FDI对我国零售业投资选择的区位因素实证分析

■ 王 毅 陈迎雪（石家庄邮电职业技术学院 石家庄 050021）

FDI对我国零售业投资选择的区位因素实证分析

■ 王 毅 陈迎雪（石家庄邮电职业技术学院 石家庄 050021）

本文从我国零售业发展现状入手，研究外商直接投资对我国零售业投资选择的区位因素，研究发现区域经济发展水平、市场规模、居民收入水平、基础设施水平、对外开放程度、集聚效应等因素都可能影响外商投资区位。然后，进行实证检验。结果表明：零售业的市场规模对外商投资区位选择的影响最大；其次是收入水平与区域经济发展水平两个变量；而基础设施水平对外商投资区位选择存在较弱的负向效应。

零售业 区位因素 投资选择FDI

自入世以来，我国外商直接投资不断增长，零售业也出现了逐步对外开放的格局。外商的不断进入引发了学者研究FDI区位选择的浪潮。目前，全球80%以上的零售业巨头已进入我国，外商直接投资主要集中于我国东部沿海地区，随着东部市场的日趋饱和，很多外商也将中西部地区作为未来投资扩张的重点，并不断向其他区域辐射。基于此，本文对我国零售业区域发展现状进行研究，探究影响外商直接投资区位选择的影响因素，为外商零售业区位选择提供一定的指导。

我国零售业的发展现状

据相关数据显示，2013年全年我国连锁零售企业商品销售额达38006.87亿元，同比增长7.17%；其中外商投资连锁零售企业商品销售额达3118.83亿元，约占我国连锁零售企业商品销售额的8.21%。2013年我国连锁零售企业门店总数达204090，同比增长4.25%；其中外商投资连锁零售企业门店总数达5500个，同比增长4.34%。2013年三大地区零售连锁企业具体数据见表1。

由表1可知，东部地区零售连锁企业所占的份额在60%以上，而中部地区连锁零售企业所占额也保持在20%左右，西部地区零售业份额则维持在六分之一左右。由此可见，我国零售企业分布呈现“东部地区>中部地区>西部地区”的态势。从我国零售连锁企业门店三大地带的分布来看，东部地区门店总数与商品零售额所占的比重基本一致，相对而言，西部地区门店总数略高于中部地区，但西部地区连锁零售企业销售额却略低于中部地区。

自入世以来，外资企业不断向我国零售业进军。外资连锁零售企业的个数也逐年增加，而且所占比重也呈现波动上升的趋势。鉴于数据的可获得性及真实性，本文查询国家统计局数据，共找到2002-2013年共12年的数据（其中2002年外资连锁零售企业门店总数缺失），具体的我国连锁零售企业门店及外资连锁零售企业数据见表2。

由表2数据可知，我国连锁零售企业门店总数从2002年的30746个增加到2013年的204090个，增加了5.63倍；外资连锁零售企业门店总数也从2003年的49个增加到2013年的5500个，其中2011年外资连锁零售企业门店总数最多达13918个。外资连锁零售企业门店总数所占比重在2011年达到7.22%，是近些年的最高值。而最近两年外资连锁零售企业门店总数却存在下降的趋势，这与我国连锁零售企业发展并不吻合，究其原因可能在于我国传统零售业日趋饱和，外资正在寻求零售业中新的投资路径。

我国零售业外商直接投资的区位影响因素

外商直接投资的区位选择关系到投资的风险及收益情况，众多要素都会影响外商直接投资对我国零售业投资的区位选择。综观国内外学者的研究，大多数学者认为区域经济发展水平、市场规模、收入水平、基础设施水平、对外开放程度、集聚效应等因素都会影响外商直接投资的分布。这些因素从不同维度不同层面影响了FDI对我国零售业的投资。本文将具体分析这些因素对FDI零售业投资区位因素选择的影响。

（一）区域经济发展水平

一个地区经济发展水平决定了该地区的综合实力，反映出外商投资的风险。即一个地区经济越发达越有利于外商投资。外商获得的发展机会越多，同时投资的风险性越小。同时，一个地区经济发展水平还影响该地区居民的工资水平及消费能力。由此可见，区域经济发展是外商直接投资区位选择的关键因素之一，是影响居民零售商品购买力的重要影响因素。

（二）市场规模

市场规模是衡量一个区域市场大小以及潜力的指标，决定了一个地区市场能力及其发展情况。外商直接投资选择的区位必然是具有较大市场规模的地区，以便获得更多的经济效应。但市场需求是瞬息万变的，较大规模市场也有可能存在较高的风险，因此有些外商还会选择多区位进行投资，从而规避市场变化带来的一些风险。

表1 2013年三大地区零售连锁企业基本情况

表2 2002-2013年我国连锁零售企业门店及外资连锁零售企业基本情况

（三）居民收入水平

一个地区居民收入水平影响了该地区居民的购买力，直接影响到零售业的销售情况。因此，收入水平决定了该区域的消费水平及购买能力，而消费水平是影响零售业收入的关键因素，也是影响外商对我国零售投资选择的重要因素。

（四）基础设施水平

一个地区的基础设施水平包括交通设施、教育、文化、医疗、通讯、水电等各种因素，这些因素都可能影响到外商直接投资。基础设施水平决定了一个地区经济社会生产的规模及效应，良好的基础设施建设是外商投资的前提条件。

