股价异常变化条件下长期股权投资会计核算研究

侯林芳

随着国内经济的快速发展，资本市场与金融市场管理机制也在不断完善，在生产经营活动之外，企业也会进行投资活动，这些对外投资行为逐步成为企业重要的经济活动之一。合理进行对外投资，不但可以帮助企业有效地利用资金、提升资金收益效率，还可以链接企业上下游之间的业务活动、拓展企业运营模式。尤其是在2005年国内资本市场股权分置变革之后，依照政策规定原有的非流通股逐步获取上市流通的资格，企业股权投资行为的收益效用得到完美的诠释。所以，愈来愈多的企业在条件允许的范围内，会采取各种形式的长期或短期的投资行动，尤其是长期股权投资活动更是在企业界普遍存在。

2014年3月，财政部以财会〔2014〕14号印发修订后的《企业会计准则第2号—长期股权投资》（CAS2），自2014年7月1日起施行。CAS2〔2014〕所称长期股权投资是指投资方对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资，以及对其合营企业的权益性投资。CAS2(2014)规范的长期股权投资，投资方承担的是被投资方的经营风险，不具有控制、共同控制和重大影响的其他投资，投资方承担的是投资资产的价格变动风险、被投资方的信用风险。出于风险管理的要求，对于不同的投资具有不同的风险控制机制，因而也应当在不同的会计准则中进行规范。在国际财务报告准则体系中，企业持有的不具有控制、共同控制、重大影响，且其公允价值不能可靠计量的股权投资作为按成本计量的可供出售金融资产进行核算，不作为长期股权投资核算。修订后的准则体系对于不具有共同控制或重大影响的投资，不再区分公允价值是否可靠计量，而是全部将其纳入CAS22〔2006〕，其减值的处理也参照CAS22〔2006〕。

长期股权投资是企业一项十分重要的金融性资产，国内现有的会计准则对长期股权投资的处理方法进行了规定，指出需要依据投资企业长期股权投资可收回金额与账面价值的差异，来确定长期股权投资的会计处理方法。所以，长期股权投资会计核算受股价异常变化的影响。导致股价异常变化的要素有很多，既有企业自身的内在影响，也有各种外在的要素影响。在实际中，企业长期股权投资出现变动的情形比较普遍，同时也会带来相对比较复杂的会计核算问题。在此领域中，相应的会计准则仍需进一步改善。本文对股价异常变化条件下长期股权投资会计核算问题进行探讨，并提出了相应的建议。

一、股价异常变化条件下长期股权投资问题研究的理论依据

我国新企业会计准则对长期股权投资问题进行了规定，规范了长期股权投资范围、确定了初始投资成本、确认了投资企业持有期间账面价值的损益与调整等内容。具体为：第一，投资单位可以对被投资企业进行控制的权益性投资，也就是对子公司投资可以运用成本法进行核算；第二，投资单位和其他合营方一起对被投资企业进行控制的权益性投资，也就是对合营企业投资时可以选用权益法进行核算；第三，投资单位对被投资企业具有较大影响效用的权益性投资，也就是对联营性质企业投资时可以选用权益法进行核算；第四，投资单位持有的对被投资企业不具有重大影响效用，同时在资本市场中尚未报价、公允价值不能有效计量的权益性投资行为，可以选用成本法进行核算。

新企业会计准则对金融资产进行了具体归类：以公允价值核算且其变动计入企业当期损益的金融资产、可供出售的金融资产、贷款以及各种应收类款项、持有至到期的股权投资。对于股价异常变化情况可以用公允价值的变动来计量，即为熟知情况的交易双方在公平的交易情境中，自愿进行债务清偿或者是资产交换的金额。在整个长期股权投资过程中，交易双方都应满足持续经营这一前提假设，不存在破产清算、企业重组等情况。处于活跃市场下的金融资产或负债，其股价应以市场中的报价来确定，其中活跃市场上的报价具体是指定期从行业协会、经济管理者以及交易所等服务性机构中获取的价格，代表了公平情境中的股价。股价的确定过程中应注意以下三个方面：第一，利用估值技术来确定股价变动时，应尽可能将信用风险、商品价格、汇率、偿还风险、股价指数及股价状况等市场参数考虑在内；第二，投资企业需要定期对公开交易的股价计量技术进行修正和重组；第三，应将金融资产的成交价界定为初始确认的股价。

