证券电子商务发展新方向——以天弘增利宝货币基金为例

2015-07-16 05:14安徽财经大学何旻玖刘琪徐霞
中国商论 2015年11期
关键词:余额宝

安徽财经大学 何旻玖 刘琪 徐霞

证券电子商务发展新方向——以天弘增利宝货币基金为例

安徽财经大学 何旻玖 刘琪 徐霞

摘 要:近年来,随着互联网技术的进步和移动终端的普及,证券销售渠道的电子化已经成为一种大的趋势,但网上证券销售作为一种表象,纵向看只是线下销售的线上平迁,横向看则只是传统电商的自然拓展,这些都还远未触及互联网金融的实质。直到以余额宝为代表的新一代金融创新产品的出现,证券电子商务才算真正迈出了第一步,本文就以天弘增利宝货币基金为例,初步探究此类互联网金融产品的一些特点、运作机制及发展状况。

关键词:证券电子商务 余额宝 货币基金 证券电商化

1 证券电子商务概述

证券电子商务是指证券行业以互联网为媒介为客户提供的一种信息无偿而交易有偿的全新的商业服务。

证券电子商务最主要有以下三种商业模式。

(1)券商将承销的各种证券在自有或其他电子商务平台上推广和销售,客户购买证券后,券商收取发行方的佣金。

(2)券商将自己开发的金融产品在自有或其他电子商务平台进行销售。

(3)券商开发和提供综合性交易平台、客户端及电子化研报,以供客户进行信息交互和证券交易,券商收取服务费和佣金。

1.2 证券电子商务发展现状及意义

电子商务对我国来说并不是一个新鲜名词,我国电子商务虽然出现很晚,但发展却十分迅速。据中国电子商务研究中心发布的《2014年度中国电子商务市场数据监测报告》显示,2014年,中国电子商务市场交易规模达13.4万亿元,同比增长31.4%,占2014年我国社会消费品零售总额26.2万亿元的50%以上,2013年更是超越美国成为世界上最大的电子商务市场。电子商务已经渗透到生活的方方面面,证券业当然也不例外,越来越多的证券公司已经或正在开展证券电子商务,但是我国的证券电子商务水平与发达国家相比还有很大差距,探究一条适合我国国情的电子商务发展新方向既促进了证券业的发展,也有利于我国在电子商务领域保持领先。

夜色渐浓,像墨,洞外漆黑一片,什么都看不到。这个时候,二人已经不再抱有丝毫今天能够出洞的希望了。鹰翔崖白天攀登起来都十分危险,更不要说晚上了,没有人会冒这个险。

2 天弘增利宝货币基金与支付宝

天弘增利宝货币基金和支付宝的合作是我国互联网金融发展的一个标志性事件,深深地影响着我国互联网金融的格局,通过分析此种互联网金融产品产生、实质及特点,都将有利于增进人们对互联网金融的了解,以便更好地探索证券电子商务发展的新方向。

2.1 余额宝的诞生

2013年5月29日,天弘基金管理有限公司开通了天弘增利宝货币型基金,同年6月13日与阿里巴巴旗下支付宝合作,开通余额宝服务。2014年5月29日,天弘增利宝货币型基金开通一周年之际,天弘基金收到中国证券监督管理委员会核准支付宝母公司浙江阿里巴巴电子商务有限公司出资11.8亿元,认购天弘基金2.62亿元注册资本,并持有天弘基金51%的股权的通知,由此,阿里巴巴完成了对天弘基金管理有限公司的控股,使得余额宝借助货币基金这一崭新的模式成为阿里巴巴旗下一个最响亮的品牌。

2.2 余额宝的运作模式

余额宝的基本模式是与天弘增利宝货币基金合作,利用支付宝成熟的营销模式和庞大的客户群体,同时吸引社会上闲散资金投资于收益率高、安全性好的金融产品来获取收益,同时返还基金购买方大部分收益,使得个人用户在第三方支付平台支付宝内的余额得以增值。余额宝之所以能够获得收益,实质上是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中,用户将资金转入余额宝就相当于购买了天弘基金管理公司提供的基金产品,取出就相当于赎回基金,转入余额宝的资金会在第二个工作日由基金公司进行份额确认,对已确认的份额会开始计算收益。同时余额宝内资金可以随时进行消费支付和转出,不收取额外的费用。

余额宝之所以能获得如此高的收益主要在于与其他货币基金一样,它们身后都有一整套专业的基金管理班子和完善的管理体制。而余额宝巨大的客户规模和现金流量也是许多贷款机构趋之若鹜的原因。余额宝主要的收益来源是中国银行间市场,利用天弘基金管理规模大、现金充足等优点,通过银行间同业拆借市场、票据市场、债券市场、外汇市场进行短期融资、银行同业隔夜拆借等赚取安全性好的高收益。此外,余额宝也与普通货币基金一样,将资金投入安全性高收益稳定的国债及其他有价证券,只须留有部分现金供用户可能的提现,并且基金没有类似银行的存款准备金之说,只要在控制风险的前提下就可以灵活地投资各类金融产品。

2.3 余额宝的一些特点

一是能获得一定的收益,且普遍高于银行的活期存款和定期存款;根据中国人民银行最新(2015年4月20日)公布的人民币存款基准利率显示:活期存款年利率为0.35%,一年期定期存款的年利率为2. 25%,而根据余额宝最新(2015年4月30 日)七日年化收益率为4.28%,远高于一年期存款年收益率,甚至高于官方公布的金融机构三年期定期整存整取存款年利率的3.75%(数据来源于2015年2月28日中国人民银行金融机构人民币存贷款基准利率表)。

