浅议余额宝对我国银行业发展的影响

刘娟

摘要：余额宝是由阿里巴巴集团支付宝上线的类存款业务。余额宝自成立之初就获得极大的关注度和飞速的成长，虽然现阶段余额宝的资产规模对于动辄十余万亿资产规模的大型国有银行来说是九牛一毛，但出于对未来的竞争恶化担忧，近段不少的商业银行开始对余额宝口诛笔伐。本文就余额宝这一互联网金融模式的优劣点，结合中国银行业的发展现状，简要探讨及分析余额宝对我国银行业发展的影响。

关键词：余额宝；银行业；互联网金融；冲击

一、引言

改革开放以来，中国的体制开始不断的发生改变，在这一过程中，银行业得以快速发展，无论是银行制度还是银行业务都有了质的提升，实体经济也在改革中快速发展，我国的GDP不断增加位居世界第二并还以7%以上的增长速度快速增长。同时，举世瞩目的成就也离不开金融业的发展，是金融为实体经济提供了新鲜的血液，为实体经济的发展注入源源不断的动力。金融的创新是我国经济不断发展的前提。

阿里在网络上推出了新的金融理财工具——余额宝。所谓余额宝就是支付宝为用户提供的一个投资平台，当申请了支付宝的用户将银行存款通过网银注入到该账户内后，该账户就可以用于网上支付。由于消费者不可能将全部资金用完，这样在账户内就留存余钱，支付宝系统就将这些钱用于基金的购买，为客户提供一个比银行活期存款高很多的收率。显然，余额宝是一种理想的投资方式，这种投资方式必定会吸引一部分资金，影响到商业银行的定活期存款。余额宝这种互联网理财产品是基于金融创新下的产物，由于支付宝的功能只是用于支付而非存款，它体现了人们愿意为了获得利息而放弃消费，因而其客户更为广泛也更能反映市场对资金的供求状况。余额宝的出现将有利于我国利率市场化的发展，对传统银行业的改革也起到推动作用。

二、余额宝的发展及其优劣

（一）余额宝的产生及发展

余额宝是由马云提出并实现的，他为了增加支付宝的收益，将支付宝中的余额通过某种方式增进储户的收入，而这种方式就是将余额用于货币基金的投资，第三方支付“类存款”模式由此诞生。自诞生之初，通过新颖的理财理念及支付宝强大的营销渠道，余额宝获得了极大的关注并不断飞速发展。据数据显示，截止到2014年2月，在基金规模超过1000亿的五家共同基金中，余额宝作为中国新兴的货币基金名列其中。余额宝的规模折算成以美元计值的基金已超过全球排名第七的基金—富达反向基金，该基金的资产净值为772.43亿美元，成为新的全球第七大基金产品。

（二）余额宝的优势

1、操作流程简单

相对于传统的流程复杂，规则繁多的理财产品，余额宝操作流程更为简单明了。当申请了支付宝的用户将银行存款或是其他地方的存款通过网银注入到该账户内后，该账户就可以用于网上支付。由于消费者不可能将全部资金用完，这样在账户内就留存余钱，支付宝系统就将这些钱用于货币基金的购买，为客户提供一个比银行活期存款高很多的收益率，同时，消费者支付宝账户消费时即代表将投资货币基金的资金进行赎回。整个流程就跟和支付宝充值、提现或购物支付一样简单。

2、基金购买金额无限制

相对于传统理财产品动辄几万的资产门槛相比，余额宝对于用户的最低购买金额没有限制，一元钱就能起买。因此余额宝的目标客户更加广泛，几乎涉及任何有理财意愿的普通民众。

3、收益高，使用灵活

由于支付宝的融资渠道和投资渠道环节少且成本低，这样就为余额宝的资金归集减少成本，加之投资的是货币基金，风险少，收益稳定，与短期活期存款相比利息又高，因此相对于传统的银行存款有较大优势。支付宝的功能只是用于支付而非固定存款，由于这一特点使得作为资金来自支付宝的投资货币基金余额宝流动性堪比现金。

