商业银行利率市场化问题的探讨

周晓志

摘要：随着金融全球化的推动，使得我国的经济体制以及金融体制取得了深刻的转变，利率市场化的改革也逐渐步入正轨。在利用市场化的进程当中，利率的波动幅度以及频率都会逐渐扩大，利率风险也会变成我国商业银行需要面对的主要市场风险之一。虽然我国的商业银行在近几年加强了对利率风险的管理，可是因为长期以来都欠缺对利率风险的有效管理，所以使得管理利率风险的能力研究落后于西方发达国家。因此，商业银行利率市场化的问题对于我国商业银行而言是非常紧迫的。

关键词：商业银行；利率市场化；金融；经济体制

利率市场化是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。利率市场化是把双刃箭，既有风险又有好处，它可以促进银行走市场化的道路，加快改制，有利于金融体系的发展和健全，但也可能因银行风险管理不善造成系统性风险。

商业银行利率市场化是指政府完全或部分放弃对利率的管制，使利率跟随市场资金需求进行自我平衡并定位，但政府要适当要求其波动幅度。本文分析利率市场化为商业银行带来的风险，强调风险管理的重要性，同时对商业银行利率市场化存在的问题提出解决措施。

一、利率市场化为商业银行造成的风险

商业银行存贷款利率市场化的相关内容：就存款利率的确定而言，商业银行的存款利率应完全由银行自主决定。实行盯住同业拆借利率上下浮动的办法。商业银行结合本行在当地市场占有的位置和竞争优势，根据每天本行的资产负债期限结构的匹配情况、成本结构和风险结构，分析本行的资金需求，确定在同业拆借利率基础上的浮动幅度，调整制定本行存款各期限档次的具体利率水平。从贷款利率的确定方面来看，商业银行的各项贷款利率应在中央银行规定的上下限内，围绕基础利率浮动。商业银行确定浮动幅度，一般根据同业拆借利率的变化趋势、贷款质量、期限、风险、所投行业的发展前景及与客户的信用关系因素确定。

利率市场化给商业银行带来的风险主要表现为四个方面：

1商业银行信用风险提升

我国已经对利率进行长时期的管制，施行利率市场化后就可能使被管制的利率上升，金融市场也可能出现信息不对称的情况，可能使信贷市场存在道德风险和逆向选择，信用风险的提升对商业银行实力有所影响。

2商业银行利率风险提高，同时加大利率风险管理难度

当利率还受管制时，商业银行只需要按照中央银行的利率规定要求，来确定贷款及存款额度和利率即可，利率波动范围可测却波动幅度比较平稳。虽然利率风险并非商业银行最主要的风险，但在利率实行市场化后，就会受到市场供求变化的影响，而市场因素过多无法预测。所以利率波动水平的预测难度也会提升，利率风险就会不断增强。

利率市场化下商业银行利率风险的主要原因是利率不确定性波动，利率波动原因包括宏观和微观因素，宏观因素包括宏观经济环境变化、政局变动、汇率变化和金融市场波动等；微观因素包括银行内部管理机制不完善、利率波动预测失误和资产负债不匹配等。实际的利率风险在多种因素下形成，具体如下图所示。

图1 利率风险原因及分类

3商业银行竞争压力增大

由于利率市场化实行后，商业银行会逐渐改变竞争方式，商业银行间的竞争不仅仅会局限于对客户资源份额的占有，而是会在银行信誉、综合实力、金融产品定位及存款利率和贷款利率水平等多方面展开竞争。因此，商业银行会因改变竞争方式而增大竞争压力。

4商业银行可能会面临更大的资产价格风险

利率市场化变革会不断深化，随着央行对利率水平控制制度的消失，利率波动幅度将会有明显的变化，因此金融资产价格波动幅度也会增大，其风险也会随之提升。

二、商业银行利率风险管理的必要性分析

从国内视角出发，利率市场化过程会使我国商业银行面临更多的风险，因此风险管理需要重视，商业银行利率风险管理的必要性主要表现在两个方面：

第一，利率风险管理是商业银行套期保值和资产负债管理的基本要求，同时也是经营效益提升的客观需要。资产负债管理内容包括流动性分先管理、利率风险管理和资本充足性风险管理等，其中利率风险管理的地位逐渐突出。主要是因为利率市场化的实行，利率变化受到商业银行资产负债费用收支、资产负债项目利息收支、资本净值和资产负债项目市场价值等因素的影响。所以，在利率市场化的大环境下，商业银行面临的最大风险就是利率风险，银行所有业务与经营情况都受到利率风险管理程度的影响，这就决定了利率风险管理必将是商业银行的重要管理工作。

