经济转型期中小企业的信贷风险防范

盐城市农村金融学会课题组

经济转型期中小企业的信贷风险防范

盐城市农村金融学会课题组

受“三期叠加”等因素影响，行业风险逐步显现，银行业信贷风险显著增加。本文以盐城地区为例，阐述当前地区内中小企业经营面临的主要环境及风险特征，并提出信贷风险的防控措施。

一、当前国内外和地区内的经济金融形势

从国际看，世界经济仍处于国际金融危机后深度调整期。从国内看，我国经济正处于结构调整阵痛期、增长速度换档期和前期刺激政策消化期，深层次矛盾凸显:内外部需求疲软、产能过剩和资源错配的矛盾依然严重，中国制造业采购经理指数一直在枯荣线附近徘徊，反映出生产环节需求持续疲弱，且无明显改善迹象。在此背景下，部分产能过剩行业已经陷入经营困难，且有向上下游企业扩散的趋势。

根据盐城市统计局公布信息，2016年以来，盐城市工业经济总体呈现稳中趋缓的基本态势，经济下行压力超出预期，主要表现为：

（一）经济运行放缓是主要特征。2016年以来，各月平台累计增速分别是：2月份10.3%、3月份9.8%、4月份8.6%、5月份8.9%。结合工业用电量、应税销售数据判断，放缓是上半年规模以上工业增速走势的主要特征。

（二）部分地区工业偏冷，已滑出预期区间。

2016年1～5月份，各地规模以上工业数据，出现不同程度下滑:亭湖连续4个月负增长,开发区连续2个月负增长,建湖连续4个月在0增长上方徘徊。多县区0增长乃至负增长，是近10多年来没有出现过的情况。

（三）新增企业拉动作用偏小。2016年以来，盐城市新增企业317个，产值同比增长58.5%，但平均规模偏小，户均不足3000万元，仅为在库老企业的1/4，拉动力仍然偏小。

二、地区内中小企业的风险特征

（一）受行业波动影响，需求下降。地区内中小企业数量较多，所处行业以制造业和批发零售行业为主，产品结构相对单一，技术含量有限，因此，容易受到行业经济波动的影响。以辖区内某房地产行业上游供货商而言，主要为生产塔吊供货开发商、建筑商等。2008年后受4万亿政策投资效应影响，该公司产品销售渠道畅通，银行营销介入时，公司经营平稳、销售正常。2014年受房地产行业整体下滑影响，该公司应收账款账期拉长、库存增加、订单缩减，严重影响企业资金周转；加之下游客户在与该公司的账款结算中，以房产等固定资产冲账结算，致使该公司及其法定代表人出现空有固定资产，却无现金流偿还银行贷款的局面。

（二）非理性扩张，现金流不足。企业在生产经营过程中，在拥有一定数量的原始积累后，会出现扩张行为。由于其系统性风险抵御能力较弱，中小企业在扩张过程中面临更大的不确定性和风险性，很大程度上取决于企业实际控制人的经营素质。以辖区内的部分企业为例，早期经营从事变压器、脱硫脱硝设备、纺机等的制造销售，经过多年经营，这些企业在逐步成为当地纳税大户后，开始涉足房地产开发、购置土地新建厂房等的扩张之旅，一定程度上抽离了原生产经营所需的流动资金，并利用原经营主体过度融资，挪用资金至固定资产投资或房地产开发；在扩张之路未能达到预期效果时，企业资金链受到了严重威胁，导致企业最终难逃主营业务公司被兼并或资不抵债老板跑路等结局。

（三）民间借贷盛行，财务成本居高。区域内民间借贷旺盛，以理财公司、担保公司、资金互助社、小额贷款公司等名义开立的民间借贷主体数量庞大，繁盛时年利率甚至达到25%～30%。中小企业在价格谈判以及购销结算方式上并不占优势，加之企业实际经营利润通常会由法定代表人转作个人使用等，因此实际的流动资金缺口，往往并不能完全从银行贷款得以满足，或多或少都会存在一部分的民间融资。当企业周转尚可时，这部分缺口占比较小，借贷利率高于同期银行贷款利率的幅度往往不大，在经济上行期，企业的生产经营足以覆盖这部分负息，无明显风险信号；当经济处于下行期、企业周转不便时，高息借贷便成为首选，过高的财务成本加速了资金的恶性循环，使得资金缺口如雪球般越滚越大，最终资金链断裂。

