P2P理财产品存在的风险及防范对策分析——以投米网理财为例

西北民族大学　郝文婷



P2P理财产品存在的风险及防范对策分析
——以投米网理财为例

西北民族大学郝文婷

摘 要：P2P理财作为一种创新型的金融产品，不仅是因为其是互联网金融的创新，更以其收益高、流动性强、门槛低等吸引了广大的投资者。本文以北京宜信旗下投米网理财为例，对当下P2P理财产品现状进行了简单介绍，并对其理财产品的风险进行了分析，对P2P理财产品的投资者提出了几点相关建议。关键词：P2P理财产品 风险 对策分析

1　投米网及其产品介绍

投米网是宜信旗下的互联网金融服务平台，利用该平台，投资者可以将手中的小额闲置资金出借给缺少资金的学生、工薪阶层、小微企业等。投米网门槛低，100元即可加入理财计划，平台自动匹配借款人，投资期内回款连续出借，到期后自动退出。

投米网理财产品可以分为随心宝、零投宝、猜宝宝、还贷宝四类。对随心宝类产品而言，其更注重产品的流动性，每天发售固定份额的产品，投资者抢完为止。该类产品的投资者可以随时提现，故其收益率相对最低，预期年收益率为6.05%。零投宝类产品有固定的锁定期，且锁定期相对较短，在锁定期内投资者不可以变现，到期自动退出并一次性回收本金，其收益率为9.6%～10.2%。猜宝宝类产品属创新类理财产品，该类型产品涉及足球、天气等生活娱乐，其理财收益以一定基础收益率为基础，同时最终收益率与生活娱乐等竞猜游戏的结果挂钩，该类理财产品不仅可以吸引广大的投资者，同时也有利于中介平台盈利。还贷宝类产品则以按月回款为特色，主要针对对象为每月有固定开支的投资者，回款日和回款金额由投资者选择，资金灵活适用，效益最大化。

2　P2P理财产品存在的风险，以投米网理财产品为例

2.1资金到期难收回

信用风险是投资者面临的主要风险。投资者将其闲散资金通过第三方支付平台出借给借款人，如果借款人到期不能偿还，投资者就面临信用风险。投米网建立第三方支付平台，为所有出借者建立了专用账户，资金流转全部在第三方支付平台实现，投米网本身不吸收存款、发放贷款，只是作为中介撮合借贷双方。为保障出借人的利益，宜信以公司的名义单独设立并管理一个专用账户，由公司从自身的服务费收入中提取一定金额存入此专用账户，用于补偿出借人可能存在的回款损失。宜信引入动态风险金管理模式，根据风险表现差异，分别按照1.5%～3%的比例计提“还款风险金”，并定期进行调整。但是，投资者仍然面临风险金专用账户资金余额不足的问题，且该账户对投资者的资金是连本带息垫付还是与本金成比例，该网站并未明确透露。

2.2信息不对称，对出借人与借款人的信息不能完全掌握

宜信采用线上线下相结合的模式对借款人进行多角度的评估。线上安装了国际先进的决策引擎系统，系统依据客户情况进行部分自动化的决策，减少审核过程中的人为因素影响。线下再由经验丰富的借款审核人员进行严格的复审。相关人员在这样的双重审核确认后最终决定批核结果。对借款人的审核要点包括评估借款人职业的稳定性、居住的稳定性、项目的稳定性、家庭社交网络的稳定性等，确保公司筛选出最有守信意愿和守信能力的借款人。但出借人并不能查询到借款人的具体信息，该平台只是在债权关系中披露了借款人身份证的后四位、借款金额及借款用途，对借款人信用等级，是否有担保，是否有抵押品都没有披露。另外，该网站也不能对资金出借者的资金性质及资金来源进行监督，在一定程度上可能出现洗钱行为。最后，资金的需求方和供求方的借贷是系统自动匹配的，可能出现借款人不是投资者的最佳选择。

2.3投资者对理财产品的认识不足

首先，就随心宝类理财产品来说，其预期年收益率为6.05%，起点低，对于小额投资者来说是很好的理财平台，相比于银行一年期定期存款不到2%的利率来说，P2P理财产品收益可观。同时，该平台实行“T+1”模式，每位投资者都有5次免费赎回的机会，超过5次，即以赎回金额的0.2%收取手续费。该类产品存在的风险在于投资者急需用钱的时候存在不能及时变现的情况，该平台为了控制投资者巨额赎回风险，规定每个工作日最多赎回金额为购买该类产品总金额10%，若投资者需变现的金额超过了10%，即需累计到下一个工作日，直至投资者成功提现。

