故事里读懂GDP

朱振鑫

十年前你跟别人说中国经济增速会回落到7%，大部分人一定觉得你疯了。不过，就像一个人终究会老去一样，一个经济体也终将告别它的青春。这无关好坏，只关乎岁月。

这里，我们不讲什么理论，只讲故事。

第一个故事叫作老龄化

假设有腊肉国和鲜肉国两个经济体，腊肉国有100个老人，鲜肉国有100个年轻人，鲜肉国每年生产200公斤粮食，自己吃100公斤，剩下100公斤（这里我们假定把“公斤”看作GDP的不变价单位）。腊肉国的老人自己没有生产能力，但每年还是有100公斤粮食的需求，只能每年从鲜肉国购买100公斤粮食。那么问题来了，腊肉国和鲜肉国各创造了多少GDP？是每个国家100公斤吗？当然不是。鲜肉国的GDP是200，而腊肉国的GDP是负100。

有人说腊肉国的老人不也有100公斤的消费吗？消费不也算GDP吗？这属于对GDP概念的误读。GDP的全称是“国内生产总值”，关键词有两个：一是国内，二是生产。只有在本国生产的产品算本国GDP，而在外国生产的产品只能算外国的GDP，即便它是在本国被消费的也不能算本国GDP。因此，在鲜肉国生产、被腊肉国消费的100公斤粮食只能算是鲜肉国的GDP，而不能算是腊肉国的GDP。

中国过去是典型的“鲜肉国”。我们最不缺的就是“鲜肉”，也就是15—64岁的劳动适龄人口。2003年到2013年间，中国的“鲜肉”人口以每年近1000万人的速度持续增加，十年累计增加了9000万以上。2013年，中国劳动力人口达到创纪录的10.06亿，相当于总人口的74%，而日本的这一比例仅为60%。这样的人口结构，经济增速自然甩出日本这样的“腊肉国”N条街。

但2013年之后，中国正在慢慢从“鲜肉国”变成“腊肉国”，随之而来的经济减速是自然现象。2014年，中国劳动力人口首次净减少104万人，尤其是15—24岁的“小鲜肉”减少最快，近三年几乎每年减少1000万。往后看，未来五年劳动力净减少的压力只会越来越大。

讲到这，第一个故事的结论已经很清楚：随着劳动力人口下降和老龄人口占比的上升，中国将逐步从生产者转向消费者，经济增长速度会出现自然的下滑，经济结构也会出现自然的调整。

第二个故事叫作去库存

还是刚才鲜肉国和腊肉国的故事，我们换个假设。鲜肉国100个年轻人还是生产了200公斤粮食，他们自己吃了100公斤，但不同的是，腊肉国的老人中有50位突然失踪了，现在只剩下50位老人，这意味着他们现在只需要50公斤粮食，于是，鲜肉国卖给腊肉国50公斤之后，还剩下了50公斤。这一年两国的GDP分别是多少？腊肉国少进口了50公斤，GDP变成了负50。鲜肉国的GDP还是200，但结构发生了变化，过去是消费100加净出口100，现在变成了消费100加净出口50加库存50。

时间来到第二年。假设腊肉国还是净进口50公斤，鲜肉国一算计，今年自己和腊肉国的需求加起来就150公斤，再加上去年还留存了50公斤，所以今年只需生产100公斤就够了。于是，鲜肉国让自己的50个年轻人先休息一年，剩余的50个年轻人参与生产，一共生产100公斤粮食，全部用于本国居民的消费。库存的50公斤粮食则全部卖给腊肉国。

这个过程就叫去库存，这对GDP有什么影响呢？腊肉国的GDP没有变化，而鲜肉国的GDP下降到了100。也就是说，虽然两国加起来还是消费了150公斤，但其中有50公斤是第一年留下的库存，这部分在第一年已经计入GDP，不能再算作第二年的GDP。

中国现在就是一个库存压顶的“鲜肉国”。擒贼先擒王，去库存得从过去十年增长最快的行业看起，这个行业无疑就是房地产。

房地产只是中国去库存压力的一个缩影。过去十年的支柱产业都背着库存的包袱，其中相当一部分产业甚至还没有开始去库存，最典型的就是传统的中上游产业，比如煤炭、钢铁等。

讲到这，第二个故事的结论也有了：即便总需求不会再恶化，我们也必须为了去库存而减产，这个过程必然导致GDP下降。

第三个故事叫作去产能

为什么鲜肉国去库存一年就搞定了，我们到现在还在苦苦挣扎？

在第二个故事中，鲜肉国有50个年轻人没有工作，但鲜肉国还是借给了他们50公斤粮食，因为他们预期第三年腊肉国的50位老人会再回来，到时候这50个人就又可以开工了。但问题来了，如果到了第三年50位老人还是没回来呢？

