高利率失效，P2P更有前景

林春浩

“一年前，如果一家P2P平台收益率没有20%以上，我连看都不会看。但是现在，平台收益率普遍在12%左右，能有个18%都是相当高了。”深圳一位资深P2P投资客说。随着P2P行业同质化竞争日益激烈，加之《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（简称指导意见）的出台，P2P曾经引以为傲的高收益王牌将日渐失效。

中国P2P经过两三年来的一路狂奔，市场不断被做大，预计今年底历史成交额会突破8000亿元。按照市场行业生命周期规律来看，虽然目前绝大部分平台都尚未盈利，但P2P的美好前景已经基本可以预期了。这也是众多上市公司、风投纷纷注资P2P的重要原因之一。

但是，P2P在发展过程中，却一直伴随着跑路、提现困难等问题，严重危害到投资人的本息安全，并导致很多准投资人和潜在投资人望而却步。众所周知，这些问题产生的最关键原因，就在于平台风控能力不佳，而风控失误的核心原因，则在于利率偏高，借款人很难通过P2P筹到的资金，获得高于利率水平的回报。因为中国整体行业平均利润率一般都在12%以内，大部分行业的利润率长期保持在个位数水平。在经济下行的新形势下，各行业利润率更是普遍下滑。众所周知，当企业借款利率远远大于经营利润的时候，就会陷入亏本以至于无力偿还，最终导致那些承诺担保本息安全的P2P平台遭到损失，陷入困难乃至于倒闭。

如今，P2P行业通过集体共同努力，把利率水平下调到越来越合理的水平，虽然短期内会影响到投资人的投资积极性，但从长远来看，却是保护投资人本息安全的最有效手段，即投资人表面看似牺牲了一部分利率，却赢取了更大的资金安全性和流动性。

虽然P2P利率持续下降，但到目前为止，中国还没有哪一家P2P利率低于商业银行同期存款利率。而且，通过央行指导意见来看，P2P在很长一段时间内，其利率水平仍然具有较强的市场竞争力。笔者认为，既然央行已经认定了P2P是一种民间借贷行为，并受到相关法律保护，而民间借贷的利率水平小于24%的部分完全受法律保护，大于36%的部分不受法律保护。也就是说，P2P在银行业充分实现利率市场化之前，其整体利率水平仍可远远高于同期银行存款，以此保持较强的市场吸引力。

但是，P2P行业在利率策略调整之际，必须付出更多的市场营销的努力，才能继续保持原有的市场份额，并进一步扩张市场。那么，当前P2P经营者们应该具体做些什么工作呢？笔者认为，至少要做到以下三点，P2P才能获得更快的发展。

首先，P2P行业当前的工作重心，应该尽量转移到产品研发上。利率下降了，产品质量肯定得相应地得到提高，才能避免客户产生今不如昔的投资乏力感。实际上，当今P2P产品的种类仍然不够丰富，特别是较有竞争力的产品极其罕见。这样的结果导致市场细分水平较低，所有的平台都难以通过差异化产品实现平台培养顾客忠诚度的目的。

其次，P2P行业应该开展更有效的市场营销特别是促销活动。当前，大多数P2P平台推广模式都比较单调乏味，而且都以比拼广告投放量和比拼优惠力度为主，这样的市场营销模式往往充满了较高的风险，因为最终收益可能难以有效覆盖成本，平台容易陷入经营危机或财务危机。笔者认为，P2P平台最好改变这种传统的营销策略，将更多的力量转移到营销创意上，通过富有轰动性和影响力的促销创意去打造品牌，进而获取更大的发展空间。

最后，P2P平台要进一步完善风控机制。P2P作为互不认识的借贷双方资金融通的撮合者，理应为投资人提供风险参谋的尽责安全调查服务，通过更加专业的风控水平，为投资人营造安全稳健的投资环境。