基于国民收入决定模型的经济增长驱动因素的实证分析

梁文凤+王建成+刘庭兵

摘   要：在当前国际经济形势外需严重不足，内需趋缓的情况下，经济增长的驱动力研究显得尤为重要。本文以江苏为例，根据1985-2011年的观测值，首先运用统计描述的方法对经济增长的驱动力进行了描述性分析，在此基础上建立VAR模型，运用脉冲响应函数和方差分解的方法对江苏省经济增长的驱动因素进行了实证分析，最后根据分析的结论提出促进江苏省经济增长的政策建议。

关键词：经济增长;消费;投资;VAR模型

中图分类号：F830.31                   文献标识码：B                      文章编号：1674-0017-2015（2）-0059-06

改革开放以来，江苏经济在转型升级中保持了平稳较快增长，经济总量规模不断扩大，经济综合实力明显增强。全省地区生产总值由1985年的651.82亿元增加到2011年的49110亿元，人均地区生产总值由1985年的1053元增加到2011年的61649元，经济总量位居全国各省第二位。然而，在当前国内外经济形势复杂多变的情况下，江苏省经济发展面临着极大的挑战：投资、消费、出口需求增幅不同程度回落、企业特别是中小企业生产经营困难、经济转型升级任务依然艰巨。对此，掌握江苏经济发展的总体态势，探析其经济波动的内在规律，积极寻找其经济增长的驱动因素，对于科学地制定江苏的经济发展战略及实现“十二五”规划具有重要意义。

一、经济增长驱动力现状的统计描述分析

（一）变量的选择、样本数据的来源与处理

为了更好地分析江苏省经济增长的现状，本节采用四部门经济中的国民收入决定理论来建立模型。该理论认为，在开放经济中，一国均衡的国民收入不仅取决于国内消费、投资和政府支出，还取决于净出口。依照国家统计局的核算方法：消费、投资和净出口对经济增长的贡献为它们各自的增长率与其所占权重之积。在这里，我们根据国民收入决定理论，区别于国家统计局核算方法，将GDP由消费、投资和净出口三部分细分为四个部分：S，I，X，N，得出经济增长率的核算方程：

g =g （S/GDP）+g （ I/GDP）+g （X/GDP）+g （N/GDP）

其中，g 、g 、g 、g 、g 是采用支出法表示的国内生产总值（GDP）、居民消费1（S）、投资（I）、政府支出（X）、净出口（N）的增长率。S/GDP、I/GDP、X/GDP、N/GDP分别是S、I、X和N占GDP的比重。

具体研究江苏省的经济增长，江苏省GDP，消费（S）采用社会消费品零售总额2，投资（I）采用全社会固定资产投资总额3，政府支出（X）采用财政支出4，进出口贸易净额（N）。其中，进出口贸易净额为出口与进口的差值，而进口值和出口值分别采用当年平均汇价（中间价）换算成以人民币为单位的进出口值。各项数据均来源于历年《江苏统计年鉴》。

为了消除物价变动的影响，使数据具有可比性，我们以1985年为基期，对样本考察期1985-2011年内的名义数据都除以GDP平减指数使之变成实际数据。GDP平减指数的计算，借鉴司春林（2003）的做法，按公式（1）进行换算：

Deflator= ×                      （1）

其中，Deflator代表GDP平减指数，GDP 代表第i年支出法计算出来的名义GDP值，GDP index代表第i年的GDP指数，GDP index代表1985年的GDP指数（等于100），GDP 代表1985年的GDP名义值。本文实证分析中用到的所有数据都是根据各名义数据除以GDP平减指数计算得出的。

（二）经济增长驱动因素的描述性分析

在样本考察期1985-2011年，如图1，消费占GDP的比重基本呈现缓慢下降的趋势，其中2007年消费占GDP的比重为整个样本考察期的最低值30.69%;投资占GDP的比重从1989年之后逐步上升，2010年达到最大值55.97%;政府支出占GDP的比重基本保持稳定，在7%—12%之间;净出口占GDP的比重则由最初的平稳波动到2004年呈现出加速上升趋势直到2008年达到最大值18.79%，2008年之后由于国际金融危机以及欧洲主权债务危机的影响，净出口占GDP的比重上升受阻下降至2011年的11.24%。