假设第三年腊肉国传来消息，该国的50位老人已经确认再也不会回来了，这意味着以后腊肉国的需求永远不会回到100公斤。鲜肉国正常的选择应该是把空闲的年轻人永远辞退，这个过程就是去产能。如果需求下降是短期的（比如故事中50位失踪老人又重新回来了），那么去库存就不需要去产能，只需要暂时停产。而如果需求下降是长期的，那么去库存就必须要伴随着去产能，这个过程中的产量（GDP）自然是下降的。

简单来说，当需求不变或下行时，如果不缩减产能，库存就会增加。中国这几年之所以库存还没有去化，核心原因就是在需求萎缩的情况下产能还没有缩减，甚至有一部分还在扩张。

为什么产能还一直去不掉呢？这就是现实和假设的不同。鲜肉国可以随意清理过剩产能，但在现实中不可能如此随意，尤其是在中国的特殊国情之下。

第三个故事的结论似乎有点悲观：中国的产能过剩还很严重，去产能面临很多现实的阻碍。这导致去产能的周期可能会非常长，相应地去库存和经济下行周期也会拉长。那么，有什么方法能摆脱这种困境呢？这就是接下来两个故事要说明的问题。

第四个故事叫作全球再平衡

假设前两年的情况不变，但第三年腊肉国又新迁来了50位老人。这样一来，腊肉国的需求又恢复到100公斤，鲜肉国的库存也在前一年消化完毕，鲜肉国在第三年的GDP将重新恢复到200公斤，其中100公斤自己消费，100公斤出口给腊肉国。为什么鲜肉国没有去产能也能实现复苏呢？很简单，因为从天而降了50公斤的新需求。

这个故事告诉我们：解决产能过剩不是只有关闭产能一条路，还可以找到新的外部需求来把过剩的产能消化掉。中国经济在上世纪90年代末能够快速摆脱产能过剩，除了当时的去产能措施之外，还有一个很重要的原因就是出口出现爆发式增长。为什么会突然爆发？因为我们在2001年加入了WTO，一下子打进了很多新市场，这些市场就相当于腊肉国新来的50位老人。

但现实是，近年来的出口一年比一年差。往后看，中国经济也不可能靠外需吃掉过剩产能。过去我们能找到很多新的“腊肉国”，但现在新增市场已经基本饱和，而存量市场还面临全球再平衡的威胁。

这样，第四个故事的结论也清楚了：在全球再平衡的挤压之下，中国很难像90年代末那样通过开拓新的“腊肉国”来消化过剩产能。那么，除了靠外需之外，去产能还有没有别的出路？这就是我们要讲的第五个故事。

第五个故事叫作改革创新

假设第三年腊肉国还是确认50位老人永远不会再回来了，这样两国的总需求加起来还是只有150公斤。如果没有任何其他变化，鲜肉国就会把产量也相应缩小到150公斤，导致经济出现衰退，同时25个最懒惰的年轻人处于无事可做的状态。照理说，鲜肉国应该永远不再管这25个人，但现在鲜肉国作出了一个大胆的决定：暂时不放弃这25个年轻人，只要他们能想办法把消失的50公斤需求弥补回来，就依然让他们参与生产。如此一来，本来好吃懒做的25个人突然活跃起来，开始想方设法去创造新需求，这就是倒逼改革。

中国目前也和鲜肉国一样，除了通过改革和转型创造新需求别无他路。

但事实上，中国只是一个有“数量”的创新大国，而并不是一个有“质量”的创新强国。现在缺的不是“人”和“钱”，而是真正有价值的成果。

为什么我们花了更多的人和钱并没有换来相应的成果？这就涉及制度。就像前面故事所讲的，那25个年轻人之所以发奋图强，是因为有充分的激励机制：如果创新成功，就能获得生存所需的粮食，而如果创新失败，就只能拍屁股走人。所以，要想创新转型，必须先改革。对中国来说，目前最大的问题是大量的科研人才被束缚，当干多干少都一样，甚至干了有风险，不干没风险的时候，谁还有心思去创新呢？要创新，必须以市场和企业的力量为主，这一点从来没有例外过。

当我们把所有的故事都串联起来，会得出结论：未来十年，中国经济将是人口老龄化和改革创新的赛跑，如果前者更快，中国的增长中枢可能会继续跌到某一个水平，而如果后者更快，中国的增长中枢或许能维持在一个相对高而健康的水平。（摘自《记者观察》2016年第3期）