其次，以有锁定期的理财产品为例，该类产品的收益率从购买日到可变现期间，其收益率均为预期年收益率。同样的，该平台为了控制风险设置每日可提前赎回金额的上限，而投资者持有至到期，该平台会自动在0～3个工作日内将投资者本金和收益同时转账到开户者银行卡。这也就意味着购买该类产品的投资者仍然面临着可变现期间不能赎回的风险。

3　相关建议

（1）针对投资者资金难收回，本文给出以下几点意见：首先对于国家层面而言，应该加强对P2P的监管。P2P在一定程度上可以吸收闲散资金，在一定程度上缓解个人、小微企业等短期的资金需求，提高资金的利用效率。但随着P2P市场的不断壮大，许多不法个人和商家瞄准P2P市场，非法集资，“跑路”现象时有发生，严重损害了投资者的利益。我国法律明确规定，未经相关部门批准，任何自然人或者法人不得吸收存款。因此，国家应加强对P2P的监管，在法律层面上出台相关法律法规，在允许P2P平台自由竞争发展的前提下，对P2P公司的市场准入加强监管；在P2P公司经营过程中，要定时、不定时地突击检查，对不合法经营的公司加大惩罚力度，切实保护投资者利益；对于P2P公司退出市场，相关部门仍然要完善相关政策法规，P2P公司承担的是有限责任，当其出现非法集资、“跑路”等事件时，投资者会面临巨额损失的风险。

其次，对于投资者而言，在进行投资理财时，要做到理性投资，选择正规合法的公司，对公司是否有合法的经营执照，在以往的经营过程中，是否存在投资者资金未收回现象，及公司对P2P理财产品的风险揭示等，投资者要有一个清醒的认识，不要被“高收益”蒙蔽双眼。

最后，本文认为保险公司可以涉足P2P理财市场。投资者选择正规经营的P2P公司后，在其缴纳一定保费的情况下，保险公司可以承诺在投资者资金到期未能收回时，保险公司给以本金赔付。P2P市场是新型市场，其参与者众多，投资者面临的风险大，但在P2P市场健全，P2P公司经营合法的条件下，保险公司涉足P2P个人投资者理财市场，对投资者和保险公司来说都是机遇。

（2）对于资金供求者来说，投米网作为第三方资金出借平台，对于其资金来源要进行调查了解。一定程度上减少洗钱行为的发生，保证资金来源的合法性。同样地，政府仍然要对利用P2P平台洗钱的行为严厉打压，对资金供求者资金来源不明、不合法的行为及时制止，切实保护投资者利益。

投米网要对资金使用者信息进行披露，对他们的信用状况、还款能力、是否有抵押品在网站显眼位置进行公示，对符合条件的借款人进行严格筛选，优先匹配优质借款人。同时，本文认为可以引入双向选择机制，即资金供求者和第三方平台对借款人的双向选择，在一定程度上减小第三方平台信息匹配时出现的信息不透明行为，加入投资者对借款人的选择也是使投资者对自己出借的资金去向有更多的了解，淘汰严重不符合借款条件的借款人，保证借贷双方信息的透明、公开。

（3）投资者作为资金的供求者要在高收益产品面前保持清醒、理性、对理财产品要有全面认识。P2P理财产品种类繁多，收益可观，对于风险偏好型投资者来说是一个很好的理财途径，但是，高收益下必然存在高风险；其次，对于变现类理财产品，虽然公司介绍产品时说明投资者可以随时变现，但假如变现总额超过一定比例，投资者就会面临到期不能赎回的风险，因此，投资者要对产品有足够的认识。最后，资金借出者要提高自己金融、理财方面的专业知识，对自己可承受的风险损失有一个估计，同时对损害自己合法权益的行为要用法律手段来维护。

参考文献

［1］ 吴晓光，曹一.论加强P2P网络借贷平台的监管［J］.南方金融，2012（4）.

［2］ 贝为智.第三方支付平台对商业银行经营的影响与对策［J］.区域金融研究，2011（1）.

中图分类号：F832.4

文献标识码：A

文章编号：2096-0298（2016）04（c）-051-02