从年均增长率这个指标来看（见表1），在样本考察期1985-2011年，GDP的年均增长率为11.08%，消费的年均增长率为10.17%，相对于其他各项支出偏低，可能由于其占GDP的比重持续下降导致的;政府支出的年均增长率略高于GDP年均增长率;投资的年均增长率和净出口的年均增长率分别为13.57%和14.19%，均高于GDP和消费的年均增长率，反映了江苏经济增长受投资和出口驱动的特征。

从各支出对GDP的贡献率来看（见表1），在样本考察期1985-2011年，投资对经济增长的贡献率最大为55.05%;消费对GDP的贡献率为31.76%，仅次于投资，这主要由于消费占GDP的比重较高抵消了消费年均增长率相对偏低的影响;由于政府支出占GDP的比重基本保持稳定，政府支出对GDP的贡献率也稳定在其年均增长率附近;净出口的年均增长率较大，但由于其占GDP的比重相对偏低，对GDP的贡献率相对较低。若对整个样本期进行分段考察，1985-1990、1990-2000、2000-2011，经过测算，净出口和投资贡献率都呈现出持续攀升的特征，而消费的贡献率则呈现走低态势。

综上所述，江苏省经济增长呈现出投资和净出口驱动的特征，消费对经济增长的驱动力趋弱，政府支出对经济增长的贡献平稳。

二、江苏省经济增长驱动因素实证分析

基于统计描述视角不能精确的反映各个支出部分与GDP之间的相互关系，我们通过建立向量自回归模型（VAR）分析它们与GDP之间的动态关系。建立VAR模型必须的前提条件是时间序列具有平稳性，否则易出现虚假回归的问题。因此应首先对各指标时间序列的平稳性进行单位根检验（unit root test）。常用增项DF单位根检验（Augmented Dickey-Fuller test）（简称ADF检验）来对各指标序列的平稳性进行单位根检验。

（一）变量序列的平稳性检验

为了避免可能存在的异方差的影响，对各变量进行对数变换，原序列的协整关系不会因此而改变。变量的对数形式分别表示为LGDP、LS、LI、LX、LN。变化趋势如图2所示：

从图2可以看出，各变量均呈现出稳定增长趋势，初步判断这些序列属于非平稳序列。为消除共同趋势的影响，对LGDP、LS、LI、LX、LN采用差分处理，分别记为DLGDP、DLS、DLI、DLX、DLN。差分序列的变化趋势如图3所示：

从图3可以看出，各变量差分序列呈现平稳的变化趋势。下面我们通过单位根检验来进行验证（见表2）。

（二）变量序列的协整检验

为了建立VAR模型，还需要检验因变量和自变量的协整关系。此处协整检验采用JJ（Johanson and Juselius）检验法。JJ检验法是一种基于回归系数的协整检验，它是Johanson和Juselius于1988年和1990年提出的一种向量自回归（VAR）模型进行协整检验的方法，是一种主要针对多变量而进行的协整检验。首先分别对LGDP和LS、DLGDP和DLS进行检验。（见表3、表4）

从表3可以看出，特征根迹统计量都小于5%的临界值，所以在5%的显著性水平上接受原假设，即LGDP与LS不存在协整关系。而由表4可知，特征根迹统计量都大于5%的临界值，所以在5%的显著性水平上拒绝原假设，即GDP的增长率DLGDP和消费的增长率DLS存在协整关系。同样利用JJ检验，验证LGDP和LI、LX、LN之间都不存在协整关系，而DLGDP和它们的一阶差分DLI、DLX、DLN之间存在协整关系。

通过对变量序列的平稳性检验和协整检验，下面我们选用各变量的一阶差分即DLGDP、DLS、DLI、DLX、DLN这5个变量来建立VAR模型。

（三）VAR模型的最佳滞后阶数检验

建立VAR模型还需确定模型的最优滞后阶数，本文采用LR（Likelihood Ratio）检验方法，从最大滞后数开始，利用Eviews6.0软件（见表5），LR、FPE、AIC、HQ均指向2阶滞后，因此本文选取2阶滞后。

最后为验证VAR（2）模型的稳定性，计算出VAR模型的AR的特征多项式根（见图4），所有根的倒数的模都小于1并位于单位圆之内。因此，该模型的稳定性条件得到满足，根据其所构建的VAR模型是平稳的。

