中小企业财务管理决策过程研究

王建敏，张国卿

中小企业财务管理决策过程研究

王建敏，张国卿

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，而优质的财务管理水平，是中小企业发展的重要保障。当前中小企业的财务管理决策主要弊病归结于筹资渠道不畅、投资水平不高、日常财务工作专业性不强。因此，着手营造良好的筹融资环境、提高管理者的投资技能、加强中小企业财务管理团队的培养至关重要。

中小企业；财务管理；决策

随着我国社会经济的不断发展，以及市场经济发展程度的不断深入，越来越多的中小企业在市场上应运而生,这些中小企业对我国国民经济的发展以及市场经济主体的构造发挥着越来越重要的作用。尤其是近几年，我国的中小企业在缓解就业压力、优化经济结构等方面都表现出了突出的作用，值得我们充分的肯定。但是由于中小企业先天性的规模相对较小，在技术构成和资本构成上往往不太合理，财务制度不够健全，在财务决策方面缺乏科学的依据，使其在发展的过程中受到了一定的限制。

1 企业财务管理相关内容

1.1 企业财务管理的内容及意义

企业财务管理同其它管理职能一样，也是以目标为中心进行决策和控制的。具体来看，企业财务管理工作就是按照会计准则要求，对企业的工作进行财务方面的管理，这些财务管理工作的内容主要包括筹资、投资、收益分配和特种财务管理四个方面。其中前三者与财务活动的循环过程相一致。在一般性的持续经营企业中，财务管理工作本身与企业整体活动一样存在着不断循环的过程。在市场经济条件下，企业依赖于财务管理可以降低筹资成本，合理安排企业资本的营运结构，降低成本消耗，分散投资风险，尽可能获取更多的利润。可见，优质的财务管理水平，是企业发展的重要保障。

1.2 企业财务管理环节

企业的财务管理过程可以分为不同阶段，这些阶段分别包括：规划目标→制定标准→组织实施→总结评价。财务规划目标又包括财务预测和财务决策两部分内容，制定目标阶段又包括制定财务制度和制定财务计划两部分内容，组织实施阶段主要是日常财务控制这一环节，总结评价阶段主要是财务评价与分析这一环节。在持续经营的企业中，这四个阶段、六个环节中，财务决策处于关键地位，这些工作共同形成了财务管理工作的循环系统。

2 中小企业财务决策模式概述

我国对中小企业的划分包括中型、小型、微型三种基本类型，实际界定时主要依据企业的从业人员、营业收入、资产总额等指标，再结合行业特点进行。[1]本文主要以地方某工业企业为例对中小企业进行分析。

关于中小企业财务管理，国内很多学者做了相关研究，成果也颇有建设性，如在强化财务管理的同时，摆脱传统掣肘，对决策部门进行集约管理，以各地中小企业管理局等相关部门为依托，建立科学合理的中小企业决策评价体系，尤其是对中小企业的财务管理工作规范化。[2]还有一些观点着重提出切实地拓宽融资渠道，通过提高金融机构的融资效率来解决中小企业资金困难的问题。[3]

一些发达国家如美国、日本、韩国、德国、法国、意大利、加拿大等，都非常重视中小企业的发展，它们对于中小企业的界定标准，也有专门详细的说明。如美国在其《小企业法》、《小企业技术创新法》中针对中小企业进行了详细的立法，使得其中小企业在发展过程中始终有法可依，从发展初期就走上规范化的路径。[4]

3 中小企业财务管理决策过程弊病

3.1 筹资决策过程存在问题及原因分析

我国中小企业在发展的过程中，资金一般都来自于企业自有资本和企业内部的留存收益，这些资金大约占到企业筹资总额的50%～60%，如F企业的直接投资和留存收益就占到了企业筹资总额的56%。在企业的外部股权融资和公司发行债券等直接融资方面却很少，几乎无法占到1%,F企业没有这方面筹资，且从银行贷款获得的资金也相对有限，如F公司的银行贷款仅仅只有500万元，在企业筹资总额中占的比例不大。很多中小企业由于规模小，产能有限，都出现过资金严重不足的情况，然而中小企业又正处于急剧成长期，正需要大量的资金投入，但却因先天不足难以获得所需的资金，这样使中小企业的活动领域限制在中小资本能够操作的一个很小的范围内，资本增值受到一定限制，错过快速发展的机会。

