中国80%的企业受逾期账款影响

赵爱玲

近日，全球领先的信用保险集团科法斯发布“2015年1000家不同行业的中国企业信用风险管理调查报告”。该调查显示，近八成中国企业在2015年遭遇买家逾期付款。科法斯预测，2016年GDP增长将放缓至6.5%。由于企业仍旧面临高杠杆、产能过剩、人民币下行压力增大及股市波动的挑战，预计企业的拖欠状况在短期内无法取得改善。

账款拖欠风险持续上升

2015年由中国企业给予买家信用还款天数再次减少，显示企业信用政策变得更加谨慎。这一现象很可能是由于近年来企业拖欠数字飙升，信用状况恶化，以及经济增长不被看好所引起。

尽管如此，信贷风险依旧在上升，受访企业中仍有80.6%表示在2015年出现买家逾期还款情況（2014年为79.8%）并且其中58.1%的企业表示逾期还款数额比去年增加。很多受访企业被买家逾期还款时间甚至超过150天（高达10%，比2014年增加4%）。另外被调查企业中的17.9%表示超长逾期未还款数额（超过180天）比例超过其年营业额5%，这些超长逾期应收账款对其企业的财务状况带来巨大的压力。

这与中国银监会所公布的不良贷款的数据一致。据银监会公布的数据，2015年底的不良贷款率达到了1.59%，这是自2009年以来的最高水平（2013年仅为1%）。不良贷款在2015年的前三个季度里增长超过50%。由此可见，中国企业遭遇账款拖欠持续上升的风险不能低估。

挑战前所未有

中国政府已决定逐步处理一些产能过剩及僵尸企业，因此，这些类型的中国企业目前拖欠支付的可能性会更高。尽管贷款增长较慢，民间借贷/非公营企业贷款却迅猛增长，增速甚至超过GDP。由此可见，中国还未进入减债阶段并且风险持续攀升。

2015年中国GDP增长为25年以来最缓慢的一年（GDP增长6.9%），据科法斯预测，2016年或以6.5%的增速创更低记录。受经济再平衡和全球市场低迷的影响，中国政府正努力刺激消费和服务业增长以达到经济增长结构平衡。尽管经济平衡战略对中期经济带来积极影响，但短期来看，企业将面临利润降低和信贷风险加剧的挑战。

科法斯经济学家Charlie Carré表示：“中国的企业正面临前所未有的挑战，例如融资成本过高、部分行业的过剩产能所导致的低收益率以及外汇市场和股市的波动。2015年宽松的货币政策并没有起到非常显著的效果。根据科法斯的预期，为避免经济经济的硬着陆，2016年中国政府当局将会出台一系列新的刺激计划。”

高风险行业：建筑、金属以及IT

据科法斯调研，建筑行业是当下风险最高的行业，并且形势急速恶化。28.3%的受访企业表示被买家逾期未还款天数超过150天，该行业中57%受访企业表示6个月以上逾期账款比例超过公司总营业额的2%。同样，金属与IT行业也分别有13%和15.2%的企业遇到超长赊销款（超过150天）情況，电信也同样承受巨大压力。部分行业情形相对较好，但即使是与家庭消费息息相关的行业，例如零售和汽车行业，也显现出付款行为恶化的迹象。