浅谈我国中小企业融资现状

谈静晗，潘云婷

浅谈我国中小企业融资现状

谈静晗，潘云婷

处在后国际金融危机这个大时代背景下，随着原材料、人工费用的不断上涨，中小企业想要在激烈的市场竞争中持续发展经营，将企业做大做强，它的融资问题仍旧是一个棘手的问题。而中小企业由于自身的信用、规模等问题，在融资渠道上受到了诸多的限制。因此中小企业不仅仅要加强自身的建设，还要积极探索新的融资方式，为企业的融资打开新的大门，开辟出新的天地。

中小企业；融资；现状；创新模式

一、背景简述

截至2014年10月，全国按照企业注册的市场主体有1756万户，个体工商户4866万户，合计超过6600万户，其中中小企业数量占全部市场主体总量的99%以上。中小企业是经济发展的生力军。近年来，中小企业创造了60%以上的GDP，贡献了50%以上的税收。如果没有中小企业的支撑，就没有如今中国经济的辉煌。然而，中小企业却在生存和发展在上面临着巨大的危机，中小企业存在的寿命普遍偏短。主要是原材料和劳动力成本的上升，以及企业自身扩张发展的需要，使得企业对于流动资金的需求迫切上升。而中小企业的融资之路却并没有那么一帆风顺。

二、在融资发展背景下我国中小企业融资现状和原因分析

（一）现状分析

2015年我国经济运行的国际环境总体趋好,世界经济将继续保持复苏态势，但是难以有较大的改善，经济增长缓慢。世界经济在社会融资规模和货币信贷方面大幅回落,凸显资金面紧张。尤其是2014年下半年以来，7至10月份社会融资总量共计3.03万亿元,仅为去年同期的60%，其中中小企业融资问题尤为严重：

（1）中小企业不良贷款问题严重。银监会数据显示，截至2014年第2季度末，商业银行不良贷款余额达到了6944亿元，和上季度末比较增加了483亿元，整个商业银行不良率为1.08%，较上个季度上升0.04%，其中大部分是中小企业造成。

（2）中小企业融资渠道狭窄。尽管我国中小企业融资方式呈现多元化发展趋势，但渠道的畅通使用还需一个很长的过程，大部分中小企业仍然以银行贷款为主要融资方式，融资难，融资贵。

（二）原因分析

1.从企业的角度来说

（1）企业制度建设不合理，家族管理模式下，有权力的人太多，致使管理水平低下。

（2）市场定位不准确，没有自己的产品特色，不能标准化生产。

（3）信用意识低下。2014年12月中小企业信用指数由11月的54.4放缓至54.0，表明中小企业信用状况尚无改善迹象。银行对中小企业放贷意愿指数持续第4个月出现下滑，由11月的51.57降至50.14。高额税负以及财务人员普遍素质不高，造成中小企业大量的不良贷款、逃避债务案例的发生，社会信用度大大降低。

（4）企业规模小，业务不稳定，不能提供足够的抵押和担保物、不能提供合适的财务报表。

2.从银行的角度来说

（1）银行机构是以资金货币为产品的产业，而货币又在国民经济中占有着重要地位，银行机构的经营管理应以谨慎为主要原则。然而中小企业的融资具有风险大、收益低的特点，与谨慎原则相悖，一定程度上阻碍了银行机构对中小企业放贷的意愿。

（2）银行机构的融资审批程序与贷款程序基本上都是针对大型企业设定的，回应时间过长，不适于中小企业的融资，不能满足中小企业对资金需求。

（3）在现代金融体系中，规模效应可以节约交易成本，是现代金融中介的优势，但是在中小企业中却难以体现。

（4）风险补偿机制中是不按企业规模划分风险的，增加了银行机构向中小企业放贷的成本与风险，即使中小企业放贷利率有所提高，但在所取得的收益仍完全不足以相抵损失的情况下，大大减弱了银行机构对中小企业的关注度与向中小企业放贷的积极性。