造成中小企业资金短缺的原因，可以从宏观和微观两方面解释。宏观方面主要是缺乏国家相关政策法规的扶持，使得目前的中小企业融资行为缺乏支持。[5]我国主要的政策大部分都倾向于大企业，虽然近几年来有所改善但还是忽视了对中小企业的帮助，因此很难改变其弱势地位。从微观方面来说，企业自身素质低，金融机构门槛高，管理者对筹资方式的选择能力有限。一方面，银行可能会以经营业绩不稳定、偿债能力低、信息不公开等理由拒绝对中小企业的资金支持。[6]另一方面，多数中小企业无法达到金融机构信用贷款的评级要求，且大多数中小企业获得的贷款为短期贷款，金融机构很少提供甚至根本不提供中小企业长远发展所需的中长期贷款，而长期资金的不足将影响中小企业的持续发展。另外，中小企业管理者的筹资决策能力有限，无法用更多的筹资方式和合理的筹资组合解决本企业的筹资问题。以上原因造成了中小企业的发展过程中资金的严重不足，从而导致其投资能力较弱，限制了中小企业的发展。

3.2 投资决策过程存在问题及原因分析

处于发展初期的中小企业，各方面制度都不太健全。企业的投资决策主要依靠投资者对市场的直观把握，没有科学的决策体系，常常着眼于追求短期的目标，在投资决策的选择上存在着很大的盲目性，难以准确的把握方向。如F公司在扩大再生产的数量、新产品研发投资金额，生产设备是否更新等投资决策的选择上都没有科学的依据。且投资方向局限在对企业内部的投资上，很少有对外部如金融资产的投资，如F公司基本没有对外投资。这样就不能够分散企业投资风险，一旦判断失误，就可能造成难以弥补的后果，甚至导致企业破产。

中小企业投资决策存在的问题，是由多方面原因造成的。首先，中小企业的投资者往往未接受过专业学习，缺乏应有的理论知识和实践技能，且中小企业的组织机构简单，往往缺乏专业甚至专职的财务管理人才，同时中小企业也没有大企业那样的条件去运用先进的财务分析工具，在项目投资的选择上也缺乏必要的科学的论证。其次，据不完全统计，我国大多数中小企业局限于传统的核算体系，没有条件建立自己的财务管理决策系统，对投资项目进行风险评估比较的工作做得不足甚至缺乏，因此难以做出正确的决策。再次，中小企业的投资能力比较差，由于中小企业融资能力有限，营运水平也不高，所以造成投资资金短缺，投资能力差。以上这些原因都成为小企业的发展的瓶颈。

3.3 日常财务管理决策过程存在问题及原因分析

中小企业所用的财务管理人员大都是投资者的亲友，他们中的大多数都未经过正规的专业培训，没有专业的财务管理知识，甚至连一些简单的会计和财务管理常识都不太了解，很难为企业的高层管理者提供有效的财务管理方面的信息，也不能够很好的胜任财务管理工作。这样就导致日常财务管理中出现了很多问题。一是现金管理混乱，常常出现现金闲置或不足的现象。[7]材料采购经常性地采用大量现金交易，业务人员常常随意支取现金，上级领导也常随意调动资金，“坐支”资金现象非常严重。二是应收账款管理松懈，片面注重产品销售而忽视资金的回收，形成过多的应收款。[8]且没有严格的信用政策与监控措施，也没有有力的催收措施，产生比较多的呆账坏账，这样既影响了企业销售额与利润的提升，也阻碍了企业资金的流动速度。三是存货控制力度不够，资金呆滞现象严重，致使资金循环不良。

