人民币升值对我国宏观经济的影响

【文章摘要】

近年来，我国人民币汇率呈现出稳中有升的态势，人民币走强已成事实。本文主要以人民币汇率趋势为突破口，在此基础上深入分析了人民币升值 对我国宏观经济的影响，主要着眼于进出口、居民消费物价水平和行业运行这三方面。通过影响分析，得出相关结论并提出了关于应对汇率问题的政策建议。

【关键词】

汇率；人民币升值

1 人民币汇率趋势

自2005年我国开始实行新的汇率制度以来，人民币呈现稳中有升的态势。具体说来，2007年以前，人民币币值基本保持稳定，从2007年到2008年这一年的时间内，人民币升值速度明显加快，在此后的四年内，人民币一直呈现升值趋势，尤其是到2011年，人民币兑美元突破了6.4588，对美元累计升12.09%。具体情况如表1所示。

由表1可以看出，人民币对美元表现为单向升值。人民币对日元有升有降，在经过07、08的上升之后09年开始回升，甚至超过了05的汇率。总体说来，人民币呈走强的态势。

2 人民币升值对我国进出口的影响

2008年上半年贸易顺差达到2954.7亿美元，近年来贸易顺差增幅明显提高。与此同时，2008年上半年外汇储备余额为1.95亿美元。庞大的外汇储备和贸易顺差使人民币升值势在必行。但是，我国目前进出口弹性较小，并且存在着大量贸易顺差，人民币的小幅升值一般不会过度影响到贸易收支，如果人民币汇率是在合理范围内波动的话，人民币升值不但不会恶化我国贸易现状，反而可能会进一步优化我国贸易结构。具体来看就是：

（1）人民币升值以后，相对而言，人民币国际购买力增强，以人民币标价的出口产品的价格在国际上的价格相对有所提升，而以人民币标价的进口产品的价格在我国国内的价格相对有所下降，这对于扩大进口、刺激国内消费具有十分积极的意义。尤其是有利于我国紧缺的一些重要能源和工业原料的进口，进口成本相对下降，会导致国内以此为原料的企业生产成本的下降，这对于降低消费者价格指数，稳定我国国内市场具有十分重要的作用。

（2）人民币升值以后，相对而言，以外币表示的出口商品的价格会有所提高，这会导致我国出口商品的价格的竞争力有所下降，进而减少进口。此外，由于我国人口众多，劳动力资源十分丰富，所以我国以劳动力资源为主的出口商品的价格较低，在国际市场上具有明显优势，这是很多其他国家所望尘莫及的，并且，在短时期内，我国劳动力价格应该会趋于稳定，因此，即便是人民币升值，我国以劳动力资源为主的出口商品仍然有巨大的成本优势，对我国的出口应该不会产生太大的影响。

3 人民币升值对居民消费物价水平的影响

在过去相当一段时间以来，我国物价增幅比较缓慢，我们可以认为处于轻微的通货紧缩中，但是，随着我国社会主义市场经济的持续发展，尤其是进入到2007年以后，人民币升值速度加快，居民消费物价水平也呈现大幅度上升趋势，这种状况反映在食品方面最为突出，食品也是与广大市民生活息息相关的，食品价格波动直接影响到居民的生活水平。

由表2可以看出，汇率与物价水平均呈正向快速增长的趋势。从一般意义上来讲，汇率的变动与物价指数之间有着联动效应，汇率变动越快，居民消费物价水平波动就越大，通过上表可以推导出，由于2007年下半年的物价水平将会进一步提高。

4 人民币升值对我国各行业影响

如表3所示，人民币升值对农产品、工业制成品、纺织工业、机械工业、电子工业等行业的进出口状况都会有一定程度的影响。如，人民币升值2%，农产品出口减少了接近3亿美元，进口增加了1.1亿美元；工业制成品出口减少了88亿美元，进口增加了11.3亿美元；纺织工业出口减少了20亿美元，进口增加了0.7亿美元。可见，人民币升值对主要行业进出口都会产生一定的影响，总体说来，人民币升值会减少出口，增加进口，但是相对于其他行业而言，对农产品进出口的影响相对较弱。

5 政策建议

5.1继续坚持汇率调整的原则

要想维护我国金融市场稳定，就必须继续坚持渐进式的汇率调整原则，在这一模式下，既充分考虑了外部因素与内部因素，又不屈从于外部的压力，可以将人民币升值对我国宏观经济的不良影响降到最低。坚持汇率调整原则，就要进行充分沟通交流，就要在国内企业能够承受的范围内坚持稳步推进，保持我国金融市场持续稳定发展。

5.2进一步完善和规整外汇市场

在现在基础上进一步增加市场交易主体。为了应对人民币升值对我国宏观经济的影响，我们可以让更多的企业以及金融机构参与到外汇的交易中来，尤其是实施银行等金融机构来代替企业在外汇市场上的大额交易，不仅有利于企业降低交易成本，而且有利于企业规避市场风险，对于保持我国外汇市场平稳、健康、持续发展具有十分积极的意义。

注解：本文所有数据均来自《中国统计年鉴》与中经网数据库。

【参考文献】

[1]麦金农：《论中国的汇率政策和人民币可兑换》，《国际金融研究》，2004年7月，第7期.

[2]小川英治、姚枝仲：《论盯住一篮子货币的汇率制度》，《世界经济》，2003年，第9期.

[3]曹风岐：《人民币汇率形成机制研究》，《金融研究》，2005年，第1期.

[4]张娜冬：《人民币是否应该升值一有关人民币升值的争论》，《经济学动态》2004年，第1期.

【作者简介】

夏日，男，1989年7月生，东北财经大学金融工程硕士研究生，上海崇明人，研究方向为衍生品交易与定价。