科技产业化融资问题解决模式探析

课题组

摘   要：推动科技创新是我国经济转型升级的重大战略，而其中金融支持对科技创新有重要推动作用。本文对宝鸡市知识产权融资具体案例进行分析，探讨了其中政府、银行、企业等参与主体的角色作用，总结出多方协作治理、构建交易平台、破除信息障碍、融资风险补偿等有益经验。

关键词：科技金融;金融创新

中图分类号：F830.31                  文献标识码：B                     文章编号：1674-0017-2014（11）-0087-04

推动科技创新是我国经济转型升级的重大战略，而只有通过产业化才能实现科技创新的价值。科技型企业作为承担这一职能的主角，在产品研发和市场投入初期需要大量的资金支撑，由于企业缺少资金积累，对外源性融资需求大。但因产业前景不明、市场风险大以及企业自身规模等瓶颈因素，其融资问题难以解决。宝鸡市作为我国西北地区重要的装备制造业基地，科技创新一直走在陕西省前列，是陕西省确定的科技与金融结合试点城市，率先在全省开展了知识产权质押融资，解决科技型小微企业资金需求难题，并逐渐在业务实践中形成了较为成熟，并具有自身特色的操作模式。本文以科技转型小微企业的融资案例为切入点，提炼总结了科技型小微企业融资的经验。

一、企业资金需求与银行信贷对接错位

（一）科技型小微企业的资金难题

宝鸡市A公司是一家注册资本300万元、工人人数50人的微型高新技术企业，主要生产压力传感器芯体、变送器及智能化仪表等产品，广泛应用于航空、航天、石油、化工、电力和建筑等行业，拥有年产20万只压力传感器芯体生产线，其关键生产工艺自主创新，达到了国内同行先进水平。公司CYH系列压力变送器及HM系列压力传感器芯体设计、开发、生产和服务获得了中国质量论证中心ISO9001：2000质量认证，获得两项实用新型和两项外观设计专利。该公司固定资产500万元，年产值1300万元，实现利润87万元，由于产品质量过硬，市场需求较大，采取订单式生产，产品供不应求。

从公司1996年成立以来，经营发展一直受到资金短缺困扰，致使厂房、设备、技术开发投资，以及招工等资金紧张，企业规模和生产能力难以上去，不能接大的订单，经营效益受到制约。据从公司负责人处调查了解，企业资金问题主要靠两种途径解决：一是自身积累，每年从利润中拿出一部分用于再投资，但因产能小、利润少的限制，资金极其有限。二是民间融资。首先通过企业间相互拆借，但由于是熟人圈子，同行生产经营方式相近，普遍都缺资金，所能借到的资金不但很少，而且只能解决紧急性需求，期限不能太长。因此主要求助于民间资金市场，利率非常高，往往达到月息3%甚至更高，对利润侵蚀很大，严重削弱了企业自身积累能力。近年，随着小额贷款公司的发展壮大，企业多了条融资渠道，但其贷款利息仍然很高，基本达到或接近银行基准利率的4倍，利息负担仍然很沉重。

从企业角度考虑，当然希望获得正规银行渠道的低利率贷款，据公司负责人介绍，以前为公司贷款的事他一直很头疼，跑了多次也跑不下来，主要原因是银行贷款条件很苛刻，大银行门槛高，像他们这种微型企业根本就不考虑，连向省级分行报的资格都没有，更不用说授信了。本地的长安银行和农村信用社贷款条件相对较低，但还是存在一定难度，主要是对小微企业只发放抵质押贷款，而企业没有银行要求的抵押资产。就有效的抵押资产土地、厂房和机器设备而言，该公司土地是在优惠政策下租用的，没有土地证不能抵押;厂房是钢结构简易厂房抵押价值太低;机器设备是专业化的车床，银行对其价值难评估，也就难以进行抵押贷款。

调查发现，与A公司有同样资金困难的科技型小微企业并非个案。宝鸡B公司成立于2004年，是一家集研发、生产和销售服装应用功能性针织专用纤维面料及高档针织内衣的小型民营企业，也是西北首家实现精益化生产管理的服装企业。产品通过了ISO9001：2008认证，公司与西安工程大学合作建立的技术研发中心被认定为“陕西省中小企业创新研发中心”和“宝鸡市企业技术中心”，先后获得国家发明专利一项，省科技二等奖、三等奖各一项，市科技二等、三等奖各一项，拥有陕西省著名商标一个，技术研发实力雄厚。企业注册资本1000万元，总资产5798万元，实现销售收入10.3亿元。

