民营企业接班人之殇

◎ 蔡恩泽

民营企业接班人之殇

◎ 蔡恩泽

当年福布斯中国首富、头顶全国工商联副主席光环的李海仓在天之灵无论如何也没有料到，他仓卒间留下的庞大家业，10年后会被他的儿子——接班人李兆会败光。

接班乱作为

据新华社2014年11月17日消息，山西省运城市中级人民法院近日正式裁定受理海鑫钢铁集团4家债权人对海鑫集团的重整申请，标志着海鑫集团破产重整进入法律程序。其实，这家中国第二大民营钢企，早在当年3月份就传出了“破产危情”。在子承父业的第11个年头，李兆会这位80后亿万富翁迎来了公司破产重整的命运，令人扼腕。

据悉，海鑫集团负债及对外担保数字约为104.59亿元，而整个海鑫集团的账面资产仅为100.68亿元，这意味着负债率超过100%，海鑫集团已是负资产，李兆会成为名副其实的“败家子”。

2003年1月，前海鑫集团董事长李海仓突遭横祸，令彼时年仅22岁、还在海外求学的李兆会猝不及防。然而“国不可一日无君”，海鑫集团这个当时总资产已超过30亿元人民币的“钢铁帝国”需要有人撑起家业。重孝在身的李兆会一夜之间成为豪门少帅。

也许是年少轻狂，接班伊始，李兆会急于要让外界打消他是一个“花花公子”、是一个“扶不起的阿斗”的形象，对“垂帘听政”的五叔下手，将他赶出海鑫集团最高决策层，去打理海鑫集团下属的一家水泥厂，又将一位副理事长调离岗位，同时在管理层大换血，将他圈内的意中人拉进要害岗位，从管理体系上奠定他的权威。

作为毫无管理经验的接班人，李兆会需要老臣辅佐，将自己“扶上马再送一程”，可他疑心太重，又急于要树立自己的权威，过早地将忠诚而又富有管理经验的老臣一脚踢开，犯了接班大忌。

接下来，李兆会又无视市场规律，逆流而上，犯了极其低级的决策错误。当时，全国钢铁企业出现大面积亏损。李兆会面对这一严峻形势，却毫不理会，非但没有压缩产量，反而恣意扩大生产规模，从2005年下半年钢价下滑开始，李兆会便将父亲留下的旧高炉和炼钢炉统统拆掉，重建新炉。可折腾了一阵子，扔进去的好多钱化为灰烬。

尽管李兆会此前出国留学，在澳大利亚墨尔本蒙纳士大学学的是企业管理及现代营销专业，但理论和实践一旦脱节，失败不可避免。

当时，国家的市场政策导向是，扼制低端钢铁产品，鼓励高端钢铁产品，李兆会逆政策大势而动，靠拍脑袋盲目决策，大批量生产市场早就饱和的低端钢材，一脚踩空陷入被动，足见其作为民营企业家的接班人，缺少最起码的战略头脑，罔顾市场警告，轻视国家政策，难以将海鑫集团这艘钢铁巨舰驶向正确的航道。

转身闪腰

几经周折，在实业市场运作上碰了钉子的李兆会渐渐开始厌倦钢铁实业，把心思放在投资上。就像当时好多企业家一样华丽转身为投资家。

资本为王的时代，金融资本引爆巨额利润，动辄数倍甚至十多倍的杠杆效应让人心生渴望。据说，投资家的生活悠闲，极富浪漫情调，无需时时牵挂着企业大大小小管理决策的实施效果，“坐在屋里，喝着茶，看着电视，外边的强敌就灰飞烟灭”。于是，但凡有点成就的企业家便改换“门庭”，跻身投资行业，投资行当成为除了房地产和制造业以外的第三大行业，占比12%。

