农民专业合作社融资难问题解析——基于农业价值链视角

周秀娟，张庆亮

安徽财经大学国际经济贸易学院，安徽蚌埠，233030

农民专业合作社融资难问题解析
——基于农业价值链视角

周秀娟，张庆亮*

安徽财经大学国际经济贸易学院，安徽蚌埠，233030

基于农业价值链视角，分析了农民专业合作社的内部融资方式和应收账款融资、预付账款融资、仓单融资和存货融资四种外部融资方式，期望能从一种新的视角来解决合作社融资难的问题；同时指出不同模式面临的现实发展困境：各主体缺乏对价值链的正确认识、合作社发展仍不成熟、农村物流发展缓慢、拥有电子交易平台的仓库建设困难重重和农村地区缺乏支持农业价值链发展的外部环境。

农民专业合作社；农业价值链；价值链融资模式

1 问题的提出

当前，我国农民专业合作社发展相对滞后、后劲不足，造成这种现象的原因有很多，其中，融资难问题成为阻碍其发展壮大的不可忽略的因素之一。而强调资金需求主体以链式的和动态的方式进行融资，同时注重加强与链条中各主体之间的联系以及合作的价值链理论，其融资渠道与传统融资相比更为宽广。

陈旭炜认为，银行等金融机构对企业的贷款分为关系型贷款和交易型贷款[1]。关系型贷款在一定程度上可以降低企业贷款的成本,在获得软信息的条件下，可以提高获得贷款的可能性，这恰恰反映了价值链融资中银行等金融机构对合作社融资时的影响；而交易型贷款则反映了传统融资方式中银行等金融机构对合作社融资时要考虑的因素。这说明在缺乏质押物的情况下，通过农业价值链方式能有效帮助合作社走出融资难的困境。

徐旭初指出，合作社不再单一着眼与市场中其他主体竞争，而是更多地寻求与其他主体协调与合作，共担风险，共享报酬[2]，为本文从价值链角度解决合作社的融资难问题提供了有利依据。Murty S.Kopparthi等认为，由于抵押品缺失，信息传递的不畅通以及较高的交易成本，农户很难得到上下游企业和金融机构的贷款，只能以高昂的利率从私人钱庄等进行借款。在这种困境面前，农户应加入合作社，改由力量更为强大的合作社与金融机构进行谈判合作[3]。Kindie等运用实证分析的方法研究了埃塞俄比亚锡达马地区合作社的发展对农村居民的收入、储蓄、农业投入产出和资本积累的影响，结果表明，合作社通过增加农民的收入，增加储蓄和降低投入成本来改善民生，并提出进一步推广、深化和支持农业合作社发展的建议[4]。B. Msimango等采用简单随机抽样的方法并使用SPSS软件研究影响农户加入合作社的因素，结果表明，生产性资金的不足以及农户不能实际参与到合作社的事务中是其加入合作社的制约因素，而合作社提供的金融服务、培训服务、延伸服务、运输服务及政府服务可以提高农户加入合作社的积极性[5]。杨军等通过系统分析当前我国农民专业合作社的融资需求和结构，指出我国合作社的融资需求特征主要表现为自身资产不足，以致缺乏抵押品[6]。任长青认为，农业价值链融资有利于农村信用社增加农村信贷供给,开发适合农村金融市场的金融产品与服务[7]。张永升等以重庆市北碚区金刀峡农业合作社的发展历程为例，指出抵押品替代机制创新对合作社融资能力的重要作用[8]。周妮迪等从供应链金融角度研究农民专业合作社融资难问题，并提出了相应的建议[9]。

从以上内容能够看出，现有文献从不同方面分析了农民专业合作社的融资难问题，也提出了一些解决合作社融资难问题的措施，但试图从价值链的角度来解决合作社融资难问题的研究文献不多。本文分别从价值链的内部融资和外部融资角度来分析合作社的不同融资模式，期望能从一种新的视角来解决农民专业合作社融资难问题。

2 价值链融资对农民专业合作社的资金供给途径

张庆亮认为，农业价值链融资可以按照资金来源主体的不同分为价值链内部融资和价值链外部融资。其中，农业价值链内部融资是指农业价值链上的参与主体之间所发生的赊销、预付订金等各种资金融通相关活动，价值链参与主体作为资金供给者对其他主体进行融资。农业价值链外部融资是指价值链外部的金融机构将农业价值链看作一个整体，从而对农业价值链中的资金需求主体所提供的资金融通活动。金融机构通过提供多样的金融产品以及服务将资金注入农业价值链中，促使价值链中各主体通过资金的有效流动建立长期而稳定的战略伙伴关系[10]。

