上海碳交易市场的建设和初步运行简析

上海环境能源交易所 陆冰清

上海碳交易市场的建设和初步运行简析

上海环境能源交易所 陆冰清

简介了上海环境能源交易所近年发展情况，重点介绍了上海碳交易市场的建设，碳交易市场的基本制度规则及碳交易市场运行基本情况。

碳交易市场；交易规划；碳交易市场运行

1前言

上海环境能源交易所于2008年8月5日挂牌成立，是上海市人民政府批准设立的全国首家环境能源类交易平台。

经过多年的发展，交易所已成为CDM项目合作、项目交易与培训中心；发展成为国内低碳技术转让、国际间低碳技术合作、南南全球环境能源交易、中国合同能源管理融资等专业性平台，成为综合性的低碳产业枢纽。

上海环境能源交易所积极探索中国自愿减排交易。2009年8月，中国首个自愿减排交易平台——世博自愿减排平台在上海成立，同时也是世博历史上第一个自愿碳减排交易平台。截止2013年6月，交易自愿碳减排开户数突破62万。该平台的建立促成我国自愿减排实现了“由点到面”的发展之路，由“单笔交易”的萌芽阶段进入“系统性、整体性、规模化”的发展阶段。交易所已在黑龙江、宁夏、青海、福建建立分支机构，并与浙江杭州、江苏盐城等其他地区的不同机构建立了合作关系。

2上海碳市场建设

2011年11月，国家发展和改革委员会发布《关于开展碳排放权交易试点工作的通知》，明确北京、天津、上海等7个试点省市开展碳排放权交易试点，逐步建立国内碳排放交易市场。交易所作为核心团队之一，深度参与了上海市碳交易机制的设计，形成包括制度框架、体系设计和技术支撑等一系列成果，形成了完善的交易模式和业务规则，建成了安全便捷的交易系统。2013年11月26日上海市碳排放交易试点正式启动以来，交易所致力于打造高效、透明、高品质的交易平台，为试点的稳定运行提供了重要保障。

在碳排放交易能力建设和碳金融发展方面，交易所长期与国外研究机构合作，承担了多个国际合作项目，包括英国领事馆中国战略繁荣基金（SPF）的“上海市碳交易示范性项目”、亚洲开发银行的“上海市碳金融发展路径及配套政策”、美国能源基金会（EF）的“上海市碳排放交易第二阶段配额分配方法研究”和“通过碳金融工具以促进上海（中国）碳市场发展”、德国技术合作机构（GIZ）的“上海市碳交易企业能力建设”等，为国家和上海市碳排放交易的研究提供了政策支撑，也对未来碳金融工具的引入和发展提供了研究基础。

3上海碳市场的基本制度规则

（1）交易规则体系

交易所制定了《上海环境能源交易所碳排放交易规则》（以下简称“交易规则”），明确交易参与方的条件和权利义务、交易程序、交易费用、异常情况处理以及纠纷处理等。该交易规则由市发展改革委审核批准。

在交易规则以外，交易所还依据交易规则，制定了《上海环境能源交易所碳排放交易会员管理办法》，《上海环境能源交易所碳排放交易结算细则》，《上海环境能源交易所碳排放交易信息管理办法》，《上海环境能源交易所碳排放交易风险控制管理办法》，《上海环境能源交易所碳排放交易违规违约处理办法》等多项规章制度，明确细化了交易规则中各项内容，并予以落实和实施。相关实施细则由交易所制定报市发展改革委备案。

（2）交易基本制度

碳排放交易目前有3个交易品种，分别是各个年度的碳排放配额，代码为SHEA13、SHEA14、SHEA15。

为了更好的实行交易，交易所参照国际成熟资本市场中的交易所规则设定了二级会员制度。会员可分为自营类会员和综合类会员。自营类会员可进行自营业务，需满足注册资本不低于人民币1000万元，具有满足开展业务所需要的设备、设施等条件。综合类会员可进行自营业务和代理业务，代理客户交易和结算，其资格条件需满足净资本不低于人民币1亿元等，具有一定风险控制能力，具备5名以上具有碳排放交易业务知识的专业人员，具有满足要求的技术设备和通讯设施等。

在结算方面，配额交割由交易所统一组织进行。碳排放交易实行二级结算制度。交易所对会员统一进行交易资金清算和交割；综合类会员负责对其代理的客户进行资金清算和交割。碳排放交易实行净额结算制度。在一个清算期中，会员就其买卖的成交差额、手续费等与交易所进行一次划转。

在信息公开方面，实行交易信息披露制度。交易所在每个交易日发布碳排放交易即时行情以及碳排放交易公开信息等其他有关信息，并及时编制反映市场成交情况的周报表、月报表、年报表予以发布。

在市场风险控制方面，交易所实行涨跌幅限制制度、配额最大持有量限制制度、大户报告制度、风险警示制度和风险准备金制度。

4上海碳市场运行简析

上海市碳交易市场自2013年11月26日启动，至2014年6月30日已完成了一个履约年度的交易，共运行了143个交易日。回顾第一履约年的上海碳市场运行情况，总体有以下2个特点。

（1）市场成交量前期平淡后期活跃

根据《上海市碳排放管理试行办法》（沪府10号令）中第十六条的规定，“用于清缴的配额应当为上一年度或者此前年度配额”,“配额有结余的，可以在后续年度使用，也可以用于配额交易”。因此，可用于本年度清缴的2013年度配额（SHEA13）为第一履约年中市场上最主要的交易品种，其总成交量为达153.2万t，占上海碳市场总成交量的98.6%。在2013年11月26日交易启动后至2014年初期，上海碳市场的日均成交量在1000t以下。随着履约截止日期的临近，上海碳市场交易日趋活跃，成交量与成交金额大幅增长。至2014年4月29日，碳交易累计成交额突破1000万元。而在6月的履约期中，碳交易累计成交额在11日、12日、18日、25日连续突破1000万元，最终达到6091.72727万元。在6月履约期，3个品种的总成交量达111.4777万t，占开市以来成交总量的72%。在此期间，上海碳市场的单日成交量也不断创新高。6月11日，上海碳市场成交量达到29.7万t，为上海市市碳交易单日成交量的最高纪录。

截止第一履约年最后交易日（2014年6月27日），SHEA13、SHEA14与SHEA153个品种总成交量为155.3460万t，累计成交额为6091.72727万元。

（2）市场价格呈现先上涨后平稳的走势

在价格方面，上海市SHEA13的收盘价从开市以来27.0元/t一路上涨，并分别于1月17日和2月19日突破30元/t和40元/t。2月21日，SHEA13当日的最高成交价格达到46.0元/t，成为上海碳市场最高单笔成交价。此后，SHEA13价格逐渐走向平稳，在40元/t上下浮动。6月，SHEA13的价格基本稳定在38～44元/t之间。

SHEA14与SHEA15的有效交易日较少，SHEA14的价格也从开市首日的26.0元/t上涨到6月6日的28.0元/t，而SHEA15的价格一直维持在25元/t。

Construction of Shanghai Carbon Trading Market and Initial Operation Brief

Lu bing qing

It introduces about the Shanghai Environment and Energy Exchange deve lopment in recent years and it focuses on the construction of Shanghai carbon trading market,carbon trading market rules and the basic operation situationof carbon trading markets..

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陆冰清，女，1984年6月，上海环境能源交易所研发中心主任，同济大学环境工程专业本科，主要从碳交易专业工作。