浅谈中小企业筹资环境

高露

摘要：融资渠道窄、信息不对称是造成中小企业融资难、融资贵的主要原因。详细分析自己的资源优势，拥有核心竞争力，形成企业的鲜明特色，是中小企业唯一的生存之道。本文将以中小企业筹资问题为研究对象，以中小企业发展特点、发展现状以及筹资的现状为出发点，从企业筹资现状困境、企业筹资方式、筹资决策、筹资的风险分析及防范这几个角度，深入浅出地探讨了我国中小型企业所面临的筹资环境与挑战。通过种种途径，相信可以使我国中小企业的筹资困境得到一定程度的改善。

关键词：中小企业 筹资环境 筹资方式 筹资决策

融资难、融资贵是困扰中国中小企业多年来的一大问题。而融资渠道窄、信息不对称是造成中小企业融资难、融资贵的原因。在中国经济呈现出“新常态”的背景下，如何破解融资难不仅关系中国经济增长，考验着中国改革的魄力与智慧。从本质来看，中小企业融资难，除了融资渠道和融资信息的问题，最根本的原因是中小企业财务制度及运行体系不健全，使得其企业在融资时面临信用危机，难以筹到发展基金。要克服自身缺陷，完善财务管理制度，跳出融资困境，就应该重点做好以下几项工作：

1 引进先进企业的管理模式和观念

落后的企管模式和混乱的内部秩序是导致企业陷入融资困境的主要因素。当前，不少企业热衷于多元化经营，然而笔者却发现，无论采用哪种管控模式，多元化企业通常只有企业战略与年度预算，没有清晰的财务战略。因此，引进先进的企管模式，构建财务战略，才是当务之急。

就目前我国宏观经济形式来看，下行风险依旧存在，而對于民营和中小企业来说，在经济增速下滑的大环境下，“融资难、库存大、成本高”这三大问题也给企业运营提出了很大的挑战。中小企业资金实力差、经营管理落后、技术含量低，在信用分析与评价过程中，很难达到商业银行的贷款条件和要求，贷款申请很容易被淘汰掉。其次，是中小企业在公司治理方面的问题太多，经营管理不规范、信息不透明、主营业务投入不足、关联交易不清晰等，使得上市融资几乎没有可能。而中小企业大多资本金较少、固定资产也较少、盈利水平不高，加之财务管理体系不健全，寻求担保较为困难。要摆脱这一困境，企业首先重视财务部门的协调组织工作，健全财务管理制度，通过加强内部资金管理提高企业实力，通过搞好自身建设，从根本上解决融资难的问题。

2 建立和健全企业的财务管理制度

2.1 要加强资金及财务运作流程的管理。通过确定订货成本、采购成本以及储存成本计算经济批量，控制在存货上占用的资金，使之最小。对于应收账款管理，在信用风险分析的基础上，企业要制定合理的信用标准、信用条件和收账政策；通过这些措施来鼓励客户尽早交付货款，从而加速应付账款的周转。九同企业管理专家曾水良认为，展延的应付账款的管理，一般来说，企业越是拖延付款的时间就越对企业有利，但由于延期付款可能引起企业的信誉恶化，所以企业必须通过仔细的衡量、比较多种方案后再做出决定，选择对企业最为有利的方案。

2.2 确立和完善企业的资金管理体制

2.2.1 中小企业在创业初始阶段，应做到多大的碗装多少水，根据自己的资本实力，科学合理地确定企业发展战略，做到企业规模与资本结构相匹配，尽量避免因企业发展规模与资本实力不相称而造成负债过多、风险增大的情况。企业在发展过程中也应时刻注意资本负债比例的协调，这时候，《资产负债表》就显得尤为重要。

2.2.2 实施有利于企业积累的股东利润分配政策，采取多留少分，将更多的税后利润积累下来，充实资本，使企业得到更快速的发展。当然，在企业盈利能力强、业务稳定的情况下，企业适度举债，充分发挥财务杠杆作用，也会更有利于企业的发展。但这一前提必须是增强企业的信用管理能力。

2.2.3 加强资金流管理。营运资金管理，提高资金使用效率，是中小企业从管理要效益的重要手段，为了有效地管理中小企业的营运资金，管理者必须认真研究企业营运资金的特点，以便有针对性地进行企业资金链之流量与流向的管控。

