希腊债务危机：原因、解决方法与对我国的启示

摘 要：希腊债务危机自2009年爆发，至今已有6年之久，然而，危机却并没有被逐渐平复，而是呈现出愈演愈烈之势，不仅希腊国内罢工示威等民众抗议情况屡次发生，国际上，无论是欧盟还是国际货币基金组织对于是否继续无止境的救助也开始出现分歧，希腊债务危机这一欧元区诞生以来的最大危机正在不断蔓延，侵蚀着欧元区的稳定。因此，本文聚焦目前国际金融领域备受瞩目的希腊债务危机问题，全面梳理危机爆发的过程，深入分析危机产生的原因與解决办法，并结合目前我国越来越重的地方债务问题，浅析希腊债务危机对我国经济发展的启示。

关键词：希腊；债务危机；欧盟；财政政策；货币政策

美国次贷危机在经历了数年的震荡调整后逐渐平复，然而，国际金融体系却没能迎来安定，世界经济仍然面临着巨大的难题，而目前首当其冲的便是以希腊为首的欧盟区成员国债务危机。应该说，希腊的债务危机已经成为欧盟成立以来面临的最大难题，甚至威胁到了欧元区的整体稳定。2015年，希腊债务危机更是愈演愈烈，希腊先是成为了历史上首个未能按时向国际货币基金组织（IMF）偿还债务的发达国家，接着又在国内公投中对国际债权人的救助方案说“不”，一度引发国际社会对希腊退出欧元区的质疑。尽管之后，希腊政府向债权人做出了让步，以同意债权人提出的财政紧缩政策为条件，获得了又一轮援助，防止了国家破产局面的出现，但是，这一系列举措也并没有从根源上解决希腊的债务问题，不断的援助只是短期的缓兵之计，希腊要想彻底摆脱债务危机，还有很长的路要走。

在此背景下，本文将聚焦目前国际金融领域备受瞩目的希腊债务危机问题，全面梳理其危机爆发的过程，深入分析危机产生的原因与解决办法，并结合目前我国越来越重的地方债务问题，浅析希腊债务危机对我国经济发展的启示。

一、希腊债务危机发展历程

希腊的债务问题由来已久，或者说，从希腊进入欧元区起，其债务问题便开始初露端倪。

由于欧盟对其成员国设置了明确的准入条件，即要求成员国政府财政赤字不得超过当年国内生产总值的3%，且成员国政府债务规模不得超过当年国内生产总值的60%，2001年，为达到以上标准，顺利加入欧元区，希腊政府与美国投行高盛先后达成了货币掉期和利率掉期协议，以期通过一系列复杂的金融手段和融资安排，隐瞒希腊政府的真实债务状况，满足欧盟的准入标准。尽管希腊政府的这些金融操作在当时顺利隐藏了希腊的经济问题，实现了其加入欧元区的暂时性目标，但实际上却给希腊带来了额外的债务，并为之后希腊债务危机的爆发埋下了隐患。

随后的几年间，希腊经济经历了短暂的高速发展时期，这与其加入欧元区是分不开的。一方面，加入欧元区后，欧元作为区域统一货币，由于有德、法等发达经济体的经济作为支撑，其表现较希腊原自身货币更为强劲，希腊国内居民储蓄升值，消费得到带动，国际上，欧盟范围内贸易省去了换汇成本，且免于关税，这使希腊这个外向型经济主导的小国受益良多。另一方面，欧元区的成立使整个欧洲区域内资本流动更为畅通，而作为欧元区内经济实力较为薄弱的希腊，其凭借着初期劳动力成本较低的优势吸引了大量的国际资本流入国内，从而实现了国内经济的发展。

然而，希腊经济的良好势头并没有维持很长时间，随着2007年美国次贷危机的爆发并逐步扩散成全球经济危机，欧洲经济也难以独善其身，一些欧盟国家更是成为重灾区，而希腊本身就是一个高度依赖国际市场的经济实体，加之政府对经济下行预料不足，没有提前做好财政准备，仍然保持大额财政开支，希腊自然也难逃厄运，其财政收入锐减，导致政府债务压力骤增，希腊债务问题开始被整个欧元区所关注。

直到2009年，三大评级机构下调希腊国债评级，引发市场恐慌，希腊债务危机进一步恶化。而欧盟和国际货币基金组织在经历了短暂的犹豫后，最终于2010年开始了对希腊的第一轮援助，提供给希腊大额贷款，但是，这些贷款的条件对希腊而言是极为苛刻的，因为债权人要求希腊极力紧缩财政政策，而此举会直接导致希腊国内失业率攀升，引起民众不满。希腊政府最终在两难之下接受了国际贷款援助，但由于希腊国内经济一片萧条，因此，其债务压力仍然存在，政府只是在借新债偿还旧债而已，并没有从根本上解决其债务问题。2012年2月，希腊政府接受了国际组织对其的第二轮救助计划，希腊的总债务也因此上升至2460亿欧元，与此同时，希腊与国际债权人达成了新一轮紧缩计划。此时，希腊所欠国际债权人的债务已经升至该国GDP的135%。而且情况还在不断恶化，希腊国内失业率升至近30%，年轻人失业率直逼50%以上。