第二，利率风险管理的加强，能够化解并防范国家经济安全及金融风险。分析西方某些国家实行利率市场化后的现状，在实行后都会出现或多或少的问题，如国家对外负债增加、经济秩序混乱、通货膨胀或资本大量流入等。商业银行在金融体系中占据的地位比较重要，主要是因为数量众多、资产总额较大且业务涉及面广。商业银行在金融体系中的地位不可忽视，对国民经济发展的影响也不容小觑，商业银行是否能够正常运行将直接影响国民经济发展情况。因此，国内商业银行需要向其他已实行利率市场化的国家借鉴，重视并加强利率风险管理，尽可能规避利率风险以确保银行正常运行。

三、商业银行利率市场化存在的问题

我国长期以来都是实行利率管制制度，利率由中国人民银行进行管理。实行利率市场化后，由于商业银行对利率波动带来的风险意识较为薄弱，虽然在利率风险管理上也有一定措施，但其风险防范和管理控制能力较弱。

1商业银行内部利率风险管理体制不完善

我国商业银行现行的资产负债管理侧重于流动性和安全性方面的管理，即以流动性风险和信贷风险为主，却忽视利率风险。商业银行没有形成有效的激励机制和约束机制，利率风险管理体质也不完善。另外，管理能力也有所欠缺，主要是因为长期金融抑制使商业银行留有计划体质的习惯，同时受到资本市场不发达等因素限制，商业银行缺口调整管理难度较大。

2缺乏利率风险管理机制

由于我国利率市场化脚步越来越快，因此利率风险已经成为商业银行面临的最重要风险，虽然商业银行已经对此有所重视，但仍未形成完整的管理机制。对于商业银行如何通过计算机技术和经济模型等技术对负债价值、资产进行预测和模拟，如何采取多种方式规避利率风险等管理流程都不够完善。

3缺乏适合的利率风险管理方法

利率风险管理方法不适合主要表现在风险度量、技术手段和数据支持方面。利率风险管理是系统工程且技术性很强，需要从利率预测、风险度量到风险管理都形成流程，每个流程利用模型进行预测。我国商业银行不能盲目使用西方商业银行利率风险管理方法，而是要结合我国商业银行实际情况进行探讨。利率风险管理方法的探讨需要依靠数据积累进行研究，而我国对数据积累比较忽视，因此数据资料不够完整，想要实现科学有效的管理还需要一段时间。另外，我国对于基础数据采集的系统软件比较落后，因此无法对突然性的利率风险快速应对。

4利率风险管理人才缺乏

商业银行要想实现有效的利率风险管理，就必须拥有一支高素质、高技能的团队，特别是在利率市场化环境下，利率风险管理工作的技术性很强，对管理人员的理论、知识和技术等要求都很高，但目前我国商业银行这类人才很少，对利率预测和风险识别能力也较弱，制约了利率风险管理工作的进步。

四、商业银行利率市场化管理的对策

1加强商业银行内部利率风险管理体制的建立于完善

首先，要加强分先体系建设和风险意识的强化，并不断完善体制。逐渐实现以利率风险为核心的管理模式。从国际角度出发，利率风险管理已经成为资产负债管理的关键内容。例如汇丰银行，不仅在总部设定资产负债管理委员会，在分行也同样设立，主要负责银行汇率风险及利率风险管理的相关决策。而我国多数商业银行都没有设定专门的部门负责风险管理。

其次，要加大对利率定价机制的研究。由人民银行管理的利率品种很少，因此商业银行的作用会更加重要，商业银行的定价能力和风险管理能力将成为利率市场化推进的重要指标。因此商业银行需要尽快完善定价机制和利率定价模型。

