企业多元化投资风险分析与风险防范

韩 颖

（吉林方正土地评估有限公司，吉林 吉林 132011）

多元化投资即是企业在不同领域、行业或产业间开展投资业务，或是企业在同一生产中投资生产不同的产品，以扩大企业的业务经营范围。企业开展多元化投资，能够有效分散企业的投资风险、降低交易费用、提升企业内部合作以及树立良好的企业形象。然而，企业多元化投资分散了企业的有效资源，容易导致资金短缺，同时对管理的要求相对较高。因此，企业在进行多元化投资时，应当注重投资风险的防范，降低企业投资风险。

一、企业多元化投资环境风险

（一）自然风险

随着我国改革开放的不断深入，推动了我国经济的快速发展，同时也使得我国社会经济发展呈现出不均衡性，不同地区的经济条件和自然条件存在差异，使得不同地域投资面临不同的风险因素，即便同一风险因素在不同地域对投资的影响也存在一定差异。地理位置对于企业的投资风险有着重要影响，条件优越的地理区位有利于新的投资部门的出现、发展以及扩张。同时，交通便利的地理区位是各类物质与信息的集散地，有利于将周围商品、信息以及能源进行集中并快速、便捷以及高效地传输出去。在企业生产过程中，稳定的原材料供应能够确保企业产品的顺利生产，反之，企业生产过程中若原材料无法及时供应，会直接影响到企业的生产和销售，为企业带来经济损失。企业多元化投资中，自然条件会为企业的多元化投资带来一定风险，直接影响着企业的多元化投资。

（二）国家宏观政策风险

企业在开展多元化投资过程中，通常会受到国家宏观政策的影响而产生投资风险。国家对政策环境有着可控性和可操作性，同时政策环境对企业具有高度可变性。不同地区国家的政策偏斜程度和扶持力度以及对不同产业的优惠或制约直接影响着企业的投资活动,同时国家对有关产业的信贷利率、汇率以及税收和进出口政策同样会不同程度影响企业的投资生产活动。国家制定的各项经济政策和财务制度会受到国内外政治形势和经济发展与体制的影响而发生改变，加上目前我国经济体制正处于深化改革阶段，使得企业的多元化投资面临着一定程度的不确定性和风险。

（三）投资法制风险

企业在开展多元化投资过程中，通常会面临着投资法制风险，一定程度上影响着企业的多元化投资。目前，我国相关投资法律对投资主体及其地位、投资方式、投资范围、投资者的权益等企业投资内容进行了相应的规定，同时国家出台的投资法律相应规定会对企业多元化投资方式、投资方向以及投资范围蚕丝不可避免的影响。企业在开展多元化投资过程中若不熟悉和了解相关投资法律法规，可能会由于企业的投资方式不当、或超出法律法规允许的投资范围等因素而为企业的多元化投资带来一定风险。

（四）地区政策优惠风险

近年来，一些地方政府为了吸引更多企业前来当地投资，制定各类招商引资政策，以推动当地的经济发展。一些企业在进行多元化投资过程中，缺乏对投资环境的科学调研，仅仅受当地的招商引资政策优惠诱惑而前来投资。然而，一些地方政府制定的地区投资政策优惠可能超越了当地政府自身权限，使得当地政府开出的政策优惠空头支票难以兑现，从而为企业的多元化投资带来一定风险，直接影响着企业多元化投资活动的正常开展。

二、企业多元化投资规模风险

（一）投资总规模不当风险

企业在多元化投资过程中，通常面临着投资规模不当风险。企业在开展多元化投资时，投资规模不当难以有效协调投资结构，而企业的投资结构直接影响着企业的多元化投资规模。企业的多元化投资结构若长期处于失调状态，会导致企业长线越来越长，短线越来越短，当企业投入无法确保企业的整个投资活动通畅运行时，企业必然会被迫增加投入，在长线截不短、短线又不能长的情况下,必然会导致企业多元化投资出现规模扩张。因此，企业的投资不当会使得使得企业投资总量失衡，引发企业的投资结构失调，经过一段时间后，企业投资结构失衡又会导致投资总量的进一步失衡，长此以往，会导致企业多元化投资陷入恶性循环。