（四）脉冲响应函数分析与方差分解

由于各时间序列都通过了单位根检验和协整检验，我们可以运用这些平稳序列来建立一个VAR（2）模型，如下图模型1：

接下来根据VAR模型进行脉冲响应分析和方差分解，目的是为了分析研究各支出部分对江苏省经济增长的短期影响和长期影响及贡献度。

1、脉冲响应函数分析

GDP增长率对各支出部分增长率的脉冲反应如图5所示。

江苏省GDP增长率对消费增长率的脉冲反应曲线是一个近似的正弦波。具体轨迹为：当消费增长率冲击发生后，GDP增长率首先出现一个负向反应，然后第5期开始正向效应并于第8期达到峰值，之后逐渐收敛。这表明短期内居民消费对江苏省经济增长驱动作用较弱，但是中长期尤其中期驱动作用最强。

江苏省GDP增长率对投资增长率的脉冲反应曲线也是一个近似的正弦波，周期大约为7年。具体轨迹为：当投资支出增长率冲击发生后，GDP增长率首先出现一个正向反应，并于第3年达到最大值，然后冲击力度逐渐减弱，出现短暂的几期负向效应之后继续呈现为正向效应，虽然对于投资增长率的冲击，GDP增长率在预测期内产生过负向效应，但是根据投资增长率的脉冲响应值计算，无论中期还是长期，投资增长率对GDP增长率的影响都是正向的，并且长期效应大于短期效应。

江苏省GDP增长率受到政府支出增长率冲击之后，冲击效应为正且基本维持在0附近。净出口增长率的正向冲击对GDP增长率早期会产生良好的正向反应，约在第2期接近峰值，之后逐渐收敛，6期之后转为正值很快又转为负值，净出口增长率的正向波动短期内能够加速江苏省经济增长速度，但长期的效果并不是很显著。

总体来看，无论中期还是长期，江苏省消费和投资对经济增长的影响力度都是比较大的，但是投资冲击对经济增长的影响最大，是拉动江苏经济增长的首要因素，这与上文中统计分析的结果是相吻合的。

2、方差分解

方差分解与脉冲响应函数互为补充，它是将系统的预测均方误差分解成系统中各变量冲击所做的贡献，进而评价不同结构冲击的重要性。

从表6可以看出，江苏省经济增长的波动中，不论哪一期，对其解释力度最大的均是其本身，大约有36.82%—57.96%可归结为经济增长本身的影响，这可理解为经济增长的“惯性”的作用。在各支出项目中，投资支出的增长对经济增长的贡献占主导地位，并一直处于领先地位，最大贡献度为？41.88%，这说明投资冲击对江苏省经济增长波动的效应最大，江苏仍然是投资拉动型的经济增长，这与上文的统计分析和脉冲响应分析结果是一致的;其次是消费的增长，结果显示消费增长对经济长期作用的贡献很大，在整个预测期内大部分时间内均占据第二位;净出口的增长能够解释大约6.56%—13.91%的经济增长波动;相比其它各项支出，政府支出增长对经济增长的贡献最小，到第5期后稳定下来一直维持在2.5%左右。

三、结论与政策建议

通过以上实证研究表明：江苏省经济波动主要源于自身因素，在各支出成分中，消费和投资冲击是造成GDP波动的最重要原因，但相对投资而言消费的贡献度较弱。改革开放后江苏省经济为投资和出口驱动型，出口拉动经济增长在很长一段时期发挥了积极作用，但净出口作为外生需求，外在的不确定所带来的风险是明显的。相对来说，消费的经济稳定性作用还是具有解释力的，因为消费具有“棘轮效应”，扩大居民消费更有利于经济增长的稳定性，尤其是在当前世界经济复苏前景不明朗、外需可能的负面冲击会加大经济下行的风险，继续依靠高速增长的出口驱动经济已不现实的背景下，扩大居民消费更具有重要意义。1985-2011年，江苏省消费占GDP的比重基本呈现缓慢下降的趋势，消费增长也慢于GDP增长，说明总体上居民并未充分地享受到经济发展的成果，再加上收入分配不合理的存在使得消费对经济增长的拉动作用并没有充分发挥，在当前复杂的国际经济形势下，政府需要从相关的制度创新入手，构建居民消费增长的长效机制以利于加快形成消费、投资和净出口协调驱动经济增长的新局面，推动江苏经济又好又快发展。