3 全面研究和掌握企业所面对的理财环境

理财环境影响到企业经营活动和财务管理的各个环节。为鼓励和引导金融机构向有融资需求的中小企业发放贷款，我国各地不断出台相关促进政策，旨在为企业创造良好的理财环境。但实际上中小企业仍在融资难、融资贵的“常态”下徘徊，期望摆脱发展的资金桎梏。突出表现在一大批处于起步阶段的民企缺乏足够的信用等级和有效抵押物，而银行对中小企业的发展规划及投资前景缺乏足够的了解，导致银行放贷谨慎、企业获贷困难。融资难的主要原因是：一是政策环境导致商业银行资金紧张，信贷收紧；二是银行为加强内部风险控制和管理，导致贷款向大企业、大项目集中；三是金融服务体系不健全，资本市场发育不完善；四是中小企业自身原因比较多，管理落后。

从理财金融服务体系来看。目前，为中小企业提供专门融资服务的机构不健全。以国有商业银行为主导的“大金融”很难满足“数量少，批次多”的中小企业的融资需求。但由于农信社、农商行、城商行资金、服务水平、项目有限，限制了中小企业的融资规模。直接融资方面，资本市场发育不完善。同时，中小企业信用担保体系还不完善，担保机构和再担保机构数量不足，运作不够规范。此外，缺乏为中小企业贷款服务的社会化资信评估、资产评估、投融资咨询、资产重组和改制、企业管理诊断等咨询机构。

中小企业是经济发展的生力军和就业的主渠道，是扩大就业的主渠道，更是创新的重要源泉，代表着一些产业发展的方向。如果金融服务、信贷支持跟不上，它们就很难生存发展。为解决企业融资难、融资贵、续贷资金周转不便、无剩余抵押物等一系列问题，经过积极探索和研究，金融机构已开始尝试为符合银行续贷政策且生产经营正常的企业提供免担保、零抵押、低收益的短期投资资金，切实缓解企业在银行的还贷压力，帮助企业专心致力于生产经营，不必再为偿还到期贷款而花费大量的精力和高昂的成本。

4 推进制度创新，努力打造体制新优势

制度是企业经营管理的根本，没有合理、健全、科学的制度体系，提高核心竞争力就是一句空话。特别是随着开放的不断深入，国内国际两个市场的一体化加快，制度和文化方面的优势将取代一个地区的资源优势，成为区域经济竞争力的决定因素。当前要以建立真正的现代企业制度为目标，以健全法人治理结构为核心，大力推进企业制度创新。一是大力推进股份制改造，实现企业组织形式创新。牢固树立借助外力、加快发展的指导思想，不断提高我市中小企业经济发展的外向度。企业是招商引资的主体，但从我市目前的企业现状看，经济实力、装备水平、产品档次等方面都具备招商引资条件的企业并不多。因此，应把握两条原则：一是中小企业进一步解放思想，敞开胸怀，舍得拿出自己的优势资产搞合资合作。二是中小企业要挖掘产能大搞出口加工贸易。我国已加入WTO，这为我市工业企业走向国际市场带来难得机遇。立足我市良好的对外开放条件，大搞出口加工贸易。根据国际市场的需求，规划扶持一批出口导向型工业骨干企业、重点项目和名牌产品，提高我市工业出口产品竞争力，推动工业产品出口由数量型向质量型转变。同时，充分发揮我市的资源和劳动力优势，重点抓好海产品、农副产品的精深细加工，建立一批出口贸易加工区，促进我市工业经济外向度的进一步提高。解放思想，更新观念，大力发展民营经济。政府在政策扶持上，面向各种所有制企业开展工作，努力创造一个平等的竞争环境。重点是应该加强对银行信贷的政策引导：一是综合运用财政贴息、税收优惠、差别税率、先税后补等财税政策工具，引导金融资源向中小企业倾斜。二是对涉农资金进行归口管理，引导金融机构加强中小企业信贷投入。三是建立小企业贷款风险补偿基金，制定风险补偿发放的规则，减少银行的后顾之忧。四是设立中小企业创新发展基金。根据中小企业在国民经济中的份额和社会贡献，应当尽快组建基金管理公司，设立中小企业创新发展基金，在此基础上，引导社会资金、企业自有资金广泛开展创业、创新、创造，将扶持中小企业的政策真正落到实处。五是拓展中小企业资产抵押范围。完善银行信贷财产抵押制度，扩大中小企业的抵押物品种和形态，对中小企业融资方面的担保采取灵活多样的方式，允许中小企业的知识产权、专利、团队信用评估形成的资本都可以成为抵押品，有效解决中小企业融资抵押难问题。

参考文献：

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[2]魏永明.对改善我国中小企业融资环境的建议[J].中小企业管理与科技（下旬刊），2009（04）.

[3]张伟，潘娜伶.信息不对称与中小企业融资问题[J].价值工程，2004（01）.