B公司主要的资金困难是流动资金紧张。主要有两方面，一是纺织化纤原料采购资金需要量大，同时产品销售回款速度慢，形成资金占压，导致流动资金紧张。二是用工成本高，招工难。纺织业属劳动密集型产业，用工量大，由于近年工人工资及劳动保障投入增长较快，一般操作型工人月工资已达到2000—2500元，熟练技术工更是达到3000元以上，用工支出较大。即便如此公司仍然面临着招工难问题，公司生产线设计为500人，但实际人数仅100人左右，生产设备闲置严重，开工不足。据公司负责人测算，完全解决资金缺口需3000万元。与其他小微企业融资所遇到的问题一样，该公司也难以从大型银行贷款，主要从地方性银行寻求解决。所不同的是，该公司拥有价值900万元的土地使用权，在厂房、设备难以抵押的情况下，公司以土地抵押和企业互保的方式获得了当地信用社700万元的贷款（其中土地抵押400万元，企业互保300万元），但与实际资金需求相比还有较大缺口。

（二）银行信贷的困惑

针对两家企业的融资难题，我们对部分中小银行机构进行了走访，调查银行难贷款的症结。据银行信贷业务人员反映，这两户企业确实多次上门寻求贷款，像他们这种企业来银行的并不少，之所以多次拒贷，银行也有自身的难处。

首先，没有合适的抵押物。这是小微企业贷款难的普遍障碍，因为银行对企业信贷的主要业务品种是抵质押贷款，其他品种对小微企业几乎不做。面对企业强烈的贷款需求，银行也曾要企业寻求担保途径解决，而企业找的担保企业多数是同行企业，银行担心遇到同样的行业风险问题;而且宝鸡市只有3家担保公司，因业务需求量大，也很难申请，条件也相对较高，并且反担保及其他费用很高，企业承担不起。

其次，科技型企业的市场风险。一般科技型企业产品市场技术变化更新非常快，新产品销售前景很难预测，而科技型小微企业往往产品结构单一，对市场风险应对能力也就弱，一旦所依赖的主要产品市场遇阻，就会给企业造成致命打击，如果银行贸然介入，信贷资产难免受到损失。

第三，企业自身管理缺陷。小微企业普遍实行家族式、熟人式管理，落后的管理方式影响着企业生存寿命，也使银行对建立长期信贷合作关系信心不足，面对信贷资产考核压力，银行不得不放弃小微企业，即使有信贷业务往来，也只发放短期贷款，以便于风险控制。

第四，银行信贷管理约束。企业相对于银行来说存在着信息不透明问题，小微企业财务报表真实性很差，经营情况难以把握，并且要与众多的小微企业建立信贷关系须付出很高的信息成本，信贷业务确实存在着规模不经济问题。因此，从信贷管理上银行更愿意与大中型企业建立稳定的信贷关系。

第五，信贷创新风险。我国银行业在无外力驱动下，缺乏信贷业务创新动力，因为在信贷卖方市场下，传统业务已能满足经营需求，并且业务创新不仅需要投入一定成本，还要承担失败的损失。银行信贷人员承认，对科技型小微企业各级政府和人民银行、银监局都有信贷投放要求，并且有贴息、奖励等政策措施，指示银行通过业务创新加大对小微企业、特别是科技型小微企业支持，银行也做这方面的努力，而效果却不如人意，因为最终还是要银行来承担大部分风险损失。例如，银行做过应收账款质押贷款业务，但因近一两年经济环境不好，企业间拖欠很普遍，形成了这部分业务的不良，银行也就主动收缩了这项业务。

二、多方协作下的知识产权融资模式

从根本上分析，科技型小微企业融资困境的根本原因仍然是长久以来困扰企业的有效抵押不足难题。银行信贷需要的可担保的固定资产企业过少，不能满足贷款担保需求;而企业所拥有的最大资产——发明专利、商标等知识产权，属于无形资产。对于银行来说，评估无形资产的真实经济价值没有把握，况且知识产权缺少交易平台，其价值难以变现，从而造成融资供需错位。针对这一现实，宝鸡市从建设外部机制入手，推动知识产权质押业务顺利开展，将知识产权这座无形资产的“金矿”挖掘起来。