（一）加快发展服务业。这是扩大内需、促进经济持续快速健康发展的必然要求，是推动江苏经济结构调整、实现产业升级的重要内涵。要重点支持现代物流、金融服务、科技服务、信息服务、电子商务等生产性服务业的发展，构建生产性服务业和生活性服务业相均衡协调的现代服务业体系。为广大消费者提供更多的消费品种，丰富消费内容，完善消费产品供给结构。加快居民消费结构升级，满足消费者对交通运输、仓储、金融保险、信息咨询等服务的需求。

（二）积极稳妥地推进城镇化。在全球经济减速的大背景下，中国经济欲实现“逆周期”运行，只能激发“三驾马车”中投资和消费的活力，以消除外部经济疲软带来的出口不畅。而城镇化对内需的拉动作用显著，将成为新的内需发动机，是推动经济增长的持续动力。健康的城镇化要均衡发展，在发展大城市群推进城市化的同时，要做大县城发展农村城镇化，实现城镇化均衡发展。具体而言，一要实现信息化、工业化和城镇化的深度融合，提高城镇化质量;二要推动沿海产业向中西部转移和农民工向流出地的回流，缩小地区差异，缓解特大城市的人口膨胀;三要把城镇化建立在坚实的产业基础之上，实现工业化与城镇化的良性互动，不能搞“空城计”和农民“被上楼”;四要使城镇化和农业现代化相互协调。

（三）营造良好的消费环境。混乱的市场经济秩序会恶化消费环境，要进一步健全法律法规，切实维护消费者合法权益。政府要整顿市场经济秩序，加大市场监管力度，坚决打击制售假冒伪劣商品的行为，提高违法和丧失职业道德的“犯罪”成本，为消费者创设良好的消费环境，使群众放心消费。制定有利于增强居民消费意愿，提高居民消费能力的政策，刺激消费者潜在需求，带动和引导消费需求。要创新金融服务，积极发展消费信贷，不断扩大消费信贷规模。

（四）培育新的消费业态。要积极培育信息消费需求，拓展新兴信息服务业，大力发展移动互联网产业，鼓励企业设立移动应用开发创新基金，推进网络信息技术与服务模式融合创新。丰富信息消费内容，大力发展数字出版、互动新媒体、移动多媒体等新兴文化产业，促进动漫游戏、数字音乐、网络艺术品等数字文化内容的消费。加快建立技术先进、传输便捷、覆盖广泛的文化传播体系，提升文化产品多媒体、多终端制作传播能力。加强基于互联网的新兴媒体建设，实施网络文化信息内容建设工程，推动优秀文化产品网络传播，鼓励各类网络文化企业生产提供健康向上的信息内容。拓宽电子商务发展空间，完善智能物流基础设施，支持农村、社区、学校的物流快递配送点建设，各级政府要出台仓储建设用地、配送车辆管理等方面的鼓励政策。大力发展移动支付等跨行业业务，完善互联网支付体系。加快推进电子商务示范城市建设，实施可信交易、网络电子发票等电子商务政策试点。

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An Empirical Analysis on Economic Growth Driving

Factors Based on National Income Decision Model

——A Case of Jiangsu Province

LIANG Wenfeng 1   WANG Jiancheng1    LIU Tingbin2

（1Huaian Academy of Governance， Huaian Jiangsu 223005;

2Yanan Municipal Sub-branch PBC， Yanan Shaanxi 71600）

Abstract：In the current economic situation that the external demand is seriously deficient and the internal demand is in the trend of slowing down， it is particularly important to study the driving force of the economic growth. Taking Jiangsu province as an example， according to the observation value from 1985 to 2011， the paper firstly describes the driving force of the economic growth using the method of statistical description. And then， the paper sets up VAR model， and uses impulse response function and variance decomposition method to make an empirical analysis on the driving factors of the economic growth in Jiangsu province. At last， the paper puts forward policy suggestions to promote the economic growth of Jiangsu province according to the analysis conclusion

Keywords： economic growth; consumption; investment; VAR model

责任编辑、校对：杨振峰