银行理财产品真实收益率分析

摘 要：目前，各大商业银行均发行了一系列理财产品，其收益率各有不同，本文旨在通过统计数据分析银行理财产品的真实收益率，为投资者提供借鉴.

关键词：银行；理财产品；收益率

近年来，商业银行间存贷款市场的竞争日趋激烈，催生出一系列新型金融衍生工具，银行理财产品成为其中的佼佼者，而且规模和数量发展非常迅速。尤其是2012年《商业银行理财产品销售管理办法》实施以来，国家对其监管越来越严格，提高了投资者对银行理财产品的信心，使其受到极大追捧，仅2013年12月就发行达2682款，逐渐成为商业银行主要的筹资工具之一，也成为了众多投资者青睐的投资产品。

一、银行理财产品概述

银行理财产品是指银行利用其较高的信用度，自主设计发行，将募集到的资金按照产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，理财产品的投资方向主要有人民币债券和货币市场类产品、外币债券和货币市场类产品、组合投资类产品、融资类产品、结构性产品等，投资回收获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类理财产品。

二、我国商业银行理财产品的现状

1.商业银行理财产品发展历程。我国商业银行理财产品的发展大致可以分为三个阶段。

第一阶段为2005年9月以前，此阶段是理财产品的初创时期。2000年9月，中国人民银行改革外币利率管理计划，为理财市场的发展创造了条件。2002年，第一个银行理财产品诞生，标志着银行个人理财业务进入了新的发展阶段。2004年，光大银行推出的“阳光理财B计划”，成为第一只人民币理财产品。2005年初，建设银行在四大行中首推人民币理财产品，理财产品已经初具模型。

第二阶段为2005年9月至2008年中期，此阶段是理财产品的快速成长时期。2006年到2008年，每年的理财产品发行数量和资金规模都屡创新高。

第三阶段为2008年中期至今，此阶段是理财产品的规范发展时期。随着理财产品相关政策法规的出台，银行对理财产品越来越重视，我国银行理财产品市场正在逐步走上成熟规范发展之路。

2.商业银行理财产品发展现状。随着中国经济的持续稳定快速发展，居民财富不断增加，理财业务也进一步发展，逐渐呈现以下现状。第一，发展时间较短，但增长迅猛，市场规模不断扩大。第二，理财产品种类多样，投资范围广泛。理财产品发展早期，投资主要集中于国债、金融债券等渠道，理财产品同质化现象突出。随着时间的发展，面对日趋激烈的市场竞争，银行开始关注不同市场上的理财产品，突出产品的差异化，理财产品种类日益丰富。第三，理财产品市场竞争日益激烈。商业银行为更好地吸收存款，维护客户而展开了激烈的竞争。

三、商业银行理财产品调查

各银行发行的银行理财产品主要以保本浮动收益理财产品为主，银行根据历史数据分析设置一个最高年化收益率，虽然根据理财产品的时间长短有所不同，但大都维持在4%～7%之间，比一年期银行定期存款利息3%略高，各理财产品信息相关数据均可在相应理财产品说明书中阅读到。

以2013年12月为例，该月共发行新理财产品2682支，其中人民币债券和货币市场类产品1057款，平均预期收益率为5.51%，外币债券和货币市场类产品68款，平均预期收益率为2.8%；组合投资类产品共计1416款，平均预期收益率为5.79%；融资类（包含票据资产、信贷资产和信托贷款）产品共计12款，平均预期收益率为6.1%。另外，该月2781支理财产品到期，其中917支公布到期收益率，公布率为33%，共有3支未达到最高目标收益率，占比0.1%。

可见，我国银行理财产品主要为人民币债券和货币市场产品，占比39%，组合投资类产品占比53%，两者相加基本达到本月已发行理财产品的90%。另外，我国银行理财产品整体风险并不大，已公布的理财产品99.9%均能达到最高预期收益率，但风险也是客观存在的，而且没有公布的收益情况不得而知。

四、银行理财产品真实收益率测算

通过以上数据分析，我们知道银行理财产品存在着一定的风险，并不像银行存款那样，基本没有风险。但我们为了进一步分析，就假定理财产品没有风险，探究在均能实现其最高预期收益率的情况下，其真实收益率到底有多少。下文以某银行发行的一个理财产品为例进行具体分析。该理财产品为人民币非保本浮动收益型产品，预期最高年化收益率为5.5%，假如某投资者购买10万元该理财产品。

分析如下：

预期年化收益率为5.5%，假定这个产品未来能达到这个收益率，其实际能够得到的收益率为5.5%*30/365=0.45%，即这个投资者到期能收回本利和为10万*（1+0.45%）=10.045万元，看似比银行同期存款略高。

但这还是假定该投资者于2013年12月26日购入理财产品，如果其于2013年12月22购入，且在产品到期后又因某些事情影响，不能立即取出本息，则这笔存款将按照活期利息计息。由于实际计息天数的变化，这样就又会有一个实际收益率，假定该投资者在银行又继续存放2天，则其实际投资天数就增加为36天，如果一年中，这个投资者均购买这样的理财产品，共可购买约10次，则其实际收益率为0.45*10=4.5%，由于期间活期利息太低了，基本可以忽略不计，则其实际收益额为4500元。而一年期银行存款收益率为3%，也就是只比银行一年期存款利息高1500元，而如果按五年期银行存款利息4.75%计算的话，可得利息4750元，也就是说这个看似比银行利息高的理财产品，实际算下来可能还不如银行存款收益高。

五、结论

银行理财产品的收益率看似比同期银行存款要高，但真正做下来，结果却可能让投资者大吃一惊，即使在没有风险，能够顺利达到预期理财目标的情况下，其收益也可能还不如中长期银行储蓄的收益高，而且程序比较复杂，尽管每个理财产品按照有关规定都应有理财产品说明书，但长达数十页的产品说明书，对大多数投资者来说依然有些晦涩难懂。

随着发行银行理财产品的金融机构越来越多，理财产品的市场竞争势必会加剧，风险也会越来越大，部分银行为了能够吸引广大投资者购买其理财产品，会提高预期收益率，而要想获取最高收益率，维持投资者的信心，吸引投资者购买其理财产品，只能铤而走险投资一些风险较高的领域，结果会导致理财产品的风险也大大增加。

但不可否认，银行理财产品对于具备短期资金盈余的投資者仍然是一个较好的选择，毕竟我国现阶段的理财产品绝大多数还是能够达到预期最高收益率的，而对于有中长期资金盈余的投资者来说，还是选择中长期的银行储蓄较为稳妥！风险基本没有，且收益基本还能够跑赢通胀。

参考文献：

[1]谢怀筑.个人理财[M].北京：中信出版社，2004.

[2]程艳.我国商业银行个人理财业务发展[J].合作经济与科技，2007.

[3]刘建，陈建文.我国商业银行发展个人理财业务的发展[J].湖南科技学院学报，2008，（1）.

作者简介：和延丽（1987-），女，汉族，河南省郑州市人，现为河南省农村信用社综合柜员。