融资突出问题出发，综合分析了当前我国P2P网贷业务在小微企业融资中的应用优势，认为P2P网络借贷对解决小微企业融资困境有相当大的积极意义，但其中的风险与缺失也不得不被正视。

1.建立法律法规体系，明确P2P平台的法律地位

2016年8月份，银监会等部门联合出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，成为P2P网贷监管的纲领性文件。正如今年两会上中国民主同盟中央委员会所言，《暂行办法》只是初步明确了P2P网贷平台的基本性质、业务规则等内容。但相关的准入标准、运作规范等实施细则尚未落地，P2P网贷风险防控和健康发展还任重道远。因此，应该尽快出台监管实施细则，进一步明确P2P平台法律地位，设立市场准入门槛与业务范围，完善网络借贷平台的退出机制。只有建立健全有效监管架构，完善规范互联网金融行业的法律与政策体系，才能有助我国的P2P业务更加健康的发展，更好地保护包括小微企业在内的网贷参与者的切身利益。

2.建立面向互联网金融服务的信用体系

我国的个人征信系统始于2006年，目前仍处于起步阶段；企业信用也仅仅局限于大中型企业，小微企业基本没有被纳入信用体系之内。若能建立起面向互联网金融服务的信用体系，特别是加强个人和小微企业信用体系的建设，不仅能大大减少P2P平台线下审核调查成本，从而减轻借贷双方参与资金融通活动的成本，更能减少当前由于信息不对称所引发的信用风险、法律风险、道德风险等问题，增强了投资者的信心。

3.引入第三方资金托管体系

将网贷活动中的资金交由独立的第三方托管，能够有效引导网贷平台回归到单纯信息中介机构的本质，避免了当前P2P平台“资金池”模式所带来的违反法违规现象，有助于增强网贷行业自律性，净化网贷行业当前混沌、无章的环境。

4.企业自身加强建设

全新的融资选择，对小微企业来说意味着新的机遇，也是新的挑战。小微企业应加强企业自身建设与业务的透明化，减少网贷活动中的信息不对称，为P2P网络借贷在我国的健康发展贡献自己的一份力量。

参考文献：

[1]邹辉霞，刘义.P2P网络借贷模式下的小微企业融资问题研究.商业研究，2015.

[2]李朝晖.我国P2P网络借贷与小微企业融资关系的实证研究.财政金融，2015.

[3]于洋.中国小微企业融资问题.吉林大学，2013.

[4]张菊朋.小微企业融资的实际态势与中长期境况.企业发展，2013.

[5]李志强.小微企业融资难题与信息化对策.当代财经，2012.

[6]沈建男，骆建文.基于P2P网贷平台下小微企业融资的风险管理策略.现代管理科学，2015.

[7]王振.P2P网络借贷模式洗钱风险及应对措施探析.南方金融，2012.

作者简介：周文婷（1996.02- ），女，汉族，福建南平人，福州大学经济与管理学院2014级本科生，专业：财务管理