（一）政府搭建平台

为促使专利成果转化为生产力，以期用“专利换贷款”的方式解决中小企业融资难问题，2011年，宝鸡市制定了《宝鸡市知识产权质押贷款管理办法》，面向中小企业试行专利质押贷款。2012年又出台了《关于实施商标战略的若干意见》，设立专利资助和奖励专项资金，对中小企业申请专利给予奖励，激发中小企业科技创新热情。召开了宝鸡市驰著名商标质押融资工作推进会暨签约仪式，积极构建银企合作平台，全面推行商标权质押贷款，为企业融资开辟新的途径。政府在推动知识产权质押融资时，始终坚持自身服务角色定位，在“积极参与不干预、积极推荐不强迫、积极服务不决策、积极牵线不越权、积极谋划不谋利”原则指导下，努力杜绝对银行经营事务的干预，为金融业发展提供良好的行政环境，增强了银行开展知识产权融资创新服务的信心。同时还制定实施了运用专利、商标进行投资、质押等融资活动的相关制度，每年拿出专项资金对金融机构小微企业贷款进行贴息及风险补偿，充分调动金融机构扩大科技型小微企业融资业务的积极性。此外，宝鸡市政府积极开展业务宣传培训，提高企业知识产权质押融资的意识，先后在宝鸡电视台、宝鸡日报和网络媒体上宣传知识产权质押融资的政策、意义和工作进展，营造知识产权运用的良好氛围;为企业举办知识产权质押融资流程及成功案例的辅导培训，增强宝鸡市科技企业运用知识产权融资的能力。

（二）部门协力推进

宝鸡市建立了部门协作机制，合力推进知识产权融资业务推广。人行宝鸡市中心支行积极协调，与政府相关部门协作，促成了宝鸡市知识产权局、科技局、工信局与长安银行宝鸡分行订立了“共同推进中小企业专利权质押融资战略合作框架协议”。在该协议下，知识产权局负责企业专利技术、商标等知识产权的登记、保护和使用指导等工作;科技局负责科技型企业技术研发项目立项、奖励和科技企业融资推荐;市工信局、人民银行负责组织银企项目沟通、对接，搭建合作平台。市知识产权局筛选出47家科技型中小企业重点培育，作为推广知识产权融资重点企业，组织人员定期深入走访，解决专利申报、保护、应用等过程中存在的问题，并为企业提供专利权融资登记服务。人行宝鸡市中心支行积极推进中小企业信用体系建设，与宝鸡高新区合作筛选科技型小微企业进行信用培育增值，帮助企业提高资信水平，增强融资能力。同时还与市科技局合作，由科技局调查摸底，并推荐有潜力、有市场的科技型小微企业融资项目，人行向全市金融机构推介，指导金融机构积极介入。市工信局召开宝鸡市驰著名商标质押融资工作推进会暨签约仪式，构建银企合作平台，全面推行商标权质押贷款，并对全市有融资需求的科技型企业基本情况登记造册，建立起企业融资需求数据库，定期召开银企和知识产权评估中介机构座谈会，为知识产权拥有企业提供资金支持和融资服务。

（三）银行创新推广

知识产权质押融资作为一项新的业务，金融机构在开办贷款业务的过程中，无现成的经验可借鉴。长安银行宝鸡分行作为宝鸡第一家开办专利权质押贷款业务的机构，经过市场调查，研究论证，根据国家相关的法律法规并结合实际，制定了专利权质押贷款管理办法，对信贷业务人员进行培训。在具体操作过程中，该行严格按照贷款“三查”制度，深入调查企业经营状况和资信情况，认真测算企业资金缺口，合理确定贷款期限。针对宝鸡市目前尚无专业专利权评估机构的现状，长安银行与西安金信国际知识产权代理有限公司建立长期合作关系，由该公司受理长安银行客户知识产权价值评估，并按规定办理质押登记，为知识产权融资建立了评估交易平台。农发行宝鸡分行作为首尝商标权质押贷款的金融机构，在商标权质押贷款过程中，创新贷款流程，严格规范贷款的各项条件要素，多次走访工商部门了解相关政策规定，并与企业人员一同前往国家商标总局进行商标专利权质押登记。放贷后密切跟踪监管，时刻关注企业的经营情况以及质押商标专用权的持有状况，确保贷款风险处于可控范围。

（四）企业积极参与

知识产权融资为科技型企业解决资金难题打开了又一扇门，业务一经推出，就受到了科技型企业的欢迎。2012年5月，借助宝鸡市商标战略政策出台的东风，宝鸡某面粉有限责任公司积极参与，通过商标权评估质押方式，以拥有的1件著名商标和3件注册商标获得6000万元的评估价值，顺利从银行获得贷款2000万元，成为宝鸡市第一个“吃螃蟹”的企业。该面粉企业的成功，在全市小微企业中产生强烈共鸣，30余家具有贷款需求，并手握专利和商标的中小企业随即踊跃报名参加，打开了宝鸡市小微企业融资的新局面。自此，专利和商标不再是企业手中的一纸证书，它可以为企业换来“真金白银”，为企业融资开辟一条新路，让企业的“知识产权”变为“资本产权”。

