财务效率综合评价及管理对策

长春工业大学 刘冠峰

财务效率综合评价及管理对策

长春工业大学 刘冠峰

论文运用定量分析法开展研究。运用杜邦分析体系和沃尔综合评分法对项目2014年度预估财务指标进行了评价。同时，评价了经济附加值(EVA）。提出了提高项目财务效率的对策。

杜邦分析体系 沃尔综合评分法 经济附加值(EVA）

一、杜邦分析体系法

杜邦分析体系是以权益净利率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，利用各主要财务比率之间的内在联系，揭示了成本（费用）以及资产、负债、收入对企业获利能力及权益净利率的影响过程，利用报表项目的变动值，综合评价企业财务状况和经营成果。

净资产净收益率=净收益/净资产

=（净收益/总资产）×（总资产/净资产）

=资产净利率×权益乘数

=销售净利率×资产周转率×权益乘数

=净利润/销售收入×销售收入/资产总额×（1/（1-资产负债率））

=（销售收入－全部成本+其他利润－所得税）/销售收入×销售收入/总资产×（1/（1-资产负债率））

通过上述分析可以看出：资产、负债，收入、成本（费用）、利润等项目的变化影响了净资产净收益率的变动幅度。

图1是杜邦分析体系。

图1 杜邦分析体系

表1是项目2013-2014年度相关会计数据预估值。

表1 项目2013-2014年度相关会计数据预估值一览表（单位：万元、%）

30 155 26 209 -4 54 8 9 1 0 0 0 0 0 0 0 23.663825 1057 11 12 13 14营业费用管理费用财务费用其他利润所得税长期资产流动资产136.25 1100 100 513.991475 -12.586175 -43 413.991475 100 476.991475 0 37 376.991475 0 37 0 0 0 0 0 0 0 0货币资金应收账款存货长期负债流动负债所有者权益1200 1570.991475 370.991475 15 16 17 18 19 20 21

结合表1运用督办分析体系开展分析，可以得出如下结论：

净资产净收益率下降7.28%是因为资产净收益率下降了7.28%而权益乘数没有变化所致。其中，销售净利率下降4.06%，销售收入增加了6.67%，资产增加3709914.75元，资产周转率增加8%。增加收入100万元，总成本费用增加64万元，所得税减少12586175元。长期资产减少43万元，流动资产增加413991475元。所有者权益增加370991475元。

影响最大的因素是销售收入较预估值增加了6.67%。因此，提高销售收入可以促进净利润有效增长。

位居第二位的是总成本费用增加了64万元。因此，企业应该加强三项期间费用的管理，有效降低管理费用可以促进净利润的增长。

第三点，没有负债，缺乏财务杠杆，权益乘数并没有促进超额净利润的增加。同时，没有负债，也就没有利息，缺乏避税效应。

二、沃尔综合评分法

美国的亚历山大-沃尔在其1928年出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》等著作中提出了信用能力指数概念，将流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、净资产周转率等七项财务比率用线性关系结合起来，设定总和为100分，分别给定各个比率在总评价中占的比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平做出评价。

沃尔综合评分法的实施步骤：

(1)选定若干财务比率，按其重要程度给定一个分值，即重要性权数，其总和为100分。

(2)确定各个指标的标准值。财务指标的标淮值，可以采用行业平均值、企业的历史先进数、国家有关标准或国际公认的基准等。

(3)计算出各指标的实际值，并与所确定的标准值进行比较，计算一个相对比率，将各项指标的相对比率与其重要性权数相乘，得出各项比率指标的指数。

(4)将各项比率指标的指数相加，最后得出企业的综合指数，即可以判明企业财务状况的优劣。

结合表1相关数据，编制2013-2014项目沃尔综合评分一览表，如表2。