新疆农村信贷资金配给效率研究

陈晓丽，徐 丽

（1.新疆昌吉职业技术学院经济管理分院，新疆昌吉 831100，2.新疆石河子职业技术学院，新疆石河子 832000）

新疆农村信贷资金配给效率研究

陈晓丽1，徐 丽2

（1.新疆昌吉职业技术学院经济管理分院，新疆昌吉 831100，2.新疆石河子职业技术学院，新疆石河子 832000）

【目的】研究新疆北疆地区农村信贷配给效率，为制定更加高效的农村信贷政策提供参考依据。【方法】选择新疆北疆乌鲁木齐、昌吉、吐鲁番、伊犁、博尔塔拉州、塔城以及阿勒泰地区农村作为研究对象，运用协整检验和对比分析的方法，综合测评新疆农村信贷配给效率。【结果】新疆北疆农业信贷资本的投资产出弹性为 －1.15，似然概率的对数值是70.56，农村中小企业信贷资本的投资产出弹性为2.27，似然概率的对数值是51.37。新疆农村信贷配资金配给效率较低下，而农村中小企业的信贷配给效率相对高。新疆北疆地区农业信贷资源在分配时对于高增长部门的敏感度不高，新增的农业信贷投入中，具有高增长性和高盈利性特征的农业部门获得贷款数量较少，而农业信贷资金较多的流向了经营业绩一般且盈利性较差的部门。【结论】加强制度建设和信贷后续监管，从源头上解决农村信贷配给效率低下的问题，提高新疆农村信贷资金配给效率，确保信贷资金更好的服务于农村经济建设。

信贷配给效率；农业；农村中小企业

0 引 言

【研究意义】随着农村金融的不断发展，农村信贷配给效率低下问题逐渐显现，王晓蕾［1］对新疆农村信用社信贷支农现状分析结果显示，新疆农户贷款2014年与 2011年相比平均增长 22%，农村中小企业贷款增长 21%，农村经济组织贷款2011年为 12.51×108元，之后开始逐年下降，2014年下降到7.64×108元，与2011年相比下降了39%。与内地经济发达省份相比，新疆农村经济组织信贷资金使用效率相对较低。涉农信贷资金主要由农业银行和农村商业银行（农村信用社）负责发放，为了保证自身资金安全，银行提高了贷款发放要求，将很多中小企业拒之门外，导致信贷资金发放数量大幅下降，同时由于缺乏相关监管，信贷配给效率低下，制约了新疆农业和农村中小企业的发展。因此，对新疆农村信贷配给效率进行研究，对金融支持农村和农业发展有重大意义。【前人研究进展】Catherine.G［2］以秘鲁为例进行研究，认为通过有效的信贷资源配给，能够很大程度提高农业资源利用效率。在国外研究的基础上，我国学者又将其进行分层分类，并认为资金配置是金融体系的核心功能。林毅夫［3］曾利用功能观对我国农村金融体系功能的问题进行研究，认为资金配置功能是农村金融体系最重要的功能，是其他金融功能有效发挥的重要基础。针对我国农村信贷效率的问题方面，大多数研究认为我国农村资金大量外流，信贷配给效率低下，同时存在金融抑制的现象。顾铭德［5］从总体上研究我国贷款效率与经济增长的关联度，姚耀军［6］从农村贷款入手测算农村资金配置效率，王晨姝等［7］则从支农资金效率角度分析，林毅夫［3］从农户信贷视角研究农村信贷供给效率。裴辉儒［8］利用第一产业总产值、农业存款、农业贷款和农村人口等变量，运用描述统计分析和面板数据模型对我国31个省（市）区级自1978至2007年农业信贷与农村经济增长进行了相关性研究。分析发现，在我国的不同区域之间，农村信贷和农村经济增长具有明显的差异性，农村信贷和农村经济的发展存在微弱的长期稳定关系，农村信贷对农业经济增长贡献不大。温涛［16］的利用经济转型以来的实际数据，研究我国农业贷款和财政支农投入与农民收入增长之间的关系，认为我国农村信贷对农村经济发展和农民收入增长的贡献并不大。【本研究切入点】以新疆北疆农村金融配给效率为基础，分析新疆农村信贷配给效率现状及存在问题，运用农业信贷资源配置效率测度模型，分析新疆农村信贷效率与农村中小企业信贷效率的差异及差异产生的原因。【拟解决的关键问题】通过实证分析研究新疆农村信贷配给效率低下的原因，为解决农村中小企业融资难及用资成本过高问题提出相应措施，为新疆农村发展过程中金融支持提供参考。