经调研，我们认为造成中小企业日常财务管理方面的问题，主要有以下三个原因：第一，中小企业的所有权与经营权高度统一，其投资者同时就是经营者，管理权和决策权高度集中于一人。[9]决策者往往不具备财务技能，使得财务工作缺乏规范。第二，在会计、出纳等人员的任用方面，不是招聘专业人员，而是由自己的家里人担任。投资者认为是自己人比较放心，不需要监控，更不需建立内部审计部门。第三，由于所有权与经营权的统一，中小企业的管理者在重要决策和日常经营管理中都带有很大的主观随意性，缺乏现代企业财务管理观念和科学的可操作性强的财务控制方法，使管理工作中重要的财务职能无法发挥作用。

4 对中小企业财务决策的方法建议

4.1 解决筹资决策过程问题的对策

4.1.1 提高国家支持力度，加强自身筹资能力。中小企业的快速发展，离不开政府有关部门的重视，具体讲要借鉴以下经验：一是通过完善相关法律法规体系，如尽快制定像美国的《中小企业法》和日本的《中小企业基本法》等法律，从而为中小企业的发展提供法律保障和支持；二是解决中小企业的融资难问题，为中小企业建立专门的融资信贷机构，成立中小企业基金，建立中小企业信用担保体系等。这些机构应该不以盈利为目的，主要是为解决中小企业短期融资困难，集中支持中小企业的发展。提高中小企业自身的融资能力可以通过提高自身的商业信用、规范公司财务报表的使用等方法来实现。当其资金的周转遇到困难时，还应该充分发掘自身的能力，如可以采用员工内部筹资的方法，这种方法类似于股份公司中的员工持股计划，解决了公司的资金困难，为中小企业的资金来源提供保障，还可以激励中小企业内部员工的工作热情。

4.1.2 引导中小企业决策者科学决策的能力。中小企业在进行筹资决策的时候，第一步要根据企业投资的实际需要来确定企业筹资的总规模，第二步要核算企业自有资金可以筹措的数额，最后一步用筹资总规模与自有资金的差来确定企业应筹措的外部资金额，从而做出最优的筹资方案。[10]

4.2 解决投资决策过程问题的对策

4.2.1 运用合理的财务工具对投资项目进行科学的分析。投资决策对一个企业来说是所有决策中最为关键、风险最大的决策之一，而对于中小企业来说，投资决策所面临的风险就更为巨大。作为发展初期的中小企业在进行投资决策时，就更要谨慎进行，要建立合理的投资决策机制，要包含风险评估论证机制和专家论证机制，要规范项目投资程序，科学预测投资项目，同时还要避免投资周期过长，不利回收资金的项目。

4.2.2 进行对外投资，分散投资风险。中小企业的投资策略，同样可以借鉴大型企业的多元化战略，除了合理的对内投资外，中小企业也应该进行适度的对外投资，以分散企业的投资风险。进行对外投资不但可以利用闲置资金增加企业收益，还可以提高中小企业资产的流动性，增强企业的偿债能力。更重要的是能够分散资金的方向实现多角化经营，以有效降低风险。对外投资可以采用购买债券以及各种股票等方式，还可以向其他单位进行现金、机器设备、材料以及技术专利等不同资产形式的直接投资。