综合上述，可以总结出长期股权投资的会计处理方法，具体见表1所示。

二、实例分析

本文以A企业为实例，进一步分析股价异常变化条件下长期股权投资会计处理问题。

（一）A企业概况

A企业是一家国有大型集团式公司，旗下有30多家子公司，营业范围具体包含有水电、风电、风机制造、物业等，该企业自2008年执行了新企业会计准则，投资是主要的业务，在企业母公司会计信息报表中，2011年年底长期股权投资数额已经达到企业资产的70%，长期股权投资会计核算流程决定着A企业会计信息质量状况。A企业母公司利润的来源主要是投资收益，2011年实现利润总额高达21.3亿元，而投资收益为16.1亿元，其中合营企业与联营企业的投资收益为13.6亿元，占到投资收益的85%左右。这些投资类收益在报表合并时是无法抵减的，2011年，A企业报表合并中的投资收益是14.4亿元，主要源自于母公司的对外投资行为。

表1 长期股权投资的会计处理方法

（二）A企业股价异常变化情形

1.投资单位控制的企业股价变动

2008年，A企业与某一小股东共同出资成立了A1分公司，A企业投资额度为2500万元，拥有80%的A1股权，小股东出资额是1000万元，拥有20%的A1股权，A1成立之后依托当地矿产资源，主要从事冶炼工作。A企业与小股东签有协议，即A1三年内不盈利，小股东就可以收回其投入的本金1000万元，并辅以银行同期存款的利息。A企业对A1长期性股权投资的会计核算主要用的是成本核算法，同时还可以控制A1的财务政策与管理决策。

【例题1】A1企业在运营过程中，所用原材料质量较差，运营成本增加，与预期出现了偏颇，致使其连年亏损，且A1企业是高污染性行业，存在被政府强制性管制关闭的风险，因此市场前景并不好。2012年，小股东便提出了撤资要求，与此同时，A企业与小股东寻觅其他投资者无果，在这种情境中，A企业只能以原价购买小股东全部股权，辅以银行同期存款利息，支付总金额数为1020万元。本例题中A企业股价并没有发生变化，仍然采用成本核算方法，故而核算方法也没有发生变动，仅需要对新增加的1020万元购买的股票进行确认，不需要调整当期损益。具体会计分录如下所示：

借：长期股权投资 1020

贷：银行存款 1020

假设由于受到其他要素的影响，使得A1企业股价变动，造成A企业对A1持有的长期股权额下降到60%，此时A企业还具有控股权，所以还是选择成本核算法，不存在损益问题的处理。

【例题2】A企业2009年成立子公司A2，投资额是15000万元，持股比例为100%，A2公司的公允价值与净资产的账面价值均为15000万元。A2公司主营业务是自然能源的研究与开发，运营了两年之后，经营绩效并没有达到预期的目标，两年内的累计亏损额为1500万元，净资产的账面价值是13500万元，公允价值为11000万元，银行负债15000万元不能预期偿还，管理层分析运营不善的原因在于技术设备陈旧，核心竞争力不明显。为了偿还银行借款，A2企业与银行商榷，只有进行债务重组的方式才能够解救A2企业，与此同时，还与一家拥有先进能源开发技术的外资企业展开合作，建构中外合资模式企业，商讨结果为银行免去A2企业借款利息，将15000万元转为对A2的投资，外资企业投入先进技术，三方各占三分之一的股份，对A2的发展共同控制。至此，A企业的股份下降为33%，由单独控制转为共同控制，核算方式也由此发生改变。具体会计账务处理如下：

