中小企业融资管理问题研究①

沈阳工学院 郑新娜 吴倩 赵一

1 中小企业融资现状

中小企业融资时的资金来源主要有以下几个方面：一是自有资金。一般是企业所有者及企业自身在经营中的资金积累。二是银行贷款。在公司所需的外部资金中，银行提供的贷款数量占很高的比例。但银行为了保障自身安全，减少贷款损失，对中小企业的贷款以短期资金借款为主，用于满足企业在经营中的短期流动资金需要，银行对中小企业的长期信贷资金支撑较少，这就使企业的长期发展受到了一定的阻碍。三是民间借贷。很多的民间借贷只打白条，以人际关系为基础，利率主要是口头协商或者随行就市，而且借条上只罗列出双方的姓名及金额，不确定的期限债权方可随时收回贷款，不确定性因素较多。由于民间借贷双方形成了信用关系，比较适合中小企业资金需要小、短、急、频的特征，所以企业在需要资金的时候，就会向民间借款来筹措资金[1]。

2 中小企业融资过程中存在的问题

2.1 融资渠道过于狭窄

本文从对近三年的中小企业融资渠道的研究发现，企业在生产经营的过程中所需要的资金主要依靠企业内部资本和银行贷款，三年来，这两个融资渠道融得的资金所占的比例都在80%以上，但在当前的市场经济下，同行业的竞争十分激烈，中小企业每年的利润率较低，所以自我积累资金的能力也就十分有限。所以企业在生产过程中需求的资金绝大部分完全依靠银行借款的方式来筹集资金。如果这个时候银行不借款给企业，就会给企业带来很大的资金缺口，资金缺少问题就会更加突出，不利于企业发展。

2.2 融资数额严重不足

由于企业没有制定明确的融资策略，也没有进行长期的规划，更多的是一种消极的、被动的融资状态，其融资行为具有很大的偶然性和随意性。近年来，随着市场上人力、物料等价格不断上涨，公司销售部门的压力不断加大，市场竞争也日趋激烈，生产环节滞留着大量的流动资金，库存商品占用资金的比例不断攀升，应收账款也急剧增加，企业的资金需要也就越来越多，但是银行对企业的信贷规模却在紧缩。同时，受金融危机和经济形势的作用，民间借贷在不同程度上也受到了打击，也就减少了企业的融资渠道。

2.3 较弱的财务状况抑制了企业的融资渠道

企业的经营情况直接影响着企业的融资能力，那么企业的财务状况也就决定了企业的融资能力，企业的经营状况越佳，企业的融资能力也就越好。反之如果企业的应收账款占资产的大部分，而且出现流动负债增长大等现象，都意味着企业的经营能力不强，并且有下降的趋势，更加说明了企业自身融资能力弱，这种情况势必会影响银行和其他潜在投资者对公司的信心。

2.4 银行贷款是重要的外源融资方式

银行贷款是中小企业主要的外源融资方式，中小企业受经营、组织等各因素的影响，基本很难发行债券、股票等方式来进行筹集资金，只能以银行贷款为主。但是，由于中小企业缺少抵押物、银行风险较大。也就导致银行不能给企业放贷。根据研究统计，我国中小企业贷款的负债率仅为18.7%，远低于经济发达国家50%的水平，也就说目前国内80%左右的企业和银行还没有建立起信贷关系[2]。在这种大环境下，对把银行贷款作为重要融资方式的中小企业来说，无疑会严重影响资金的来源。

2.5 非正规金融渠道的民间借贷比例相对较高

通过对中小企业融资渠道的研究，可以发现中小企业近三年民间借贷融得的资金所占的比例分别为9.55%、8.32%、6.60%，说明中小企业的民间借贷资金数额较高。在偿还上的信用水平很低，不能通过正规渠道去贷款，而未上市公司又无法通过发行股票、债券等其他的融资方式来筹集资金，因此只能放弃要求高的银行借款，转向融资要求低但费用高的民间借贷，这些现象在沿海的一些省份较多，那里的民间资金雄厚，并且金融市场较为发达，民间信贷活动十分普遍，甚至成为了中小企业十分重要的融资渠道[3]。

3 中小企业融资过程中存在的问题及成因分析

3.1 企业的信用水平较低

中小企业在和银行的合作中，普遍存在着拖欠现象，一般都到最后几天银行催促了才还款，这在很大程度上影响了银行对其信贷的积极性。而且中小企业在经营过程中，存在经常拖欠货款的现象，增加了供货商的资金周转难度，这也让很多投资者望而却步。企业在不断发展的成长期，未来发展状况未知，隐含较大的经营风险。同时公司规模相对较小，抵御市场风险的能力较弱，很容易受市场波动等因素的影响而使企业自身陷入困境。

3.2 企业的财务管理不规范

中小企业虽然建立了正规的财务管理制度，但在财务管理上还是存在着不规范、效率低的问题，一方面使得资金的筹集和使用缺乏合理的、有效的、切合实际的财务规划，如果一个企业缺少完整的财务会计制度和专业的财务人员，企业将无法进行资产负债的管理，以及资本运用、成本核算、财务预测和财务风险控制等工作。另一方面企业财务制度不健全，更是会直接影响企业向社会进行融资。银行对中小企业的财务情况、发展潜力及经营业绩等状况不是很了解，故不敢轻易提供信贷支持。而其他的投资者因为难以获得企业经营状况的信息，更不敢贸然投资。

