从美国利率市场化看我国商业银行应对策略

作者简介：杨洪涛（1986.08-），四川射洪，西南财经大学金融学硕士研究生，研究方向：金融风险管理。

摘要：20世纪80年代美国完成了利率市场化改革，对其国内银行的资产负债结构、盈利模式等方面产生了深远的影响。目前，我国的利率市场化改革接近尾声，对国内商业银行业带来的影响也逐渐显现。本文主要从美国利率市场化对银行业产生的影响着手，为我国商业银行应对利率市场化改革提出了一些建议。

关键词：利率市场化；商业银行；应对策略

2015年6月2日，中国人民银行宣布《大额存单管理暂行办法》即日起正式实施，这是我国今年存款利率上限提升至1.5倍和《存款保险条例》实施后，利率市场化改革又一重大举措，对此，众多分析机构认为我国利率市场化改革已进入尾声。而利率市场化对银行业的影响也逐渐显现。国内商业银行如何应对这些影响？本文将从美国利率市场化的影响着手进行探讨。

一、美国利率市场化改革

（一）美国利率市场化背景。20世纪30年代，美国金融业承受了经济危机的巨大打击，为此出台了一系列金融管理条例，试图恢复金融业活力。其中，最著名的就是第Q项条款：“银行对于活期存款不得公开支付利息，并对储蓄存款和定期存款的利率设定最高限度，即禁止联邦储备委员会的会员银行对它所吸收的活期存款（30天以下）支付利息，并对上述银行所吸收的储蓄存款和定期存款规定了利率上限。”该条款通过限制银行支付的存款利率上限来控制银行的经营成本，从而避免了银行间的恶性竞争，对经济复苏起到了积极的作用。但随着时间的推移，在通货膨胀率较高的环境中，利率管制严重影响到社会资金的优化配置，使“金融脱媒”现象更加严重，存款的不足限制了银行的授信能力，不利于经济的发展。美国利率市场化改革正式在这种历史背景下展开的。

（二）美国利率市场化过程。经过长期调研论证，1970年6月，美联储取消了10万美元、90天以内的大额可转让存单利率限制，标志着利率市场化改革正式开始。之后按照“先长期后短期，先大额后小额”的思路，逐步放开利率限制，并根据实施效果及时调整方案。直到1986年4月，取消存折储蓄账户利率上限，至此改革结束。

二、美国利率市场化对银行业的影响

解除利率管制，使银行获得了更大的活力，可以通过提高存款利率增加对资金的吸引力，提高银行市场竞争力，但也失去了利率管制起到的保护作用，使银行业的流动性风险和信用风险的管理受到极大的挑战。

（一）存贷利差变窄。当存款利率可作为竞争手段后，为了吸收更多资金以扩大信贷规模，银行会倾向于提高存款利率，另一方面为了避免客户流失，贷款利率需保持在市场平均水平，从而导致存贷利差变窄。从历史数据可以看到，美国银行存贷利差从1981年的6.35%收窄至1983年的5.34%，且低于改革前的标准，这使得银行从传统贷款业务中获得的收入占比减少。

（二）非利息收入占比增加。在存贷利差变窄，利息收入受限的情况下，美国银行积极进行金融创新，开发出受利率波动影响较小的金融产品，并取消了部分免费服务，使非利息收入在总体收入中的占比迅速上升，从20世纪80年代初的20%上升至1998年以后的40%以上。

（三）风险偏好上升。利率市场化后，美国银行业面临利息成本上升的巨大压力，从而更加偏好于向高风险高收益的项目发放贷款。在提高银行资本的利用率的同时，也使银行的贷款风险水平上升，加上部分银行的信贷管理不善，美国银行在80年代中期曝出了较大规模的信贷亏损。

（四）行业集中度提高。利率市场化使得银行业内部的竞争进入白热化状态，提升了行业集中度。1896年美国利率市场化完成，当时联邦存款保险公司保险的商业银行机构总数为14229家，而2009年末商业银行机构总数仅剩6840家。

三、我国商业银行应对市场利率化的策略

目前我国商业银行提供的金融服务同质化严重，缺乏自身独有的特点。从美国利率市场化对银行业的影响中可以看出，利率市场化将使我国商业银行面临传统业务利润减少、竞争加剧的局面，既存在一定的风险，也是一次转型突破的机遇，这将迫使我国商业银行转变经营策略，以适应市场环境。

（一）提升自身定价能力。在竞争过程中，利率就是一把双刃剑，如何更好的为自身所用，需要商业银行具有一套科学完善，且实用性较强的定价体系，对优质客户可以提供更多更优惠的利率选择，对高风险客户可以正确评价收益与风险的关系。在这个体系中，商业银行需要根据自身情况、客户条件和外部环境，合理制定存、贷款利率，达到确保竞争力和提升盈利能力的双重目标。

（二）积极发展中间业务。中间业务相对于传统贷款业务，具有风险低、发展空间大、差异性大、客户价值挖掘度高等优势，积极发展中间业务对商业银行的发展具有较大促进作用。中间业务主要以提供金融服务为主，不会增加银行的风险资产规模，存在的风险主要是操作风险，整体风险较低；国际上商业银行的中间收入一般占总收入的40%-50%，有的银行占比甚至超过70%，而我国中间业务发展较晚，大部分国内商业银行的中间业务收入占比约为10%，具有较大发展空间；各商业银行可以根据自身特长开发出独有的中间业务，具有较大差异性，占据市场后不易被取代；中间业务涉及客户的支付结算、金融咨询、贵重物品保管等方面，对同一客户的客户价值挖掘度较高，具备可持续发展的特性。

（三）重视中小企业业务。传统贷款业务中国内商业银行一般选择风险较低、资金需求较大的大型企业，但在利率市场化的背景下，对优质大型企业的竞争将更为激烈，这将进一步压缩银行的利润空间；但中小企业业务方面尚有巨大发展潜力，加上国家对中小企业融资有不少政策支持，银行面对中小企业有较强的议价能力，所以大力发展中小企业业务不失为应对市场利率化影响的一个策略。

（四）重视风险防控。利率市场化使资金成本上升，银行业选择进入一些高风险、高收益的领域，可以弥补资金成本上升带来的损失。这时，各家银行需关注信贷质量，重视风险防控，涉及高风险、高收益的领域时不可冒进，应在了解市场的前提下，设计一整套识别、预测、衡量和处理风险的模型，做到风险可控。

（五）发展特色业务。利用自身优势，发展特色业务。尤其是我国中小商业银行，议价能力天生存在不足，产品研发上也处于劣势，在利率市场化的浪潮中将承受更大压力。但中小商业银行同时具备业务审批环节少、市场反应速度快、地方性支持较多等优势，唯有充分挖掘这些优势，根据市场需求，发展特色业务，才能在激烈的市场竞争中占有立足之地。

四、总结

根据前面的分析可以看出，利率市场化终将打破我国商业银行现有经营模式，单纯的靠存贷利差、通过粗放型扩张来求发展的道路不再可行。因此，我国商业银行需要顺应金融深化的趋势，积极探索转型之路，在风险可控的前提下“开源节流”，找到新的利润增长点，以突破重围求发展。（作者单位：西南财经大学）

参考文献：

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