企业财经管理对投资组合保险的应用分析

贵州省贸易经济学校 田毅

在企业资产管理中资产的配置是其中的重要的环节，对组合收益能够很好的给予解决，因此，企业的最终收益同资产配置的形式上有着密切的联系，在我们国家越来重视投资者保险。因此在企业财经管理中对这种方式进行使用是非常必要的。

一、背景和应用空间

在二十世纪八十年代出现了投资组合保险，由美国三个金融机构在工作中获取的，之后传入我国，运用于保险等企业中，而且还在不断的发展中，以国际上的应用分析，在使用投组合保险时，主要在投资者风险意识强、获得低风险回报、股票风险波动大三个方面。证券风险在当代投资理论中分为非系统风险和系统风险，非系统风险通常是对投资组合进行使用来予以分散。企业的风险不但可以利用保险和投资给予降低，就走向不够明确的股市来讲，对本金的安全上能够很好的进行保护。

应用空间在投资组合保险中主要分为这样几个方面：第一，低风险投资市场在我国现在银行中还不够成熟，比较来讲，有较大的风险投资存在于股票市场中，而对风险组合保险的发展要求上非常的适合。其次，波动范围的大的情况一直存在于股市中，这样就将较大的发挥空间为投资组合保险提供了出来；第三，有大的良好的股票市场存在于我们国家中，在众多层面，例如还没有很大的变换存在于人民币的升值中，就投资者而言，撤资过于盲目，这是一种非常不明智的选择，所以，面对这样的情况，发挥控制风险投资作用的空间就为投资组合保险提供出来。

二、具体的应用分析

企业在对投资组合保险进行应用时，对所需条件很难给予满足，所以，就容易导致有偏差的情况出现在具体价值和理论价值中，同时，在投资组合保险中股票的波动率也其中一个重要的因素。所以对有关的参数进行研究是非常必要的。 在投资组合保险中将一定参数引入进来，就可以将普通的TIPP制定出来，详细来说，先把底值设定出来，用式子aMt+ben＝Mt进行表示。

资产组合的总价值减去底值就是防护垫，wt-Ft＝Yt是其公式。一个放大的系数乘以防护垫即为风险投资额。在对风险投资额进行确定的时候，放大系统是其中的重要因素，不可以任意取值，无限增大也是不可以的。时间固定比例性组合保险TIPP同固定比例投资组合保险CPPI的计算有一定的差异，计算CPPI需要先将底值计算出来，针对买入掌控者的措施，对买入持有者的策略投资者在一开始就确定了。就一些恒定组合策略来说，有一定的风险从投资开始就存在，这时0是其中的底值。

在试验模拟组合保险的时候，假设出价值在资产期为100万，这样对安全资产投资和风险投资是可以随意进行选择的，将股票的指数定位风险投资，年利息率为5%的债券为安全资产，将5%设定为交易成本的交易量，对幅度在有较大风险存在时需要进行调整，与实际就会更加贴近。对1%、3%、5%、8%获取出来，将0.9定位保底率，对投资组合固定风险CPPI策略上进行使用。

因为会有一定的差别存在于长期投资和短期投资中，由于应该根据两种不一样的投资来分析，就短期投资来讲，在下跌幅度在风险投资中高于trigger时，为了保证组合的安全，投资组合就可以地TIPP策略进行选择。投资为一年，保险策略在进行了调整之后，可以将最大的受益获取出来，当在0.03和0.05中存在着trigger时，可以将最大的收益获取出来。在上涨了股市时，对获利为了更好的参与，需要对组合保险策略上进行调整，一旦下跌了股市，在保护资金上调整方法会发挥巨大的作用，在投资中，因为TIPP的底值会密切的联系着组合最大值，由于将TIPP策略的底值提升上来，需要对组合粗略进行调整，进而将更大的收益获取出来。

在短期投资中比较适合应用TIIP投策略，针对长期的投资而言，因为有更大的风险变化存在于其中，也会有较大的比动幅度变化，风险资产持有量为0的情况就会出现。如果持有量为0的情况出现在风险资产中，对市场上获利的机会就意味着完全丧失了。因此对于TIPP策略不宜被长期投资单独使用。在上升了股票市场以后，能够有更多的利润被CPPI策略所获取，这样同TIPP投资策略 进行比较此效果会更优越，然而，市场下滑时，因为保护资金的作用会存在于TIPP中，所以，投资效果要高于CPPI。

三、结束语

文章通过上文对投资组合保险的发展背景和具体的应用情况上进行了分析与阐述，对投资组合保险在企业财经管理中的应用上主要进行了重点的定量分析。进入21世纪以来，我国的经济发展水平逐渐提升，各个企业都进入了一个飞速发展的阶段，这样越来越重视投资组合保险，一些投资者会有较大的风险，对种种投资组合保险策略上只有灵活的使用，这样最佳的投资收效才能够被获取。

[1]杨静.企业财经管理对投资组合保险的应用分析[J].现代径济信息.2011

[2]林丽霞.投资组合保险策略在企业财经管理中的实际应用[J]企业发展.2011

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