保理迎来美好钱途

李天来

“互联网+”纳入国家经济的顶层设计，对于整个互联网行业乃至我国经济社会的创新发展意义重大。互联网金融更是领先一步，在经历了网上银行、第三方支付、众筹、P2P网贷等多种模式繁荣之后，互联网金融再次深入到传统金融的又一核心领域——商业保理。

三月底，陆金所身陷旗下国际商业保理公司2.5亿坏账风波，再一次将商业保理业务推上风口浪尖。何为商业保理业务？为什么阿里巴巴、京东、陆金所纷纷涌入商业保理领域？

“商业保理”在国内或许还是一个陌生的字眼，其是基于企业交易过程中订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款的综合信用服务。以债权人转让其应收账款为前提，由商业银行或商业保理公司提供集应收账款催收、管理、坏账担保及融资于一体的综合性金融服务。

保理业务主要是解决中小企业融资难的问题。有很多中小微企业是“三有三无”，有订单、有梦想，也有一定的技术实力。但是，没资金、没信用积累，也没有线下的供应链，导致其普遍存在融资难、融资贵的问题。

在我国，随着商品贸易竞争日益激烈，赊销日益盛行，买方市场占主导地位，保理业务恰能很好解决赊销中卖方面临的资金占压和买方信用风险。

举例来说，大企业A向B企业采购商品（货到付款），B企业作为中小微企业，一般情况很难从银行贷款，但是其与大企业存在真实的交易，A企业便可以为其提供一定的信用支持，以便其能在银行获得融资。而下一级的企业C也同样会产生应收账款“时间差”以及融资难的问题，这时，B企业便可以向其提供一定的信用支持，类似这样“生态链”式的融资方式，便涉及到银行的保理业务。

在2012年之前，我国的保理业务发展非常缓慢。据统计，目前国内应收账款保理市场总容量高达20万亿元，而2013年国内商业保理业务量仅200亿元左右，业内预计，未来3-5年国内保理市场高达5000亿美元。

尽管市场庞大，但由于国内信用体系不健全，传统保理业务对核心企业、银行的依赖大。相较于单纯的融资业务，保理银行面临着更多的商业风险。从某种程度上说，其业务触角从单纯的融资领域延伸到了货物、服务或设施提供等基础交易领域，这种延伸在拓展了经营范围的同时，也意味着相较于单纯的融资业务，保理银行将面临着更多的商业风险。其中便包括交易对象的信用风险、应收账款的质量风险，以及银行自身的操作风险等等。

中小保理公司在“触网”的动机、活跃度以及灵活性方面，都远胜于银行。但与传统银行的保理业务一样，互联网保理业务也面临同样的风险。但只要采取积极有效的防控措施，上述风险是可以管控的。比如慎重选择交易对象。保理商在办理保理业务审查应收账款的债务人时，要选择资信状况好、信用等级高、具有较强市场竞争力和经营状况稳定的客户。同时，保理商对融资人转让的应收账款，应进行审慎审查。

作为金融行业的一种，商业保理行业的发展同样受制于国内征信体系的不完善。无论是传统的保理业务，还是互联网保理，要充分发挥互联网的优势，构建线上线下一体化O2O平台，利用大数据才能将传统金融机构庞大的存量资源优势挖掘利用起来，把风险降到最低。（支点杂志2015年7月刊）