2.1 农民专业合作社的价值链内部融资模式

这种融资方式可简单地用图1表示，它是指合作社与价值链上其他主体之间发生的资金融通活动，主要包括合作社与生产资料供应商、农户以及加工企业等之间的融资活动。其内部融资过程以合作社为对象，主要分为三种情况：第一种情况是农户向合作社的融资，这发生在合作社的成立之初，农户缴纳一定的资金给合作社，从而成为合作社的社员，合作社因此将分散的农户集中起来，从而在市场中更具话语权，更有竞争力。第二种情况是生产资料供应商向合作社的融资，合作社作为零散农户的集合体，可以和生产资料供应商进行谈判，通过延期付款的方式来间接获得生产资料供应商的融资。第三种情况是加工企业、经销商或消费者对合作社进行的融资，处于价值链下游的加工企业、经销商为获得一定的产品折扣和稳定的货源等，可以以向合作社提供预付款项的方式对合作社进行融资。而企业通过预付款项进行融资具有操作方便、合理规避来自法律和税务方面的风险等优点。消费者对于即将上市的新产品也可以通过预付定金的形式以期在未来以更低廉的价格获得所需要的产品，这种融资方式随着网络电商的发展变得越来越流行。

图1 农业价值链内部融资

在合作社的价值链内部融资过程中，合作社从价值链中的农户、生产资料供应商、加工企业、经销商或者消费者那里得到融资，拥有足够的资金继续扩大生产经营规模，进行农作物的规模化种植，使用大型机械进行操作，享受规模化经营所带来的低成本、高收益。与此同时，为农产品的销售建立稳定的渠道，从而获得最大化的收益。

2.2 农民专业合作社的价值链外部融资模式

农民专业合作社的价值链外部融资是指民间信贷、私人钱庄或者金融机构等与合作社进行的融资活动。本文主要以银行为金融机构的代表来讨论其对合作社的融资方式，暂不考虑民间信贷和私人钱庄。

2.2.1 应收账款融资

主要是基于合作社的下游企业(加工企业、经销商)和银行之间的信用，以应收账款单据为媒介对合作社进行的融资。具体流程如图2所示。

图2 应收账款融资

其中，①表示合作社与加工商或者经销商达成协议，双方形成合作关系，加工商或经销商向合作社开出应收账款单据即②。合作社用该应收账款单据作为凭证向银行申请质押贷款即③，银行在下游企业提供付款承诺即④时，向合作社提供贷款即⑤。合作社用银行提供的贷款向生产资料供应商购买各种生产资料即⑥，同时付款即⑦，然后将购得的各种生产资料分发给农户并对农户的生产经营活动提供各种技术支持即⑧。农户将生产出来的各种农产品交给合作社，由合作社统一进行销售即⑨。合作社将农产品依协议卖给加工商或经销商，并由其最终销售给消费者即，通过从消费者处得到资金即，加工商或经销商向银行进行还款即。银行在收回款项后注销与合作社的融资款项即，最终农户得到辛勤劳动的成果即。

对于农民专业合作社来说，可以在不提供抵押担保物的情况下，用应收账款单据作为融资手段，获得金融机构的贷款，进行各种生产经营活动，这种融资方式的优势非常明显。同时，与其他厂商达成合作关系后即能得到相应的融资，具有加速流动资金周转，并将信用风险部分转嫁给金融机构的优点。当然，这种融资方式的成功实现离不开金融机构与合作社的下游企业间的良好信任关系[9]。

2.2.2 预付账款融资

这是在合作社向银行缴纳一定保证金的情况下，由银行代替合作社向生产资料供应商预付全部货款的融资形式。具体流程如图3所示。

图3 预付账款融资

其中，①表示合作社向生产资料供应商购买各种农业生产活动所需的生产资料，在合作社向银行支付一定数额的保证金时即②，银行代替合作社向生产资料供应商支付货款即③。合作社将购得的各种生产资料分发给农户，同时对农户进行技术指导即④。农户将生产出的农产品统一交由合作社进行销售即⑤。合作社将农产品销售给加工商和经销商或者直接销售给消费者即⑥，并将销售获得的资金即⑦，向银行偿还贷款和向农户分配利润即⑧。