2建立完善的利率风险管理机制

利率风险规避机制：针对负债业务、资产进行可行性分析，并预测利率风险，以此为商业银行作出决策提供依据，有利于资金使用的安全性、流动性和盈利性；利率风险分散机制：以风险分散平衡原理为依据，将资金按行业、企业、区域等条件进行配制和优化。如资产证券化就是资产多样化的有效措施；利率风险预警机制：主要是衡量并预测商业银行利率风险度，对利率风险损失值进行评估；利率风险转移机制：利用衍生工具如利率期货、利率协议或利率齐全等，转移或置换利率风险，从而降低利率风险度；利率风险补偿机制：在损失发生时采取一定措施进行补偿，如计提利率风险损失准备金等。

3选择适当的利率风险管理方法

由于我国金融机构数据资料统计不完整，我国应选择度量利率风险成本较小且简单的方法，即通过披露缺口报告对利率风险进行衡量和管理。利率敏感性缺口管理方式分为五个步骤：第一预测利率走势；第二选择净利息收益率的时间区间，并进行划分；第三计算各区间敏感性负债及资产数额；第四在锁定净利息收益率和采取主动型策略增加收益率之间选择；第五决定理想的利率敏感性资产数额及负债数额，从而对资产负债数额进行调整。敏感性缺口管理策略包括防御性策略和主动型策略，前者以实现资金缺口值最小化为目标，后者采取相应措施，降低风险损失并利用利率变动获取最大净利差收入。

这里以2007年到2011年作为研究时间段，选取这个时间段的原因：2007年利率下调，2007年六次加息调整，2008年金融危机导致通货膨胀，利率下调持续到2009年，2010年到2011年经济复苏阶段，利率逐步回调。下表是此阶段定期存款利率波动趋势：

表1 2007-2011年存款利率、贷款利率及利差变化情况表

时间存款利率（%）贷款利率（%）利差（%）

20070318

279

639

36

20070519

306

657

351

2007720

333

684

351

2007822

36

702

341

2007915

386

728

343

20071222

412

746

333

20081008

386

693

307

20081029

36

665

305

20081128

252

559

306

20081228

226

53

306

20101020

25

556

306

20101228

275

581

306

201129

3

606

306

201149

325

631

306

201179

35

656

306

根据上述数据整理后得到下图：

图2 2007-2011年存贷款利率变化趋势

根据表1和图2可以看出，2007-2011年利率变动分为上调、下降和反弹阶段，说明很多因素对利率变动都有影响，需要注意的是商业银行需要一定时间对利率调整做出反应，因此利率敏感性缺口与利率变动不同步。并根据计算得知，利率敏感性系数及其偏离度的绝对值并非越大越好，而是要保持较低水平，才能在利率下降或上调时降低利率风险带来的损失。

4培养利率风险管理人才

国内利率风险管理人才匮乏，因此要加强人才建设，对利率管理人才进行素质培训和能力培训，使利率风险管理人员不仅掌握利率风险管理方法、知识和技术，同时也提高管理能力和综合素质。另外还要加强人事制度建立，制定科学的收入分配制度和较小考核制度，提高工作积极性和主观能动性。

5树立以市场为导向、以客户为中心的发展战略

利率市场化使资金价格放开，价格工具成为了重要的市场竞争手段，这使商业银行的竞争将不仅仅是“产品”的竞争，更是“服务”和综合实力的竞争。为在激烈的市场竞争中立于不败之地，商业银行一方面必须对传统业务产品进行调整，最大限度地适应新的市场竞争环境，另一方面必须真正建立起以客户为中心的发展战略。商业银行要增强忧患意识和竞争意识，转变发展观念，坚守以客户为中心的理念，持续改进和提升服务质量，争取在客户拥有数量和质量上掌握主动，努力挖掘客户的贡献度，不断加深客户的忠诚度，以此在激烈的金融竞争中争取更大的生存及发展空间。

五、结论

利率市场化后对商业银行来说，带来机遇的同时也存在挑战，这就需要商业银行结合国外经验不断调整内部管理制度，以降低利率变化给银行带来的损失。

利率市场化的过程，实质上是一个培育金融市场由低水平向高水平转化的过程，最终形成完善的金融市场。融资工具品种齐全、结构合理；信息披露制度充分；赋有法律和经济手段监管体制；同时，利率市场化将有利于中央银行对金融市场间接调控机制的形成，对完善金融体制建设起到至关重要的作用。以上情况分析表明，中国的利率市场化是一个复杂而又敏感的政策，应慎重推行。只有通过有步骤、渐进地层层推进的改革，最终实现利率的完全市场化。

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