4、安全性较高

余额宝的投资方向是风险相对较低的金融产品，比如大额协议存款，国债回购等。当申请了支付宝的用户将银行存款或是其他地方的存款通过网银注入到该账户内后，该账户就可以用了网上支付。由于消费者不可能将全部资金用完，这样在账户内就留存余钱。支付宝系统就将这些钱用于基金的购买，为客户提供一个比银行活期存款高很多的收益率。而天弘基金投资于短期债券、国债回购及同业存款等，其中90%投资于银行的大额协议存款，相当于将支付宝个人投资者的少量资金汇集成大额资金，然后向银行索取较高的大额协议存款利息。余额宝投资的方向都是风险较小的地方，如国债、短期债券、同业存款等，支付宝还对余额宝提供了被盗金额补偿机制，确保资金万无一失。

（三）余额宝的劣势

余额宝的优势也是余额宝的不足之处，正如在面对流动性危机时依然可以提前支取不罚息的规定虽然解决了流动性风险，但又带来了信用风险，这就给银行监管增加了困难。因此，从监管层面上讲，余额宝并不合法，随时面临被监管部门叫停的风险。

三、余额宝对中国银行业发展的影响

（一）中国银行业的现状

1、银行业风险监管体系不断完善

目前，我国银行监管体系还不健全。虽然我国已经成立了一行三会的分业经营模式，但是在监管方面出现了监管重复现象，这样会造成监管冲突以至于无人监管等局面。虽然关于监管的立法颁布了很多，但仍然存在金融监管法律不完善的地方，监管的法律不到位就会造成一些人利用法律漏洞，进行金融犯罪，给国家、人民带来损失。有些金融公司的兴起和发展，使得金融监管的难度加大，例如：利用网银或其他工具进行支付，这些工具都有可能带来洗钱的风险，再加上这些公司内部复杂部门层次复杂，使得经营的业务也更加复杂，从而进一步加大监管难度。金融衍生品的出现往往是为了躲避监管而产生的，它的出现使现有法律对其监管难度更大。

2、产品更加多元化

面对来自外在的压力，银行业开始加强对产品的创新。近些年，银行面对我国在金融行业监管的松动，开始进行各式各样的金融创新，有些银行开始进行混业经营，例如平安银行。我国的银行卡业务也有了快速发展，尤其是信用卡业务，虽然还不完善，但各家银行都有自己的银行信用卡的特点，呈现出银行卡业务的多样化局面，而有着发达金融行业的国家在金融业务的发展中又开始走单一化道路。我国银行业的发展趋势绝对是百花齐放的，传统的存、贷、汇业务绝不是每家机构一成不变的业务模式。

3、更加关注消费者

银行业在发展的过程中开始逐步关注消费者的利益。我国为了加强风险管理，有助于风险控制，制定了一系列管理措施并设立了三会一行，即证监会、银监会和保监会。我国政府在这一过程中的目的就是要保护消费者利益，维护金融行业的健康发展。由于银行与消费者的关系紧密，如果没有良好的监管措施、没有为消费者利益服务的机构，那么就会给消费者带来损失，造成消费者对银行的信心丧失，威胁到银行等金融机构的自身利益和金融行业的健康发展。

（二）中国银行业的不足

1、盈利过分依赖畸高的存贷款息差

之所以中国的银行在国际银行业中资产规模和利润规模排名比较靠前，是因为银行业在我国的垄断地位，通过垄断地位可以享受较高息差，通过规模扩张来覆盖更多人群。比如欧美银行存贷利差只有1%，而国内银行业却在3%-5%之间，如此一来成为“最赚钱”的银行很简单，因而我国银行在国际市场上的排名不值得炫耀，我国银行业在国际金融市场的竞争力有待提高，国内银行业最应该做的是服务实体经济，回归银行本质。

2、创新不足，客户服务仍不到位

对于传统银行业，由于其在金融市场的垄断地位，使得市场缺乏有效竞争，银行服务有着创新乏力，产品缺乏个性化、多样性等特点。传统银行的垄断地位使得银行业可以在不进行业务创新的情况下就能获得高额利润，在这种情况下，就会造成银行业创新缺乏动力，而没有个性化、多样化的产品就难以满足消费者的各种需求，除此之外，由于银行业服务意识不强导致顾客的问题不能及时解决，对于某些方面的服务，银行工作人员的技能素质也有待提高。