A、B两户企业就借助这一业务与长安银行合作，获得了企业发展亟需的资金。A公司对其评估价值为600万元的发明专利进行质押，并结合企业联保贷款业务，一次性获得了320万元贷款，其中120万元为专利权质押贷款。B公司以评估值2021万元的商标权质押，并捆绑土地抵押贷款业务，获得了880万贷款资金，其中商标权质押贷款500万元。A公司负责人对长安银行推出的知识产权融资业务给予了很高评价，表示这项业务非常适合起步发展阶段的科技型小微企业，解决了长期以来宝鸡市科技型企业专利、商标等知识产权“有价无市”的局面，使沉寂的无形资产盘活成了实实在在的有形资本，解决了企业的燃眉之急，通过知识产权质押贷款业务，该公司与长安银行初步建立起了合作关系，融资有了可靠保障，公司负责人表示对企业发展前景更有信心了。至2014年8月末，宝鸡市已累计向9家科技型中小企业发放了知识产权质押贷款，贷款金额合计15580万元。

三、宝鸡知识产权融资实践的启示

（一）融资交易的前提：多方协作治理

知识产权融资具有一定复杂性，其表现在涉及部门较多，银行难以独自掌握融资交易的走向，从而产生风险的不可控性。因此，建立多方协作治理机制是进行知识产权融资的前提条件。宝鸡市政府通过组织协调，在解决科技型小微企业融资难的共同目标下，制订了多部门参与的合作框架，建立了融资合作机制，为银企知识产权融资创造了有利的前提条件。

（二）产权融资的关键：构建交易平台

在知识产权融资中，知识产权的真实价值是焦点，其决定着融资额的大小。由于专业市场的隔阂，企业和银行对同一知识产权价值认识存在较大差异，在质押额上往往分歧很大，因此必须引入市场化的第三方专业机构进行评估，才能使银企交易双方对知识产权质押物价值达成一致，同时由知识产权局对质押的知识产权登记和交易备案，从而构建起交易平台，促成了知识产权信贷交易顺利实现。

（三）银企合作的基础：破除信息障碍

小微企业相对银行的信息不对称性是建立银企合作关系的藩篱。宝鸡市政府的大力宣传推广，增强了企业知识产权融资的意识，使有融资需求的企业熟悉并掌握了相关政策法规和制度流程。人民银行中小企业信用体系建设，开展对科技型小微企业信用培育增值，以及科技局、知识产权局对融资企业及项目的筛远和推荐，有效减少了银行信贷交易的信息成本，增强了银行开展知识产权信贷业务的信心。

（四）信贷创新的保障：融资风险补偿

完善的风险补偿机制才能解除银行信贷投放的后顾之忧。一方面，银行通过自身业务风险保障操作来进行风险防范。这是银企双方经过风险博弈寻求交易价格平衡的反映。在宝鸡的知识产权融资案例中，主办银行以提高贷款利率、压低质押物担保比例和缩短贷款期限来进行风险覆盖与防范，一般操作为：贷款利率上浮30%以上，甚至达到50%，担保比例在20%—40%之间，贷款期控制在一年以内。此外部分知识产权贷款还与其他贷款品种捆绑，以降低业务风险，如调查的两户企业的贷款分别与土地抵押、企业联保进行捆绑。另一方面，宝鸡市对小微企业信贷风险按比例进行补偿，从外部也给予了风险保障，这也是银行愿意接受政府倡导，开展知识产权融资的重要原因。

总体上，宝鸡市的知识产权融资模式对于解决科技型小微企业融资问题具有一定的借鉴意义。但因实践期短，已完成知识产权融资业务尚未发生不良，质押的知识产权能否得到及时处置实现其价值，交易平台的有效性还有待检验。此外，融资交易中存在着企业反映的融资利率高、知识产权评估手续多、费用高和银行反映的风险大等问题，需要在今后的实践中，通过银行内部业务操作和外部补偿激励机制的完善来解决。

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The Discussion on Modes of Scientific and Technologic Industrialization Financing

——Based on the Case of Intellectual Property Rights Financing in Baoji City

Research Group

Abstract：Promoting the scientific and technologic innovation is a significant strategy for Chinas economic transformation and upgrading， and the financial support plays an important driving role in scientific and technologic innovation. The paper analyzes the specific case of intellectual property rights financing in Baoji city， discusses the role of the participating parties such as the government， banks and enterprises， and summarizes the useful experience such as collaborative governance， building the trading platform， breaking information barriers and financing risk compensation and so on.

Keywords： scientific and technologic finance; financial innovation

责任编辑、校对：杨振峰