财务报表还原技术在小微贷款调查中的实证分析

文/王绍宇

财务报表还原技术在小微贷款调查中的实证分析

文/王绍宇

本文以小微企业为例，分析财务报表还原技术在贷款调查中的运用，以提高贷款质量，降低不良率，有效防范信贷风险的发生。

立足小额、分散，是小额贷款公司（下称小贷公司）经营风险使然。由于小微企业信息不透明、缺乏抵押品、没有财务报表或不规范，形成了阻碍其融资的门槛。对于具有盈利水平、发展潜力的小微企业，作为以普惠金融为理念的小贷公司甄别客户对象，给予一定的融资支持，不仅协助小微企业发展，而且提升自身盈利的空间。因此，小贷公司在业务开展中所采用的信贷技术就尤显重要。选用适合客户特征的小额信贷技术，并在此基础上建立起相关的信贷政策和信贷流程，以保证小微企业贷款质量，将取得双赢的效果。

财务报表还原技术是近年来发展的一项小额信贷技术，为小额信贷业务提供了技术基础。财务报表还原技术是通过实地调查，获得借款人相关的信息，包括财务信息和“软信息”，即非财务信息，经过交叉检验核实，还原财务报表，确定借款人的还款能力和还款意愿，降低小额信贷的不良贷款率，从而达到信贷风险控制的目的。

弥补无正规财务报表的局限

财务报表还原技术实质是还原企业经营业态，在分析企业信用过程中，针对管理不规范、个人和企业财务不分的情况，将经营者的家庭和企业作为整体进行分析，并通过对客户的实地调查和相关人员的交谈来获得借款人有用的信息，包括财务信息和“软信息”，经过交叉检验对所有信息进行核实并还原财务报表，从资产负债表、损益表、现金流量表等分析企业是否有足够的现金流用于偿还贷款能力，透过企业财务报表看清企业真实情况，以此做出信贷审批决策。因此，还原后财务报表的财务数据反映了小微企业经营状况的最直接材料，通过审查客户的财务数据，可及时发现问题、规避风险，弥补了小微企业无正规财务报表的局限性。

与交叉检验结合的实证运用

不仅就财务数据还原而分析，财务报表还原技术应从财务数据分析与企业所处的生存环境、行业发展、经营情况等交叉检验结合起来，还原报表分析的结果才较为客观和准确，只有透过报表数字还原企业经营活动，才能较为全面和客观地掌握企业财务状况，做出合理的风险评判。交叉检验是通过不同途径确认信息正确性的方法，即通过不同信息来源途径、同一信息来源途径的勾稽关系，对客户信息进行真实性、准确性及完整性确定的过程，其主要是针对与客户的还款能力和还款意愿相关的信息和数据进行验证，包括财务信息和反映客户个人基本特征及企业经营特征的“软信息”等方面的内容。本文从一小微企业申请贷款实例出发，说明财务报表还原技术与交叉检验方法在贷款调查中的运用。

陈先生于2012年1月起在A市服装商城经营某品牌女式服装，初始投入30万元，现月销售额平均为15万元，商场按销售额20%返点收取，每3个月付款一次，毛利率为40%，期末存货为35.07万元。2014年12月31日拟申请6个月20万元的贷款用于经营周转，客户没做财务报表，信贷员为此进行了调查，项目调查与决策从以下方面着手：

首先，为识别申请人的借款用途，通过现场调查，盘点库存，核查进销存单，销售呈上升趋势，临近春节，是销售服装旺季，借款用途合理。

其次，与客户沟通，考察申请人的还款能力。对其家庭（已婚）、人品、性格特征、经营能力、营业背景等软信息方面进行调查，有一定的还款能力，但还需从年经营收入、支出、现金流等财务数据做进一步分析判断。

再次，设计适合的贷款产品。贷款申请人无能够抵押的房产、车辆（均处按揭状态），经营收入有较为稳定的现金流，经过调查，征信记录良好，软信息方面无重大瑕疵，适合无抵押类贷款，但为对借款人产生压力和制衡，需找到对借款人真正有着影响的人或企业作为担保人。

最后，要求贷款决策建立在可靠的财务数据基础上。财务数据是反映企业经营状况的最直接材料，需要获取的财务信息应该涉及所有对贷款决策有重要性的财务信息，包括经营活动财务信息、投融资活动财务信息、家庭活动财务信息，并以此作为还原财务报表的基础。以下是针对贷款项目实例的还原资产负债表及损益表等相关财务数据做分析：

货币资金与营业额

经查，银行流水及每月销售明细，期初货币资金（现金及银行存款）为7.2万元，期间销售额约180万元，期间销售额的现金部分（不含赊销）为144万元左右（未含36万元商场未予返还的款项），期间开支（含支付货款、返点、员工工资及其他支出）143.35万元。

期末现金＝期初现金 + 期间销售额的现金部分（不含赊销）+期间回收到的应收账款-期间开支

分析结果：期末现金＝

7.2+144+0-143.35＝7.85（万元）

验证：客户1-12月实际销售额约为180万元，期末货币资金7.85万元（现金盘点为0.35万元、银行存款为7.5万元），二者一致，通过检验。

应收账款与销售额

结算方式为商场按销售额20%返点收取，每3个月付结算款一次，月销售额平均为15万元，分析结果：

应收账款余额＝账期内的销售额×（1-返点比例）＝15×3×（1-20%）＝36（万元）

因此：账期内的销售额＝应收账款余额/返点比例＝36/20%＝180（万元）

验证：客户实际的应收账款余额为36万元左右，二者一致，通过检验。

进货价与销售额

客户的服装销售在6、7、8月份为淡季，每月销售约为10万元，1、2、3、5、9月份为旺季，每月销售约为18万元，其他月份生意一般销售约为15万元，全年销售约为180万元，毛利率为40%，则分析结果：

