浅析中小企业融资难的现状及对策

摘 要 股份制改造后，银行贷款逐渐成为中小企业发展规模、扩大投资的重要手段。近年来，中小企业的资金来源结构中，金融机构贷款占到了相当大的比重，申请和利用银行贷款是中小企业经营过程中的重要资金融通手段。即便如此，当前金融机构的资金供给和中小企业资金需求之间还是存在很大的矛盾和缺口，导致金融机构在支持中小企业发展过程中存在数量不足和效率低下的问题。如何对现存的制度进行分析和改革，提高金融机构对中小企业发展的扶持力度，对研究和分析中小企业和金融机构之间的相互配合、相互作用，提出了严酷的挑战。

关键词 中小企业 融资 金融机构 现状 挑战

中小企业在保障就业、提高国民收入、促进国民经济发展中，起着非常重要的作用。特别是当前，在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面发挥着越来越重要的作用。然而，现阶段我国中小企业的发展处于“强位弱势”的尴尬境地：一方面中小企业迅速发展，另一方面，中小企业在迅速发展的同时面临着许多困难，深受经营资金短缺的困扰，融资难成为制约中小企业发展的一个重要因素。中小企业如何才能走出融资困境呢？

一、中小企业融资现状

我国中小企业在创立初期，企业资金主要是企业主自筹资金，资金主要来源于民间投入。随着中小企业的发展，当企业步入正常连续性经营和稳定性发展阶段后，民间资金投入就不能满足中小企业发展中的资金需求，不可避免的，出于间接融资即贷款的资金规模和资金成本较民间投入更为理想，贷款方式成为中小企业融资的首要选择和主要渠道。

但是中小企业在间接融资过程却一直处于一个巨大的瓶颈当中。一方面中小企业的资金需求旺盛，只有保证经营资金的稳定才能保障中小企业的健康发展；另一方面，中小企业的间接融资之路难之又难。融资难已经成为制约中小企业发展的主要问题。据统计，中国个体私营经济中99%是中小企业，其中77%面临资金短缺问题。资金是企业发展的推动力，企业发展离不开资金的支持，而资金短缺不单单是一国或者一个特定地区的中小企业面临的问题，而是在各国都普遍存在的难题，无论是在发达国家还是在发展中国家。

二、中小企业融资难题的成因

（一）我国缺乏对中小企业融资足够的政策扶持力度

自2015年始，我国经历了五次降息，各大银行以及企业开始纷纷迎来降息潮。但是，伴随着央行的降息降准，获利最大的是大型企业，对一些大型企业利润贡献将提升20%～30%。然而对小企业来说，降息引起的融资成本影响微乎其微。比照国际经验，许多国家依据中小企业所有制类型和行业特性，对其融资都采取了各种优惠政策进行扶持，只有多角度的扶持才能为中小企业的融资渠道撑起保护伞。

（二）直接融资渠道闭塞，间接融资渠道狭窄

我国企业融资的主渠道是银行信贷资金支持，由于我国资本市场的管理制度，企业通过直接融资获取经营资金的实现条件非常严苛，几乎很难成为现实的可操纵方式。而间接融资主要依赖银行信贷资金，长久以来，中小企业由于受资产规模、竞争实力、自有资金、经营风险、有效抵押等的约束，加上银行审查、审批环节复杂等，中小企业一般很难获得银行信贷支持。所以不管是直接融资还是间接融资，中小企业获得外源融资渠道非常狭窄。

（三）中小企业经营稳定性差，增加银行的信贷风险控制的难度

由于中小企业经营规模相对较小，企业实力不太稳固，前期在收集信息、分析市场方面投入物质和人力资源较少。一旦出现经济景气指数下降、经济大环境走弱以及行业出现负面变化的情况，中小企业的经营不稳定性大大增加。而由于银行等金融机构一般都是以负债业务发展信贷业务，贷款资金的安全关乎金融机构的存亡，所以，以稳健经营为宗旨的银行非常排斥还款的不确定性，因而在信贷资金投放时，信贷政策会对中小企业的贷款审批提出严苛的要求，很多中小企业因无法满足金融机构的条件而无法取得信贷资金。据美国小企业管理局（SBA）统计，有近30%的小企业在成立两年内消失，由于经营失败、倒闭或破产等原因，有近56%的小企业在4年内退出市场。这在一定程度上反映出中小企业的经营稳定性差、投资风险。金融机构基于稳健性的经营原则，自然会尽量少贷或不贷给中小企业资金以规避风险，从而在一定程度上阻断中小企业的主要融资渠道，加大了中小企业的融资难度。

（四）信息不对称

信息不对称也是造成中小企业融资难的主要原因。经济学上的信息不对称，是指交易双方的一方拥有有关交易的全部信息，而另一方没有取得全部的交易信息，或一方比另一方拥有更多的相关信息，从而对信息掌握不全者的决策造成不利影响。与大企业相比，由于目前对中小企业的信用登记、评估、监督等方面的监督和管理机制并不完善，外部机构包括金融机构很难能了解和掌握中小企业的真实信息及财务数据。甚至存在部分中小企业为逃税漏税填报虚假财务报表，银行很难从其提供的报表上数字准确估量中小企业的实际财务状况和经营成果，及存在的经营不善、关停等风险。所以，会严重影响银企之间的信任关系，这也是小企业贷款难的重要原因之一。