3.3 担保服务体系不健全

近年来，在各级政府努力下成立了担保服务中心或担保公司，但从全方面看存在着许多问题，一是担保机构采取的措施大部分是以抵押物的形式，某些条件在要求上比银行还高。二是组建不够规范的担保公司存在缺陷，比如不能全面发挥其职能，富含行政色彩，运转不规范，效率低。三是银行没有和担保机构很好地融合。银行对担保公司和对其他企业的要求一样，若担保公司没有足够资金放在银行里，就不能同意贷款。同时，风险完全由担保公司承担，并对担保公司采用了连带担保责任，银行和担保公司在配合上缺乏一定的协调性，这就大大影响了业务的开展。而且面向这种中小企业的培训、咨询、技术服务、融资服务、税务代理、记账代理等社会化服务体系尚未成熟，缩窄了融资渠道[4]。

3.4 国家对企业上市的限制过严

与一般公司相比，上市公司的优势在于可通过证券市场来进行筹集资金，大规模地吸收社会上的闲置资金，从而快速扩大企业的规模，并增强产品在市场上的占有率和竞争力。作为一个没上市的企业，缺少了很多融资方式，比如可以通过发行股票和债券等的形式，造成中小企业融资渠道狭窄，融得的资金数量不够。这主要是因为我国对企业上市的要求比较严格，法律规定公司上市的条件对中小企业来说无疑是一个高门槛。

4 完善中小企业融资问题的对策建议

4.1 加强企业自身信用建设

信用是当代企业发展和生存的根本，企业只有在市场上讲诚信才能做得长久，也才能在社会上筹集到资金，才能扩大生产规模。银行对中小企业审查严格主要是由于中小企业信用不佳所造成的，到期不进行还贷，在银行破坏了自己的信用。随着诚信系统的不断完善，信用不好的企业是不可能在银行贷款的。所以在这样的市场环境中，中小企业一定要吸取他人教训，树立起信用观，这样才能有好的融资信誉，使企业获得可持续发展。

4.2 规范企业的财务管理制度

企业应建立合理的财务管理制度和监督机制，做好投资、融资等重要决策，确立合理合法的融资渠道，要树立全面理财观念和风险意识，分析每种融资类型所带来的成本和风险。通过合理的制度来规范企业，杜绝假账及假合同等事情的发生，保证财务信息的真实性。同时，在社会监督的前提下，应客观、准确地向当事人提供财务信息，并获得贷款人和投资人的信任，并通过不同渠道来取得企业发展所需求的资金，从而提高企业的融资能力。另外应加强对企业管理者的信息披露认识，且提高信息披露的透明度，此外企业应经常与银行及其他金融机构之间密切联系，能够使银行及其他金融机构对企业的发展前景有充足的信心。

4.3 鼓励建立发展为中小融资服务的中介机构

中小企业在融资的过程中，很多时候都是拿着商业计划书直接找银行，没有事先做好功课，根本没有真正、全面地了解银行的有关贷款准则和银行有关贷款方面的要求。这使企业往往都是在做无用功，既浪费了自己的时间和精力，又浪费了银行方面的时间，融资过程缺乏效率。面对这种情况，国家要积极发挥宏观调控的职能，鼓励建立和发展中小企业融资中介，在银行和企业之间搭起沟通的桥梁，使中介机构发挥信息传播的中介功能，这样才能使信息共享与透明，便捷了中小企业向银行进行融资活动[5]。

4.4 建立健全银行贷款体系

银行要想解决中小企业融资短缺、担保难寻、抵押难办等问题，必须得降低贷款的门槛，竭尽全力地为中小企业提供融资服务。拿出一定的资金专门扶持中小企业是建立并完善银行贷款体系的必要条件。在担保问题上银行要适当地放宽对抵押物的规定。当然，银行在适当放宽条件的同时也要考虑到自我防范的问题，为了能更好地为中小企业服务，可以在银行中专门成立中小企业事业部。为了有效化解银行自身系统性风险，做出最优选择，可以让大、中、小企业配套贷款，实现资产多种组合。与此同时，银行要改变目前重约束、轻激励的贷款管理方式，应做到尽快建立内部权、责相统一的信贷管理激励机制，采取有效的激励措施，加强银行工作人员搜集中小企业信息，并给予中小企业贷款的积极性。

4.5 提供更多的外源融资渠道

中小企业在资金缺乏的这种情况下，可以通过提供更多的外源融资渠道来解决这个问题。比如为了给中小企业提供更多的金融服务，可以适当扩展银行相应的中间业务。银行发展这类业务，既可以帮助企业缓解资金难的问题，又能使资金进行更好的流通，促进社会资金的流通循环，使社会资金呈良性循环，还能让银行在灵活运用的基础上增加利润。此外，由于承兑商业发票得到了银行部门的支付保证，其收益性、流动性大大增强了。所以，可以适当鼓励银行对中小企业适当地发行商业票据并提供承兑担保业务，这也很好地提供了外源融资的渠道[6]。

5 结语

资金是所有企业从事一切生产活动的基础，然而资金不足一直困扰着中小企业，影响着中小企业的发展。本文以中小企业为研究对象，对中小企业的融资管理问题进行了深入的研究，并进行了原因分析和可行性建议。这对中小企业的成长有一定的指导作用和重要意义。

[1] 吕慧君.中小企业融资困境及对策研究[D].华中师范大学,2013.

[2] 田欣.浅析我国中小企业融资现状及应对措施[J].管理观察,2012(07).

[3] 华艳茹.中小企业融资难浅析[J].合作经济与科技,2011(03).

[4] 张淑芬.民营小企业融资难的现状及原因浅析[J].管理观察,2011(01).

[5] 陈可喜.中小企业融资困境成因剖析与策略探讨[J].财会通讯,2010(29).

[6] 赵力.中小企业融资问题探讨[J].中小企业文化,2011(25).