（二）投资规模过大风险

企业在多元化投资过程中，通常面临着投资规模过大风险。企业在开展多元化投资时，若不全面考虑企业自身经济实力，盲目扩大投资规模，容易使企业形成高负债，同时延长企业投资回收期，使得企业的投资回收风险不断加大，可能导致企业在投资过程中出现资金链断裂，使得企业的多元化投资活动由于资金问题的无法正常开展，影响企业的多元化投资成效。

（三）投资规模不足风险

企业在开展多元化投资过程中，投资规模不足也会给企业的多元化投资带来一定风险。企业的多元化投资规模过小，会使得企业的投资缺乏竞争优势，使得企业的技术开发能力受到限制，同时先进设备、工艺以及技术难以运用于的企业生产中，使得企业的多元化投资生产集中度、技术设备水平以及产品技术含量相对较低，导致企业的生产工艺落，使得企业的抵抗风险能力相对较弱，不利于的企业的健康、稳定发展。同时，企业在开展多元化投资过程中，投资规模不足会加大企业的入市风险。目前，我国市场经济体制不断完善，企业市场竞争日益激烈，企业在多元化投资过程中涉足新的产品领域或是生产新的产品，会使得面临着资金运作、生产布置、人员培训以及产品质量体系认证等新的市场开发问题，企业多元化投资规模一旦过小，可能会使得企业难以达到市场准入门槛，一定程度上加大了企业的入市场难度。

三、企业多元化投资风险防范有效途径

（一）完善多元化投资环境

企业在开展多元化投资时，应当不断完善多元化投资环境。企业在新领域中开展投资时，所面临的投资风险通常会比企业熟悉的主营业务领域面临的风险更高。对此，企业在开展多元化投资时，应当以稳定且优势的主导业务为企业多元化投资的基本前提，加深对企业新投资领域的了解和认识，不断完善新领域投资领域信息和相应的技术。企业在多元化投资投资过程中，在进入新领域初期难以迅速站稳脚跟，企业应当利用自身原主导产业获得的资金来为企业新投资领域提供支持和稳定的保障，同时企业也应当注重避免由于多元化投资风险而受到致命打击的客观要求。此外，企业在开展多元化投资时，应当实现投资主体多元化，扩大投资规模，有效分担投资风险，提升企业投资的成功率，确保企业各项投资活动的顺利开展，为企业带来更大经济效益，推动企业的不断发展。

（二）落实多元化投资管理和技术保障

企业在开展多元化投资时，应当落实多元化投资管理和技术保障，确保企业新的投资领域具有资金、人才、资源、管理以及技术的必要保障，确保企业新领域的各项投资活动的顺利开展。企业在开展多元化投资过程中，应当注重为新投资领域提供相应管理和技术等方面的支撑。同时，企业在开展多元化投资过程中，应当对宏观政策、相关投资法律法规以及投资地区的投资优惠政策进行准确理解和把握，沿着政府出台的各项投资政策和底线，准确利用当地投资优惠政策，减低企业多元化投资风险，确保企业各项投资活动的顺利开展，为企业带来更大经济效益，推动企业的不断发展。

（三）规范企业内部治理结构

企业在开展多元化投资时，应当规范企业内部治理结构。企业治理结构直接影响着企业投资效益的提升以及企业投资风险的防范。企业在开展多元化投资时，应当有意识地完善企业内部治理结构，落实企业投资过程中风险防范工作，不断提升风险规范化管理意识，同时明确股东大会、董事会、监事会及经营管理层的责任和权力，并建立完善的投资风险防范制度，以先进的管理理念、管理手段以及管理方法来制约投资者和经营者的行为，防范企业投资风险，确保企业各项投资活动的顺利开展，为企业带来更大经济效益，推动企业的不断发展。

四、结语

目前，我国企业在开展多元化投资时，既面临着自然风险、国家宏观政策风险、投资法制风险以及地区政策优惠风险等企业多元化投资环境风险，同时又面临着投资总规模不当风险、投资总规模过大风险以及投资总规模不足风险等企业多元化投资规模风险。因此，企业在开展多元化投资时，应当不断完善多元化投资环境，同时落实多元化投资管理和技术保障，并规范企业内部治理结构，降低企业多元化投资风险，确保企业各项生产经营过程的正常开展，促进企业健康、稳定以及可持续发展。

参考资料

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[2]王若文.集团公司多元化投资的风险分析和规避[J].财经界（学术），2010，(5).

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