4.3 解决日常财务管理决策过程问题的对策

4.3.1 建设团队，充分重视提高财务管理水平。中小企业与大型企业一样必须重视财务管理工作。首先，管理者应该认识到财务管理的重要性，管理者要不断的完善自己的管理能力，提高合理筹集资金和有效运用资金的能力。其次，结合人力资源工作，逐步培养专业的团队，结合组织工作，建立健全适合企业自身的财务管理制度，并逐步形成权责利相结合的财务运行机制，把不相容岗位进行分割，避免出现营私舞弊的现象。最后，要加强对财务人员专业知识的培训。一是要对内部会计人员进行职业道德教育和政策法制的教育，增强会计从业人员的法律观念和责任意识；二是要加强对企业内部会计人员的继续教育，对会计人员进行定期培训和考核，从而全面提高会计人员的专业知识和业务素质；三是要重视财会创新人才的培养和激励，及时吸收优秀的大中专财务管理专业毕业生加入到企业的财务管理队伍，从整体上提高财务管理人员综合素质。[11]

4.3.2 在日常财务管理中引入科学的分析工具。中小企业的日常财务管理工作主要集中于对现金、应收账款和存货的管理。在日常财务的管理上中小企业大都表现出很强的随意性，为解决这个问题，应注意分析各方案持有现金资产的三种成本，即投资成本、管理成本和短缺成本的变化关系，然后计算持有现金资产的总成本，最后，根据最小的总成本确定现金的最佳持有量；应收账款的管理要严格控制资金的回笼周期，要适当的提高折扣标准，还要缩短收账期，将收款责任落实到具体销售部门和具体销售人员身上，尽力追讨应收账款。此外还要及时调研和评定赊销客户的信用，定期核对应收账款的数额，严格控制应收账款的账龄，对呆账、坏账的处理要在取得确凿证据后，进行妥善的会计处理[12]；存货的管理应科学采用ABC分类法和经济批量模型，由于企业材料类别各异，品种繁多，管理较为困难，因此要加强对重点材料的管理。

[1] 中华人民共和国中小企业促进法[EB/OL].2006-06-29.http://www.most.gov.cn/fggw/fl/200710/t20071025_56666.htm.

[2] 郭鹏.浅议中国中小企业财务管理的研究[J].经济研究导刊,2011-08-05.(22)：86-87.

[3] 孙学敏.中小企业金融与财务研究[M].郑州大学出版社,2003,(2)：1-12.

[4] 王艳美.论建设现代企业财务管理机制[J].平原大学学报,2009.(3)：11-11.

[5] 张大方.中小企业财务管理中存在的问题及对策[J].商业时代,2006,(17)：37-38.

[6] 刘娣.我国商业银行中间业务发展的问题及对策[J].金融理论与教学,2006,(03)：25-26.

[7] 李惠萍.论我国中小企业财务管理中存在问题及对策研究[J].商场现代化,2013.(22)：315-317.

[8] 张啸.加强中小企业财务管理;改善中小企业财务状况[J].中国乡镇企业会计,2007，(12)107-108.

[9] 彭志武.加强中小企业财务管理的思考[J].企业技术开发,2006,(6)：109-111.

[10] 荆新,王化成.财务管理学[M].北京：中国人民大学出版社,2012,6.

[11] 王豫玲.谈中小企业财务管理中存在的问题及相关对策[J].经济研究研究导刊,2011,(02)：109-110.

[12] 杨桂娟.小公司财务管理的几点建议[J].集团经济研究,2007,(1)：142-142.

责任编辑：刘海涛

Research of Financial Management Decision-makingProcess of Small and Medium Enterprises

Wang Jianmin, Zhang Guoqing

The premium financial management level is an important guarantee for the development of middle and small-sized enterprises which are crucial parts of our national economy. The main problems for the financial management decision of middle and small-sized enterprises can be attributed to unsmooth fund-raising channels, low investment levels and unprofessional daily financial work. Therefore, it is extremely urgent to create a favorable financing environment to improve the managers' investment skills and to strengthen the training of the financial management team.

small and medium-sized enterprises; financial management; decision making

K249.3

A

1673-1794(2017)02-0055-04

王建敏，大同大学思政部讲师；通信作者：张国卿，大同大学商学院副教授(山西 大同 037009)。

山西省高校哲学社会科学研究项目(2013245)；大同市软科学研究(重点)项目(2015114)

2016-11-24