预付账款融资模式本质上可以看作是金融机构代替合作社向生产资料供应商支付相应的货款，合作社在农产品销售后再向金融机构偿还货款。合作社通常在期望获得价格优惠时采用这种模式，这种方式能使合作社在获得货款优惠的基础上解决流动资金的周转问题，同时可使金融机构与其共担一部分风险[9]。

2.2.3 仓单融资

这是合作社在取得仓单的前提下以仓单为质押工具向银行进行融资的方式，这种方式中仓库拥有相应的电子交易平台，方便农产品的及时流转与销售。具体流程如图4所示。

图4 仓单融资

其中，①表示合作社将社员生产的农产品存放于仓库中，仓库开具仓单交给合作社即②。同时该仓库与银行间具有良好的合作关系即③，因而当合作社将从仓库取得的仓单质押给银行时即④，能够获得银行的融资即⑤。存放于仓库中的农产品通过电子交易平台销售给加工商、经销商或者消费者即⑥，所得到的货款通过电子交易平台即⑦回到合作社手中即⑧。合作社将获得的货款用于还贷即⑨和向社员分配利润。由于该融资方式是在合作社社员已经生产出一定农产品的前提下采用的，因而图4省略了生产资料供应商和农户与合作社之间的互动关系。该融资方式能够帮助合作社及时获得生产和销售农产品所需要的资金，同时便于合作社扩大再生产。

仓单融资方式既使农产品通过仓库中的电子交易平台得到即时的销售，又让合作社通过仓单质押得到银行的融资，从而不断扩大生产，提高合作社在市场中的地位。同时，通过电子交易平台能够有效地对每一笔交易进行统计进而分析，这有利于合作社指导农户生产适销对路的农产品，不断提高农民的收益。

2.2.4 存货融资

存货融资模式是指农产品生产经营过程中在第三方物流企业参与下，农民专业合作社以存货为质押向银行申请贷款。具体流程如图5所示。

图5 存货融资

其中，①表示合作社将农产品质押给第三方物流企业，物流企业依据合作社质押的货物向银行提交证明即②，银行据此向合作社发放信用贷款即③。合作社通过向银行缴纳一定数额的保证金即④，提醒银行向物流企业发出发货指令即⑤。物流企业收到银行的发货指令后将农产品归还给合作社，合作社将农产品向加工商、经销商或者消费者进行销售即⑦，所得货款即⑧用于还贷即⑨和向社员分配利润。同样的，由于该融资方式是在合作社社员已经生产出一定农产品的前提下采用的，因而也省略了生产资料供应商和农户与合作社之间的互动关系。该融资方式能够帮助合作社获得扩大再生产所需要的资金。

在这种融资模式中，金融机构可以通过赋予物流企业一定的授信额度，从而让物流企业来对农民专业合作社的融资负责，如此可以极大提高运作效率。此外，这种融资模式使金融机构更容易接受过去可能不会愿意接受的动产并将其作为质押品，而且通过物流很好地带动了资金流转，从而可以更好地解决合作社在扩大再生产过程中难以避免的融资难问题[9]。

3 基于合作社的价值链融资模式面临的困境

虽然从价值链的角度来解决合作社融资的创新模式多种多样，但在实际运用过程中仍存在不少困难，主要表现在以下几方面。

3.1 各主体对农业价值链缺乏统一、正确的认识

合作社的上游企业(生产资料供应商)和下游企业(加工企业、经销商等)对价值链的功能缺乏全面的认识甚至存在偏见，担心陷入各种信用纠纷，从而不愿意为合作社提供担保或与合作社结为联盟。这不仅会使内部融资不顺畅，而且会打击金融机构对合作社进行融资的信心，不愿进行金融产品的创新，不愿开发适合合作社融资的新产品。

3.2 合作社发展不成熟

这主要体现在：合作社的管理者通常缺乏使农产品在市场中卖出高价、不断获得更高市场份额的营销以及谈判技巧；合作社社员大多是文化程度不高的农民，对于农业新知识、新技术的接受程度不高；合作社的内部管理存在很多问题；市场信息反馈体系发展不成熟，合作社难以确定出售农产品的最佳时机及最佳价格。