（五）对外开放程度

对外开放程度也是影响外商对我国零售业投资区位选择的一个重要因素。由于跨国公司是以私有制为基础，所以外商更加重视私有财产及其保护制度，尤其是私有知识产权。地方保护主义无疑提高了外商进入的门槛，一个地区市场开放程度越高，表明政府对私有财产的干预就越少，外商投资区位选择倾向于开放程度较高和市场较完善的地区，这样可以规避市场风险，保障外商的利益。

（六）集聚效应

集聚效应是影响外商直接投资对零售业投资区位选择的一个新因素，由于集聚带来了正向规模效应、溢出效应及政策优惠等原因，给外商带来了巨大的吸引力。一个地区产业集群的地理集聚不仅能够带来产业的规模优势，而且还能引发很多技术溢出优势等，吸引了大量的外商。由此可见，集聚效应也是影响外商对我国零售业投资区位选择的一个重要影响因素。

FDI对我国零售业投资选择的区位因素实证检验

为了深入探究外商直接投资对我国零售业投资选择的区域因素，本文选取2003-2013年的时间序列数据对其进行实证检验。通过对零售业投资选择的区位因素分析可知，影响外商直接投资区位的因素主要包括区域经济发展水平、市场规模、集聚效应、基础设施水平。虽然我国部分地区对外开放的时间存在前后差异，但是开放程度的差异性并不大，因此舍弃对外开放程度这一变量。集聚效应作为新的研究变量，国内外学者并没有统一的口径，有些学者采用外商投资额（FDI）来衡量一个地区的集聚效应，但在研究中发现FDI与外商直接投资区位的影响并不显著，且与区域经济水平存在一定的相关联系，为了避免研究中存在的自相关效应，本文舍弃了集聚效应变量。

于是，本文选取外资连锁零售企业门店总数（Y）作为解释变量，衡量外商直接投资在我国零售业的投资情况。选取区域生产总值（X1）来衡量我国零售行业各地区的区域经济发展水平；我国连锁零售企业门店总数（X2）来衡量我国零售行业的市场规模；城镇居民家庭人均可支配收入（X3）来衡量我国零售行业各地区的收入水平；交通运输线路密度（X4）来衡量我国零售行业各地区的基础设施水平。

为了消除数据的不一致性，本文对上述指标进行对数处理，并用处理后的数据研究FDI对我国零售业投资选择区位因素，将模型假定为：

其中Y表示外商直接投资在我国零售业的投资情况，X1表示区域经济发展水平，X2表示我国零售业的市场规模，X3表示收入水平，X4表示基础设施水平，β0、β1、β2、β3都是待估计参数的系数，ui表示随机误差项。

然后，利用Eviews6.0软件对式（1）进行参数估计，可得到如下的OLS模型：

通过分析可知，该模型的可决系数达0.859，表明模型对数据的拟合度达85.9%，F值为154.95，说明拟合程度较好。除了基础设施变量的系数为负以外，其余变量都对外商直接投资在我国零售业投资区位选择中存在正向的影响。其中零售业的市场规模是影响外商直接投资的最关键的因素，地区零售业市场越发达，外商直接投资也就越多。收入水平及区域经济发展水平这两个因素对FDI零售业投资区位选择也存在较显著的正向影响。

由于基础设施变量与现实中零售业投资区位选择的影响并不吻合，而且基础设施这一变量与区域经济发展水平存在较强的相关关系，因此本文将这一变量剔除，并进一步研究，可得到如下的OLS模型：

由上述数据可知，可决系数达0.891，F值为184.36，零售业的市场规模系数为1.47，t值为2.783，通过显著性检验。此外，收入水平与区域经济发展水平两个变量对外商直接投资影响也较为显著。

结论

我国零售业区域市场规模决定了外商投资的市场空间，也就是市场规模越大，对外商吸引能力越强。在东部地区，由于各个地区连锁零售企业较多，本土竞争较为激烈。但外商凭借其优越的管理体系及物流系统，加入东部市场也具有一定的竞争优势，因此外商更倾向于抢占东部市场。FDI对外资连锁零售企业的门店数量的影响并不显著，这与前文分析的集聚效应对外商区位选择具有一定的影响存在差异，可能零售业与工业产业相比，受集聚效应的影响较弱。随着外商的不断进入和政府优惠政策的出台，很多FDI向我国的中西部市场转移。虽然外商的进入会加大国内市场的竞争程度，但优胜劣汰的市场规则及发展潮流要求我国零售业引进外资，进而大力推动零售行业的发展。

1.李娟.外资零售企业在华本土化物流模式及影响因素探析—以家乐福、沃尔玛为例[J].商业时代，2014（1）

2.赵凡禹.零售业连锁经营之王[M].民主与建设出版社，2002

3.杨磊.外资零售企业在长三角的区位选择行为实证研究[J].商业时代，2010（29）

4.Saggi K.Trade Foreign Direct Investment，and International Technology Transfer：A Survey[J].The World Bank Research Observer，2002，17（2）

5.汪旭晖，杨东星.我国流通服务业FDI溢出效应及其影响因素—基于省际面板数据的实证检验[J].宏观经济研究，2011（6）

6.陈扬.外资零售业进入对我国零售业的影响分析[J].商业时代，2013（22）

F721

A