投资家的浪漫让李兆会怦然心动，他急于要显露自己卓越的理财本事，于是频繁地大规模地调拨海鑫集团的资金，要在资本市场赌一把，不想像父辈那么辛苦，守着企业辛苦一辈子。不得不承认李兆会的理财能力，他确实也赚了钱，这比操劳钢铁实业要省心好多。2004年11月，海鑫集团旗下的山西海鑫实业股份有限公司以每股3.7元、共5.9亿元受让中色股份所持民生银行1.6亿股，成为民生银行的第十大股东。到了2007年上半年的牛市高点抛售，套现超过10亿元。此举将李兆会推上了当年胡润百富榜第78位，成为最年轻的山西首富。

于是李兆会投资“上了瘾”，一发而不可收。但之后，其先后在资本市场买入山西证券、兴业证券、银华基金、中国铝业、益民商业、鲁能泰山等多家上市公司股票，均无法再现当初民生银行的辉煌。大多数是快进快出，打一枪换一个地方，未有寸功。

与此同时，海鑫的多元化发展也鲜有成功案例，反而消耗了海鑫大量的流动资金。无论是斥资亿元的中国第一家儿童体验城并希图布局于青岛、成都、上海、天津等各大城市，还是动漫、玩具以及儿童医药、服装、教育等相关方面外延发展，这些“不务正业”的战略举措都只能使海鑫的资产负债表更加恶化，加速海鑫的破产进程。

这些乱投资动摇了钢铁主业的根基，于是李兆会不得不玩起“八个茶壶七个盖”游戏，拆东墙补西墙，不停地倒腾，为钢铁主业融资，结果资金链断裂，海鑫大厦轰然倒塌。

后悔药还是要吃

有专家指出，倘若李兆会当初能成立一家专门的投资公司，将实业经营与资本运作区别开来，建立一个隔离带，就不会出现破产的厄运。可惜的是，李兆会少不更事，犯了中国许多家族企业都会犯的常识性错误，将风光浪漫的股权投资和艰苦困难的实业捆绑在一块儿，终究一损俱损。

平心而论，作为仓促接班的富二代，李兆会与他的父辈在创业理念上有很大区别。他本人不擅实业而热衷投资，这并不为错，但既然是家族企业的接班人，就要有所担当，要义不容辞地挑起实业重担，即便不喜实业，他完全可以在家族内部另觅能人或聘用一位职业经理人，让其打理实业，自己一门心思去搞投资，就不会出现今天一地鸡毛的乱局。

从时局来说，也许李兆会时运不济，生不逢时，在他接手遭遇非命的父亲李海仓留下的海鑫家业10年间，中国钢铁市场大环境由盛转衰，这是这个海鑫稚嫩的董事长所难以担当的。一个严峻的事实是，自2006年以来，海鑫因为违反国家产业政策，多次被国家环保部、山西省环保厅等部门通报批评或督办整改违规项目。2008年金融危机后，全球经济萧条，钢铁行业受到波及，虽说中国4万亿投资缓和了钢铁企业的艰难日子，但投资热只是过眼云烟，海鑫还是停产达半年之久。

从民营企业接班人角度来检讨，李兆会在市场大潮中呛水，又是情有可原，毕竟年轻而缺乏经验。不过，他与明星车晓的婚礼操办，却尽显了富二代的奢侈和张狂。当地传闻，婚礼之豪华令人咋舌。500桌宴席，200余辆婚车，向公司9000余员工每人派发500元红包。而专门从北京请来的婚庆公司将海鑫集团总部所在的闻喜县城布置得比春节还喜庆，处处张灯结彩，婚礼总价500万元。这是典型的富二代败家子作派。而传说中的两年后的分手费又是3亿元的天文数字。海鑫的家产再多，能有多少3亿元呢？

接班实业的李兆会华丽转身，试图由企业家变为投资家，却不慎闪了腰，这是民营企业接班人共同的教训，必须永志父辈创业的艰辛和执着。

（作者为晶苏传媒首席分析师）