3.3 农村物流业发展缓慢

目前，我国农村物流基础设施普遍落后，分布不均衡，包装、加工以及配送等综合功能薄弱。物流企业与金融机构联系不密切，金融机构对物流企业的了解不深入，从而不能很好地了解整条价值链的信息，这一方面导致存货融资难以顺利实现，另一方面也降低了农产品的流转速度，阻碍资金的回流。

3.4 拥有电子交易平台的仓库建设困难重重

仓库在哪里建设、由谁来建设、如何建设以及建成后谁来监管等问题亟待解决，同时电子交易平台的开发、维护以及管理也需要得到重视。在这方面，缺少实战经验，迫切需要向有实践经验的国家学习。

3.5 农村缺乏支持农业价值链发展的外部环境

良好的外部环境能够保障价值链金融更好地发展，然而，近年来农村金融环境虽有一定的改善，但整体情况依然不乐观。目前，金融机构的市场化程度仍然不高，各市场主体守信意识薄弱，信用文化底蕴不浓厚，价值链融资的持续性令人堪忧。同时，我国关于规范和保护价值链发展的规章制度以及法律法规缺失严重，不能为合作社的价值链融资提供制度与法律保障。所有这些都意味着农村金融坏境不理想，需要金融机构、合作社以及政府机构等共同努力。

4 结 语

分别从价值链内部和外部角度构建不同创新融资模式，为解决农民专业合作社的融资难问题无疑提供了一种新的思路，但同时需要考虑不同模式的适用境况。在价值链融资的思路下，农民专业合作社、合作社上下游企业、农村金融机构以及政府部门应当进一步加强自身建设，加强不同主体之间的交流合作，促进价值链融资模式的不断创新和推广。

[1]陈旭炜.产业集群与中小企业融资：基于浙江的实证研究[D].杭州：浙江大学管理学院，2013：12-13

[2]徐旭初.农民专业合作社发展辨析：一个基于国内文献的讨论[J].中国农村观察，2012(5):83-92

[3]Murty S Kopparthi,Nkubito Kagabo.Is value chain financing a solution to the problems and challenges to the problems and challenges of access to finance of small-scale farmers in Rwanda[J].Managerial Finance,2012,33(10):993-1004

[4]Kindie Getnet,Tsegaye Anullo.Agricultural cooperatives and rural livelihoods:evidence from Ethiopia[J].Annals of Public and Cooperative Economics, 2012,83(2):181-198

[5]B Msimango,O I Oladele.Factors Influencing Farmers' Participation in Agricultural Cooperatives in Ngaka Modiri Molema District[J].Human Ecology,2013,44(2):113-119

[6]杨军,张龙耀.中国农民专业合作社融资约束及其对策研究[J].上海金融，2013(1):112-114

[7]任长青.价值链融资极其对农村信用社扩展金融服务的启示[J].理论探索,2009(7):27-29

[8]张永升，杨伟坤，马久杰，等.基于合作社的农业价值链融资研究:以重庆市北碚区金刀峡农业合作社为例[J].世界农业,2011(10):34-38

[9]周妮迪，李明贤.农民专业合作社融资难问题解析：基于供应链金融视角[J].中南林业科技大学学报：社会科学版,2013(6):85-87

[10]张庆亮.农业价值链融资:解决农业融资难的新探索[J].财贸研究,2014(5):39-44

(责任编辑：周博)

10.3969/j.issn.1673-2006.2016.03.001

2015-10-12

国家社会科学基金项目“基于信用成本的农业价值链融资研究”(13BJL066)；教育部人文社会科学研究项目“基于农产品价值链的我国农业融资问题研究”(11YJA790208)；安徽省哲学社会科学规划项目“基于农产品价值链的安徽农村信贷供给研究”(AHSK09-10D12)；安徽财经大学研究生科研创新基金项目“农业价值链融资模式创新及其可行性分析-基于合作社与龙头企业交易的稳定性视角”(ACYC2015021)。

周秀娟(1991-)，女，安徽天长人，在读硕士研究生,主要研究方向：产业组织理论。

F832.43

A

1673-2006(2016)03-0001-04

*通讯作者：张庆亮(1970-)，山东新泰人，博士，教授，主要研究方向：农村金融。