1 材料与方法

1.1 材 料

选取新疆北疆乌鲁木齐、昌吉、吐鲁番、伊犁、博州、塔城以及阿勒泰地区作为研究对象，1994～2015年的新疆农业贷款和农业产值数据来源于《新疆统计年鉴》［18］（1994～2015）和《新疆农村社会经济统计年鉴 2015》［18］，2015年的新疆农业贷款数据来自于人民银行网站［19］，利用采集的数据分析新疆农村信贷配给效率。新疆农村中小企业的产值采用乡镇企业增加值（1990～2014），信贷指标采用乡镇企业贷款额（1990～2014）1990～2014年的数据，数据来源于《新疆统计年鉴》［18］（1990～2014）里关于乡镇企业信贷情况指标的整理，2014年的乡镇企业增加值数据来自于国家农业部农产品加工局［20］公布的统计数据。

1.2 方 法

1.2.1 农业信贷资源配置效率测度模型

实地走访所获数据和统计年鉴数据相结合，对研究对象进行分析。Jeffrey Wurgler［17］通过运用信贷资源配置效率测度模型测算 65个国家资本配置效率，检验了金融市场越发达，信贷资金配给效率越高的结论。农业信贷资源的配给效率则可以有效的检验区域内农业信贷资金的投放数量对该区域农业总产值增长的贡献程度。测算既定区域内农业信贷资源的配给效率之前，必须先对被配给的信贷资金对农业总产值增长的作用进行有效计量。因此，选取研究区域内农业产值作为农业生产的产出指标，同时选取研究区域内的农业贷款规模作为该模型的投入指标。借助杰弗里·沃格勒［17］的研究方法，构建新疆北疆农业信贷资源的配给效率模型：

模型中，AC代表农业贷款投入规模，AGDP代表农业产值；pt是t年当地农村居民消费价格指数，gt时第t年研究区域内农业创造的国内生产总值指数（上年该值为 100）。如上模型中的代表农业信贷资本的增长率，Ln代表农业产值的增长率，α、β均为模型的待估参数，μt为白噪声。β系数是用来衡量农业信贷资源的配给效率的，代表农业信贷资本的投资产出弹性。如果β＞0，则表明农业信贷资源的配给效率相对较高，可以看出此时农业贷款主要流向了产出增长率比较高的部门。因此β值越高，则农业信贷资源的配给效率越高，两者呈正相关关系。反之，β≤0则说明农业信贷资金配给效率不高，可以看出此时农业贷款主要流向了农业产值较低的部门。而β值越小，农业信贷资源的配给效率也会越低，两者之间仍然呈正相关关系。

1.2.2 新疆北疆农村中小企业信贷资金的配给效率测度模型

新疆农村中小型企业主要集中在北疆地区，是农村经济的重要构成要素，对于提升农村经济发展速度，增加就业以及帮助当地农民增加收入等方面都起到很重要的作用。北疆大部分农村经济优于南疆，但是和内地省份相比差距还很大。通过对农村中小企业金融信贷利用率分析可知，信贷利用率不高，经济效益不很明显。在信贷配给方面由于受到市场机制的约束和行政性主导的制约，新疆北疆农村中小企业发展过程中不可避免的受到信贷约束，从而进一步制约企业的发展壮大。国家大力倡导大众创新万众创业以及援疆政策不断推出的政策背景下，北疆中小型企业信贷资金短缺问题以及信贷配给效率低下等问题应该引起关注由于分析对象的相似特性，仍然采用模型（1）完成对新疆北疆地区农村中小企业信贷配给效率的检验，同理该模型中所涉及的变量在选取时与模型（1）同标准。

2 结果与分析

2.1 新疆农业信贷资源的配给效率

通过对模型中的时间序列进行单位根检验后研究表明，自变量和因变量经过一阶差分后变得更加平稳，符合对其进行协整检验的条件，因此对模型（1）变量实施协整检验，在检验时具体采用CE中无趋势项但有截矩项的方法。滞后期以Max（log likelihood）为标准。从 Johansen协整检验结果可以看出，Log likelihood的最大值为70.56，而该指标值越大，则协整模型可靠度越高，与该指标对应的模型滞后期数为7。表1，表2

表1 农业信贷配给效率的 ADF检验Table 1 ADF test on the efficiency of agricultural credit rationing

表2 协整关系的迹检验Table 2 Trace test of cointegration relationship

检验结果表明，似然比率小于5%的显著水平下的临界值，所以CE中至多存在1个协整关系的原假设，也就是说模型变量间存在 1个协整关系。标准化的协整关系如下：

从如上（2）式可以看出，新疆北疆农业信贷资本的投资产出弹性为 －1.15＜0。似然概率的对数值是70.56，达到最大值，同时β估计值的标准差是 2.41，相对较小，因此该指标的估计值可信赖度较高。协整回归的结果表明，新疆北疆地区农业信贷资源在分配时对于高增长部门的敏感度不高，也就是说在新增的农业信贷投入中，高增长性高盈利性的农业部门并没有得到很多的贷款，甚至有些还没有申请到贷款，农业信贷资金大部分流向了经营业绩一般且盈利性较差的部门。

