增加值贸易核算对于均衡汇率和实际有效汇率评估的影响作用分析

谭元正

摘   要：在全球价值链的背景下，增加值贸易核算更能将国际贸易的最新动态反映出来，增加贸易核算会通过物价指数和贸易权重对有效汇率的预算造成影响，进而对均衡汇率造成影响。目前，通过增加贸易核算测算的实际有效汇率有很大的升值幅度，人民币汇率很可能超过了均衡汇率水平，因此，要通过降低贸易成本，提升价值链，提高我国出口竞争力等手段来控制人民币汇率升值。

关键词：增加值贸易核算;均衡汇率;评估

从20世纪60年代开始，增加值贸易逐渐变得重要起来，发展中国家融入全球价值链后，贸易自由化明显加快，随着全球价值链的迅速崛起，传统的贸易核算方法已经不能将这种贸易形势反应出来，增加值贸易核算逐渐被研发出来。近年来增加值贸易核算方法的应用越来越广泛，下面就增加值贸易核算对均衡汇率评估的影响进行探讨。

一、增加值贸易核算方法与传统核算方法的区别

增加值贸易核算方法即通过核算出后产品中蘊含的出口国增加值，比如增加值进口、增加值出口、增加值顺差等，也确保增加值贸易核算方法的准确性，需要编制使用非竞争型投入产出表，从而进行进口、出口价值来源的整理。增加值贸易核算不能使用统计方法将出口价值的来源国分析出来，而需用相应的方法对其进行测算，当前，经过实践证实非竞争型投入产出表是应用较广和合适的测算工具。具体地对一个国家的出口产品蕴含多少其他国的增加值进行测算时，首先应编制该国的非竞争型投入产出表，然后在将进口产品蕴含的其他国家增加值的相应的非竞争型投入产出表一一编制出来。这是一个相对繁琐的过程，因此，为便于测算各国的增加值贸易，编制一个全球非竞争型投入产出表是十分必要地，通过传统贸易数据和全球非竞争型投入产出表能快速的计算出各国的增加值贸易数据。由上述可知，增加值贸易核算方法与传统的贸易核算方法有很大的差异，传统的贸易核算是由海关直接记录进口值和出口值，不需要对产品的价值来源进行分别，是将进口产品和出口产品的价值归于进口国和出口国，对于传统的贸易核算而言，资料来源相较直接，通常是从海关记录获取，亦称直接核算法;而对增加值贸易核算而言，其显得复杂些，也更科学，其通过进出口产品，核算出国内增加值，不需要核算其他国家的增加值，也可以说，增加值贸易核算是通过非竞争型投入产出表是一种间接核算方法。

二、增加值贸易核算对均衡汇率评估的影响

1.实际有效汇率和均衡汇率。实际汇率是指对双边国家的物价水平进行计算得到的汇率，实际有效汇率是指一个国家和其他国家实际汇率加权品均得到的汇率，实际汇率能反映出一个国家货币丢其他国家货币的影响情况，而实际有效汇率还会对双边国家的物价进行考虑，因此，实际有效汇率是最受关注的汇率指标。

均衡汇率是目前为止最后争议的汇率指标，其争议核心重要为均衡汇率是否存在的问题;根据不同的计算方法可得到不同的均衡汇率，进而分析出哪种方法更适合计算均衡汇率。在计算过程中，都要测算实际有效汇率，因此，在分析增加值贸易核算对均衡汇率评估的影响时，首先要分析增加值核算对实际有效汇率的影响。

2.增加值贸易核算对实际有效汇率的影响。在计算实际有效汇率时，有两种计算方法，一种是几何加权平均法，另一种是算数加权平均法，其中算数加权平均法不能满足权重偏好和时间可逆性两个指数理论条件，因此，常用几何加平均法计算实际有效汇率。在计算实际有效汇率过程中，主要争议点是权重和物价水平的计算，为方便分析，采用双边贸易加权法计算权重，而物价水平的计算采用当前国际机构使用的消费者物价指数。增加值贸易核算主要是通过权重和物价水平对实际有效汇率进行影响的，采用增加值贸易核算方法，其权重和物价水平的相关数据会发生变化，而实际有效汇率的测算结果也会发生相应的变化。为详细了解增加值贸易核算对均衡汇率评估的影响，分别采用增加值贸易核算方法和传统贸易核算方法计算某国1995-2010年实际有效汇率，计算结果如下图所示。从下图可以看出增加值贸易计算出来的实际有效汇率（VAREER）比传统方法计算出来的实际有效汇率（REER）要高，并且VAREER的升值幅度要比REER的升值幅度大。

某国1995年-2010年实际有效汇率

3.增加值贸易核算对均衡汇率评估的影响。对相关文献资料进行分析，可以看出从2005年-2013年，采用传统的贸易核算方法进行人民币实际有效汇率计算，其累计升值为40%，但由于VAREER比REER要高，因此，采用增加值贸易核算方法进行人民币实际有效汇率计算时，其计算值有可能达到50%，人民币就会达到均衡汇率水平。当人民币被低估幅度时，采用增加值贸易核算方法进行人民币实际有效汇率计算时，就会出现人民币被低估幅度小于传统的贸易核算方法得出的结果，造成这种现象的主要原因是如果仅对贸易中蕴含的国内价值进行分析，我国和其他国家的贸易顺差表现不会太大，从而导致人民币被低估幅度小于传统的估算方法。由于估算的方法不相同，其结果也会有很大的差异，因此，在实际工作中，要根据具体的估算方法评估增加值贸易核算对实际有效汇率和均衡汇率的影响。

三、总结

从上文可以看出，人民币很可能超过均衡汇率，因此，现阶段人民币汇率不宜持续升值，需要采用扩大进口降低贸易顺差、降低贸易成本、提高我国出口竞争力、提高我国在全球价值链的地位等方法进行调整，从而为我国的稳定发展提供保障。

参考文献：

苏庆义，薛蕊，张焕波.增加值贸易核算及其对均衡汇率评估的影响[J].当代经济管理，2014， 36（09）：163-165.