2009年初，将长期股权投资确认为初始投资成本，核算方法为成本法：

借：长期股权投资15000

贷：银行存款 15000

两年后，2011年底企业进行了债务重组，A企业持股比率下降，公允价值发生变动，核算方法也转为权益核算法。

（1）调整初始投资。剩余股权的公允价值为15000×33%=4950万元，比初始的投资资本15000万元低，因此不需要调整初始投资成本，仅需要做明细科目调整即可：

借：长期股权投资-成本 15000

贷：长期股权投资- A2公司15000

（2）股权持有期调整。在股权持有期间A2公司亏损了1500万元，A企业需要调整的留存收益为1500×33%=495万元。其他原因造成的A2企业净值减少2500元，A企业持有的为2500×33%=825万元，需要对资本公积进行调减。

借：利润分配-未分配利润 445.5

盈余公积 49.5

资本公积 825

贷：长期股权投资-损益调整495

其他权益变动825

2.重大影响下长期投资企业的股价变动

长期投资企业在重大影响或者是共同控制下，股价会有一定的变动，股权在一定程度上会被稀释，上市公司通常在股票回购、引入战略投资者的情况下发生股权稀释现象。

【例题3】A企业在2004年与风能等其他4家企业以及某些自然人共同建立了公司A3，A3性质属股份制企业，注册总股本是4230万，每股面值1元人民币。A3公司主要经营风能机组的制造、研发以及销售，A3历经了三次扩股增资与一次性发股，截止到2009年末，A3企业股本总值达55000万元人民币，同年实现了A股上市。2009年-2012年经过资本公积转增实收资本变更额是255000万，风能企业持有股占18.3%，成为A3公司最大的控股股东，A企业持有16.1%的股份，是第二大股东，尽管A企业不是第一大股东，但是对A3公司有着重大的影响效用，所以选用的核算方法是权益法。

2011年发行股票，以每股18.1的价格在境外出售，企业在股票回购过程中可能会稀释A企业持有A3公司的股份，股权被稀释之后，A3公司的股价就有可能会下降，造成A企业对A3的控制力度受阻，但是在短时间内不会改变其重大影响效用，因此仍旧采用权益法进行核算。倘若部分股权的出售造成了企业持股比例的下降，那么企业实际获取的价款与应结转的长期股权投资的账面价值之差应计入到企业的当期损益中。在2011年企业的财务决算过程中，A3企业当年确认的投资收益为8.1亿元，占到了A企业利润总额的60%，但是，从现实上来讲，股权被稀释对于企业的发展有不利的影响，股权被稀释之后，A企业对子公司A3的控制能力就会进一步被削弱，由于A3是A企业一个重要的子公司，年年都有稳定的收益和分红，在会计处理上对A企业不利却转换成有利因素，这在一定程度上违背了会计核算原则，造成企业会计信息质量下降，对外披露虚假的高业绩会计信息。很明显，证监会相关的规定与企业实际的经营业务是相悖的，比如A企业主要业务是投资，利润来源主要是投资公司，对优质企业股份持有量较多时企业是有利的，当优质股份被稀释时，对投资企业来讲是坏消息，但此时证监会却要求来确认投资收益，就会造成A企业呈现出利润上涨的假象，进而传输错误的会计信息，在一定程度上影响了会计信息质量的真实性要求。

新企业会计准则对金融资产进行了具体归类：以公允价值核算且其变动计入企业当期损益的金融资产、可供出售的金融资产、贷款以及各种应收类款项、持有至到期的股权投资。对于股价异常变化情况可以用公允价值的变动来计量，即为熟知情况的交易双方在公平的交易情境中，自愿进行债务清偿或者是资产交换的金额。在整个长期股权投资过程中，交易双方都应满足持续经营这一前提假设，不存在破产清算、企业重组等情况。

A企业在特定情境中股权稀释计入到企业当期损益的8.1亿元，应该进行缓冲进入到企业资本公积中去，等到A企业真正主动处置投资时，再进行结转的账务处理，这样不仅满足经济业务发展的本质，还能够真实反映出A企业的财务状况与经营成果。倘若A企业持有股份被进一步稀释，一直降到10%，那么此时A企业对A3就不再具有重大的影响效用，而且在公开市场中没有公允价值作参考，就不能再继续选用权益法进行核算，就需要采用成本法来核算企业的初始成本。不牵涉到损益的状况。