研究结果与实际情况是基本相符合的，首先是斯蒂格利茨所讲的逆向选择的问题，由于信息不对称的存在，高效率（低风险）的农户被低效率（高风险）的农户驱逐出农村信贷市场。另外原因是农业贷款用于非农用途，由于贷款的可替代性，部分地被农户挪用到能够创造更多附加价值的非农投资机会中，对农业产出没有贡献。除此之外，行政性指令信贷分配效率低下和农业的边际资本投入产出率低也有重要关系。

2.2 新疆农村中小企业信贷资金的配给效率分析

由于无法得到真实的新疆北疆地区农村中小企业产值指数，所以在研究时用农村居民消费价格指数 pt平减价格因素的影响。RFC代表新疆北疆农村中小企业贷款，RFO代表新疆北疆农村中小企业增加值。标准化后的协整关系列示如下：

协整回归似然概率的对数值是 51.37，达到最大值，同时β参数的估计值的标准差是 0.41，比较小，由此可以判断，该测度模型中参数的估计值比较可靠，可以信赖的。虽然新疆北疆农村中小企业在运营过程中面临较大的信贷配给效率约束，但是该区域内信贷资本的投资产出弹性值较高，达到 2.27，该指标说明新疆北疆农村中小企业的信贷增长率对该区域中小企业信贷增加值的增长率具有较强的正向反应。也就是说在近期新配发的农村中小企业贷款中，很大一部分都用在了产能较高的企业，而经营业绩一般的或者经营效果不太好的企业基本贷不到款项或者获得的贷款额度非常小。模型中中小企业增加值的增长率才出现正值。由此可知，新疆北疆中小企业信贷配给效率比较高，资金投放途径正确。出现这种结果的原因主要是新疆北疆农村中小企业数量不多，对于农村金融机构来说能够更加详细的掌握企业的经营情况，借贷双方信息不对称程度较低，因此农村金融机构可以用很低的交易成本挑选经营业绩好的效率比较高的企业进行贷款发放，同时可以随时监管贷款的使用情况。

2.3 农业信贷效率与农村中小企业配给效率比较

通过以上计量分析的数据和信贷资本的投资产出弹性比较可知，新疆北疆地区农村中小企业投资产出弹性（2.27）大于该区域农业的投资产出弹性（－1.15），由此可以得出新疆北疆地区农村中小企业的信贷配给效率高于农业的信贷配给效率。通过对比分析，发现导致这个结果的主要原因有两个，其一是对于金融机构来说，正如如上分析农业信贷配给效率低的原因一样，由于中小企业相对于农户来说信息来源渠道更广，信息的可得性更高，所以的信息不对称程度相比农户要低，因此其与金融机构的交易成本低，同时对金融机构的挑选效率高。另一方面，与单个农户相比，农村中小企业的经营管理更加规范有序，能够借助很多天然资源优势谋求企业长足发展，在国家宏观政策的扶持下，新疆很多中小型企业成长性好，获利性强，资金的利用效率相对较高。

3 讨 论

3.1 产业结构调整对新疆农村信贷效率的影响

第一产业仍然是新疆的主导产业，为了从根本上彻底解决“三农”问题，政府大力倡导加速农村土地流转，实行规模化种植，剩余劳动力转向第三产业，大力促进农村经济的繁荣与发展。产业结构的调整一方面促使新疆早日实现现代化大农业的发展，另一方面刺激了新疆北疆地区第三产业的发展。涉农信贷资金需求主力也由农业需求转变成了农村中小企业信贷需求。尤其是北疆农村中小企业的迅速崛起对于信贷资金的市场需求日益旺盛。为了确保信贷资金安全，亟需制定农村中小企业信用评价体系及涉农信贷效率评价体系，利用公众平台收集数据并对企业进行测评，以测评结果为主要放贷依据，尽可能将涉农信贷资金投向收益稳定且成长性好的项目，提高信贷资金配给效率。