直到2015年，希腊政府已经面临着国内资金消失殆尽的危险。因为即便接受了多轮国际援助，但是希腊财政预算赤字始终巨大，并且国内民众对于持续的紧缩性财政政策表现出强烈的不满，开始了罢工示威等抗议行动，这甚至引起了国际上对于希腊“退欧”的猜想。尽管最终，希腊政府做出了一定妥协，同意了债权人的进一步财政紧缩条件，凭借着第三轮国际救助度过了眼前的难关，但是其债务压力仍然存在，未来仍需要采取一定措施根治其问题，才能彻底的使希腊远离债务泥潭。

二、希腊债务危机产生原因

1.希腊为加入欧元区采取的隐瞒行为为危机埋下了伏笔

现在再回想当初希腊为加入欧元区而采取的一系列隐瞒其真实财政状况的行为，这无疑为希腊之后的债务危机埋下了伏笔。应该说，希腊从加入欧元区时其经济实力就没有达到相应的欧洲发达国家的标准，而在这样的情况下，通过财政作假的手段加入欧元区，必然会在区域经济的长期发展中出现问题，因此，此次希腊债务危机的爆发可以说早有伏笔。

2.希腊经济实力在欧盟成员国中较为薄弱

一直以来，希腊是一个以外向型经济为主导的小国，其国内三大支柱产业是航运业、旅游业与博彩业，而这三项产业都极为依赖国际市场。所以，当经济危机爆发之时，随着美国等发达经济体经济疲软，国际市场消费能力急剧下降，希腊经济便不可避免的遭受了严重的冲击，加剧了其债务问题。而客观来讲，希腊的经济实力在欧盟各成员国中确实较为薄弱，国内需求不足以支撑其经济发展，又缺乏有竞争力的一、二产业，这样的经济实力决定了希腊对外来冲击难有抵抗力。

3.希腊政府财政收入有限

希腊的财政治理水平有限，政府对财政收入缺乏合理的规划。希腊国内经济的疲软本就使国家财政收入不乐观，而政府却对国家经济走势缺乏明确的判断，仍然不加节制的使用有限的财政收入，加之希腊存在较为严重的偷税漏税问题，又使很大一部分税收收入流失，因此，希腊政府的财政收入较为有限，这就导致其扩张性财政政策的实施不得不依赖于举借外债。

4.希腊财政支出过于庞大

前文已述及，希腊政府并没有可靠的財政收入来源，但是，希腊却和许多欧洲发达国家一样实行高福利的社会政策，例如其退休人员福利居高不下，而社会老龄化加重，从而给国家财政带来了沉重的负担。并且，希腊支付给雇员的工资水平过高，且其财政体系雇员人数庞大，因此，每年政府需要支付大量的人力开支，这无疑扩大了不必要的财政支出。更重要的是，尽管目前债务缠身，希腊国内却对其过于宽松的财政政策缺乏反思，大部分希腊人仍然受其超前的消费思想所主导，倡导大额开支的生活方式，而反对政府的财政紧缩。可以说，如果不改善政府大手笔支出的财政方式，希腊的债务问题就难以有效解决。

5.希腊没有独立的货币政策，只能片面依靠财政政策调节

尽管希腊债务问题的产生有众多原因，但是最根本的问题还是在于欧元区统一的货币政策与成员国分散的财政政策的矛盾。通常，当一个国家经济紧缩压力加大，国家可以采取本币贬值等扩张性的货币政策以鼓励本国消费和出口，从而提振国内经济，然而，欧元区由于采用统一的区域货币，其成员国不再发行各自单一货币，因此相当于丧失了各自的货币政策制定权，而由欧洲央行在欧元区内实行统一的货币政策，这样一来，一旦个别国家经济下行，一国政府便只能依靠扩张性的财政政策带动，而过于依赖财政政策便容易导致政府债务压力加大的局面。所以说，希腊债务危机其本质上并不只是一个国家的危机，也反映出整个欧元区面临的困境，即欧洲政治一体化严重滞后于经济一体化，货币政策的统一与统一财政政策缺失的矛盾。这个根本问题如果得不到解决，那么再多的国际社会救助也难以使希腊问题得到根治，并且，除了希腊，欧元区内其他较为弱势的经济体，如爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国，其债务问题也已经开始显现，想要防止下一个希腊的出现，就需要欧盟真正从区域经济一体化向政治经济全方位一体化迈进，从而实现独立的政治单位内部的转移支付职能，才能彻底化解欧盟区日益严重的债务矛盾。

