上市公司财务评价指标体系的构建分析

甘尖兵



上市公司财务评价指标体系的构建分析

甘尖兵

摘要：随着社会经济的不断发展上市公司也得到了快速发展，在实际运营的过程中有些财务指标不够完善，必须要加以改进，并在符合经营需求的大环境下，建立起对上市公司的战略经营管理要求的企业业绩评价体系。

关键词：上市公司；财务评价；指标体系；原则

一、上司公司财务评价指标体系建立的意义

建立起一个符合中国国情与特色的上市公司财务评价指标体系，不管是对广大的客户群体来说，还是对公司的债权人以及企业的经营管理者来说，都有着十分关键的意义。建立起一套健全的上市公司财务评价指标体系，对加强对中小企业的监管力度尤为重要。

二、上市公司财务评价指标体系建立的基本原则及内容

（一）上市公司财务评价指标体系的选取原则

1.目的明确。也就是说以评价内容的角度来看，此项指标的确可以反映出一些相关的内容，而不是把一些和评价指标对象、评价内容不相关的指标选进来。

2.比较全面。所谓全面也就是说所选择的各项指标要最大限度上的囊括评价的内容，倘若出现一些遗漏，那么评价的结果就会产生一定的偏差。

3.切实可行。简而言之就是具有可操作性。例如某些指标也许会十分的合适，但是其却是无法得到的，那么这样的指标就是不切合实际的，缺乏应有的可操作性。评价在某些层面上来讲就是要借助一些可直接观察、测量的指标，以此来推断出那些不可观察、测量的性能。

（二）上市公司财务评价指标体系的基本内容

1.盈利能力指标

（1）预计毛利率=预计毛利润/预计主营业务收入×100%

（2）预计净利率=预计净利润/预计主营业务收入×100%

（3）预计总资产收益率=预计净利润数额/总资产数额×100%

（4）预计净资产收益率=预计净利润净资产×100%

（5）预计固定资产收益率=预计净利润/当年固定资产量×100%

（6）预计每股收益=预计净利/普通股份总数

（7）预计市盈率=每股市场的价格/预计每股的盈余(比主板更准确)

2.成长性指标。上市公司的成长性指该公司所在的行业在未来会有这良好的发展前景,并且在本行业内将会处于领先地位,相较于其它企业会更加具有竞争优势与竞争实力,可以全面把握行业发展的机遇、保持企业的领先地位；公司内部的管理层要具备高度敏锐的商业触觉,要对外部环境的变化做出迅速反应，并针对变化对公司进行相应的整改，促使公司更加适应时代的发展需求。

三、上市公司财务评价指标体系特点及其相关性

（一）上市公司财务评价指标体系特点

1.辩证性。财务评价指标的数据是处于静态的，其作用等同于其他的财务数据信息一样。但上市公司的财务具有一定的公开性，使得其所面对的对象范围就更广泛一些，因此在利用其评价上市公司财务状况的时候，还需要对其做出深度的考察，要做到对实际的经营状况充分了解，并掌握其行业所具有的经济发展前景，最后联系其发展的趋势，通过综合性的判断，作出科学合理的结论。

2.公正性。上市公司由于其财务信息的公开性，因此会受到社会大众的监督。同时又由于其与主板市场的评价指标体系相异，因此在重视硬性财务评价指标时还需要重视软性财务评价指标，由此看来，将其各类财务评价指标综合起来分析，能够充分反映出的企业财务状况、经营状况以及其竞争情况。

3.预测性。上市公司财务评价指标体系借助各种评价指标的综合，能够全面、合理的反映出企业运营的实际状况，同时财务报表使用者能够从中得出年与年之间的对比情况，还能够依据现有的财务信息来估计出企业在未来中的发展前景，因此有着一定的发展前瞻性。

（二）上市公司财务评价指标体系的相关性

1.上市公司财务评价指标体系具有一定的局限性。由于许多上市公司上市时间较短,因此其现存的财务数据较少,所以对其成长性以及发展前景都无法预测,除此以外，即使有盈利的预测报告,并且有三年以上的财务报告数据,但与真实的财务数据可能差太远。

2.上市公司财务评价指标体系具有可行性

（1）以一定“纯度”的财务数据为基础的财务分析仍是预测上市公司市值的核心因素。根据实证分析的理论,以财务数据为基础的财务分析及其它因素分析的的确确可以反映出上市公司所存在的成长潜力、盈利能力以及盈利增长速度等。

（2）在我国，现有的上市公司财务评价指标体系还未完善,所以所有有助于我国上市公司发展运行的成功经验都值得借鉴，不管是国内还是国外都要加以研究分析,而那些阻碍上市公司企业发展的因素都要尽量去回避或克服。

（3）无形资产计价方面。研究人员逐步认识到无形资产计价方法需要得到进一步的改进，其有着一定的重要性。相信在不远的将来有关无形资产计价方面的会计准则，必定会成功出台。从而为上市公司的高成长性以及高收益性提供坚实的理论基础。

四、上市公司财务评价指标体系的应用

（一）财务指标不仅要兼顾整体，同时还要突出重点

上市公司要选择偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力以及市场测试能力等等一系列的指标。这些指标能够相辅相成，全方位反映出上市公司实际的财务状况以及经营业绩等情况。与此同时，使用这项指标体系的时候需要充分联系上市公司当下的特征，突出重点，促使得各项指标具有实用性、相关性以及前瞻性。

（二）注意财务指标和非财务指标的结合

如今人们纷纷认识到传统财务业绩评价的缺陷，例如：第一，重短期轻长期；第二，重过去轻未来；第三，重有形资产忽视无形资产；第四，重财务指标轻非财务指标等等。所以在合理运用传统的财务评价指标体系的基础上，还要充分联系非财务指标体系，这样才能更好地反映出企业的整体情况。

（三）指标体系的相对稳定和适时创新相结合

在我国，许多的上市公司仍处在成长期中，其自身的竞争力也是不断增强，但是随之也会带来越来愈多的竞争者，因此企业要不断获得新的业务，寻找新的利润增长点，实现这些则需资金的大量投入，此阶段公司的盈利能力会受到限制，更有企业出现亏损。财务指标体系要根据上市公司该阶段的特点，尽可能反映出其未来的发展潜力。倘若企业发展取得较大进步或已进入下一周期，那么就要考虑现有财务指标体系的调整与创新，以期促进上市公司更好的实现持续、健康发展。

参考文献：

[1]李娟.创业板上市公司财务风险评价的实证研究[D].河北工程大学，2011.

[2]次仁央宗.我国上市公司财务控制问题研究[D].西南财经大学，2011.

（作者单位：苏州药明康德新药开发股份有限公司）