3.2 经济发展对新疆农村信贷效率的影响

随着经济的发展，需要对新疆原有滞后的农村金融体系进行改革，通过对农村金融的改革，不仅能促进农村经济的发展，同时要能够更好的解决农村信贷市场配给效率低的问题。首先是要剔除原有金融体系中不适合现在新疆农村发展的因素，根据不同地域经济发展状况，不断规范新疆农村信贷市场并完善农村金融政策，适度降低部分农村金融市场准入门槛，因为市场对于金融产品的需求旺盛，所以通过降低门槛的做法向市场提供更多的合法融资渠道，满足市场对金融的需求，以期实现农村金融业务市场化运行。另一个方面是做好政府服务于金融的职能，建立并完善新疆区域内农村信用信息征集体系，同时强化对农村中小企业的监管力度，不断完善中小企业的信息收集和查询工作，在涉农金融支持时就可以降低交易双方信息不对称程度，还能够进一步降低双方的交易成本，进而提高交易效率。

3.3 涉农信贷资金使用效率的影响

近年来涉农信贷资金外流的情况依然比较严重，农村地区的经济主体获得贷款依然比较困难，尤其是在经济欠发达地区。新疆北疆地区农村信贷资金的申请条件简单，比较容易获得信贷支持，但是由于额度比较小，目前在农村间接融资和高利贷等非正规融资仍然占主导地位，而根据发达国家的经验，农村正规金融机构信贷量对于农村经济发展和改善农村资本短缺现状起着重要的决定性作用，所谓农村信贷配给的有效性是把贷款贷给那些具有最好投资机会的农户和乡镇企业，从而最终推动农村的发展和农民收入的提高。

3.4 加强信贷资金的后续监管，提高涉农信贷配给效率

积极采取措施，从制度建设层面加强对涉农信贷资金的管理，实行谁审批谁负责制度，对于每笔信贷资金都要严格跟踪，测算其资金使用效率，对于使用不当或者使用效率低下的信贷资金，实行严格的追责制，以此提高涉农信贷配给效率，充分发挥涉农信贷资金的作用。

4 结 论

新疆北疆农村信贷配给效率比较低，农村中农业的信贷配给效率更低。农村中中小企业的信贷配给效率相对于农业信贷配给效率来说要高一些，但是新疆北疆地区大部分中小企业由于规模小，业绩不显著，相对中小企业融资需求来说区域性金融市场供应存在短缺现象。

银行建立严格的个人及企业征信系统，在涉农信贷资金发放前对申请方进行规范化测评，对于农村中小企业的贷款需求，应对其项目的可行性及成长性进行专业的评估，以此保证信贷资金的安全。大力扶持发展农村中小型企业的同时加大对现代化大农业发展支持力度，让涉农信贷资金真正体现出价值，提高农村信贷配给效率。

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［20］http：／／www.xqj.moa.gov.cn／

Study on the Efficiency of Rural Credit Rationing in Xinjiang

CHEN Xiao－li1，XU Li2
（1．Department of Economic Management，Xinjiang Changji Vocational and Technical College，Changji Xinjiang 831100，China；2．Xinjiang Shihezi Vocational and Technical College，Shihezi Xinjiang 832000，China）

【Objective】Xinjiang rural credit scale is constantly expanding every year，total loan demand is large and growing fast，but the efficiency of the credit supply is not optimistic.In Southern Xinjiang，the amount of agricultural credit is small，which is not representative，therefore，the author chose the rural areas in Northern Xinjiang as the research objects and analyzed the efficiency of rural credit rationing.【Method】On the basis of the predecessors＇research methods and contents related to the problems，according to the content of the study，the relevant data were collected and sorted and by using the method of cointegration measurement statistics and comparison method，the efficiency of rural credit rationing in Xinjiang was analyzed.【Result】Data analysis showed that Xinjiang rural credit rationing efficiency was low，but there were differences in credit rationing efficiency for rural agricultural and rural small and medium－sized enterprises：agricultural credit rationing displayed low efficiency，and rural small and medium－sized enterprise credit rationing efficiency was relatively high.【Conclusion】The author found the reason why rural small and medium－sized enterprise credit rationing efficiency was higher than the efficiency of the agricultural credit rationing in Xinjiang after the comparative analysis，and mentioned corresponding suggestions：strengthen the follow－up supervision and administration of the system construction and credit，solve the problem of low efficiency of rural credit rationing from the source，improve the Xinjiang rural credit funds allocation efficiency and ensure the credit funds in rural economic construction.

credit rationing efficiency；agriculture；rural small and medium－sized enterprises

F301

A

1001－4330（2016）09－1758－07

10.6048／j.issn.1001－4330.2016.09.025

2016－05－20

国家软科学基金项目（2012GXS4D106）；新疆生产建设兵团社科基金项目（11BTQN13）

陈晓丽（1978－），女，硕士研究生，讲师，研究方向为农业经济管理，（E－mail）cpxj8823＠sina.com

Fund project：Supported by National Soft Science Foundation of China（2012GXS4D106）and Social Science Fund Projects of XPCC（11BTQN13）