三、希腊债务危机的解决办法

1.进行债务重组

当前希腊政府难以偿还巨额债务已是事实，持续的国际援助也只是延缓希腊债务违约的时间而已，因此，要想彻底解决此次希腊债务危机，对于债权人而言，需要其进行适当的让步，允许希腊进行债务重组，以减轻希腊政府偿债压力，缓解此次危机。

2.继续推行紧缩的财政政策

前文已述及，希腊政府长期以来不加节制的财政支出是造成此次危机的重要原因之一，因此，想要度过此次危机，希腊一方也需要向国际社会做出充分表态，改变其以往大手笔的财政支出方式，在国内推行紧缩的财政政策，以缩减其财政赤字，减轻还债压力。

3.推动国有资产私人化

希腊政府一直拥有如公路、岛屿等大量的国有资产，然而，其经营效率低下，大量资产被闲置，难以为国家经济创造价值，因此，在当前债务缠身的背景下，希腊政府应该考虑推动国有资产的私人化进程，适当出售一定的国有资产，此举一方面可以帮助政府获取大量资金以偿还债务，另一方面，也有利于激发国内经济活力，推动私人部门经济发展，更好的实现资产增值。

4.欧元区需要建立中央财政政策机制

根据对希腊债务危机爆发原因的分析，可以看出，要想杜绝希腊债务危机的重演，根源还在于解决欧元区作为区域经济共同体其分散的财政政策与统一的货币政策的矛盾。因此，本文认为，欧元区需要建立专门管理各成员国财政政策的中央机制，以改变目前各国政府在财政政策上背道而驰的局面，通过强有力的中央财政政策制定机构，统筹各成员国的财政政策走向，并对其政府实行更有效的财政状况监管，从而避免此类主权国家债务危机的重演。

四、希腊债务危机对我国启示

此次希腊债务危机对我国经济的直接影响主要表现在欧元区对我国出口产品需求的降低以及我国以欧元持有的外汇储备的贬值冲击上，直接影响较为有限。然而，希腊作为主权国家，其政府债务危机的爆发对于我国政府的财政治理却有着极为深刻的借鉴意义，尤其是目前，我国也面临着越来越重的地方债务负担，部分省市地方债更是已超政府财政收入的数倍，存在破产风险，因此，我国政府也应该从此次希腊债务危机中吸取经验教训，以防范国内地方债务风险的爆发。

而纵观国内财政格局，根据中国现有《预算法》的规定，地方政府也没有直接发行地方债券的权利，不允许存在赤字。但实际上，地方政府通过种种方式举债的行为已经屡见不鲜。目前中国地方政府债务主要包括：地方政府直接承担的债务以及地方政府提供信用担保的债务两大类，地方债的主要形式是城投债、信托融资以及地方政府融资平台贷款，这些债务实际上已经构成了地方政府一定的债务负担。而由于我国财政收入大多集中于中央层级，营改增又进一步削弱了地方政府税收财源，因此地方政府财政收入并不乐观。更重要的是，在此情况下，地方政府却承担了大部分的城市基建投资支出等政策性财政支出，因此，其变相举债也就难以避免。因此，我国应该加强地方政府债务管理，同时，从根本结构上改善目前中央政府与地方政府不对称的局面，适当下放财政权到地方，从而实现地方政府更为灵活的财政规划。当然，这个过程中也需要中央政府的严格监管，以从整体上把控我国财政风险。

五、结语

本文聚焦目前国际金融领域备受瞩目的希腊债务危机问题，全面梳理了危机爆发的过程，深入分析危机产生的原因并提出了相应的解决方法。最后，本文结合目前我国越来越突出的地方债务问题，分析了希腊债务危机对我国政府债务管理的借鉴与启示。欧盟作为区域经济一体化的先导，其创新性的设计为现代区域经济发展提供了很强的借鉴意义，然而，此次希腊债务危机的爆发说明了任何经济制度都不是天衣无缝的，欧盟的发展也还有很长的路要走，国际经济仍然需要在探索中不断前进。

参考文献：

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[2]詹向阳，邹新，程实.希腊杠杆撬动全球经济——希腊主权债务危机的演变、影响和未来发展[J].国际金融研究，2010，（07）.

[3]祝洪章，沈秀娟.反思中国地方债务风险——从希腊债务危机中得到的启示[J].经济研究导刊，2012，（02）.

作者简介：张泠（1983-1），浙江宁波人，厦门大学经济学院2014级课程进修班，现供职于农业银行镇海支行，研究方向：金融理论与实践。