销售成本＝销售额×（1-毛利率）＝180×（1%-40%）＝108（万元）

验证：经盘查及结合进销存单核实，期末存货为35.07万元，期初存货为31万元，1-12月进货为112万元，则年销售成本＝期初存货+期间进货-期末存货＝31+112-35.07＝107.93（万元）

因此，二者基本一致，可以接受。

销售额与员工工资

客户现有三名员工，基本工资1500元/月，另外按照各自的销售额给予1%的提成，近三个月每月销售额在15万元左右，上个月的工资支出大约是6020元，则分析结果：

三名员工的基本工资总额为1500×3=4500（元），如工资支出为6020元，则提成工资为1520元。

验证：根据客户说的提成方法，则对应的月销售额为152000元，与客户说的月销售15万元相差不大，因此，二者差距不大，检验通过。

权益检验

服装店初始投资30万元，均为自有资金，开业三年，扣除家庭开支后合计收入71.424万元，实际权益为36.3902万元，期间车贷、房贷首付各为6万元及15万元，表外项目42万元，则

公式：应有权益＝初始权益＋期间利润－期间权益减项＝30+71.424－（6+15+42）＝38.424（万元）

验证：交叉检验对两个方面获取的数据进行核对，如果数据偏差在一定范围（比如5%）以内，即认为是合理。与实际权益36.3902万元比较，相差2.85%，小于5%，检验通过。

上述是对贷款客户报表项目的简要实证分析，业务操作从客户摘要（包含软信息及经营信息等），到还原资产负债表、损益表、现金流量表、银行流水及各项清单等（按项目的复杂程度增减），最终以表格形成客户调查报告。可看出，实地调查客户的真实信息，是财务报表还原的基础，交叉检查是分析的方法， 工作人员应将这些运用到信贷检查和信贷决策等信贷流程环节当中。

财务报表还原技术不足及措施

实践中，信贷技术并没有好坏之分，只有适合和不适合，信贷技术随着贷款业务的拓宽在不断地发展和完善。财务报表还原技术基于现场调查，获取第一手资料，将客户的各类软信息记录，通过信用分析还原财务报表信息，并着重对借款原因、现金流、还款能力和个人信用等做出专业的分析和判断，从而确定是否放款及给予多少审批额度。但这一技术在操作层面上存在以下不足，并可采取相应的防范措施：

首先，项目首笔贷款的信贷分析不仅耗时，且人工成本较高。小微企业由于自身因素，没有或缺乏完整的财务体系，信贷员需深入现场调查，收集各类软信息及财务信息，做尽职调查，还原企业正常的经营动态，所耗时间较多，人力成本高。为此，小贷公司有必要将优质客户发展为稳定的客户群，通过信贷人员的日常维护，建立数据库，由信贷管理系统进行整理、存档和更新，当客户还后再次贷款时，信贷分析的时间和相应的人工成本就可得到降低。

其次，项目从调查至完成报告，主要由信贷员实地调查，通过软硬信息的收集、整理，运用交叉检验还原所需财务报表，其能力及道德风险直接影响贷款项目的实施，有可能出现道德风险的问题。由此，提出风险前置，风险人员参与到项目中，将风险控制过程与客户营销和维护的过程结合到贷款业务的全流程，从而提高信贷业务的效率和质量。

再次，由于目标客户缺乏抵押物、担保能力偏弱，在处理抵押担保的问题上，可采用灵活的方式：如用存货作浮动抵押担保，通过安装远程监控或不定期盘点等方式，或者找到能够对借款人真正产生影响的人或企业作为保证担保人。其目的不是为了变现抵押品设置抵押，或者是追索担保人，而是要对借款人产生压力和制衡，让其重视相互间的合作。

信贷技术只是风险防控的手段，财务报表还原技术突出小额、充分分散风险，符合小贷公司稳健经营、控制风险的发展理念。

实证小评

财务报表还原技术强调实地现场调查、全面考察，注重对非财务信息的核查，对贷款申请人的人品、家庭、经营情况等进行深入了解，准确掌握必要信息，将定性的非财务信息分析与定量的财务分析联系起来，从而判断是否有实际的偿还能力，如经还原财务报表后，预测贷款对象可支配现金流收入超过贷款偿还额，则该笔项目贷款的还款来源就有保证，做到风险控制关口前移。财务报表还原技术采用的交叉检验方法贯穿于项目的贷前调查、贷中审查及贷后检查等各环节，在信贷流程中具有可操作性。

没有风险就没有收益，信贷业务经营的是风险，如何防范、规避各种信贷风险，走上良性循环的发展道路，是小贷公司面临的生存问题。信贷技术只是风险防控的手段，财务报表还原技术突出小额、充分分散风险，符合小贷公司稳健经营、控制风险的发展理念。因此，在实际业务操作中，应根据项目具体情况灵活运用，提高贷款质量，降低不良率，有效地防范信贷风险的发生。

（作者系海南海控小额贷款有限公司风险部经理，本文经《中国普惠金融》杂志授权刊登）