3、产品竞争力相对较弱

对于普通居民而言，银行存款利率在相当长的一段时间内不及通货膨胀率，进而形成负利率，而银行开发的一些金融理财产品对于大部分储户而言资产门槛较高，且操作较为繁琐，所得到的利息收益也不高，因此吸引力不足。

（三）余额宝对中国银行业发展的影响

余额宝对中国银行业发展的积极意义。余额宝实现了传统银行业务的革新，将支付时的中间费用大大降低，这将给我国金融业带来以下几方面的影响。

第一，使我国金融行业的利益分配向普通投资者倾斜。我国银行的低息揽储给中小储户带来的巨大损失，这种不公意味着更多的资金投资利润被其他人获得，针对这种情况，余额宝改变了这种情形，更多的促进了社会公平，增加了低收入者的利息回报，近而改变了分配格局。例如，就我国现在的储蓄规模而言，在利差为2%的情况下，低收入者将资金出入支付宝，就能增进他们至少100亿元的收入。

第二，传统行业之所以低息揽储是由于在进行零散资金归集时耗费了大量的人力物力，从而提高了聚集资金的成本。现如今，余额宝通过向广大零散资金提供者提供的网络平台，实现了聚集零散资金的便利性及低成本性，这大大降低了资金收集时的成本，将节约下来的成本当做利润返还给了资金供给者。

第三，即使余额宝不能改变我国的基础货币量，但是可能会给我国的储蓄货币量带来影响。由于余额宝的储蓄和支付都是非现金形式的操作，所以余额宝可以实现基础货币在信用创造时100%的创造效应，并且非现金形式的支付体系有可能使银行存款无限增加，这样一种增加货币供给的模式必定会降低信贷市场和同业拆借市场的借贷利率。

第四，余额宝的这些特点使得我国利率市场化进程加快，无法承受这种变革的银行将面临着巨大损失，银行内部改革迫在眉睫。在利率市场化的过程中，余额宝的出现无非是加速了这一进程，是利率真实的反映了货币市场上资金的供给状况。

第五，余额宝打破了多年以来银行的垄断地位，开始使银行业慢慢转型为自由竞争行业。在过去，银行可以通过对网点的分布和密集程度进行规划来衡量获取资金成本和便利程度来达到降低经营成本的目的，通过这种方式一些小型商业银行难以与大型国有银行抗衡，但现在这种优势可能将是劣势，因为网上的这种集聚资金的方式更为便利和低成本，传统银行因为营业网点数量庞多而背负巨大营业成本，正因如此，银行的垄断地位将被动摇。

四、结论

余额宝对银行业影响有限，互联网与银行可以合作实现双赢。通过前文的分析可以看出，余额宝这一新兴互联网金融模式的产生，对中国银行业的冲击一定是有的，但不能说是严重的冲击银行业的传统业务，因为余额宝只是部分替代了银行的存款业务。

余额宝之类的互联网公司和银行不单单应该是你死我亡的竞争关系，双方应有一定的合作空间，例如互联网金融在系统性的数据收集、用户行为的分析上具有优势，可以为金融机构提供决策的科学依据。另外，互联网和银行一起分享货币市场好处的同时需要加强合作，在一个公平、公正、公开的条件下，建立一个良好的货币市场运行环境和货币资金在两者之间的转换协议，使双方共同得到货币市场带给的利润。

在经济快速发展的今天，各种金融创新层出不穷，余额宝这类的互联网金融的产生和发展正是金融创新的一部分，而我国银行业普遍创新能力不足，面对其他的金融创新应对能力不足，余额宝的迅速壮大诚然对银行业产生了一定的冲击，反过来也将倒逼我国银行业的产业升级和完善自我的金融创新能力。

创新是科技进步的源泉。在余额宝之类的金融创新的倒逼下，传统银行更应该积极探索，推出更有竞争力的、多样化的理财产品来满足不同层次人群的理财需求，提供更加高效，安全，便捷的资金增值渠道，不断完善我国的金融市场体系，为我国现代化进程提供坚实的金融保障。（作者单位：河南大学）

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