基金支出增长率与通货膨胀增长率对养老金缺口的影响

朱文婷　支嘉琪

【摘 要】在老龄人口增加，通货膨胀加剧的背景下，养老金的缺口也不断加大。文章通过采用Loess的方法来拟合徐州市近10年来基金支出增长率和通货膨胀增长率的曲线，分析了两者之间的关系，发现控制通货膨胀增长率与加强养老基金的使用效率均可以缓解养老金缺口问题。

【关键词】基金支出；通货膨胀；养老金缺口

目前，养老金缺口已成为全社会关注的热点问题，不管是“延迟退休”还是“以房养老”都暴露出养老基金的运营存在巨大的问题，如何使得人们“老有所养”成为亟需解决的问题。本文通过研究基金支出增长率与通货膨胀增长率的关系对养老金缺口的影响从而提出缓解缺口进一步加剧的建议。

一、徐州市养老基金支出面临的巨大挑战

徐州市是江苏省人口大市，也是老年人口大市，2011年底，全市60岁以上户籍老年人口已达143万，老年人口总数居全省第二位，其中80岁以上高龄老人21万、纯老年人家庭人口70万，约占老年人口总数的14.9%和49%，人口老龄化呈现基数大、增速快、寿龄高和空巢多等特点。养老基金支出面临老龄化加剧的巨大挑战。

二、通货膨胀率平稳增长

由于通货膨胀率对资金的保值增值具有重大的影响，因此养老金缺口的大小与通货膨胀率也有着密不可分的关系。从2000年到2012年徐州市通货膨胀率增幅较稳定，但是截至2012年CPI涨幅相比于2000年以接近33%就导致如果养老基金没有有效的运营，那么养老基金的贬值幅度将达到33%。

三、基金支出增长率和通货膨胀增长率对养老金缺口的影响

通过SPSS相关性检验可以求得通货膨胀率与基金支出增长率的之间的相关系数为0.071，双尾检验的概率值为0.826>0.1，因此通货膨胀率与基金支出增长率的关系并不显著。所以，采用Loess方法画出通货膨胀率和基金支出增长率的拟合曲线，如下图所示：

从图中可以看出，通货膨胀率自2000年以来呈稳步上升的趋势，而基金支出增长率变动幅度则较大，尤其自2008年金融危机以来，基金支出增长率已连续5年呈下降趋势，虽然从目前来看基金支出增长率仍大于通货膨胀增长率，但从拟合曲线的走势来看，如果不采取相应的措施，当通货膨胀率大于基金支出增长率时即使能够很好地控制老龄人口数量的增长，养老基金也将出现很大的缺口。

四、建议及对策

（一）控制通货膨胀增长率

在国内由于盲目的追求经济的快速增长，导致投资膨胀，因此国家应当有效的利用货币政策和财政政策来抑制通货膨胀率增长过快的现象。

（二）加强养老金统筹账户基金的使用效率

1.在通货膨胀的背景下，养老基金的保值增值就显得尤为重要，而由于我国僵化落后的养老金投资体制，导致现如今养老基金除少部分用于购买国债外，大部分资金滞留银行，基金投资渠道十分狭窄。截至2010年底，全国分散在各省的基金养老保险结余共约1.5万亿元，由于90%存入银行，10年来的年均投资收益率不到2%，低于年均通货膨胀率。过于保守的基金管理模式使得养老金不能高效运转，不利于长期的发展。

2.根据现行的基金管理模式来看，征收、管理和支出均由社保部门来承担，而在基金的运行过程中所发生的费用从社保基金中直接扣除，根据资料显示，有些地方的社保基金60%已变成费用被扣除，如此大规模的浪费也就导致了养老基金入不敷出。借鉴新加坡、智利、美国的经验来看，养老金的征收可以由税务部门根据税务征收系统统一征收，管理由基金管理人管理而支出则由社保部门统一支出，分工明确才能够使得养老金的投资效率增加。

3.提高养老基金的使用效率还有一个最重要的因素就是透明。现在的养老金进入社会统筹账户后没有明晰的投资用途只有一个总的现金账，由于缺乏养老金的监督，腐败现象较为严重，使得养老基金无法有效的运行，因此为了提高透明度，国家可以借鉴智利的管理模式即雇佣单独的审计人员对养老金的运行、使用进行监督，交易情况当天上报，财务状况和执行情况当月上报，以保证养老金在透明、公开的环境下运营。

五、结语

本文主要叙述了基金支出增长率与通货膨胀增长率之间的关系及其影响，发现老龄化背景下基金支出增长率的不断提高与通货膨胀背景下养老基金的不断贬值导致养老金缺口的不断增大。本文建议可以通过抑制通货膨胀率和加强养老金统筹账户的使用效率来减小要老基金的缺口问题。

参考文献

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基金项目：国家级大学生创新训练项目专项资金资助（编号：201310290054）。endprint