【例题4】A企业对上市公司A4公司的控股权达32%，另一大股东持有40%的A4股份，同时还控制着A4。此时A企业对A4有着重大的影响效用，会计核算上主要选用权益法。2010年A4公司回购了大股东股票并进行了注销，与此同时A4的实收资本减少，在此次股票回购之后，A企业持有股比例得以提升，上升为38.4%，依据企业章程可以对A4公司进行财务政策和管理决策的控制，此时，A企业的核算方法转为成本法。依据成本效益与重要性原则，由于A企业获取控制权之后，A4需要纳入到合并报表的范畴中，故而可以将A4财务数据合并到A企业财务报表中去，同时，A企业不需要追溯调整对A4长期股权投资，即可以按原有权益法核算出来的账面价值作为成本法下的初始化投资成本。

3.长期股权投资企业持有股票量下降造成股价变动

【例题5】A企业于2009年与乙企业以及另外几个自然人一起出资创设了A5公司，该公司的原始资本为2500万元，乙企业投资800万元，持有股权占30%，是公司A5最大的控股股东，A企业及其他几个自然人出资额为400万元，拥有A5公司股权均是10%。A5成立初期，A企业公允价值与净资产账面价值都是2500万元，由于A5成立后所进行的研发业务在国内处于领先地位，在三年的研发之后，2012年申请了国家专利，企业发展前景广阔。B公司是国内一家民营企业，2012年出现了资金短缺的情况，需要出售持有A5公司的部分股权缓解资金短缺的危机。A企业依据最新制定的企业发展战略，主营业务不再是风电制造业，不会再对A5公司进行注资；然而，B公司在股票出售时所要求股价溢价相对较高，其余自然人也无法承接B企业转出的股权，经董事会商讨，决定引入两家风险投资者，商谈后决定两家风险投资者的持有股各占10%。这样A企业就可以与B企业以及风险投资者一起控制公司A5公司。截至到2012年12月31日，A5全部事项已经处理完毕，此时，其公允价值为6500万元，净资产账面价值为4000万元，创设之初到2012年年底，A5实现的利润额为1500万元，在引入风险投资者之前没有进行利润分配，A企业处在参股地位时运用成本核算方法，风险投资者引入之后A企业处在共同控制的地位，需要将成本法转变为权益法。具体核算如下：

初始投资：A企业原有10%投资部分公允价值与账面价值相等，应享有的净资产公允价值份额是2500×10%=250万元，其原始投资250万元，毋须再调整。

投资新增部分：A企业尚未有新增性质的投资，所有不必做分录。

投资期间公允价值变动：2012年12月31日A5公司公允价值是6500万元，增加额为4000万元，其中1500万元是被投资企业实现的净利润，剩余2500万元由于其他要素造成，此时，会计分录如下：

借：长期股权投资400（4000×10%）

贷：利润分配 135（1500×10% ×90%）

盈余公积15（1500×10%×10%）

资本公积250（2500×10%）

三、研究结论

本文对股价异常变化条件下长期股权投资会计核算问题进行了探讨，通过分析可以得出以下结论：首先，在现实条件下，长期股权投资公允价值变动是普遍存在的。从投资人的角度上来看，此时的利得和损失通常与企业日常活动无关，是不应该计入到企业当期损益中，应计入到所有者权益账户。从外人角度上来看，长期股权投资者通常不能客观看待企业的利得和损失，存在有主观调控的可能性。从公平理论上来讲，利得和损失需要计入到所有者权益中去。其次，企业长期股权投资的计量方法随着情景的变动而发生改变。再次，在情景变动条件下，投资者可以分为独立控制、共同控制和重大影响效用的地位，而对应的会计核算方法是成本核算、权益核算以及成本核算。

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