（五）商业银行的信贷管理体制改革

近年来，各大国内商业银行陆续开展条线化、集中化运营模式。比如存款集中上存和信贷集中投放，在客观上加大了中小企业获得贷款的难度。因为国有商业银行为适应金融改革的需要，对信贷管理体制进行了较大战略性调整。从商业银行经营策略上讲，这是符合现代商业银行经营规则的，但调整中出现的将基层行信贷管理权上收总行信贷审查部统一审批的情况，导致大部分国有商业银行分支机构将其在县城及农村吸收的存款资金上存至上级行统一管理。同样，收缩商业银行分支结构在基层行政区及农村地区的信贷资金，并将该部分信贷资金集中投放于地市级以上的大中型企业或基础设施项目，忽视了中小企业发展。

三、中小企业融资难的对策

（一）加快中小企业自身建设

从解决内因开始，首先改革中小企业经营机制，建立健全适合中小企业发展的经营决策机制及完善严谨的企业财务制度。其次切实提高企业经营决策中对外部机构的透明度与对内组织协调的科学性，充分实现信息公开透明，解决银企关系中信息不对称和信任问题。

需要强调的是，基于现阶段银行贷款为融资主渠道的现实，银行在对企业发放贷款可行性分析时，谨慎严谨的财务分析是重要一环。中小企业应尽快建立完善透明严谨的财务制度，准时准确编制各种有助于金融机构全面了解企业经营状况，评估企业经营能力及潜力的财务报表，并按年度进行外部机构审计，以增加可信度和公信力。这有利于降低银企关系中的信息的不对称现象，有利于金融机构增加对中小企业的经营状况、资信状况的了解，以便对其进行适当的信用评级，降低银行发放贷款的信贷风险，提高金融机构向中小企业提供信贷资金的积极性。

（二）完善相关的金融政策法规，强化对中小企业的保护政策和扶持力度

建立健全中小企业融资政策，提倡建立专门的中小企业金融机构，开展专门提供中小企业融资的服务体系和操作流程。另外，规范银行、基金等金融机构的职责、资金来源、运作方式；确定各类银行对中小企业融资的最低比例和融资方式，地方性商业银行和城市信用社要以中小企业为信贷重点，信贷政策应合理向中小企业倾斜，从而促进中小企业公平参与融资市场竞争，保障自身的健康发展。在小企业融资问题上，政府需牵头建立一系列符合小企业产权、信用、产业、经营、技术特征的制度安排，使得小企业融资得以在市场化的基础上持续发展。

（三）发展互联网金融

互联网金融基于信息技术、搜索引擎等新技术，在处理贷款审核、资金交易的时候具有信息上的比较优势，在服务中小企业过程中具有核心竞争力。根据长尾理论，中小企业属于二八分布中的“八”，属于银行和资本市场无法有效服务到的对象。而互联网金融通过网络能够实现普惠性的资金融通，使得金融具有公正性和民生性。普惠性的资金融通能够降低了中小企业的融资难度，灵活便捷服务中小企业客户。例如，阿里巴巴基于自身电商平台推出的，针对小微企业和个体工商户的信贷业务——众筹，是一种实现金融普惠性的互联网金融方式，其精华在于单笔投资的“小额”和投资者“大量”，利用网络平台的开放性扩大了服务对象，一定程度上能够抵销传统信贷业务对中小企业的歧视。

（四）发展多种融资方式，拓宽中小企业融资渠道

保护和规范民间借贷市场。民间借贷作为游离于金融机构信贷渠道之外的信贷资金，主要发生于亲戚朋友之间、企业之间和民间借贷公司之间。民间借贷是一种不合法的借贷形式，但在实际生活中又确实扮演着低效率的借贷补充工具。由于不合法的身份，在民间借贷中极容易发生经济纠纷和金融诈骗案件，扰乱正常的金融秩序。应早日正视这个问题，并尽早引导民间借贷市场的规范发展，鼓励其对中小企业的融资提供积极作用。

发展融资租赁、金融租赁。我国金融租赁、融资租赁起步比较晚，目前在金融体系当中占的比重非常低。一般来说，金融租赁适合投资规模比较大、资金规模大、周期又比较长，大型的装备、设备，如飞机、一些技术设施的社会投资等因为一次性的买断支付资金，显然这种资本密集型的对于投资方企业来说资本太大，现在化整为零的分期支付，用租用的方法、租赁的方法来解决，这样就盘活了资金。从国际经验看，融资租赁在中小企业融资方面有很大的发展空间，可以作为我们中小企业融资的重要组成部分，起到它应有的积极作用。

四、结语

解决中小企业融资难问题要从我国的现实情况出发，这是一个任重而道远的任务。一方面，我们要大力发展包括正规的专门服务中小企业的中小金融机构，为中小企业提供融资服务；另一方面，中小企业要立足自身实际，通过加强内部财务制度、提高自身管理水平有效缓解融资难问题，为新一轮的经济发展注入活力，作出中小企业应有的贡献。

（作者单位为大华银行<中国>有限公司北京分行）

[作者简介：李欣（1980—），女，经济学学士，毕业于中央财经大学，对外经济贸易大学国际经济贸易学院在职人员，高级课程研修班学员，研究方向：金融学。]

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