可见,余额宝的收益率的确比银行的存款利率高很多,这也就是为什么有那么多人愿意把钱存进余额宝的原因。二是支持多平台联合操作,每笔资金转入转出都进行过投保,余额宝平台保障资金的安全,但其本质仍属于货币基金,仍然存在风险,且风险高于存入银行的存款。三是开户门槛低,开户流程简单快捷、 易于操作,不收取任何手续费。四是有成熟安全的操作软件支持,应用范围广。五是随余随存,随用随取,方便快捷。

2.4 余额宝的成就与意义

根据天弘基金最新公布的余额宝——天弘增利宝货币基金的2014年年报显示,截至2014年底,余额宝用户数已经增加到1.85亿人,较2013年增长超过3倍,比近期由于股市火爆开户的人数还多。2014年全年,余额宝为用户带来了240亿元的收益,人均年收益为130元,余额宝每天获得超活期的10倍理财收益,余额宝规模达5789.36亿元,人均持有3133元,相当于2013年年底规模1853亿元的3倍( 数据来源参见《2014-2020年中国互联网金融产业市场发展趋势与行业投资研究报告》),这也使得天弘增利宝货币基金成为市场上规模最大的基金。

余额宝的最大贡献不是在于给它的用户带来了多大的收益,而是它给中国停滞不前的金融创新提供了新鲜血液,开阔了我国金融从业者的思维,并提供了一个成功的范例。这之后,各种新型的互联网理财产品如雨后春笋般涌现出来,互联网金融打破了原来固化的金融市场,使得传统的金融市场与新兴的理财产品的边界日益模糊,更使得从前那些躺着挣钱的金融大佬们第一次感到来自互联网金融的强大压力,迫使他们改变经营模式、改进服务水平,更好地为公众服务,这才是这次以余额宝为代表的互联网金融旋风的意义所在。

3 证券电子商务的优势和发展方向

3.1 优势

证券的电商化为证券公司带来的优势至少包括以下三个方面。

第一,大幅降低经营成本,提高办事效率。相对于传统券商以营业部为主导的业务开展模式,证券的电商化有着无可比拟的优点。首先,大幅降低了设立营业部所需要的各种资源的投入,如经营场所、设备、人力、资金、营业执照、客户开发等,只需要培养一批具备电商从业能力的人才即可,对场所的要求也较低,管理起来更高效,电子渠道交易成本大大低于物理渠道。其次,证券的发行、销售、交易、交割都可以通过网络化、程序化完成,大大降低了人工操作可能出现的失误。最后,集约化管理,有利于提高办事效率,增强竞争力。

第二,更好的客户体验,更为有效的客户关系管理。基于互联网的证券电子商务,可以为客户提供更多的服务选择,更全面的服务信息,更便捷的客户沟通渠道,可以随时随地完成对金融产品的选择、交易、交割,使客户碎片化的时间和空间得到更充分完整的使用,这些都无疑会给客户带来更好的服务体验,有利于吸引和发展新的客户,以较低的成本开发有效客户并获取较强的用户黏性。

第三,充分的创新空间和高效的创新转化。在电子商务模式下,证券从业人员的创新能力得到更大的发展,证券的推陈出新速度有了很大的提高。某种金融产品的出现会很快被其他竞争对手模仿并完善,而这种更快速更直接的竞争,将有利于市场中金融产品的创新和质量的提升。证券公司通过电子商务的平台可以很快将自己的产品投放到市场,促进了创新的转化,激励更多创新的产生。此外,证券电子商务对物流系统的依赖较低,这些比传统行业的运营和创新都更为机动和灵活。

3.2 未来的发展方向

通过构建开放式的金融产品销售平台,构建合作关系,实现销售的最大化,是未来电子商务创新的主要方向,其创新方面包括如下几个方面。

(1)证券发行数字化:随着互联网的普及、软硬件设施的优化升级以及数字产权时代的到来,未来的证券发行将借助网络实现数字化发行,即证券的发行和申购都将只在网络上进行,证券产权的变更也只是个人账户上代码和数字的变化,统一的平台将出现,人们不用再到柜台办理各种业务,而只需在电脑或其他互联设备上进行。

(2)证券销售电商化:基于大数据的证券销售将更贴近现在电商的销售模式,即通过对客户浏览内容、购买支出、资金规模、风险偏好的分析,自动给出适合客户的产品,以进行个性化营销,提高营销信息的到达率和针对性。

(3)证券交易全面化:未来证券的交易将不受时间和空间的限制,客户将享受完善、安全、高效的,涵盖个人电脑、平板电脑、手机乃至智能可穿戴设备等在内的全渠道、多口径交易支持和资讯服务;借助综合账户体系和支付体系,帮助客户实现资金的跨期、跨品种、跨市场配置,进一步分散风险和提高资金的利用效率。

4 结语

证券电商化是证券业发展的大势所趋,互联网金融的兴起必将深刻改变传统金融领域的方方面面,证券自然也不例外。在信息时代的今天,如何使传统证券业更好地发展,让证券投资不再是少数有钱人的专利,使之走进千家万户,在更宽广的领域高歌猛进,是个很重大的命题。而证券与互联网的融合,让证券数字化、大众化、便利化,将是证券业未来发展的新方向。

参考文献

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中图分类号:F724.6

文献标识码:A

文章编号:2096-0298(2015)04(b)-045-03

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