（四）中小企业管理制度的先天缺失。不同于大型企业，中小企业很少拥有较为完善的经营管理体制，往往是家族式管理主导中小企业经营，销售、财务等主要部门集中于家族人员之间，经营决策的变动往往由个别人员裁决。因此，一方面决策权力无法制衡，另一方面一旦决策失误，对于企业经营将会有实质性影响。此外，企业实际控制人是否存在不良嗜好、不法经营、不良记录、不择手段等人品缺陷，对于企业实体经营的影响较为严重。

三、强化风险防范的措施

（一）注重财务核实。一是可定期与政府相关部门联系，取得辖内企业纳税情况，并结合企业账户流水、个人流水，与企业所提供纳税情况进行核实。事实上中小企业存在不开票销售现象，但可以参考行业情况确定不开票销售的大致比例，从而倒推企业合理的销售收入，判断企业第一还款来源可靠性。二是企业是否真的盈利要看其有效资产比负债多增的情况，如果企业持续盈利，其有效资产的增长是否合理，是否比负债增加幅度明显，从而判断企业盈利后是继续扩大生产还是在外投资其他项目。三是根据企业所提供的纳税申报表，判断企业中实际开票销售的比例，事实上企业可能存在开票销售给关联公司以此造成销售增长以及避税的双重目标，也可能是出于应付政府定报企业任务目标的完成，可结合企业经常项下的资产和负债，判断企业的实际经营。四是注意对应收账款、存货以及应付账款等流动性科目的核实，判断真实流动性资产对于负债的覆盖率。

（二）注重非财务性因素了解。主要是三品，即人品、产品及押品。第一，人品，了解中小企业的实际控制人或法定代表人是否诚实守信、有无不良嗜好、是否家庭和睦、有无家庭责任感等，从目前业务实际来看，除个人征信报告外，大部分取决于银行人员从企业其他人员的了解中得知。第二，产品，中小企业的产品很难说具有多高的科技含量，大部分应该是顺应经济形势下的产物，或者说是目前阶段产业发展中的必需品，因此需跳出单纯科技含量的框架，结合上下游产业发展、企业主是否自己意识并注重产品更新等进行判断。第三，押品，即抵押物，包括购进时间、购造成本及当前的使用情况，抵押物是否存在瑕疵、是否对外出租，抵押物权属是独立拥有还是共有，类似抵押物目前在市场上处于什么价位，是否存在处置时的瑕疵因素等。第四，定期查询外部信息渠道，包括人行征信系统、全国企业公示信息系统、全国失信被执行人查询系统、中国裁判网等，对于获得企业以及法定代表人的整体信用情况有一定的及时性以及权威性。

（三）注重营销与管理相结合。法人信贷是一项动态业务。从现代企业的经营目标来看，追逐盈利是必然的，因此对于中小企业的营销门槛，相对大型企业，不会很高，但是结合中小企业的风险特征，需要提高中小企业的管理水平。一是通过代发工资营销、结算账户营销、贵宾客户营销等，观察企业货款回笼是否正常、工人工资的发放是否正常、账户资金的流向是否正常等；二是定期现场查看企业生产经营，一方面可获得企业生产经营的直观感受，另一方面了解企业管理人员对于企业实际经营状况的判断、下一步的发展设想等；三是动态判断企业经营情况，中小企业经营与经济发展紧密相关，因此需定期核实企业的生产经营状况。

（四）横向纵向多比较，强化逻辑判断。中小企业的产品差异性不大，可替代性较高，因此可与地区内的同类企业进行横向比较，包括销贷比、账款周转等指标间是否存在较大差异；与企业自身的同期进行纵向对比，包括开票销售、金融负债、应收账款、库存等是否存在明显变动。如果差异明显，站在企业角度而言，变化是否合理，与同业相比较，变化是否正常等。

（课题组长：朱余明 成员：杨海云、董甜甜）