规避龙头企业融资风险 壮大云南高原特色产业

艾明　张榆琴

摘要：云南省农业产业化龙头企业的发展，对做大做强云南高原特色农业产业，服务“三农”，提高农民收入，促进云南经济发展具有重要的意义。龙头企业在行业生产中扮演着重要的角色，在其迅速发展的同时，也存在诸多问题，需要对云南农业产业化龙头企业风险管理进行研究，本文对了解其风险管理的现状并提出相关建议。

关键词：农业产业化；融资风险；风险研究

中图分类号：F275 文献标识码：A DOI编号：10.14025/j.cnki.jlny.2016.10.006

农业产业化是现代农业发展的风向标，综合利用资本、技术、人才等各种生产要素，带动农民发展专业化、标准化、规模化、集约化生产是推进农业产业化经营的重点。近年来，云南省农业产业化取得了显著成效，在农业产业化龙头企业的带动下，有力地促进了农村高效发展和农民增收。截至2013年年底，云南省农业产业化龙头企业达到2735个，实现销售收入1546亿元，云南省农业产业保持快速发展的势头，农业产业化龙头企业规模不断扩大，农民专业合作组织数量快速增多，农业标准化、专业化程度明显提升，推进了云南省高原特色优势农业基地建设，形成了一批跨区域的产业带和基地。

1 云南农业产业化龙头企业融资现状

1.1 企业融资和融资风险

融资就是资金的筹集和使用。企业融资风险是指企业由于筹资的规划而引起的收益变动的风险。企业财务活动主要包括融资、投资、经营等几个环节，每一环节的风险程度都略有不同，融资制约着投资和分配，并且融资风险是财务风险中不可忽视的部分。企业融资风险要受经营风险和财务风险的双重影响。融资风险既可存在于企业融资过程中，也可存在于企业融资之后，称为“融资结果风险”。

本文主要对云南景谷林业股份有限公司等十几家省级或国家级农业龙头企业采用问卷调查和会议讨论的形式进行了实地调研。通过分析发现，私营企业占总调查样本的54.5%，固定资产规模在5000万以上占总样本的一半以上。样本企业多数采用“龙头企业+基地+农户”的利益分配模式，企业产品包括肉类、蔬菜、林业特色产品等，生产的产品主要在国内市场销售。

1.2 云南农业产业化企业融资需求

资金是农业企业生存和发展的重中之重。在农业企业再生产过程中，对资金的需要动机主要分为扩张性需求和偿债性需求。任何企业都是以营利为目的经济组织，农业企业也不例外。当前农业企业发展前景十分良好，其相应产品供不应求，日益增长的市场需要被企业满足，从而提高产品的产量和质量，以获得更多的利润。2009年中旬，景谷林业股份有限公司为综合利用好景谷县当地的竹木林业资源，提高产品的附加值，扩大产业链，加强产品功能性和增强核心竞争力，公司收购了云南登明集装箱地板有限公司的大部分股权，该举动提高了公司的融资能力。为了保证农业企业的生产经营和经营运作，以扩大生产经营规模，以提高股权资本收益率，从银行借款等成为农业企业融资的重要手段。然而，借款是要求债务人支付到期债务的利息，企业为了偿还债务还需要筹集资金。

1.3 云南农业产业化企业融资需求的主要影响因素

云南企业融资需求的主要影响因素可以分为外部环境因素和内部环境因素。影响云南农业产业化龙头企业融资需求的外部环境因素有政策法律法规、市场竞争和金融相关服务。农业企业在选择产品时，是否满足国家的法律法规、企业当地的行业需求、当地政府的产业结构调整的条件。市场上缺乏完善的信用担保机制，农业企业难以找到合格的抵押和担保单位，从而影响银行贷款。由于抵押贷款担保评估程序繁杂、有效期短、成本评估高，增加了农业企业贷款的难度。影响云南农业产业化龙头企业融资需求的内部环境因素有企业规模、经营方式、资本结构。农业企业中私营企业占多数，省级和国家级企业规模比较大，对资金的需求大，经营方式越是高级化相应的要求有更多的融资需要。随着农业产业化龙头企业的成长，企业的资本结构和财务状况也随之发生变化，也有着企业管理和相应的融资需求。

2 云南农业产业化龙头企业融资存在的主要问题

2.1 云南农业产业化企业融资的规模总量大

云南省最大的林化产品、人造板、集装箱地板的生产和供应公司就是景谷林业股份有限公司。2000年，“景谷林业”股票在上海证券交易所隆重上市，总资产达10亿元以上。针对很多农产品的生产经营季节性强的特点，大量农业企业必须在短时间内筹集大量的资金，以购买和储存足够的材料，确保生产和经营常年需要农产品，导致其有的巨大流动性压力，景谷林业企业同样需要大量的资金。

2.2 云南农业产业化企业融资的风险大

各种风险是云南农业产业化企业必须面临的，包括自然风险、市场风险、社会风险、政策风险、经营管理风险、行业风险、财务风险。云南景谷林业股份有限公司面临的主要风险为经营风险和财务风险。近年来ST景谷的经营一直没有起色，公司也徘徊在“暂停上市”边缘。2014年8月份，中泰信用担保的实际控制人发生变化，同年9月，中泰信用担保一致行动人减持ST景谷t50万股股份后，景谷森达被动成为上市公司的第一大股东。在2013年底，在ST景谷的短期借款中，抵押的借款一共有2.37亿元。该公司已到期但未偿还的贷款，有农行景谷支行9800万元，建行景谷支行2749万元等其他机构的贷款，不能按期还款的原因为“资金短缺”。

3 应对云南农业产业化龙头企业融资风险的对策及建议

3.1 灵活运用衍生金融工具

衍生金融工具作为现代先进风险管理的一种手段，对于企业可以有效规避价格风险、利率风险在国际市场和汇率风险具有重要的应用价值。金融期权是金融期权价格经双方当事人约定的，在约定的日期内对是否购买或销售的金融工具按合同约定。期权是一种选择，买方可以根据市场变化对其性能进行判断。包括外币期权，利率和股票指数期权。利用衍生金融工具管理企业的风险，形成风险防范意识，了解和掌握国外的风险管理经验和方法，将对企业的发展产生积极的作用。

3.2 建立完善的企业融资风险管理体系

农业企业要完善风险评估、风险管理和日常管理的融合机制。企业筹资风险管理人员要做到，第一，对农业产业化经营的风险管理进行全面深入的了解，从企业发展的全局出发，既要掌握企业的经营目标，也要知道企业的不足，可以提出相应的改进措施，降低企业各种融资风险；第二，经常与相关部门进行沟通，对融资风险进行检查、评估、报告和跟进，使筹资风险得到及时的防范和控制。企业加快风险管理信息系统建设，为了给企业风险管理提供所有的有用信息，通过信息沟通与交流的畅通，提高企业风险管理的效率，实现风险管理的目标。