企业财经管理对投资组合保险的应用思考

王小花

摘 要：投资组合保险是企业财务管理在股票市场操作规则中产生的资产配置策略，在企业财务管理应用中，主要为了降低投资风险。本文根据投资组合保险的理解，阐述投资组合保险的优势条件，并对它在企业财务管理中的应用进行简要分析。

关键词：企业 财经管理 投资组合 保险 应用

在企业资产管理中，资产配置是管理中的关键内容，对组合收益资产发挥重要作用。虽然投资组合保险受各个企业的关注，但保险策略还处于初级发展阶段，将它应用在企业财务管理中，不仅能帮助企业实现最大的经济效益，还能保证投资者在市场中的合法权益。

一、投资组合保险

投资组合保险主要将一些资金投资到无风险资产中，保证资产在最低价值形式下，能够将一部分资产投入风险资产中。根据证券市场的实际情况，对两种类型资产进行调整。将投资组合保险应用在企业财务管理中，首先，要具有较强的风险投资意识，还要对股票交易期间存在的波动现象合理利用投资组合保险策略。其次，在使用期间，要降低风险回报率。投资者在股票市场可以利用投资组合保险策略，降低投资过程中的风险，特别在非系统风险中，能够帮助投资者实施分散利用。

二、投资组合保险的优势条件

投资组合保险体现的优势条件主要表现在三方面，其一，能够追涨杀跌，企业在财务管理中为了能实现保值的最终目的，如果没有利用有效的风险控制手段予以解决，企业就会面临较大损失。利用投资组合保险策略，不仅能根据企业财务管理情况增加仓位，还能对证券市场的实际情况进行分析，以实施下跌减仓、上涨加仓等行为，从而保证企业在财务管理中实现最大的经济效益。其二，体现的纪律性比较强，投资组合保险策略的实施主要体现了以保值为核心的投资目标，企业财务管理在实际应用中，不仅能明确目标建立的地位，在实施期间，还能将投资纪律作为保障措施[1]。其三，技术含量高，投资组合保险与其他策略相比，在以期权实施保险策略期间，要对期权价值进行计算，利用布莱克模型、斯科尔斯模型对企业中的资产价值、执行价格、资产价格波动以及期权日期等因素进行确定，以达到最高的技术要求。

三、投资组合保险在企业财务管理中的应用

1.定量分析

定量分析是投资组合保险在企业财务管理中一项重要策略，该策略的实施主要以简单的参数作为投资组合保险的主要内容，在企业财务管理中利用投资组合保险策略，不仅不能适用于投资组合保险的客观条件，还不符合投资组合保险的实际价值和理论价值。而且，投资组合保险在实际利用中，受市场资本波动的影响比较大。因此，在这种情况下，可以利用投资组合保险简单的参数组合，即利用TIPP策略以及CPPI策略进行有效实施。

2.TIPP策略

TIPP策略为时间不变性投资组合保险策略，企业主要在估价上升情况下，才对资产价值予以较大关注，并不是单一性的对投资成本进行考虑，而是最大程度的保存盈利状态。TIPP策略在应用过程中，存在的低值变化都是处于浮动变化的[2]。因此，将TIPP策略应用在投资保险策略中，事先要对低值进行设置，只有这样，才能保证企业的投资组合保险策略实现较好效果。

3.CPPT策略

CPPT策略在企业财务管理应用中，主要对已经设定好的低值进行投资，而且，设定的低值会随着组合价值的变化不断调整，在这种投资形式上，企业不仅会对无风险利率金进行分析，还能在时间变化形式上不断变化，而且，利用CPPT策略设定好的数值也会不断呈现上升趋势。

CPPT策略与TIPP策略都需要根据企业发展的实际情况进行分析，将它们应用在企业财务管理中不仅能使企业实现保值效果，还能使企业在投资过程中实现良好的经济效益。

（1）实验模拟

实验模拟投资组合在企业财务管理中应用比较广泛，实验模拟主要利用模拟设定，将投资的资产进行模拟。例如：某企业的投资资产价值设定为200万元，投资者要在多种途径上实施投资，如：利用安全性投资以及风险性投资两种方式[3]。对于安全投资来说，它主要是以债券的形式，将年收益设定为5%。对于风险投资来说，在设定过程中主要以股票等财务产品为主，并将每次的成本交易量设定为0.5%，如果在这期间出现风险波动，就要对交易成本进行调整，在实际计算过程中，可以利用CPPI策略以及TIPP策略来完成。由于投资组合策略还要对最后的价值进行计算，因此，利用实验模拟能对大概率战胜效果进行计算。具体的计算公式为：

战胜大盘概率=组合价值的收益率-大盘指数的收益率

但要将实验模拟应用在CPPI策略下，设定的阻值要低于TIPP策略的最终值，说明该策略的实施还不能完全实现企业财务管理的目标。

（2）数据分析

在企业财务管理中，投资组合保险策略中的数据分析主要分别短期投资与长期投资，下面就要对这两种组成方式进行讨论。

① 短期投资

企业财务管理在实施短期投资期间，可以设定一种调整策略。例如：某企业的风险资产在某阶段出现大幅度降低，企业在这种情况下能对市场的走低现象进行准确判断，要提高企业的投资组合安全性，可以利用TIPP策略来实现[4]。

② 长期投资

企业财务管理在进行投资组合风险过程中，如果风险投资存在大幅度上涨，需要利用CPPI策略来实行；如果风险投资组合出现大幅度降低，就要利用TIPP策略。而且，将投资组合保险策略应用在企业财务管理中，还要对风险资产的变化、交易量变化等数据信息进行分析，并根据市场走向变化，对投资组合策略进行调整。在这种应用情况下，不仅能提高投资组合策略总体的应用效果，还能帮助企业在投资期间实现最大的经济效益。

总结：

在企业财务管理中，利用投资组合保险策略不仅能有效的降低投资风险，为企业实现较大的投资效益，投资组合保险策略的有效应用，还能为企业财务管理促进良好的发展。

参考文献：

[1]徐舒扬.浅谈企业财经管理对投资组合保险的应用[J].商场现代化，2014（21）：151-151.

[2]杨静.企业财经管理对投资组合保险的应用分析[J].现代经济信息，2014（4）：182-182，187.

[3]田毅.企业财经管理对投资组合保险的应用分析[J].财经界，2015（5）：225-225.

[4]郭活跃.企业财经管理对投资组合保险的应用分析[J].商场现代化，2015（11）：121-121.