基于IFE矩阵和EFE矩阵分析的动力煤期货运营研究

张耕菩

(中国矿业大学(北京)管理学院,北京市海淀区,100083)

基于IFE矩阵和EFE矩阵分析的动力煤期货运营研究

张耕菩

(中国矿业大学(北京)管理学院,北京市海淀区,100083)

基于内部因素IFE矩阵和外部因素评价EFE矩阵,全面分析动力煤期货运营中面临的机遇和挑战,认为现阶段我国动力煤期货运营具有较好的内部条件和良好的外部环境。提出引导动力煤相关企业参与期货交易,加强动力煤期货运营管理,扩大我国动力煤期货对外开放,逐渐争取动力煤市场国际定价权。

IFE矩阵 EFE矩阵 运营策略 动力煤期货

近年来我国煤炭价格频繁波动持续下跌,对煤炭生产企业造成了很大影响,有些煤炭企业甚至陷入了亏损的泥潭。在煤炭现货市场不景气的情况下,2013年9月26日动力煤期货在郑州商品交易所挂牌上市,期货这种能够规避市场风险的工具为动力煤涉及企业提供了规避经营风险的新选择。

本文尝试对动力煤期货运营的外部环境和内部环境展开全面分析,筛选出其中关键的环境因素。SWOT分析是业界普遍应用的最佳运营环境分析法,包括内部运营环境的优势(Strength)、劣势(Weakness)和外部运营环境的机会(Opportunity)、威胁(Threat)分析。为实现对动力煤期货运营情况更加深入的研究,在传统SWOT定性分析的基础上,又进一步对SWOT分析进行定量研究,包括运用层次分析法、专家评价德尔菲法、外部因素EFE矩阵法、内部因素IFE矩阵法等,以期能够全面分析动力煤期货现阶段的运营情况。

1 外部因素评价矩阵(EFE矩阵)

(1)外部因素评价矩阵。外部因素评价矩阵可以帮助归纳和评价政治、经济、法律、社会、人口、行业等外部环境信息在动力煤期货运营过程中的重要程度。

外部环境分析的过程是先选取10～20个机遇与挑战的因素,对每个因素赋予一定的权重,所有因素权重总和等于1。然后用1、2、3、4作为分值来分别代表相应因素,再将每一因素权重乘以评分值,以得到各个因素的加权评价值,最后将加权平均值求和,从而得到动力煤期货市场面临的机遇与挑战的综合加权评价值。

外部因素最高与最低综合加权评价值为4.0与1.0,可知平均综合加权评价值为2.5。外部因素加权值若大于2.5,说明我国动力煤期货市场面临较好的发展机遇;若小于2.5,则说明我国动力煤期货市场面临较大的挑战。

经过全面分析我国动力煤期货面临的外部因素,逐一列出全部外部因素,然后对这些因素进行关键程度筛选,最后确定可分散价格波动、政策支持、国外经验借鉴等6项关键外部机遇因素,存在认知障碍、运输场地问题、不确定因素多等6项关键外部挑战因素,如表1所示。

表1 我国动力煤期货面临的外部因素

(2)各个因素的权重和层次结构。本文是使用层次分析法(AHP)来确定各因素的权重。然后建立层次结构,把我国动力煤期货市场发展预期作为目标层,把发展动力煤期货市场所面临的机遇和挑战作为准则层,把已确定的各种重要因素作为方案层。

(3)构建判断矩阵。构建判断矩阵是通过分析判断下一层因素对比上层因素相对的重要程度,通过对级别进行专家打分,用1～9标度法来表示重要程度,将判断结果用表2中设定的数值记录在判断矩阵相应的位置,从而构建出判断矩阵。

表2 因素aij的取值方式

式1是判断矩阵A,其中aij表示第i个目标因素对第j个目标因素相对重要度的估计值。aij的取值来自表1中对应因素所获得的专家评价分值,然后取aij目标因素i的权Wi和目标因素j的权Wj的比值Wi/Wj,外部环境n个目标因素成对比较构成的矩阵行列式即是判断矩阵A。

(4)计算判断矩阵向量的权重。在对各个成对目标因素比较后,构建出判断矩阵A,便可以直接计算出矩阵各个向量的数值。层次分析中由单一判断矩阵计算各个因素之间相对其准则的重要性权重,方法是先将判断矩阵A的各个列向量进行几何平均,再进行归一化,得到的列向量就是权向量,具体计算式为:

依据式1和式2,可以直接计算出机遇和挑战判断矩阵表3。

表3 机遇和挑战判断矩阵

机遇权重判断矩阵见表4,挑战权重判断矩阵见表5。

表4 机遇权重判断矩阵

表5 挑战权重判断矩阵

(5)确定各关键因素评分与权重。各关键因素评分按照各关键因素对动力煤期货市场良好发展的影响程度来进行评分。本研究采用征询函的方式,先后向业内的10位资深专家征询了对当前动力煤期货运营内外部环境关键因素的打分意见,得到了专家们的评分数值,成功构建出EFE矩阵,见表6。

表6 我国动力煤期货市场外部环境EFE矩阵

经过以上步骤分析,显示现阶段动力煤期货市场所面临的外部环境的总加权值为2.7701,大于平均值2.5分,证明我国动力煤期货市场面临较好的发展机遇和较低的外部威胁。

2 内部因素评价矩阵(IFE矩阵)

参照与外部因素评价EFE矩阵相同的运算方法,对动力煤期货内部运营环境因素进行评价,得到IFE矩阵,如表7所示。

表7 我国动力煤期货市场内部环境IFE矩阵

经过运算分析,显示现阶段动力煤期货市场所面临的内部运营环境的总加权值为2.8021,也大于平均值2.5分,证明我国动力煤期货市场内部运营环境优势大于劣势。

3 我国动力煤期货运营发展战略SWOT矩阵分析

3.1 我国动力煤期货运营发展战略的SWOT矩阵的定性分析

通过我国动力煤期货运营内外部环境以及发展现状分析,构建我国动力煤期货运营发展战略内外部环境的SWOT矩阵。

根据动力煤期货运营EFE矩阵分析,筛选出外部环境关键因素:机遇方面是动力煤期货运营面临良好的政策机遇;挑战方面是动力煤期货存在市场化程度不高、动力煤期货交割存在运输和场地问题。根据动力煤期货运营IFE矩阵分析可以得出,动力煤期货运营的优势因素主要表现在动力煤期货交易的时机和技术都成熟、动力煤资源储量丰富;劣势表现在动力煤期货上市时间不长需探索最佳运营模式。

据此,我们根据内外部环境关键因素制定与动力煤期货运营内外部环境相适应的战略框架,见表8。

表>8 与动力煤期货运营内外部环境相适应的战略框架

从我们对动力煤期货运营发展战略的SWOT定性分析中可以看出,我国动力煤期货运营应选择SO战略(利用战略),辅之以WO战略(改进战略)。这就要求我们要抓住动力煤期货运营的发展机遇,同时,要采取行之有效的措施消除我国动力煤期货运营的劣势因素。

3.2 我国动力煤期货运营发展战略的SWOT矩阵的定点分析

通过上述IFE矩阵和EFE矩阵分析可知,我国动力煤期货市场所面临的内部运营环境的总加权值为2.8021,外部环境的总加权值为2.7701,由此可以在SWOT定点分析图上确定唯一一点P( 2.7701,2.8021)。该点综合了动力煤期货运营的内外部因素,决定着动力煤期货运营的发展战略。建立坐标系,以动力煤期货运营内外部因素评价的平均分2.5为坐标原点(2.5,2.5),以动力煤期货运营内部优劣势因素为横坐标,以动力煤期货运营外部机遇和挑战因素为纵坐标。以坐标原点为圆心,绘半径为2.5的圆,如图1所示。可以确定点P(2.7701,2.8021)一定在圆内。从SWOT定点分析图中可以看出,我国动力煤期货运营应该采取机会型增长战略。即我国动力煤期货运营要充分利用动力煤期货运营面临的良好政策机遇,运用成熟的期货交易时机和技术,充分利用丰富的资源,促进动力煤期货运营的全面提升。

图1 动力煤期货运营SWOT定点分析

4 结论和建议

综上所述,通过对动力煤期货运营外部环境因素评价EFE矩阵和内部环境因素评价IFE矩阵的定量计算,充分证明现阶段我国动力煤期货运营具有较好的内部条件和良好的外部环境。同时,通过对我国动力煤运营发展的SWOT定性与定点分析,得出我国动力煤期货运营应选择SO战略,辅之以WO战略,即利用优势抓住机遇,同时要改变动力煤期货运营所面临的不利因素。基于此,提出适合我国动力煤期货运营发展的具体建议。

4.1 采取有效措施,引导动力煤相关企业参与期货交易,充分发挥动力煤期货市场的经济功能

我国动力煤期货上市时间短,社会知晓度低,上中下游涉及企业参与度不足,严重影响了期货市场经济功能的发挥。因此政府和行业协会应采取有效措施,通过举办研讨会、交流会、期货培训等方式大力宣传推广动力煤期货知识,引导各相关企业积极介入动力煤期货,才能充分发挥期货工具规避价格波动风险的避险功能,为保障我国动力煤市场持续稳定发展保驾护航。