（5）小额贷款机构发展不成熟，银行小额贷款业务发展也不是很成熟，不能很好地为中小企业融资服务。

3.从政府的角度来说

（1）没有建立完善中小企业融资的相关法律体系，中小企业融资缺少正规的融资依据和法律保障。

（2）没有建立和完善适合中小企业融资的担保制度体系，使得很多中小企业被银行机构拒之门外，融资无门。

（3）没有建立和完善良好的社会信用体系，没有为银行与中小企业之间的沟通做好桥梁作用，造成银行与企业之间的信息不对称，加大了中小企业的融资难度。

三、相关建议及措施

（一）从企业的角度来说

1.完善企业制度，优化管理结构，建立科学有效的管理模式，使之适应市场经济的发展需求。

2.进行市场细分，做出准确的市场定位，发展自己的特色产品，使生产结构科学化，标准化。

3.加强管理人员尤其是财务人员的素质培训，创建优良的企业文化氛围，提升企业的社会信用度。

（二）从银行的角度来说

1.加强和完善融资制度体系，建立和完善适应中小企业融资的制度程序等，加强与小额贷款公司的合作，同时加快适应中小企业融资相关服务业务的发展。

2.提高对中小企业的信用容忍度，完善对中小企业信用等级和投资风险评定，更多关注于企业信用，更少关注于贷款利率高低。

3.提高风险防范能力。建立完善的适合中小企业信贷考核方案，保证信贷质量，同时培养优秀的中小企业信贷专业人员，提升专业水准。

（三）从政府的角度来说

1.立法。建立并完善中小企业融资的相关法律体系，为中小企业融资提供法律依据和法律保障。

2.根据中小企业规模和业务经营特点，建立和完善适用于中小企业的担保体系制度。

3.做好银行与企业之间的桥梁枢纽作用，为企业与银行之间的沟通搭建平台，促进银企相互了解，使之信息对等。

随着金融市场的不断发展，融资渠道的多样化，出现了一些新型的融资方式，比较具体有实践可操作性的建议如下：

1.网络融资模式：随着互联网的繁荣发展，融资的方式已不再仅仅拘泥于传统的银行等金融机构，网络融资平台作为一种新兴的融资方式，成为连接起投资者和融资者的桥梁。以在线供应链金融的新姿态，为中小企业指引了更为方便和快捷的渠道。中国网络借贷平台已经超过2000家。而中国的网络融资平台的发展已经呈现出了多样化的趋势，主要通过P2P模式（即peer-to-peer或person-to-person,投资者与融资者在网上实现信息交换、资金转账以及还本付息）。包括三种模式：

一是担保机构担保交易模式。这种模式较之其他最为安全，由合作的贷款公司和担保机构共同担保。是一种一笔存款需由多人投资的交易方式。而且在这个平台上，只提供金融信息服务，除此以外，不吸收存款，也不放贷，给投资人以较好的保障。

二是“P2P平台下的债权合同转让模式”的模式。可以称之为“多对多”模式。借款和投资实行的是自由组合。可以在成为债权人后，对债权进行分割，凭借债权获得其他投资人的资金。

三是以交易参数为基点，结合O2O（ONLINETOOFFLINE，将线下商务的机会与互联网结合）的综合交易模式。改变了长久以来企业与资金结构的接触方式。类似于网购交易的BtoC模式。具有着开拓性的意义。解决了投资者投资信息不对称、投资起点高、投资风险高的问题；同时解决了中小企业融资难、融资时间长的问题。为企业和投资人双方都节约了成本，以及大量的人力、物力，合理的分配和使用了资金资源，是一个双方的互赢。

2.项目融资：作为近年来兴起的融资手段，主要是以项目的营运收入承担筹借的资金。项目融资形式有BOT融资、PPP融资、ABS融资、TOT融资、PFI融资、产品支付、融资租赁、BOO融资、BT融资、BOOT融资等种类，形式灵活多样。以下主要介绍三种形式：

一是BOT融资方式。即build-operate-transfer，建设-经营-转让。是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。在中国被称之为“特许权”。参与主体包括了政府、银行或财团、BOT项目公司、投资人，以及承担设计、建设和经营的有关公司。BOT项目具有有限追索的特性，债务不计入项目公司股东的资产负债表，使得公司股东可以为更多的项目筹集建设资金。在提高项目建设效率的同时还可以吸引外国投资，以及先进的技术和管理方法。从而能够带动地方经济的繁荣发展。

二是PPP融资方式。即Public-Private-Partnership，也称3P模式，即公私合作模式，是公共基础设施一种项目融资模式。也是以特许权协议为基础的。在PPP模式下，可以获得政府的扶持，享受到政府的税收、贷款担保、土地优先开发权等优惠政策。PPP模式使得民间资本更多的融入到政府项目，在提高效率的同时降低了风险，填补了现行项目融资的欠缺。

三是ABS融资。即Asset-BackedSecurity，资产收益证券化融资。是一种通过提高信用等级来募集资金的方式。能够在国际市场上获得变现能力强、风险分散的高档债券。而且，ABS作为表外融资，可以使企业的财务报表状况得到改善。此外，由于涉及环节较少，减少了很多的中间费用。

3.动产融资：“动产融资业务”是指企业以自有或第三人合法拥有的动产或货权为抵/质押、或银行对企业动产或货权进行监管的授信业务。这种方式突破了以往以土地、房屋等不动产做抵押的局限。而且企业的动产形式是多种多样的。既包括了企业的存货、应收账款这些常见的企业资产，还包括了作为无形资产的知识产权、著作权等兴起的动产。这些资产对企业来说都是广泛存在的资产，可操作性比较强。而且在不影响企业的日常的生产经营活动的同时，还能提高企业的信用。可以整合资源，形成上下游的供应链融资。实现多企业的携手共进发展。

四、总结

企业如果想要发展，是离不开资金的。在每个企业的发展过程中，都包括了起步创业、成长扩张、持续经营等的发展阶段。资本不是万能的，但是没有资本却是万万不能的，资本来源于融资，融资的目的是为了投资，一项成功的投资是一个连接从规划蓝图到研发成果，最终到实际生产力的新思路。资料显示，我国目前中小型企业的登记数目达到了企业总数的99%，中小企业的发展将会提供大量的就业机会，为稳定社会就业秩序有一定的作用，同时将促进技术的更新与发展，加剧市场竞争，促进资源的合理利用。因此，中小型企业融资难问题的解决会大力促进经济的发展，将会成为社会发展的一大动力源泉。

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谈静晗，女，江苏扬州人，江南大学商学院会计学生；潘云婷，女，江苏南京人，江南大学商学院会计学生。

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1008-4428（2015）03-21-03