银行介入电商融资模式探讨：以泉州金改区为例

陈一洪

银行介入电商融资模式探讨：以泉州金改区为例

陈一洪

2013年，中国电子商务市场交易规模再创新高，达到10.2万亿元同比增长29.9%，2014上半年电商交易规模亦达到5.4万亿元。电商交易规模连续多年保持20%以上的增长速度让各家企业越发认识到这个领域的重要性，不断加大在电商领域的投入。在全球步入E时代的大背景下，电商市场的火热前景越发明显，银行如能在有效防范风险的基础上为电商提供快速、有效的融资服务，将在电商的高速发展中获益。

一、电商发展的特征

规模不断扩大。截至2013年底，中国电子商务市场交易规模达到10.2万亿元，同比增长29.9%，其中B2B电子商务交易额达到8.2万亿元，同比增长31.2%，网络零售市场交易规模达18851亿元，同比增长42.8%。

从业人员及企业不断增加。由于电商销售模式的运营成本低、销售渠道广，加入电商领域的中小企业越来越多，截至2013年12月，电子商务服务企业直接从业人员超过235万人，间接带动的从业人数超过1680万人。

泉州地区的电商利润普遍较低。幸福商城、瑞能电子、道城鞋服等，在泉州电商营业规模中属中等水平（约5000万元/年），虽经过多年经营，但上述企业都无法沉淀土地、厂房等固定资产，主要资产依旧集中在应收账款、库存。据客户介绍，泉州地区的电商因竞争激烈，早已进入微利时代。

二、电商融资模式

传统银行信贷模式：电子商务企业直接向银行等金融机构提出贷款申请并获得授信，需要经过融资申请——财产抵押——银行审批——获得贷款等程序。但大量中小电子商务企业本身的财务管理制度不健全、内部治理混乱造成的银行企业间信息不对称，使得银行无法了解电子商务企业真实经营信息和状况，出于规避融资风险的考虑，对其贷款较为谨慎。当然，也有部分银行针对电商市场尝试推出新的融资类产品。

例如中行、民生、工行等银行都对泉州电商进行过融资模式研究，以期推出适合泉州电商的融资模式，但效果都不显著：中行计划通过中银保，通过让电商购买保险的形式规避风险；工行与义全街幸福商城合作，采取资金池形式进行放贷，但受限于幸福商城团队、资金等有限，推广效果并不好；民生主要采用流水贷+信用卡的形式推广，但利息较高、额度低，客户接受程度低。

网络融资模式：通过第三方平台，将电子商务企业与银行机构联系起来，利用第三方平台的信用评价机制来获得授信的融资模式，甚至直接由第三方平台（如阿里金融）发放贷款。相对银行信贷模式而言，第三方平台减少了银行与企业间信息不对称。电子商务企业在第三方平台上的真实交易数据、应收账款、互助担保等成为这种融资模式的主要信用基础，产生了网络联保、网络速贷等不同形式的融资产品。网络融资模式的优点在于：手续简单，程序透明，全程电子化申请，随借随还。缺点在于：授信金额偏小，难以满足客户需求；综合融资成本高，融资只适合进行短期周转。

三、银行介入电商要解决的问题

（一）如何规避电商融资风险

电商作为经营年限短、固定资产轻的市场群体，其经营波动性、抗风险能力普遍较弱，因此，如何防范电商融资风险是担保公司开展电商融资所面临的首要问题。

与银行现有中小企业融资客户相比，电商群体是更小的企业，规模大多介于中小企业与小微企业之间，由于处于发展初期，在业务开展过程当中，普遍存在以下几大难题：

一是如何衡量电商企业盈利能力。电商企业规模较小，由企业实际控制人单一控制，财务管理不规范，大多企业的财务人员并不清楚企业的真实营业状况，企业的实际盈利能力只有实际控制人清楚。同时，作为非生产企业为主的电商，也不适宜用电费、产能的调查模式，银行须重新开辟一条新型调查模式来了解企业经营状况。

二是如何防范企业主道德风险。泉州电商中，法人祖籍非泉州的企业接近一半；电商属于固定资产轻的群体，违约成本相对较低。

三是如何确保企业第二还款来源。电商企业大多固定资产偏少，无法提供足值抵押，银行要介入的电商市场，是缺乏抵押物的融资市场，如何解决贷后出险后的追偿问题，降低违约损失率，是银行防范融资风险的重要举措。根据了解大多数电商无法提供反担保物，部分企业能提供企业担保。

（二）如何降低电商融资操作成本

电商融资金额小、期限短、频率高，银行必须重点考虑如何降低业务操作成本问题：

一是如何降低贷前调查成本。银行一旦介入电商融资，很可能出现业务数量井喷，若每个客户依旧采用客户经理调查——风险经理调查——业务负责人调查——风险负责人调查的传统调查方式，耗时长、工作量庞大，操作难以为继。

二是降低项目评审成本。电商项目如每个项目进行上会，必将消耗上层领导的大量时间及精力。

三是降低贷后检查成本。随着客户数的大幅增长，再采用原有逐户的贷后管理模式，已不具备可操作性，因此，如何实现贷后管理的标准化操作，也是电商融资模式中必须重点考虑的。

四、银行介入电商融资的探讨

（一）企业盈利能力调查

1.传统调查手法在电商融资项目中的应用：查询企业购销合同及银行流水，查看进货价格；通过网络商城（如淘宝、天猫等）查询及银行流水，查看销售价格，确定企业毛利。扣除电商的经营成本：经营场所租金、水电费、员工工资、研发费用、税收、差旅费等，推算企业利润。

2.逆推法：由于电商的经营数据可在网络查询，因此，自电商成立至今的经营数据可以查询统计，再根据能查询到的企业资产、实际控制人资产总和，逆推企业净利润率。

（二）担保措施的设置

1.存货抵押：如银行能自置仓库供给电商，便可根据电商在仓库存货进行存货质押，为电商提供担保。仓库既收取租金，又起到监管存货的作用。但这需要银行投建或租赁仓库，人力、物力成本较高，且存在仓库投建后出租率的风险。建议先由银行租赁仓库后，反租给电商，控制成本。

2.应收账款质押：电商的应收账款主要集中在第三方支付平台，需要银行取得电商的支付密码、并指定交易账号为银行账号，控制其银行账号。但存在以下风险:第三方支付平台的密码可依据手机验证码进行更改；关联的银行账号可申请更改。

3.联保：电商之间相互担保，提高增信。泉州电商大多各自为战，相互之间缺乏安全感，难以提供联保。但不排除部分电商之间有亲戚或者其他关系，愿意进行联保、互保操作。

4.缩短融资期限或采用等额还款：缩短融资期限有助于在期限到时，重新对项目进行判断；等额还款可逐步缩小银行的风险敞口，客户还款压力也较小。

（三）电商融资操作成本控制

1.贷前调查采用“网络调查+实地验证”：可根据客户提供的账号、密码，先行登入客户网点，进行相关数据的统计，达到银行要求的准入条件后，客户经理与风险经理再实地核查原始凭证、采集照片，形成A、B角报告（电商版）。

2.评审会根据客户账号、密码，A、B角报告，对调查信息进一步核实。采用走签形式，出具评审决议。

3.电商监管软件：银行可开发针对电商的信息收集软件，该软件能根据客户提供的账号、密码进行实时扫描，分析电商的经营数据，并提供评级、报警功能，实现贷后检查的标准化、自动化。

在互联网高速发展的今天，电商市场的前景越来越广阔，银行如能适时、合理推出相应的融资产品，将在电商的高速发展中获益。

BANKS INVOLVED IN ECMMERCE