4.2 加强动力煤期货运营管理,保证动力煤期货市场健康平稳发展

期货交易是现货交易的有效补充,有助于煤炭生产企业实现贸易方式多元化,是持续深化煤炭市场化改革的重要手段。我国动力煤期货上市时间不长,面临着一系列问题和挑战,因此政府应加强动力煤期货运营管理,一方面要不断探索动力煤期货运营最佳模式,另一方面要健全动力煤期货监管体系,规范动力煤期货运营管理,保证动力煤期货市场健康平稳发展。

4.3 扩大我国动力煤期货对外开放,依托现货市场规模优势,逐渐争取动力煤市场国际定价权

期货市场的基本功能是发现价格和规避风险。依托我国动力煤现货市场的巨大规模,应逐步加大我国动力煤期货市场的对外开放程度,允许国外大型煤炭生产、贸易、消费企业逐渐参与到我国的动力煤期货市场中来,从而形成有利于我国的国际煤炭市场定价格局,逐渐争取国际煤炭定价权,对改善大宗商品对外贸易环境、保障国家能源安全具有重要作用。

[1] 张智勇,李宏军,杨鹏,李冬武.动力煤期货价格预测模型[J].中国煤炭,2014(6)

[2] 顾幕玄.期货动力煤交割公平性救济[J].煤炭经济研究,2013(7)

[3] 王锋,刘传哲,周振.我国煤炭期货合约设计与运作构想[J].中国煤炭,2007(1)

[4] 杨秋媛.基于煤炭完全成本的煤炭定价[J].中国煤炭,2009(9)

[5] 张华明,赵国浩.煤炭价格形成机制存在的问题及对策研究[J].资源科学,2010(11)

(责任编辑 张大鹏)

我国煤炭资源储量增速减缓

日前,从国土资源部获悉,受煤价下降、化解产能过剩以及地质勘查投入资金下降等因素影响, 2014年我国煤炭资源储量增速减缓。2014年,我国共新发现煤炭大中型矿产地43处,增加资源储量536.2亿t,与2013年相比减少20.3%。截至2014年底,我国查明煤炭储量1.53万亿t。其中, 2014年新疆新增煤炭资源储量243.7亿t、内蒙古新增煤炭资源储量184.7亿t、河南新增煤炭资源储量36.1亿t、山西新增煤炭资源储量33.7亿t、贵州新增煤炭资源储量13.7亿t。据国土资源部编制发布的《中国矿产资源报告(2014)》显示, 2011年、2012年、2013年我国煤炭勘查新增查明资源储量分别为749亿t、616亿t和673亿t,3年累计新增煤炭资源储量2038亿t。由于煤炭行业产能过剩、需求不济、库存高企,煤价持续下跌,煤炭企业原煤产量出现下滑。国家统计局2月份发布的2014年国民经济和社会发展统计公报数据显示,2014年我国原煤产量为38.7亿t,同比下降2.5%。受经济增速放缓、主要耗煤产品产量增速下降、能源结构调整等因素影响,全国煤炭消费呈现负增长。中国煤炭工业协会发布的数据显示, 2014年重点发电企业耗煤12.4亿t,同比下降7.5%;2014年全国原煤消费量约为35.1亿t,同比下降2.9%。此外,2014年其他重要金属矿产资源储量均有增长,其中铁矿新发现大中型产地22处,新增资源储量30亿t,同比增长13.2%;铜矿新发现大中型产地6处,新增资源储量441.9万t,同比增长69.3%。

Research on steam coal futures operation based upon analysis of IFE matrix and EFE matrix

Zhang Gengpu
(College of Management,China University of Mining and Technology,Beijing,Haidian,Beijing 100083,China)

Basing upon Internal Factor Evaluation Matrix(IFE)and External Factor Evaluation Matrix(EFE),the author comprehensively analyzed opportunities and challenges of steam coal futures operation and believed that Chinese steam coal futures operation has better internal factors and external factors,furthermore,provided advices on guiding steam coal relative enterprises to involve futures trading,strengthen management of steam coal futures,and enlarging opening strategies of Chinese steam coal futures to gradually get international pricing rights insteam coal marketing．

IFE matrix,EFE matrix,operational strategies,steam coal futures

TD－9

A

张耕菩(1981－),男,中国矿业大学(北京)管理学院在读博士研究生,主要从事能源经济研究工作。