商业银行表外贷款对货币政策传导机制的影响

郑达嘎

摘 要：随着经济理论不断发展和深入，货币政策的各种传导功能逐渐被挖掘出来，并得到越来越多的重视。货币政策是我国经济宏观调控的重要措施之一，对我国国民经济的健康发展有着不可或缺的作用。笔者结合工作实际，对商业银行表外业务的现状进行了分析，针对表外贷款对货币政策传导机制的影响研究发现，在紧缩性货币政策环境中，表外业务不断扩张，进一步削弱了货币政策的实施效果;而在货币政策扩张的背景下，表外业务发展滞后，对货币政策的实施效果不显著。

关键词：商业银行;表外贷款;货币政策;传导机制

一、引言

随着我国加入世界贸易组织以来，国际竞争力日渐激烈，我国金融市场呈现出欣欣向荣的发展景象，给银行带来了巨大的发展潜力。近年来，商业银行发展迅速，尤其是银行表外业务的发展，对确保货币政策实施效果以及宏观调控金融市场具有深远的意义。在商业银行表外业务不断扩大的背景下，为银行运行和发展带来了巨大的风险，为保障货币政策传导机制的畅通，提高市场调控力，商业银行各部门必须深入分析和全面把握表外业务发展的趋势，尽可能消除对金融市场带来的风险及不利影响。在表外业务中，贷款作为其中重要的内容之一，随着表外业务的增加，贷款风险逐渐增大，导致商业银行发展过程中出现了诸多问题，直接影响着银行的健康的发展。因此商业银行必须深入分析表外贷款业务发展趋势，积极采取各种控制与管理措施，预防或者消除表外贷款对金融宏观调控带来的危害，从而有效地提高宏观调控力，确保货币政策传导机制的顺畅。

二、商业银行表外业务概述

1.表外业务的内涵

商业银行表外业务是根据现行会计制度不计入资产负债表内、不形成现实资产负债的一项特殊业务，这就决定了表外业务必然会引起损益的变动。换句话讲，银行表外业务是基于资产负债表良好的外观条件下，对银行的业务规模和范围不断进行扩大的银行业务，其最终目的是增加银行盈利收入。按照巴塞尔委员会标准，商业银行表外业务又有广义和狭义之分。广义的表外业务是针对所有不列入商业银行资产负债表的经营活动，不仅包括了狭义的表外业务，同时还涉及到银行从事的金融类表外业务，比如担保、代理等。而狭义的商业银行表外业务是未列入资产负债表，但仍然与表内资产负债业务密切相关，比如贷款承诺、证劵、信用证、汇票等，狭义的表外业务在特定条件下，往往会转变为表内业务。

2.表外业务的特点

（1）提供非资金的金融服务，资金可以与服务分离。商业银行在进行表外业务时，往往是通过自身的技术、设备、信誉以及人员等为用户服务或者提供保证等，并根据相关标准收入一定的手续费。因此银行在发展表外业务并不会运用自己的资金，而是利用这笔手续费实现对自身非资金资源的利用。

（2）表外业务种类多。与传统表内业务相比，商业银行表外业务灵活性较大，业务种类多，在业务流程操作上自由性强，往往不会受到限制。商业银行不仅可以作为交易者直接进行市场操作，也可以作为表外业务的中间人，这就决定了商业银行既可以开展没风险的中介业务，也可以进行高风险的金融类业务。

（3）表外業务盈亏大。对我国法律法规进行分析，发现其对银行表外业务往往不会要求资本金或者要求较少，大大提高了表外业务的金融杠杆率，通常只需要较少的本钱就可以从事巨额的金融活动，这个特点直接决定了表外业务盈亏大。

（4）透明度差。就目前我国现行的会计制度来看，商业银行表外业务大多数不在资产负债表中反映，表外业务质量和范围难以真正体现在银行财务报表上，导致金融监管部门、债权人以及股东等外部人员无法正确的判断表外业务发展所存在的风险，同时给监管部门对银行表外业务活动的监督和管理工作带来了较大的困难，十分不利于提高金融市场宏观调控力。

3.商业银行表外业务发展现状

近年来，随着商业银行表外业务发展范围和规模不断扩大，表外业务所带来的风险也日渐增大。表外贷款作为表外业务中常见的业务之一，是在确保银行良好的资产负债环境中，不断扩张商业银行表外贷款业务，从而为银行赢取更多的利润，但随之增加的贷款风险，该项业务出现损益是必然的。我国商业银行表外业务发展起步晚，上世纪70年代末，我国银行首次开发租赁和信托等业务，随后商业银行基于国外发达国家的经验，保函、信用证、贷款、银行承兑汇票等业务应运而生，进一步促进了表外业务在我国银行中的发展。就目前我国商业银行表外业务发展情况来看，虽取得了不错的成效，但表外业务发展水平与国际先进水平相比仍然存在较大的差距。在金融体制改革不断深化的背景下，给我国商业银行表外业务的发展带来了新的机遇，加快了表外业务在我国的发展步伐。

