地方政府融资平台面临的问题与对策

镇江市交通投资建设发展公司 徐礼琴

上个世纪九十年代出现了地方政府融资平台，主要是地方政府及其相关部门和机构借助于财政拨款或者将土地股权注入进来设立的，对承担的功能主要是融资，它作为经济实体存在，拥有独立的法人资格。

一、地方政府融资平台的发展历程

一是地方政府融资平台产生的主要原因：上个世纪九十年代，我国城市化进程在不断的加快，有着越来越大的地方基础设施建设投资需求，因为税制改革影响到了地方政府，财政没有得到较快的增长，缺乏足够的建设资金。但是地方政府不能够举债，只能够成立融资平台。

二是地方政府融资平台的主要职能：首先是融资，指的是对资金进行筹集，以便可以顺利建设城市基础设施，然后采取相应的方式，将资金提供给基础设施项目，可以采取转贷的方式，也可以直接投资。其次是投资，结合政府的相关指令，进行投资，对城市资产进行经营和管理，并且需要对资产保值情况进行负债。然后对土地开发，可以先期开发、管理和经营政府在城市规划地区划拨的土地资源。

二、当前地方政府融资平台出现的问题

一是地方投融资信息不对称：地方投融资平台没有足够透明的融资状况，商业银行无法对相关信息全面掌握，甚至部分地方政府对于不同层次政府的投融资平台的负债担保情况也不够了解。

二是在较大程度上增长了地方投融资平台主导的信贷，这样财政的隐性负债就得到了加大：如果财政偿还难度得到了加大，就会向商业银行转嫁损失，或者偿还责任由中央财政来承担，因为软约束机制是地方投融资平台天然所具备的，这样就可以向中央财政或者商业银行体系十分容易的转移投资风险。

三是借款主体没有较强的还贷能力，政府的财力和信誉在较大程度上影响到贷款偿还：政府贷款是在融资平台上进行的，但是部分政府会发起一些非经营性和准经营性项目，以便达到资金筹集的目的，这些项目经济效益比较的差，甚至在经营期限内，贷款本息无法被现金流所覆盖，没有足够的还款来源，只能够靠地方政府的财力来还贷。在这种情况下，贷款安全就会受到政府诚信度的影响。

四是借贷主体资金来源比较的单一：银行贷款是主要来源，这样就存在着较大的还贷风险，并且融资平台资产流动性还需要得到进一步的强化。

三、应对措施

一是提升融资透明度：首先要对地方政府融资平台的信息公开制度进行构建，规定需要公开哪些信息，采用什么样的公开形式等；其次，对于地方政府融资平台来讲，需要将公开透明的原则贯彻于设立、运行以及融资和项目评估等诸多个方面，避免有暗箱操作问题出现，否则就会带来监管盲区和盲目融资等问题。

二是要逐步实现地方融资平台的融资行为市场化：通过调查研究发现，如果本项目在筹集资金时，采用的是发行债券等形式，那么透明度往往比较的高，并且自我约束相对比较的严格，这主要是将各种市场约束机制给引入了进来，有评级机构、律师和会计师等参与了进来。因此，为了对当前信息透明度不够的问题进行解决，就需要用合规的显性负债来替代原来的隐性负债，公开披露出去。

三是对经营方式进行改善和创新：通过改善和创新经营方式，盈利性投资项目的收益率就可以得到提升。如今公益性工程在投资项目中占到了较大的比例，虽然社会效益比较的显著，但是经济效益却微乎其微，因此，就需要从盈利性投资项目角度，来促使投资效益得到提升。因此，为了提升盈利性项目的收益率，就需要对管理方法进行改善，对经营模式进行创新。我们以地铁建设为例，就可以将香港的成功经验给应用过来，结合具体情况，科学调整票价，对营业收入进行增加，同时，对其他方面的地铁资源性开发效益进行大力挖掘，如广告、通讯、商贸等，并且对其他的新型盈利经营模式进行探索和研究。

四是要大力建设债券市场，以便不对银行贷款过分依靠：要对地方政府债券市场有计划的开放，部分地方具备了相应条件，就可以对市政债券进行发行，这样地方政府就直接融入到市场中，为了获得优势，就需要对借贷行为进行规范，促使债务硬约束得到实现，以便对债务风险有效的控制。同时，地方政府还可以对债务体系进行完善，债务结构也可以得到显著优化。此外，还可以有效对接存量巨大的政府融资平台贷款和债券市场，证券化现有大量政府融资平台贷款，促使其流动性得到增强。对于银行来讲，如果是地方政府融资平台贷款，就尽可能的将银团贷款方式应用过来，采用这种方式，单家银行的贷款额度就可以得到降低，贷款集中度风险避免出现，同时，参贷银行也可以从很多的渠道对相应的信息进行获取，为了对风险进行控制，可以对贷款的前提条件进行设定，并且还可以避免被相关人员非法挪用贷款。通过投融资平台，不管地方政府进行的是贷款行为，还是投资发展行为，都需要保证地方政府的债务规模能够匹配于财力，并且期限需要统一于政府任期，对地方政府的担保行为严格管理。

四、结束语

通过上文的叙述分析我们可以得知，地方政府融资平台的构建，在过去一段时期内，发挥出来了较大的优势，对于我国经济的发展以及城市化进程的加快，都起到了巨大的推动作用；但是在实践过程中，也出现了诸多的问题，那么就需要采取一系列的措施，提升地方政府融资平台各个环节的透明度，规范借贷行为等，提升地方政府融资平台的信誉和综合竞争力，以便更好的服务于社会的发展。

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