关于P2P“跑路”的思考

龙悦

摘 要 近年来，我国P2P平台“跑路”的现象层出不穷，许多投资者血本无归。P2P网贷行业存在法律与政策、信用及财务等方面的风险。本文从P2P平台经营、征信机制、监管等方面分析了“跑路”原因并提出相应的对策。

关键词 P2P网贷 “跑路”

一、P2P行业风险分析

（一）法律和政策风险

目前，我国关于P2P行业的相关法律规章尚不健全，未能就P2P平台的性质以及运营监管等出台合理有效的规定。在定性方面，仅通过《合同法》第424条对居间合同的规定来判定P2P平台的运营及收费的法律依据。而在监管方面，也仅仅只有银监会规定的4条“红线”和5条监管意见，显然欠缺足够的法律依据。而且，我国至今并未确立对P2P行业的专门监管主体，P2P网贷的市场准入问题、用户的信息安全、支付安全等问题都还无法得到妥善处理。在发生P2P“跑路”事件时，广大受害用户也不能及时得到权利救济。此外，我国的货币政策发生变动时，也会影响到P2P网贷行业的运作，从而加大P2P行业的风险。

（二）信用风险

信用风险既包括P2P网贷平台在发展初期没能建立起平台信誉、发展稳定客户群而难以开展业务的风险，也包括P2P网贷平台上的投资者无法收回贷款，借款者无力还款的风险。在当下P2P行业信息不对称问题严重的情况下，P2P网贷平台往往面临着不利选择和道德风险。而且我国目前互联网金融的发展还不稳定，可能会成为“柠檬市场”。

（三）财务风险

P2P公司是以咨询及服务类的公司注册成立，它们没有义务揭示财务状况，对核心的财务指标如流动性指标和坏账率指标讳莫如深。此外，P2P网贷行业的第三方担保公司包括融资类与非融资类两类。非融资类担保公司的注册资本很低，且为非持牌机构，所以风险很高。另外，倘若P2P平台的信用链条断裂，很有可能会发生资金周转不灵甚至资金链断裂的情况。

二、P2P“跑路”原因

（一）P2P经营问题

我国的大多数P2P网络借贷平台为了争取尽快盈利，一般都选择用较短的时间上线运营。因此这些平台没有投入应有的时间和重视到自身的风控团队组建和相关运营机制当中去，甚至出现平台进行违规操作、不使用第三方资金托管机构等现象，这使得许多平台在运营中出现资金链断裂的问题，最终导致平台倒闭， 甚至引发“跑路”现象。部分P2P平台非法经营，虚构高收益率，并登出虚假的企业法人营业执照以及信用评级资料等，造成了不明实情的投资者的损失。

（二）缺乏规范的征信机制

信用是P2P互联网金融模式发展的基础，依赖于完善的征信系统。当下，我国人民银行的征信系统与互联网金融的数据平台无法实现对接，P2P企业之间也不愿意合作共享信用信息，而仅通过线下调查也难以全面有效地掌握借款人的信用状况。因此，许多P2P网贷企业与投资者之间互不知底，投资变成了一场高风险的博弈。而且，信用资质不良的借款人获得贷款会增加平台坏账，渐渐提高坏账率。若资金运营不当，资金链断裂将致使 P2P平台倒闭。目前，征信制度的缺陷十分不利于 P2P 行业的发展。

（三）监管不严

P2P网络行业目前由银监会监管，但相关法律法规却迟迟未出台，直到2015年12月28日，《P2P监管细则暂行管理办法（征求意见稿）》才下发并作出18个月的过渡期安排。因此，一方面，P2P平台的资质没有严格的标准考究，行业准入过于宽松，P2P平台良莠不齐；另一方面，投资者无从得知P2P企业的真实财务状况，投资风险巨大。目前国内还没有专门针对 P2P 网络借贷行业的法律，导致P2P网络借贷平台的很多行为无法律规范，执法部门无法可依，执法力度参差不齐，司法力度较弱。至今，司法部门已有判处结果的 P2P 网贷平台违法事件不超过10件。在发生“跑路”之后，也没有相关的法律专门治理，任由携卷资金。

三、P2P“跑路”风险防范

（一）规范P2P网贷平台经营

一方面，P2P平台应该加强对客户的信用审核，防止恶意骗贷的行为，保证客户的良好信用资质；另一方面，P2P网贷公司应该定期公开财务报表，并且定期提交给专门的审计机构进行审理，保证财务报表的公允性与真实度。加强对P2P网贷平台日常经营的监督管理，有助于规范P2P行业的健康发展与安全运营，也有助于保护广大投资者的合法权益。

（二）建立健全征信机制

一方面，我国的P2P行业应该加强行业内的合作，共同建立并积累信用数据，减少信息不对称的问题，促进信用评级和风险控制的顺利进行。同时，P2P公司应该加强与商业银行的合作，利用商业银行独特的金融功能与金融资源，让网络信贷的双方及时迅速地获得准确有效的信息，从而降低风险。

（三）加强监管

首先，我国应当尽快完善P2P网贷行业的相关法律规范，确立专门的监督机构，加强行业自律，确认P2P网贷公司的性质，并对P2P行业准入、P2P公司的审核标准、P2P行业的运作规范等作出具体的规定，以保证广大受众的合法权利利益。另外，我国可以借鉴国外P2P网贷行业的发展经验，考虑先将P2P网贷行业纳入现有监管框架，利用已有的法律法规对已经出现的问题作出合理的解释说明；同时密切关注P2P网贷行业的发展动态，结合已经显现的问题来“量身定制”相应的法律法规，适应它未来的发展需要。

（四）加强个人的风险意识

P2P“跑路”企业数量近年来不断增多，给广大用户带来了巨大的财产损失。但是，P2P企业“跑路”其实并非毫无征兆。尽管许多P2P公司未公示财务报表，使投资者难以迅速知晓公司的财务状况，但是，如果P2P公司近期的促销活动频繁、出现负面报道、提现速度缓慢，这些都说明P2P公司可能存在资金供应不足等问题，都有可能是P2P公司的“跑路”前兆。投资者应该及早撤资，防患于未然。

尽管P2P行业面临着诸多问题，我们仍然相信伴随着相关法律法规的不断健全，投资者的风险意识增强，P2P行业会迎来更良性的发展。

（作者单位为武汉大学经济与管理学院）

参考文献

[1] 王小丽，丁博. P2P网络借贷的分析及其策略建议[J].国际金融，2013.

[2] 王磊.我国P2P网贷全面风险管理研究[J].经营者，2015.

[3] 谷江波，谭强.我国P2P网贷平台的法律问题研究及风险防控对策[J].企业导报，2014.