三、商业银行表外贷款及其对货币政策传导机制的影响研究

随着我国金融市场体制改革不断深入，给国内银行带来了巨大的发展机遇，尤其是商业银行表外业务发展十分迅速，对提高我国金融市场交易活动的成功率具有积极的意义。商业银行表外贷款在宏观经济以及内部经济迅猛发展的背景下，货币政策传导机制面临着巨大的威胁，这也是我国银行货币政策在实施中遇到的最严重的问题，导致我国金融市场发展受阻。比如在2007年货币政策调控实践经验来看，商业银行表外业务所采用的控制方式与货币调控方式差别较大，直接削减了商业银行货币政策实施的效果和有效性。

1.资本充足率管理风险约束增强

对于我国商业银行来讲，国家信用一直以来都对其进行隐性的支撑，较过去资本主义管理来讲，明显增加了其充实的程度。随着2001年我国加入世界贸易组织以来，国内金融市场以及企业的实力逐渐提高，开始于国外优秀的金融企业相抗衡。在巴塞尔委员会协议中，往往对国际经济范围内的金融监管，应遵循资本金充足水平的约束原则。自从我国商业银行资本金充足率管理相关办法和规定出台后，基于监管的视角下，国家开始对商业银行资本金的管理水平提出了要求，这就使得银行必须对自身的资本进行科学合理地管理与规划。商业银行逐渐提高了对资本管理重要性的认识，银行资本金水平约束直接影响着银行经营、管理的水平和效率，决定着国内金融体系实施的成效。就目前我国商业银行表外贷款业务来看，所受到的资本金充足率约束越来越大。在确保货币宏观政策无变动的情况下，资本渠道直接影响着贷款增长，其主要原因是金融机构信贷规模和范围不断扩张，大大降低了资本金充足率。

2.不均衡的信贷赔给行为对货币政策传导机制的影响

在商业银行信贷供给中，在贷款配给行为不均衡的情况下，往往会导致信贷供给结构失衡。在我国商业银行表外贷款供给行为中，信贷出现了比较严重的集中现象，第一点是集中于大企业大项目中，比如2009年山东金融机构贷款金额前50家企业，超过全省贷款平均增长速度的38.2%。第二点主要针对于垄断行业，比如省市的供电企业、商务租赁以及以政府为主体的行业，贷款金额几乎可以占据全省市的65%——70%。第三点是集中于经济发达地区，比如上海、深圳、北京等。我国商业银行表外贷款配给容易导致企业资金供求失调，进一步加剧了我国经济复杂的发展形式，直接导致经济结构失衡情况越来越严重，对我国经济发展以及货币政策传导机制失衡不利。货币政策主要内容是关于资金总量的，直接会导致无法有效调整复杂结构下经济失衡情况，加上缺乏有效的制度规范，导致央行所采用的措施难以起到调节的作用，货币政策传导机制无法通畅。

四、相关的政策与建议

由于目前我国商业银行表外业务存在一定的非对称性，在货币政策不断扩张的环境下，表外业务逐渐放慢的发展步伐，此时因此商业银行应加大对表外业务的监管力度，避免因表外业务的出现导致货币政策实施效果的削减。在不断紧缩的货币政策下，商业银行表内贷款和表外贷款规模收紧，此时银行必须加大监督管理力度，避免金融机构采用通过表外融资的方式，给货币政策的实施带来冲击，无法真正提高金融市场宏观调控力。

在货币政策宽松的执行中，基于社会融资范围，应及时处理表外业务所占的比例，并加大货币政策传导机制的实施力度。在货币政策实施中，银行表内贷款资本金充足率较高，但并不意味着银行需要主动扩大表内贷款，应抓住社会融资规模的发展趋势，促进表外贷款无条件支撑经济实体，从而大大提高宏观经济运行的稳定性和安全性，确保货币政策传导渠道的畅通和传导效率。

五、总结

随着我国金融市场体制改革不断深入，商业银行表外业务发展规模和范围不断扩大，为我国国民经济做出了巨大的贡献。但由于我国银行表外业务是非对称的，增强商业银行的资产转换能力，降低资产组合成本及信息不对称的融资限制，对货币政策的有效传导造成了阻碍。为切实提高宏观经济运行的稳定性，实现货币政策最佳的实施效果，商业银行应认识到表外业务发展的特点，深入分析表外業务的发展趋势，积极采取措施，尽可能消除对金融宏观调控造成的不利影响，有效地提高宏观调控能力，确保货币政策传导机制更加畅通，从而促进银行表外业务和我国经济健康、持续发展。

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