上市公司为何聘请有退休官员背景独立董事

2015年191卷 第1期余玉苗 周莹莹 潘王君

2006年施行的《公务员法》、中纪委2008年发布的《关于规范中管干部辞去公职或者退（离）休后担任上市公司、基金管理公司独立董事、独立监事的通知》等都对原政府官员任独立董事进行了限制。然而在公众对退休政府官员受聘于公司的“旋转门”现象质疑不断、国家严格限制退休官员出任独立董事的情况下，上市公司却热衷聘请。其动机究竟如何？迄今为止都缺乏严谨的实证检验。

作者利用手工搜集的创业板上市公司数据，对公司聘请退休政府官员任独立董事是否为企业带来了实际经济好处进行了考察。研究发现，政府官员背景独立董事主要发挥的是“政府关系”协调功能，该功能的发挥依赖于地区制度环境。控制公司高管政治关联的情况下，在制度环境较差的地区，聘请退休政府官员的企业确实得到了更多税收优惠、政府补助等政府控制性资源。进一步的分析表明，与中央政府官员背景的独立董事相比，地方政府官员背景的独立董事能为公司带来更大的经济利益；仍担任行业协会职务的政府官员背景独立董事比完全退休的政府官员背景独立董事也更能为企业谋利。研究证实了公众对退休政府官员担任独立董事的担忧和质疑，为改进独立董事选聘制度、严格官员治理及加快政府职能的转变提供了理论依据。